业务预算：销售预算、生产预算、 直接材料采购预算、应交税金及附 加预算、直接人工预算、制造费用 预算、生产成本预算、期末存货预 算、管理费用及销售费用预算。 专门决策预算 财务预算：预计资产负债表、预计 利润表、预计现金流量表、现金预 算表。
第三节 筹资数量的预测
一、筹资数量预测的基本依据
• 法律依据 • 企业经营规模依据 • 影响企业筹资数量预测的其他因素
第四章
财务战略与预算
《财务管理学》课程结构
企业财务目标 第一章
财务管理的基础观念 第二章
财务（报表）分析工具 第三章
财务管理基本内容
筹资 4、 5、 6章
投资 7、 8章
营运资金管理 9、10章
利润及其分配 11章
其他 12、13章
第四章
财务战略与预算
教学要点 教学内容 思考题 习题 案例分析
教学要点
• SWOT法
• 全面预算体系
• 资金需要量预测的销售百分比法
教学内容
第一节 财务战略 第二节 全面预算体系 第三节 筹资数量的预测 第四节 财务预算
第一节 财务战略
一、财务战略的含义与特征
• 财务战略是在企业总体战略目标的统筹下， 以价值管理为基础，以实现企业财务管理 目标为目的，以实现企业财务资源优化配 置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、 决策方法和管理方针。
2.编制预计资产负债表，预测外部筹资额
• 计算基年资产负债表敏感项目与销售收入的百分比。 • 用预计销售收入乘以基年资产负债表敏感项目与销售收入的百分 比，得到预计年度的各个敏感项目数。 • 确定预计年度留用利润增加额及资产负债表中的留用利润累计数。
• 加总资产负债表的两方，资产减负债和所有者权益之差，即为需
要追加的外部筹资额。
3.按预测公式预测外部筹资额
RA RL 需要追加的 S 外 部 筹 S 资 额 R S S
三、预测筹资数量的线形回归分析法
假设前提
资本需要量与营业业务量之间存在 线性关系 。
其预测模型为：
y=a+bx
其预测模型为：
y=a+bx
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二、财务战略的分类
• 职能类型 投资战略、筹资战略、营运战略、股利战略 • 综合类型 扩展型战略、稳增型战略、防御型战略、收缩 型战略
三、财务战略分析方法-SWOT法
第二节 全面预算体系
一、全面预算的含义、意义、构成
• 含义：在预测与决策基础上，按企业既定 经营目标和程序，规划与反映企业未来销 售、生产、成本、现金收支等各方面活动， 以便对企业特定计划期内全部生产经营活 动有效具体组织、协调,最终以货币为主要 计量单位，通过一系列预计财务报表及附 表表示其资源配置情况及有关企业总体计 划的数量说明。
资本需 要量
不变 资本 总额 产销量
单位业 务量所 需要的 可变资 本额
yna b x xy a x 一、现金流量预算 二、利润预算 三、财务状况预算
预计利润表
• 预算依据： 销售预算、产品成本预算、制造费 用预算、销售及管理费用预算、专门 决策预算。 • 预算内容： 预计销售收入、预计贡献边际、预 计利润总额、预计净利润总额
意义
• • • • 可以明确工作目标 协调各部门之间的关系， 能够控制各部门日常经济活动， 考核各部门的工作业绩。
• • • •
• •
• •
全面预算的体系 全面预算主要包括三个组成部分： （一）业务预算 指为供、产、销及管理活动所编制的，与 企业日常业务直接相关的预算。 （二）专门决策预算 是指企业为那些在预算期内不经常发生的、 一次性业务活动所编制的预算 （三）财务预算 财务预算主要反映企业预算期现金收支、 经营成果和财务状况的各项预算
二、筹资数量预测的销售百分比法
假设前提
企业销售收入可以与利润表、资产
负债表的各个项目建立起固定的比例关系，并
假定这种比例关系维持不变，从而以此为标准，
预测未来的短期资金的多余或不足。
1.编制预计利润表，预测留用利润
• 计算基年利润表的各项目与销售额的百分比。 • 预测年度的销售收入预计数乘以基年利润表的各项目与 销售额的百分比，得到预测年度预计利润表各项目的预 计数。 • 利用预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测算 留用利润的数额。
案例分析
随着经济增长速度的提高，某些部门的盲目投资、低水平建设问题 严重，引发了宏观经济局部出现过热现象。2003年下半年以来政府 实施了新一轮的宏观调控措施。到目前为止，此次宏观调控取得了 重要的阶段性成果。
2003年以来，我国宏观经济运行正处于经济周期的上升阶段。
根据上述资料，请讨论： 1.财务管理与企业外部环境的关系。 2.结合你所了解的宏观调控的具体措施，说明对某些行 业、部门筹资环境的影响。
预计资产负债表
预算依据： 上述各项预算。 预算内容： 预计企业预算期期末财务状况。
思考题
1.
习题
计算题
某公司敏感资产与销售收入的比率为40%，敏感负
债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比
率为8%，所得税率为33%，税后利润50%留用于企业，
该公司2000年销售收入为1500万元，预计2001年销售收 入增长15%，求外部筹资额？