股票投资价值分析报告
一、投资价值分析报告的内容构成（仅供参考） 投资价值分析报告的内容构成（仅供参考） （一）上市公司简介 （二）基本分析 1、宏观经济运行态势与宏观经济政策（非必选项） 宏观经济运行态势与宏观经济政策（非必选项） 2、产业分析 （必选项） 必选项） （1）波特五力分析模型 （2）SWOT分析 SWOT分析 3、公司分析 （必选项） 必选项） （1）定性分析 （2）定量分析 （3）报表分析（杜邦分析） 报表分析（杜邦分析） （三）技术分析 （非必选项） 非必选项） （四）估值 （非必选项） 非必选项）
出版行业 动漫行业 户外媒体 广告行业 网络游戏 娱乐休闲 网络新媒体
核心层 外围层 外围层 外围层 外围层 外围层 外围层
文化类上市公司
深市 省广股份 粤传媒 华侨城A 华闻传媒 天威视 讯 奥飞动漫 高乐股份 电广传媒 沪市 广电网络 博瑞传播 中南传媒 皖新传媒 新华传 媒 时代出版 歌华有线 中视传媒 出版传媒 创业板 光线传媒 ST传媒 华策影视 蓝色光标 华谊嘉 信 华谊兄弟
五、参考文献 1.中国证券报 2. 上市公司招股说明书 、 股票上市公告书、 上市公司招股说明书、 股票上市公告书 、 公司年报和中报等 3. 媒介资本市场案例分析 赵曙光 张志安著 华夏出版社 4.媒介资本市场透视 曹鹏 王小伟主编 光明 日报出版社 5.其他相关的书籍、报纸、杂志和网络等渠道 其他相关的书籍、报纸、
最后，把客户同期的相应指标值用点标在 图上，以线段依次连接相邻点，形成的多 边形折线闭环，就代表了客户的现实财务 状况。
依据上图我们可以看出，当指标值处于标 准线以内时，说明该指标低于同行业水平， 需要加以改进；若接近最小圆圈或处于其 内，说明该指标处于极差状态，是客户经 营的危险标志；若处于标准线外侧，说明 该指标处于较理想状态，是客户的优势所 在。 当然，并不是所有指标都处于标准线外侧 就是最好，还要具体指标具体分析。
波特的五力分析 供应者： 供应者：
潜在进入者： 潜在进入者： 行业竞争者： 行业竞争者： 替代品： 替代品： 购买者： 购买者：
公司定位:SWOT分析 公司定位:SWOT分析 :SWOT
优势
机会
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威胁
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劣势
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3.利息保障倍 数
Байду номын сангаас
(税前利润－利息费用)/利 息费用
营运能力
流动性比率 总资产周转率 基本含义 反映全部资产的使用效率 计算公式 销售收入/平均资产总额
固定资产周转 率 应收帐款周转 率 存货周转率
反映固定资产的使用效率
销售收入/平均固定资产总 额
反遇年度内应收帐款的变现速 销售收入/平均应收帐款 度 反映存货的变现速度 销售成本/平均存货
三、上市文化企业
行业 影视行业 传统媒体 文化产业层 核心层 核心层 上市公司（ 34家） 保利博纳、华谊兄弟、华策影视、亚洲传媒 中南传媒、昌荣传播、华谊嘉信、蓝色光标、现 代传播、凤凰卫视、天威视讯、粤传媒、新华悦 动传媒、皖新传媒 天舟科技文化、辽宁出版传媒 奥飞动漫、拓维信息 航美传媒、华视传媒 省广股份、广而告之广告、中视金桥 中青宝、盛大游戏、畅游、网龙、巨人网络、完 美时空 宋城股份 优酷网、乐视网、海康威视、A8音乐网
雷达图分析法（radar chart）亦称综合财 务比率分析图法，又可称为戴布拉图、螂 蛛网图、蜘蛛图。是日本企业界的综合实 力进行评估而采用的一种财务状况综合评 价方法。按这种方法所绘制的财务比率综 合图状似雷达，故得此名。
雷达图分析法
雷达图的绘制方法是： 首先， 画出三个同心圆，同心圆的最小 圆圈代表同行业平均水平的1／2值或最低 水平，中间圆圈代表同行业平均水平，又 称标准线，最大圆圈代表同行先进水平或 平均水平的1.5倍；
自由现金流贴现模型 模型） （DCF模型） 模型
剩余收益模型
相对估值法
PE PB PEG
价格与销售收入比率法
