二、投资连接保险的特点
（四）可以提供持续奖金 持续奖金是保险公司对持续有效的保 单或持续缴费的保单，满足合同约定 时给予的奖金。 鼓励客户长期持有保单或长期交费。
三、投连险与万能保险的区别
1、投资自由度不同 投连险：自由度高，客户可选择不同 类型的投资帐户。 万能保险只提供一个帐户，客户不能 自由选择； 平滑机制限制了万能帐户的投资结构， 设置了股票投资的上限。
•投资帐户 信息披露充分
•目前每月至少在公开媒体上公布一次投 资帐户单位的交易价格； •每年公布投资帐户会计年度权益报告； •每年向投保人、被保险人提交保单年度 权益报告；
二、投资连接保险的特点
投连险的主要功能 保险保障+投资 客户可根据自身的需要合理选择不同类型 的投资帐户
（一）投资帐户独立 投连险的投资帐户完全独立于保险公司的 其他投资帐户 保费进入投资帐户，以投资单位计价
本章内容安排：
一、投资连接保险产品的概念 二、投资连接保险的特点 三、投连险与万能保险的区别 四、市场上主要的投连险产品形式 五、投连险的关键产资连接保险的概念
投资连结保险是包含保险保障功能并至少 在一个投资帐户拥有一定资产价值的人身 保险产品。
二、投资连接保险的特点
（二）产品透明 图8-1 投资连接保险运作机制
图8-1 投资连接保险运作机制
初始费用 买卖差价 其他费用
保费
分配入投资 账户的部分
连结的投资 账户
税赋
费用
现金价值
投资收入及 资本金增长
保单账户 价值
退保费用（若有）
二、投资连接保险的特点
（三）具有一定的灵活性 交费灵活，保险金额可灵活调整，投资帐 户也可以灵活转换； 如果帐户价值能够支付保险成本与各项费 用，投保人也可暂停交费； 投连险为保单持有人提供了多种投资选择： “保障为主、投资为辅”、“储蓄为主、 保障为辅”等等；
其他保险业务主要的业务来源：利差益、 死差益
平安团体退休金投资连接保险 投资帐户介绍
1、投资帐户结构及风格
平安团体退休金投资连接保险设立了三种 代表不同投资风格的投资帐户，客户可以根 据自身的风险承受能力、收入状况、年龄结 构及市场判断进行自由选择或组合投资；
三种投资帐户形成了一种类似国际资本市 场上深受投资者欢迎的“雨伞基金”的投资 帐户结构。
•投资组合分散化
•分散投资于证券投资基金、债券及 银行存款； •证券投资基金的分散化投资； •投资于各种不同期限、信用等级、 收益水平的债券和银行存款实现债 券、银行存款投资的分散化；
主要特点
特点说明
•投资帐户 选择自由
•投资帐户 免费转换
•客户可以自由选择投资帐户或将资金 以一定比例分配于各投资帐户进行组 合投资； •客户可以重新选择投资帐户或重新指 定投资于各投资帐户的比例而不受保 单年度投资帐户转换次数的限制；
风险 •高
•平衡投资 •适中
•中
帐户
(moderate)
•稳健投资
•保守
•低
帐户 （conservative)
风险收益特征
客户可以根据投资帐户披露的投资政策按照自身需求 在三种投资帐户间分配资金。
投资帐户 •进取型
•平衡型
投资目标
•追 求 资 本 长期增值收 入
•兼顾资本长 期增值和当 期稳定收入
保单帐户价值直接与独立帐户的投资业绩 相连。
保监会规定，投连险不得保证最低投资回 报率。
投连险可以设置一个或多个投资帐户供投 保人选择。
一、投资连接保险的概念
投保人要承担全部投资风险，同时也享 受全部投资回报。
投连险业务最大的利润来源是费差益
费差益：即初始费用、买入卖出差价、管 理费和退保费等保单所收取的费用与保险 公司实际支付的费用之差。
三、投连险与万能保险的区别
2、帐户价值的计算方式不同 万能保险的帐户价值根据结算利率增 长，结算利率根据万能帐户的投资收 益率确定，但结算利率是经过平滑后 的，并不完全等于投资收益率。 投连险的帐户价值=单位数×单位价格， 单位价格直接反映投连帐户的投资回 报，不存在平滑因素，波动性〉万能 保险的结算利率。
•客户可以申请转换投资帐户以调整已经 分配在各投资帐户上的资产组合比例； •客户在各投资帐户间转换资产不收取任 何费用，但不得超过本公司规定之保单 年度投资转换次数；
主要特点
•投资帐户 运作透明
特点说明
•客户保费的转入和赎回都按照相应 的定价日公开披露的投资帐户买入价 和卖出价折算成投资单位数，客户可 以随时查询其帐户资产收益状况； •投资帐户收取的各项费用比例、收 取办法均详细列明；
平安团体退休金投资帐户
进取投资帐户
平衡投资帐户
稳健投资帐户
三种投资帐户代表着三种具有显著不同风 险和收益特征的投资组合，这可以更大范 围地满足客户的多重需求；
平安团体退休金投资连接保险的推出是我国 养老保险投资的一项重要金融创新。
投资帐户 投资风格
•进取投资 帐户
•积极进取 （aggressive)
•稳健型
•注重当期 稳定收入
资产分布
•证券投资基金 20-80%
•银行存款 5-20%
•债券
15-75%
•证券投资基金 10-60%
•银行存款 15-50%
•债券
25-75%
•证券投资基金 0-30%
•银行存款 15-70%
•债券
25-85%
2、投资帐户的主要特点
主要特点
特点说明
•投资帐户多样化 •多样化的投资帐户结构满足了 客户多样化的投资需求；
投资连结保险的产生
的寿险产品竞争力下降，客户大量退保，或从 保险公司获取保单贷款，转而投资股票、共同 基金，造成大量现金流出，给公司的经营带来 极大的压力；而当市场收益率持续下降时，传 统产品又给保险公司带来利差损风险，严重时 将导致保险公司的破产，在两难的困境下，20 世纪70年代以来，欧美保险公司开始大力推广 投资连结保险，使之迅速成为欧美市场的主要 产品。
第八章 投资连结保险产品
视频：投资连结保险
投资连结保险的产生
投资连结保险是指包含保险保证功能，并至 少在一个投资账户中拥有一定资产价值的人身 保险，其实在传统寿险基础上发展而来的保险 险种，不仅具有保障功能，还具有投资性。
投资连结保险最早于20世纪50年代产生于英 国，而后流行欧美国家，与传统寿险产品的根 本区别是该产品将投资选择权和投资风险同时 转移给了客户，20世纪60年以后，欧美金融市场 波动剧烈，对保险公司的稳定经营造成了极大 威胁。例如当市场利率升高时，传统预定利率