假设你希望开一家公司，需要10万元。你自
己没有存款，所以你是一个赤字部门。假定你说 服了一个投资者为你提供7万元的资金，并使其 分享公司75%的利润，同时你说服了一家银行以 6%的年利率给你贷款3万元。
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第二章 金融体系概览
第一节
再例：
金融体系的构成与功能
如果你的公司失败了，价值降为2万元，按
推销新证券；在二级市场上则既是参与者，也是投资代理人。
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第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
（三）货币市场和资本市场
根据市场上交易的证券的期限长短划分： 货币市场(money market)是短期债务工具（期限为1年 以下）交易的金融市场； 资本市场(capital market)则是中长期债务（期限在1
者发挥优势的条件与环境不同。
商品经济发展初期，直接融资占重要地位。 到商品经济发达时期，间接融资地位升至主导地位。
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
2. 支付结算的功能
金融体系的支付结算功能，是指金融体系为企业、
居民等微观主体提供支付结算服务或途径，以帮助他
们完成商品或劳务的交易。 重要的例子是我们在第一章所介绍到的货币的支 付职能。
第一节 金融体系的构成与功能
4.管理风险的功能
金融体系能提供多种管理风险的方法。 以保险机制为例： 客户付出保费转移风险，保险公司应用大数法则， 通过经营风险获取收益。保险公司如果发行股票，就 把自身的风险进一步分散化，所付出的代价是收益也 稀释了。Biblioteka 金融学院第二章 金融体系概览
第一节
再例：
金融体系的构成与功能
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第二节
（1）商业票据市场
商业票据最初产生于商品交易，是赊购商品的
金融工具新旧 交易方式
金融市场
金融交易政治 地理区域
资本市场
货币市场
股票市场
债券市场 外汇市场
发行市场
流通市场
现货市场
远期市场 期货市场
国内金融市场
国际金融市场
……
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第二节 金融市场
（一）债务市场和股权市场 所谓债务市场，就是债务工具交易的市 场，如债券市场、抵押票据市场等；
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第一节 金融体系的构成与功能
（三）两种融资渠道的比较 1、两种融资渠道的效率比较
融资效率是融资成本与融资效率比较的结果。一种
融资渠道 是否有效，主要看其是否能以最低的成本为
筹资者提供资金，并将稀缺的资金提供给最能为其带来 效率的使用者。
间接融资和直接融资都有利于资金向高效率的部门
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第一节 金融体系的构成与功能
（三）信用的三要素 1.债权和债务关系。 2.时间的间隔。
3.融资工具。
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第二节 金融市场
一、金融市场(financial market)的基本涵义：
简单地说，金融市场就是资金融通的场所。
1、 广义的金融市场
包括一切与货币资金运动有关的活动。
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（二）直接融资与间接融资 1、直接融资（direct finance）
直接融资是避开金融中介机构，直接沟通最终借 款人和最终贷款人的资金融通。
2、间接融资（ indirect finance）
间接融资就是借贷双方的资金融通 以金融中介机
构为媒介，借贷双方不直接发生关系。
年和1年以上）和股权工具交易的市场。
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第二节
1、货币市场
货币市场证券相对资本市场证券来说，一是流动性更强，
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二是价格波动更小，因而是一种较为安全的投资。
货币市场是短期资金融通的场所。主要交易对象是商业 票据、同业拆借、短期政府债券和银行承兑汇票等。 货币市场工具具有期限短、流动性高的的特点。
照债权投资者优于股权投资者的清算原则，这2 万元应该归银行，这样银行损失了借给你的3万 元中的1万元，而投资者损失了7万元的全部投资。 这样，放款者和投资者在资金流动给你的同时， 也分担了一部分商业风险。
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第一节 金融体系的构成与功能
5.解决激励问题的功能
经济生活中普遍存在的信息不对称和委托代理机 制存在的最大问题，就是激励问题，金融体系提供 了解决激励问题的方法。
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第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
