联合利华的现状与未来发展的思考联合利华是世界上最大的日用消费品公司之一。

公司的14个品类的400个品牌畅销全球170多个国家和地区，产品覆盖食品、家庭护理及个人护理产品。

每天有20亿人在世界各地使用联合利华的产品。

联合利华在华累计投资约10亿美元，并引进了100多项先进的专利技术。

旗下品牌奥妙、中华、力士、旁氏、清扬、夏士莲、凌仕、立顿、家乐以及和路雪等，已成为广受喜爱的品牌。

联合利华大中华区总部位于上海，并在上海成立了其全球六大研发中心之一的联合利华全球研发中心（上海）。

联合利华中国直接雇佣了大约5,000多名中国员工，间接提供了20,000个就业机会。

§1.联合利华全球营业额分析§1.1 联合利华全球营业额联合利华2011年的营业额为60407.1百万美元，较2010年的57530百万美元增长了5%。

其中营业利润64.33亿欧元，较2010年同比增长了1%；净利润达42.5亿欧元，与2010年的42.44亿欧元基本持平；每股收益为1.41欧元，同比增长4%。

从整体来看，整体业绩微增，基本与2010年持平。

联合利华2009年全年销售额为56356.8百万美元，实现净利润36.6亿美元，相比去年同期下降3%；，同比下降2%。

2008年全球销售额约59313美元，同比增长7.8%，利润额7358美元，比上年增长38.3%。

2007年全球销售额为55006美元，比上年增长7.8%，利润5322美元，比上年减少10.6%。

2006年全球销售额额为51033美元，比上年增长2.9%。

利润5953.3美元，比上年增长27.2%。

2005年49581美元，同比下降0.8%，利润额4680美元，同比增长100.6%。

图一：2005-2011年全球销售额图二：2005-2011年营业额同比增长率§1.2 新兴市场表现突出2012年在全球经济形势不景的背景下，联合利华新兴市场仍保持双位数的增长，其中亚洲、非洲、拉丁美洲以及中东市场上业绩保持稳定增长，全年销售额达到189.47亿欧元，占全年销售额的40.78%；美洲地区全年销售额达到152.51亿欧元，占全年销售额的32.82%；美洲地区全年销售额达到122.69亿欧元，占全年销售额的26.4%。

公司近两年正在逐步健全在新兴市场上拓展业务的方式来提高销售额，目的是抵销西欧和美国市场上艰难的消费环境。

联合利华正在将其业务重点从食品产品领域转向增长速度更快的医疗和个人护理产品领域。

与往年不同的是，国际公司在大力争抢新兴市场份额、加大在华投资的同时，部分企业开始思考未来十年甚至二十年内，如何在新兴市场保持高速的可持续发展。

联合利华今年第一季度的财报显示，该公司在新兴市场的销售额同比增长11.9%，是集团业绩增长的主要动力。

“新兴市场国家的发展已成为公司全球增长的重要组成部分，预计未来数年该趋势仍将持续。

”（乔安路）到2020年，联合利华在中国的年销售额将突破500亿元人民币，这意味着公司平均每年需要在华发展保持15%的增速。

据透露，目前该公司在华包括港台年销售额为140亿元人民币。

为达成这一目标，今年，联合利华计划将合肥工业园升级为全球最大的生产基地，新建牙膏和个人护理用品两个工厂，其中投资1.8亿元的牙膏工厂日前正式投入使用。

公司工厂从上海搬至合肥，综合成本降低36%，“合肥拥有中部的地理优势，交通便利、熟练技工多、生产成本较低，这为联合利华带来生产成本的大幅降低。

”除了联合利华外，宝洁公司、达能、雀巢等国际行业巨头们也将新兴市场国家列为它们业务增长重心，并成为持续加大投资和扩张的目标区域。

在日化领域，全球最大化妆品集团欧莱雅最新财报显示，该集团上一财年全球销售额203.4亿欧元中，在新兴市场实现了72.18亿欧元，增长9.5%，其中亚太和拉美市场的增幅分别为13%和13.2%。

刚刚以118.5亿美元的天价收购惠氏营养品业务板块的雀巢集团，其醉翁之意也在新兴市场。

惠氏营养品业务85%来自新兴市场，在华销售占到四分之一。

§1.3 个人护理销量上升个人护理业务方面，数据显示，由于男士护理产品及男士洗护用品销量上升，带动了个人护理业务业绩的上升，去年全年联合利华个人护理用品销售额为154.71亿欧元，较2010年同比上升18%，占联合利华去年全年销售额的33.29%。

家庭护理业务方面，联合利华表示，由于成本大幅上升，该业务整体利润率下滑6.9%。

去年全年销售额为82.06亿欧元，占联合利华去年全年销售额的17.66%。

食品业务方面，公告显示，虽然美国及西欧地区业绩不景气，但由于包括中国在内的新兴市场销售业绩大幅上升，联合利华食品业务去年共销售139.86亿欧元，占联合利华去年全年销售额的30.1%。

点心及饮食策划方面，由于整体冰淇淋业务的业绩良好，整体业务的营业利润率去年稳定在10.0% 该板块全年销售额达到88.04亿欧元，占联合利华全年销售额的18.95%。

