我国经济发展面临三大挑战分析
一季度我国GDP 同比增长7.7%，较上年同期和上年第四季度分别下降0.4 个和0.1 个百分点，国民经济也由应对国际金融危机时的刺激增长逐步转向内生增长。

在去刺激增长过程中，随着去房地产泡沫、去杠杆和去产能进程的加快，我国宏观经济增长中枢将会下移，而经济增长质量和效益则会提升。

国际金融危机实际上也是全球经济结构长期失衡的必然结果。

过去，发达经济体向福利社会加速转变，社会消费泡沫不断形成与扩大，引发了新兴经济体较长时期的巨额贸易顺差，进而通过汇率稳定机制向其国内释放大量流动性，造成新兴经济体国家普遍存在经济泡沫和产能过剩问题。

同时，国际金融危机爆发后，新兴经济体国家普遍通过货币扩张，大幅提高了经济杠杆率。

我国不例外，也面临房地产泡沫、高经济杠杆率和产能过剩等三大问题。

一是部分城市存在房地产泡沫。

2003 年至2012 年，全国城镇居民年人均收入增长不到4 倍，全国名义GDP 增长不到5 倍，而热点城市房价上涨10 倍以上。

部分城市房价收入比远超过8，房屋租售比在500 以上。

二是经济杠杆率大幅提高。

过去十年多时间里，我国经济杠杆率大约上升近40 个百分点，主要集中在2008 年-2010 年。

虽然截至2012 年末我国债务率在40% 左右，债务风险总体不高，但部分地区政府融资平台贷款风险较大，债务偿还期较为集中。

三是产能过剩问题凸显。

在全球产业分工链条上，我国制造业总体仍处于中低档环节。

而外部需求急剧下降，加上各地重复建设比较突出，使得国内产能过剩问题更加凸显。

因此，后国际金融危机时期的经济治理，就是要破除经济增长路径依。