现代经济中，许多项目所需的投资，往往超过个 人甚至家族的能力。金融体系通过股票市场的股份分 割和银行的储蓄功能，可以聚集众多个人和家庭的财 富，从而形成大笔的资本来满足投资的需要。 从另一个角度来看，金融体系的股份分割和储蓄 功能，也为个人或家庭参与超出自己能力的大型项目
5.解决激励问题的功能
同样，期股期权制使得管理者的报酬依赖于股 票价格的表现，从而让管理者和股东的利益变得一 致，也是解决上市公司委托代理人机制所造成的激
励问题的一种手段。
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6.提供信息的功能
金融体系提供的价格信息，通过大众媒体传送给 各个居民和企业，有助于居民和企业作出正确的投资、 消费甚至就业选择的决策。 例如，你有100万的资金，你可以选择存款，也 可以购买股票，还可以购买国债，这时，你可以借助 利率和股票价格信息，来作出自己的投资选择。
同样，政府既可能是盈余部门，也可能是赤字部门。
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第一节 金融体系的构成与功能
(2)关于资金流动的途径 资金从盈余部门向赤字部门流动有两条 途径，一条途径是金融市场，又称直接融 资；另一条途径是金融中介机构，又称间 接融资。
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第一节
直接融资
赤字部门
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5.解决激励问题的功能
例如，贷款的抵押机制，就有助于解决与贷款 有关的激励问题，从而减少贷款者对借款者的监督 成本，因为有了抵押，贷款者只须关注抵押物的市
值，只要抵押价值高于贷款本息就可以。
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货 币 金 融 学
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本章学习要求
在这一章中，我们将讨论金融体系的功能、金融
市场概况、金融中介机构概况以及对金融体系的管理，
学完本章后，你应当知道：
金融体系的构成； 金融体系的功能；
信用的本质及信用三要素；
主要的资本市场和货币市场； 对金融体系加强管理的原因；
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第一节 金融体系的构成与功能
赤字部门
市
场
盈余部门
中介机构 金融学院
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第一节 金融体系的构成与功能
(1)关于盈余(surplus)部门和赤字(deficit)部门
家庭既可能是资金盈余部门，如将当前收入存起来以 备日后退休使用的家庭，也可能是赤字部门，如希望 用贷款购买房屋的家庭； 企业既可能是盈余部门，如获取利润超过其新投资需 求的企业，也可能是赤字部门，如需要融资来扩展业 务的企业；
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第二节
最著名的二级市场：
上海证券交易所 深圳证券交易所
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第二节 金融市场
补充：一级市场与二级市场的关系
（1）一级市场是流通市场的基础，二级市场可以进一步促使一
级市场的发展。
（2）二级市场的最大功能在于为金融证券提供流动性。它的价格 总量变化并不代表社会实际资本量的增加和有价证券量的变化。 （3）一级市场规模的增加，意味着实际资本量的增加和社会有价 证券量的增加。 （4）在一级市场上投资银行和证券公司的主要作用在于向投资人
狭义的金融市场
主要是指同业拆借、外汇交易和与有价证券买卖
有关的市场。
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第二节 金融市场
2、金融市场的基本构成要素
(1) 资金的最终供给者和最终需求者
(2) 金融工具
(3) 金融机构
(4) 金融市场的管理
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第二节
3、金融市场的分类
金融工具 偿还期 金融工具本身的 区 别
移动。但是，它们正常发挥各自的融资效率是有条件的， 而且，直接融资所要求的条件更高一些。
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2、两种融资渠道的比例问题
二者之间的最优比例关系，目前从理论到实践均未形成定论；
二者之间的最优比例，首先应该考虑它们对经济的弹性关系；
二者之间的比例关系，还取决于多种因素：金融管理体制、国 家政策、融资成本、融资技术、融资意识等； 一般认为：直接融资效率更高，但有些盲目与分散；间接融资 则有利于宏观调控，可用多种经济手段进行调节。
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（二）信用的产生
信用最初产生于商品交换之中，社会分工和 私有制的出现，是借贷关系存在的前提条件。随着 商品交换关系的发展，以及社会分工和私有财产的 出现，信用随之产生。 现代信用关系是在商品货币关系的基础上产生 的，并随着商品货币关系的发展而发展。
金融市场的分类；
主要的金融中介机构；
国内外对金融体系管理的机构和内容。