商业计划书中的财务分析
•投资分析的优点
•投资分析提供了定量的分析框架来分析投资的机会
•当在选择不同的投资和策略方向时非常有用： • 可以将投资的机会进行量化分析 • 帮助进行“干/不干”的决策 • 基于定量的指标对于投资机会/战略选择进行优先化 •常用的工具包括： • 投资回收期 • 内部投资回报率法 (IRR)
商业计划书中的财务分析
静态投资回收期
•64,000 •64,000 •64,000 •64,000
商业计划书中的财务分析
3.未来3-5年成本分析
总成本包含:主营业务成本;销售费用;管理费用;财务费用等等
•主营 业务 成本
•成本
•直接人工 •直接材料 •其他直接
•制造费用
•三项 费用
•管理费用
•销售费用 •财务费用
•生产管理人员 折旧 维修 办公 •水电 劳保 其他
•行政管理人员工资和福利费 * 办公设施折旧费
2,160,000.00 6,480,000.00 18,720,000.00
0.06
2010年 44,040,000.00
22,020,000.00 66,060,000.00 187,240,000.00
0.06
2010年
88,080,000.00
10,569,600,000.00
44,040,000.00 132,120,000.00 344,980,000.00
商业计划书中的财务分 析
2020/11/8
商业计划书中的财务分析
商业计划中的财务分析
p 1.财务预测前提 p 2.未来3-5年销售收入分析 p 3.未来3-5年成本分析 p 4.未来3-5年损益分析 p 5.未来3-5年现金流分析 p 6.项目投资分析 p 7.项目融资需求分析
商业计划书中的财务分析
1.财务预测前提
p 整个市场容量:目前是??万元,未来增长量??万元 p 市场份额是多少:初期市场渗透占?%,可望达到??万元,未来几年的增长如何 p 未来成本的增加:假定条件往往是成本（包括劳动力）随着总通货澎涨率而增
长。但是，希望成本也随着总量折扣和与供货商成功的谈判而降低。不管成 本显示出什么样的水平，增长还是降低，应对其事实情况加以评说，并注明 其理由。
2010年
2010年
25,200,000.00
253,300,000.00
477,100,000.00
52,848,000,000.00
6,480,000.00
66,060,000.00
132,120,000.00
6,200,940.00
63,215,138.33
126,430,276.67
4,255,583.04
25,878,821,524.47 8,540,011,103.08
4,783,985.56
46,956,251.05
79,049,222.09
17,338,810,421.39
商业计划书中的财务分析
商业计划中的财务分析
p 1.财务预测前提 p 2.未来3-5年销售收入分析 p 3.未来3-5年成本分析 p 4.未来3-5年损益分析 p 5.未来3-5年现金流分析 p 6. 项目投资分析 p 7.项目融资需求分析
440,400,000.00
52,848,000,000.00
1,223.33 30,000.00 36,700,000.00 477,100,000.00
0 30,000.00
0 52,848,000,000.00
商业计划书中的财务分析
商业计划中的财务分析
p 1.财务预测前提 p 2.未来3-5年销售收入分析 p 3.未来3-5年成本分析 p 4.未来3-5年损益分析 p 5.未来3-5年现金流分析 p 6.项目投资分析 p 7.项目融资需求分析
• * 维修费 * 办公用品 * 低值易耗品摊销
•办公费 * 差旅费 * 工会经费
•* 职工教育培训费 * 劳动保险费
•* 咨询费
• •技术转让费
* 诉讼费
* 董事会会费
* 上交管理费 * 无形资产摊
•* 存货跌价准备
* 坏帐损失准备
* 业务招待费
•* 广告费
*运输装卸费
* 展览费
•
* 销售机构经费 * 销售人员工资福利佣金
7,603,200.00
77,294,400.00
152,818,800.00
52,848,000,000.00 18,074,016,000.00
17,596,800.00 4,255,583.04 6,200,940.00 0.00 7,140,276.96 2,356,291.40
176,005,600.00 42,706,504.88 63,215,138.33
P t =K/A p 2）项目建成投产后各年的净收益不相同，则静态投资回收期可根据累计净现金流量求得，也就是
在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。其计算公式为： p P t ＝累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的
净现金流量 p （2）评价准则 p 将计算出的静态投资回收期（P t ）与所确定的基准投资回收期（Pc）进行比较： p l）若P t ≤Pc ，表明项目投资能在规定的时间内收回，则方案可以考虑接受； p 2）若P t ＞Pc，则方案是不可行的。
