支出
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开放经济总需求的决定因素
表 16-1: 决定经常项目的因素
变动 实际汇率EP*/P↑
对经常项目CA的影响 CA↑
实际汇率EP*/P ↓
可支配收入Yd ↑ 可支配收入Yd ↓
CA ↓
CA ↓ CA ↑
本章结构
开放经济总需求的决定因素 总需求函数 短期内的产出决定 短期产品市场均衡：DD曲线 短期资产市场的均衡：AA曲线 开放经济的短期均衡: DD和AA曲线的结合
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本章结构
货币政策和财政政策的暂时变动 通货膨胀偏向和政策制定中的其他问题 货币和财政政策的永久性变动 宏观经济政策与经常项目 贸易流量的逐步调整和经常项目的动态分析 提要
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总需求函数
实际汇率和总需求
• q 的上升使经常项目改善，总需求增加
– 它使国内产品和服务相对于外国变得更加便宜 – 使国内和国外的消费均从外国商品向本国商品转移 – 本币的实际贬值刺激了对本国产品的总需求
时，产品市场达到均衡： Y = D(EP*/P, Y Pearson Education, Inc.
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短期内的产出决定
图 16-2: 短期内产出的决定
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开放经济总需求的决定因素
总需求
• 它是指世界范围内家庭和厂商对一个国家的商品和
劳务的需求总合
对一个开放经济产出的总需求由四个部分组成：
• • • •
消费需求 (C) 投资需求 (I) 政府需求 (G) 净出口需求，即经常项目余额 (CA)
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开放经济总需求的决定因素
消费需求的决定因素
• 消费需求与可支配收入 (即国民收入减去税收)成正
比
– 消费需求的增加幅度一般小于可支配收入的增加幅 度，这是因为有一部分收入被储蓄起来了
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总需求函数
四个组成部分共同构成了总需求:

D = C(Y – T) + I + G + CA(EP*/P, Y – T) 这一表达式说明国内总需求可以表达为： D = D( EP*/P, Y – T, I, G)
– 本币的实际升值降低了对 本国产品的总需求
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总需求函数
实际收入和总需求
• 国内实际收入的增加会扩大对本国产品的总需求 • 国内实际收入的减少则降低对本国产品的总需求
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开放经济总需求的决定因素
实际汇率变动对经常项目的影响
• q 上升会提高出口产品的需求，从而改善本国的经
常项目
– 一单位的本国产品现在只能购买较少单位的外国产 品,因此, 国外对本国出口的需求增加
• q 上升， IM可能上升也可能下降，对经常项目的
影响是不确定的
– IM 表示的是以本国产出来衡量的进口品的价值
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内容介绍
影响汇率、利率和价格水平的因素也会影响产出
• 这章将要介绍一个新的理论，即当产品价格缓慢变
动时，产品市场如何对需求变动进行调整的理论.
一个开放经济中的短期产出模型将被用来分析:
• 宏观政策工具是如何影响产出和经常项目的 • 宏观政策工具如何维持充分就业
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总需求函数
图 16-1: 总需求作为产出的函数
总需求, D
总需求函数, D(EP*/P, Y – T, I, G)
45°
产出 (实际收入), Y
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短期内的产出决定
在短期内，实际产出Y 等于对国内产出的总需求
方面的影响占主导作用 我们暂且假定实际汇率变动的数量效应大于价值 效应
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开放经济总需求的决定因素
可支配收入变动如何影响经常项目
• 可支配收入 (Yd) 的增加恶化了经常项目 • 可支配收入的增加会使国内消费者增加所有商品的
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本章结构
附录 I: IS-LM 模型和 DD-AA 模型 附录 II: 跨时贸易和消费需求 附录 III: 马歇尔—勒纳条件与贸易弹性的经验估
计
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开放经济总需求的决定因素
经常项目的决定因素
• 经常项目余额是国外对一国出口商品的需求(EX)与
其对国外进口商品需求(IM)的差额 • 经常项目余额主要由两个因素决定：
– 本币对外币的实际汇率 (q = EP*/P) – 国内可支配收入 (Yd)
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开放经济总需求的决定因素
实际汇率的变化有两个效果:
• 数量效应
– 消费者支出变动对进出口商品数量的影响
• 价值效应
– 用本国产品衡量的国外产品的价值的改变
经常项目是恶化还是改善取决于实际汇率在哪一