§2.中国快消市场宏观分析§2.1 人均GDP2001年至今，中国经济稳步增长，人均国内生产总值也随之增长。

2001年，中国人均GDP为8621.71元，2002年增长至9398.05。

2003年，中国人均GDP首次破万，达到10541.97元，随后保持每年14.94%D的增长率稳定增长。

2007年时，中国人均GDP达到20169.46元。

2010年时，人均GDP增长到29991.82元。

去年更是首次破三万，达到5431.8美元。

§2.2 消费者信心指数近年来，中国经济平稳增长，城乡居民收入的大幅提高，城乡居民消费支出平稳增长．居民消费水平进一步提高。

这里我们用消费者信心指数，消费者预期指数，消费者满意指数来反映消费者对当前经济形势的主管感受。

消费者信心指数（CCI）是反映消费者信心强弱的指标，是综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受，是预测经济走势和消费趋向的一个先行指标，是监测经济周期变化不可缺少的依据。

根据国家统计局数据．2009年6月份到2012年6月份，消费者预期指数、消费者信心指数和消费者满意指数均处于非常高的水平(见表1)。

城乡居民人均可支配收入和消费支出的稳步提高在很大程度上带动了消费者消费信心和消费预期的增长．从而也带动了消费品市场的快速增长。

表一：2009.6-2012.6中国消费者预期指数，消费者满意指数，消费者信心指数日期消费者预期指数消费者满意指数消费者信心指数日期消费者预期指数消费者满意指数消费者信心指数日期消费者预期指数消费者满意指数消费者信心指数2009.06 100.1 102.3 101 2010.06 108.9 107.8 108.5 2011.06 111.4 103.2 108.1 2009.07 101.1 103.6 102.1 2010.07 108.6 106.4 107.8 2011.07 111.8 96.2 105.62009.08 102 103.8 102.7 2010.08 107.9 106.2 107.3 2011.08 110.4 96.9 105 2009.09 102.2 103.7 102.8 2010.09 104.5 103.4 104.1 2011.09 108.9 95.2 103.4 2009.1 102.6 104 103.2 2010.1 104.1 103.1 103.8 2011.1 106.3 91.8 100.5 2009.11 103 103.8 103.3 2010.11 103.1 102.5 102.9 2011.11 101.7 90 97 2009.12 104 103.8 103.9 2010.12 100.6 100.1 100.4 2011.12 105.3 93.2 100.5 2010.01 104.6 104.8 104.7 2011.01 100 99.8 99.9 2012.01 109.3 95.8 103.9 2010.02 104.5 103.7 104.2 2011.02 99.6 99.5 99.6 2012.02 110.9 96.1 105 2010.03 108.2 107.5 107.9 2011.03 109.3 104.8 107.6 2012.03 106.6 90.2 100 2010.04 106.8 106.2 106.6 2011.04 107.5 105.1 106.6 2012.04 108.5 94.7 103 2010.05 108.2 107.7 108 2011.05 106.6 104.6 105.8 2012.05 108.9 97.1 104.2图三：2009.6-2012.6年消费者信心指数§2.3 宏观经济景气指数宏观经济景气指数来源于企业景气调查，它是西方市场经济国家建立的一项统计调查制度。

它是通过对企业家进行定期的问卷调查，并根据企业家对企业经营情况及宏观经济状况的判断和预期来编制的，由此反映企业的生产经营状况、经济运行状况，预测未来经济的发展变化趋势。

宏观经济景气指数包括一致指数、先行指数、滞后指数。

一致指数是反映当前经济的基本走势，由工业生产、就业、社会需求（投资、消费、外贸）、社会收入（国家税收、企业利润、居民收入）等4个方面合成；先行指数是由一组领先于一致指数的先行指标合成，用于对经济未来的走势进行预测；滞后指数是由落后于一致指数的滞后指标合成得到，它主要用于对经济循环的峰与谷的一种确认。

日期预警指数一致指数(1996年＝100)先行指数(1996年＝100)滞后指数(1996年＝100)日期预警指数一致指数(1996年＝100)先行指数(1996年＝100)滞后指数(1996年＝100)2010.06 109.3 102.6 103.2 97.6 2011.06 113.3 102.9 102 102.9 2010.07 105.3 102.1 102.9 97.6 2011.07 108 102.8 101.9 102.92010.08 106.7 101.8 102.4 97.7 2011.08 108 102.7 101.3 102.8 2010.09 106.7 101.8 102.4 98 2011.09 101.3 102.5 100.6 102.6 2010.1 106.7 102.4 102.2 98.6 2011.1 101.3 102 100.1 101.6 2010.11 106.7 102.8 102 99.3 2011.11 101.3 100.9 100.3 100.9 2010.12 105.3 103.5 101.5 101.1 2011.12 101.3 99.3 100.2 100 2011.01 108 102.8 101.1 101.3 2012.01 95.3 98.5 100.8 99.9 2011.02 108 103 101.5 102.2 2012.02 95.3 98.4 100.7 99.5 2011.03 105.3 102.6 101.8 101.7 2012.03 91.3 98.4 100.5 99 2011.04 105.3 103.1 102 102.6 2012.04 87.3 98 99.9 98.2 2011.05 109.3 102.9 101.9 102.8 2012.05 87.3 97.8 99.9 97.7图四：2010.6-2012.6我国宏观经济景气指数走势图§3.机遇（Opportunities)§3.1 在新兴市场中的发展潜力在欧盟和北美这些发达国家中，由于消费需求的明显的下滑，联合利华在这些国家的业绩几乎是停滞不前的（图二）。