产品
1年
产品1销售数量
2年
3年
产品1单价
产品1收入
产品2销售数量
产品2单价 产品2销售收入
总销售收入
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案例:汽车美容店的收入预测
项目
2008年
2009年
会员数 会员月服务费(元)
36,000.00 50
会员服务费收入
21,600,000.00
加盟店数 单店加盟费(元)
加盟收入 总销售收入
0.06
5,284,800,000.00 15,854,400,000.00 36,993,600,000.00
0.06
经营利润 管理费用 销售费用
17,596,800.00 6,200,940.00 4,255,583.04
176,005,600.00 63,215,138.33 42,706,504.88
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5.现金流量分析
p 在财务计划中应考虑建立两种财务状况变化报表——现金流量表。一种是反映批一年 状况的逐月报表；第二种是反映五年中资金流动情况的逐年年度报表。
• 现金流量表报告公司在一段时期内从事经营活动、投资活动和筹资活动所 产生的现金流量。因此，该报表分别报告公司“来自经营活动的现金流量” （如净利润、折旧、摊销、递延所得税、流动资产与流动负债之差，等 等），“来自投资活动的现金流量”（如资本性支出、并购支出、出售资 产、投资回收，等等）和“来自筹资活动的现金流量”（长短期负债增减、 配股、增发新股、利息和股利支出，等等）。
静态投资回收期
p 静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其全部投资所需要的时间。 投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可以自项目投产年开始算起，但应予注明。
p （1）计算公式 p 静态投资回收期可根据现金流量表计算，其具体计算又分以下两种情况： p 1）项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量）均相同，则静态投资回收期的计算公式如下：
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投资分析工具之一：投资回收期
p 投资回收期是评估投资项目的一个简便方法，关注的是于回收投资成本所需的时间。 投资回收期即 表示一个资金预算项目收回所有成本的总时间。
p 投资回收期也称返本期，是反映投资方案清偿能力的重要指标，分为静态投资回收期和动态投资回 收期。
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4.未来3-5年损益分析
损益表反映公司在一段时期内，通常是一年、半年、一季度或一个月期间内，使用资产从事经营活动所 产生的净利润或净亏损。净利润增加了投资者的价值，而净亏损减少了投资者的价值。
年份 项目
一、销售收入
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
减：成本及税金
二、销售利润
减：管理费用
8,756,089,171.20 10,759,627,103.08 35,509,189,578.61 17,338,810,421.39
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商业计划中的财务分析
p 1.财务预测前提 p 2.未来3-5年销售收入分析 p 3.未来3-5年成本分析 p 4.未来3-5年损益分析 p 5.未来3-5年现金流分析 p 6.项目投资分析 p 7.项目融资需求分析
120 30,000.00 3,600,000.00 25,200,000.00
2010年 367,000.00
50 220,200,000.00
1,103.33 30,000.00 33,100,000.00 253,300,000.00
2010年
734,000.00 50
734,000.00 6,000.00
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商业计划中的财务分析
p 1.财务预测前提 p 2.未来3-5年销售收入分析 p 3.未来3-5年成本分析 p 4.未来3-5年损益分析 p 5.未来3-5年现金流分析 p 6.项目投资分析 p 7. 融资需求分析
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2.未来3-5年销售收入分析
要考虑建立两种收入报表：第一种报表按月反映出第一年的收入： 第二种报表应反映出三~五年中的逐年收入。
324,281,200.00 126,430,276.67 79,867,009.76