石墨片导热性能对比
数据来源: Panasonic，西南证券整理
散热方式：液冷热管
热管是一种传热装置，它利用材料的导热特性和形态的变化实现热量传递。液冷热管即利用液体的汽化 和液化特性进行热量传递，其具体过程为： ① 蒸发段受热，蒸发段毛细芯中的水吸收大量热量，蒸发汽化为水蒸气； ② 水蒸汽在微小压差下流向冷凝段； ③ 水蒸汽在冷凝段释放大量热量，凝结成液体； ④ 冷凝段的液体借助吸液芯毛细力作用返回蒸发段管理。 整个过程不断的将热量从机身顶部传递到机身底部，乃至整个机身。
智能手机散热器组件市场
40
30
亿
美 元
20
10
22252031/36139/20190828 16:17
0
数据来源: Yole，西南证券整理
5G手机高功耗 散热方式种类
产业链公司 推荐标的：领益智造
领益智造
22252031/36139/20190828 16:17
散热方式：石墨
石墨散热片也称导热石墨片，是一种全新的导热散热材料，其化学成分主要是单一的碳（C）元素。 碳元素是非金属元素，但是却有金属材料的导电，导热性能，还具有象有机塑料一样的可塑性，并且
２０１９年５Ｇ手机散热件行业深度研究报告
5G手机高功耗 散热方式种类
产业链公司 推荐标的：领益智造
领益智造
22252031/36139/20190828 16:17
需求：5G带来功耗变大
智能手机中包含许多会产生热量的组件，同时也包含很多受热容易影响性能和寿命的组件。处理器
是一款智能手机中发热量最大的组件，其它产生热量的组件还包括图像传感器、光源以及电池等。
根据EUCNC数据，手机功耗主要来源于功率放大器、应用处理器、屏幕和背光、小信号收发器和
基带处理器。
LTE智能手机功耗构成
3%
3%
处理器
电池
8% 13%
14% 14%
44%
22252031/36139/20190828 16:17
图像传感器
数据来源: Yole，西南证券整理
LED
功率放大器 应用处理器 基带处理器 音频
计，几乎成为 Galaxy 系列的固定设计。
NEC – Media X06E
•4.7英寸 •0.6毫米大小，充水热管 •四核1.7GHz Qualcomm Snapdragon S4 Pro处理器
2017年，领先的 智能手机供应商 使用了热管。
热管在洛斯 阿拉莫斯国 家实验室发 明
首次在卫星 上应用热管
此外，5G 和无线充电对信号传输的要求更高，而金属背板对信号屏蔽的缺陷将被放大，预计 5G 手机 不再采用金属背板设计，原有的石墨加金属背板散热技术面临重大挑战；
随着 AI 技术和 AR 应用增加，手机运算速度及数据处理能力持续提升，手机发热量也持续增加。因 此，5G 手机预计将更多地采用散热管或均热板等新型散热方式。
易于加工：可加工成微小或复杂形状 可屏蔽（电磁波），同时解决热和电磁
波问题。 高稳定性（高级碳和高化学稳定性），
耐环境，不随使用年限而变质。
22252031/36139/20190828 16:17
钻
PGS 10um
导 热 材 料
PGS 17um PGS 25um
天然石墨 铜 铝
导热系数（W/mK）
22252031/36139/20190828 16:17
液 冷 热 管 结 构 及 原 理
蒸发器
蒸汽冷却转换为液态返回 到蒸发器（热源）
冷凝器
热源
热量将液体转变为蒸汽，传向 冷凝器（冷却堆）
数据来源: celsia，西南证券整理
散热方式：液冷热管
华为、OPPO、三星、小米等手机品牌厂已经开始使用散热管，其中三星从 Galaxy7 开始导入散热管设
还有特殊的热性能，化学稳定性，润滑和能涂敷在固体表面的等等一些良好的工艺性能。 高温高压聚合而成的石墨片具有独特的晶粒取向，可沿两个方向均匀导热，片层状结构可很好地适应
任何表面，屏蔽热源与组件的同时还可以改进消费类电子产品的性能。
22252031/36139/20190828 16:17
石墨结构
石墨片
推出用于智能手机 CPU散热的超薄热 管
几家领先的智能手机制造商已在其设备中集 成了热管解决方
22252031/36139/20190828 16:17
资料来源：Yole，西南证券整理
散热方式：液冷热管
使用寿命长：热管工作流体和芯结构永久地封装在铜容器内，没有任何活动部件，且没有使用任 何腐蚀性材料。 因此，随着时间的推移，热管不会发生机械或化学降解，因而使用寿命较长。 典型热管的使用寿命约为20年，超过了冷却系统的平均寿命。
高能量密度电池
无线充电
防水
22252031/36139/20190828 16:17
人脸识别、虹膜识别等
流媒体、游戏要求 高分辨率
AR
数据来源: Yole，西南证券整理
手机散热器市场容量
根据Yole预测，2016年到2020年，智能手机散热器组件市场年复合增长率将达到26.1%，2020年市场 规模将达到36亿美元。未来手机散热器市场将主要集中在封装级，芯片封装和印刷电路板（PCB）。
屏幕和背光 小信号接收器 无线网络/蓝牙/GPS
数据来源:：Aarne Mämmelä (VTT) at EuCNC in June 2017，西南证券整理
需求：5G带来功耗变大
由于技术成熟，且价格较便宜，目前多数智能手机的散热方案是采用石墨片。随着5G的发展，5G 芯片 的计算能力要比现有的 4G 芯片高至少 5 倍，功耗大约高出2.5 倍；
灵活性和空间位置：热管是灵活的，当热源周边空间不足时，热管可以将热量吸引到远处，在那 里有充足的散热器和气流实现空间。
液冷热管手机应用 （华为荣耀Mate 10）
数据来源: 华为荣耀产品总经理熊军民，西南证券整理
22252031/36139/20190828 16:17
Hale Waihona Puke 散热方式：均热板（Vapor Chambers）
数据来源: Panasonic，西南证券整理
散热方式：石墨
石墨片广泛应用于智能手机，移动电话， DSC，DVC，平板电脑，PC和外围设备，LED 设备；半导体制造设备（溅射，干蚀刻，步 进）；光通信设备等多个场景。
石墨片优点
石墨片应用于手机效果图
轻薄、导热系数高：导热系数是铜的2至 5倍；重量只有铜的1/10至1/4