《应用统计软件》课程实验报告年级专业__09 保险_姓名_ 郭见鹄___学号_090142881_指导教师_ 王周伟__上海师范大学金融学院2012 年 4月成绩评定：实验项目一嘉实基金管理公司各基金产品绩效评价的因子分析摘要1999年3月，嘉实基金（HARVEST FUND MANAGEMENT CO.,LTD.）经中国证监会批准成立，并于2005年6月成为合资基金管理公司。
嘉实拥有证券投资基金设立与管理、全国社保基金投资管理人、企业年金投资管理人、基金公司开展境外证券投资管理业务和基金管理公司特定客户资产管理业务资格。
截至2011年12月31日，资产管理规模超过2274亿元，居行业前列。
本文主要采用理论分析与实证分析相结合的形式，通过因子分析法对嘉实基金公司旗下具有典型意义的、共14个基金产品的绩效进行评价。
首先选择对基金产品相对重要的指标设定评价体系，这些指标包括基金运作时间、基金资产总值、管理费用（率）、单位净收益、基金净值增长率、累积净值增长率，基金经理的累积任职时间等，然后借助SPSS软件计算各基金产品的绩效得分。
从得到的研究结果，分析比较嘉实基金管理公司旗下各基金产品的优劣，对基金产品存在的问题，基金管理公司未来的发展提出相应的建议，也会基金投资者提供参考标准。
关键词：嘉实基金产品；绩效评价；因子分析AbstractIn March 1999, Harvest Fund ( HARVEST FUND MANAGEMENT CO., LTD. ) by the China Securities Regulatory Commission approved the establishment, and in June 2005 as a joint venture fund management company. It has the establishment of securities investment funds , fund investment management, enterprise annuity management, the administration of overseas securities investment business and specific qualification for the customers’asset management business. As of December 31, 2011, the scale of assets under management is over 227,400,000,000 yuan, which ranks the forefront of industry.This paper combines theoretical analysis with empirical analysis, through the method of factor analysis on Harvest Fund Company ——a total of 14 fund products’ performance evaluation which are with typical significance. First step is to choose the relatively important set of index evaluation system, including the fund operation time, fund assets, management costs ( rate), unit net income, net growth fund, the cumulative net growth rate, the fund manager's cumulative service time etc, and then use SPSS software to calculate the fund product performance score.From the obtained results, analysis and comparison of Harvest Fund Management Company under the quality of the products, we find the problem that the product exists, put forward the corresponding proposal on future development of the fund management company , and provide reference standard to fund investors.Key words: Harvest Fund Products; Performance Evaluation; Factor Analysis目录实验项目一嘉实基金管理公司各基金产品绩效评价的因子分析 (3)摘要 (3)Abstract (4)1、绪论 (6)1.1研究背景 (6)1.2研究目的和意义 (6)1.3研究对象和范围 (7)1.4研究方法 (7)2、相关理论回顾 (8)2.1 因子分析的意义 (8)2.2 因子分析的数学模型 (8)2.3 因子分析的步骤 (9)3、基金绩效模型的构建 (11)3.1 因子分析的运用 (11)3.2 数据的处理 (11)3.3 数学模型建立 (13)4、研究结果与分析 (16)4.1数学模型的合适度 (16)4.2因子得分的计算 (17)4.3 综合评价的结果分析 (17)参考文献 (19)附件：主要操作步骤 (20)1、绪论1.1研究背景1999年3月，嘉实基金（HARVEST FUND MANAGEMENT CO.,LTD.）经中国证监会批准成立，并于2005年6月成为合资基金管理公司，目前嘉实的股东为中诚信托有限责任公司、立信投资有限责任公司与德意志资产管理公司。