市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。 每股价格=市盈率×每股收益 一般认为该比率保持在20－30之间是正常的，过小说明股 价低，风险小，值得购买； 过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。但高市盈率 股票多为热门股，低市盈率股票可能为冷门股。 A股PE在10-15倍，有投资价值； 20倍左右适中； 30倍以上高估； 60倍以上是即将爆破的气球，2001年的牛市历史大顶 对应着60-70倍的PE，2007年牛市大顶对应着70-80倍的PE
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3、公司分析（必选项）……40分 （1）定性分析…………..10分 （2）定量分析…………..10分 （3）报表分析…………..20分 资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析 比率分析、雷达图分析、综合分析（如杜邦体系 分析）、趋势分析等
杜 邦 体 系 资产净利率
（三）技术分析 （非必选项） （四）估值 20分 绝对估值法：股利贴现模型………10分 相对估值法： ……………………… ………………………10分 市盈率法………………………… 5分 市净率法………………………… 5分
企业估值方法
绝对估值法
相对估值法
绝对估值法
股利贴现模型 模型） （DDM模型） 模型
净资产收益率
×
权益乘数 =资产总额÷所有者权益
营业净利率
×
总资产周转率
=1÷(1-资产负债率) =1÷(1-资产负债率)
净利润 营 业 收 入 全 部 成 本
÷
营业收入
营业收入 流 动 资 产
÷
资产总额 或 有 资 产 非 流 动 资 产
其 他 利 润 所 得 税
收 资 资 产 资 产 资 资 产
雷达图分析法
东方明珠(600832) 北青传媒(在香港联交所上市)
四、写作 1、研究内容：上市文化企业 每名同学选题避免雷同， 每名同学选题避免雷同，不要抄袭 2、字数：3000－4000字（不超过5000字） 字数：3000－4000字 不超过5000字 3 、 观点明确 ， 结构清晰 ， 语言表述通顺 ， 格 观点明确， 结构清晰， 语言表述通顺， 式规范 4、提供电子文档和书面版投资价值分析报告 5、时间：第八周交
盈利能力
收益性比率 1.资产报酬率 2.所有者权益报酬率 3.净利润率 4.成本费用利润率 基础含义 反映企业总资产的利用效果 反映所有者权益的回报 反映企业销售收入的收益水 平 反映企业为取得利润所付的 代价 计算公式 (净收益+利息费用+所得税) / 平均资产 总额 税后净利润 / 所有者权益 净利润 / 净销售收入 (净收益+利息费用+所得税) / 成本费用 总额
二、文化类上市公司投资价值分析报告评分标准 文化类上市公司投资价值分析报告评分标准 （一）上市公司简介 10分 10分 （二）基本分析 70分
1、宏观经济运行态势与宏观经济政策分析（非必选项） 宏观经济运行态势与宏观经济政策分析（非必选项） 2、产业分析（必选项） 产业分析（必选项） 30分 30分 （1）波特五力分析模型……… （2）SWOT分析……… SWOT分析
然后，把这三个圆圈的360度。分成五个扇 形区，分别代表收益性、流动性、成长性 和安全性等指标区域；
短期偿债能力
安全性比率 1.流动比率 2.速动比率 基本含义 反映企业短期偿债能力和信用状况 反映企业立刻偿付流动负债的能力 计算公式 流动资产/流动负债 速动资产/流动负债
长期偿债能力
1.资产负债率 2.产权比率 反映企业总资产中有多少是负债 表明由债权人提供的和由投资者提供的 资金来源的相对关系，反映企业基本财 务结构是否稳定。 反映企业经营所得偿付借债利息的能力 负债总额/资产总额 负债总额/所有者权益总额 ×100％
企业成长性指标
成长性比率 1.销售收入增长率 2.税前利润增长率 基本含义 反映销售收入变化趋势 反映税前利润变化趋势 计算公式 本期销售收入/前期销售收入 本期税前利润/前期税前利润
再次，从5个扇形区的圆心开始以放射线的 形式分别画出相应的财务指标线，并标明 指标名称及标度，财务指标线的比例尺及 同心圆的大小由该经营比率的量纲与同行 业的水平来决定；