嘉实拥有证券投资基金设立与管理、全国社保基金投资管理人、企业年金投资管理人、基金公司开展境外证券投资管理业务和基金管理公司特定客户资产管理业务资格。
截至2011年12月31日，资产管理规模超过2274亿元，居行业前列。
目前，嘉实旗下管理2只封闭式基金、28只开放式基金及多个社保组合和企业年金账户，共同基金产品线和资产管理业务种类齐全。
四百多名员工共同协作，使嘉实建立起成熟高效的投资研究团队和市场服务团队，在起伏跌宕的市场中屡创佳绩，更赢得了行业里的诸多赞誉。
“远见者稳进”是嘉实13年来核心管理思想的浓缩，是嘉实13年发展的写照，也是嘉实对未来的自我希骥。
13年来，这个理念引领着嘉实前行。
凭借规范、稳健、务实的管理风格、科学理性的投资运作以及投资者利益至上的经营理念，嘉实为广大投资者创造了丰厚的投资回报，并跻身于国内优秀的基金管理公司行列。
1.2研究目的和意义之所以会选择嘉实作为研究对象，是因为其在同行业中具有较大的影响力，其打造出了具有不同风格稳定投资观的品牌基金，是数百万客户的投资选择。
在业绩、产品、服务这三个方面，其综合实力也不容小觑。
在如今变幻莫测的市场环境中，有如此的卓越的业绩，其背后的原因值得我们探究。
本文分析比较嘉实基金管理公司旗下各基金产品的优劣，对基金产品存在的问题，基金管理公司未来的发展提出相应的建议，也对基金投资者提供参考标准。
1.3研究对象和范围本文主要采用理论分析与实证分析相结合的形式，通过因子分析法对嘉实基金公司旗下具有典型意义的、共14个基金产品的绩效进行评价。
选择对基金产品相对重要的指标设定评价体系，这些指标包括基金运作时间、基金资产总值、管理费用（率）、单位净收益、基金净值增长率、累积净值增长率，基金经理的累积任职时间等，然后借助SPSS软件计算各基金产品的绩效得分。
1.4研究方法利用《金融界》数据库，将选出的各项指标进行量化，利用因子分析法建立嘉实基金公司各基金产品的绩效的评价模型，运用SPSS软件，根据指标的贡献率确定权重，计算各基金产品的绩效得分，比较它们的优劣。
根据排名发现之中的问题，从而对嘉实基金公司的发展提出建议并得出结论。
2、相关理论回顾2.1 因子分析的意义因子分析是通过对变量之间关系的研究，找出能综合原始变量的少数几个因子，使得少数因子能够反映原始变量的绝大部分信息，然后根据相关性的大小将原始变量分组，使得组内的变量之间相关性较高，而不同组的变量之间相关性较低。
因此，因子分析属于多元统计中处理降维的一种统计方法，其目的就是要减少变量的个数，用少数因子代表多个原始变量因子分析由Charles Spearman于1904年首次提出。
比较：与主成分分析类似，它们都是要找出少数几个新的变量来代替原始变量不同之处：主成分分析中的主成分个数与原始变量个数是一样的，即有几个变量就有几个主成分，只不过最后我们确定了少数几个主成分而已。
而因子分析则需要事先确定要找几个成分，也称为因子(factor)，然后将原始变量综合为少数的几个因子，以再现原始变量与因子之间的关系，一般来说，因子的个数会远远少于原始变量的个数。
关系：因子分析可以看作是主成分分析的推广和扩展，但它对问题的研究更深入、更细致一些。
实际上，主成分分析可以看作是因子分析的一个特例。
2.2 因子分析的数学模型因变量和因子个数的不一致，使得不仅在数学模型上，而且在实际求解过程中，因子分析和主成分分析都有着一定的区别，计算上因子分析更为复杂因子分析可能存在的一个优点是：在对主成分和原始变量之间的关系进行描述时，如果主成分的直观意义比较模糊不易解释，主成分分析没有更好的改进方法；因子分析则额外提供了“因子旋转(factor rotation)”这样一个步骤，可以使分析结果尽可能达到易于解释且更为合理的目的原始的p个变量表达为k个因子的线性组合变量：系数aij 为第个i 变量与第k 个因子之间的线性相关系数，反映变量与因子之间的相关程度，也称为载荷(loading)。
由于因子出现在每个原始变量与因子的线性组合中，因此也称为公因子。
ε为特殊因子，代表公因子以外的因素影响。
变量xi 的信息能够被k 个公因子解释的程度，用 k 个公因子对第i 个变量xi 的方差贡献率表示：第j 个公因子对变量xi 的提供的方差总和，反映第j 个公因子的相对重要程度：2.3因子分析的步骤1.数据检验Bartlett 球度检验：以变量的相关系数矩阵为基础，原假设：相关系数矩阵是单位阵(对角线元素不为0，非对角线元素均为0)。