1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥交易所上 市，引发了期货交易的又一场革命。
期货交易是指：在期货交易所内集中买卖标准化期货合约 的交易活动。
期货交易的本质是一种远期合约交易，但是这种交易有两 个明显的特点：
1、固定的交易场所——期货交易所
2、标准化的交易标的物——期货合约
从19世纪后期到20世纪初，随着新的交易所在芝加哥、纽约、堪 萨斯等地出现，棉花、咖啡、可可等经济作物，黄油、鸡蛋以及后 来的生猪、活牛、猪腩等畜禽产品，木材、天然橡胶等林产品期货 也陆续上市；
1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河， 伦敦金属交易所主要从事铜和锡的交易，后来加入了铅、锌两种金 属上市交易
指数期货
指数期货引是指以指数作为基础资产的期货合约，如股指期货。
交易所名称
交易品种
上海 期货交易所
大连 商品交易所
郑州 商品交易所
中国金融 期货交易所
铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油、黄金、 螺纹钢、线材
大豆、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、 PVC、 LLDPE
白糖、小麦、棉花、PTA、菜籽油、早籼稻
沪深300指数
1、锁定生产成本，实现预期利润。 2、利用期货价格信号，组织现货生产。 3、期货市场拓展现货销售和采购的渠道。 4、期货市场促使企业关注产品质量问题。
1991年，第一张合约上市 诞生
1993年-2000年，交易所减为3家 整顿
2001年，朱总理“稳步发展期货市场” 重生
2004年至今，品种增多，市场规范发展
发展
国内期货市场规模逐年增长，2010年成交金额突破300万亿。期 货正逐步成为国内热门的投资渠道之一。
1991年-2009年期货市场成交额柱形图
神华期货北京营业部
2011年01月
一、期货市场的产生和发展 二、期货市场的功能与作用 三、期货交易基本制度及特征 四、期货的参与者 五、期货与股票的对比 六、期货市场组织结构与监管体系 七、期货交易流程
期货的英文为“ Futures ” ，就是 “未来”的意思
含义是：在古代大宗农产品的贸易中，由于交易的季节性和特殊性， 贸易双方不能在买卖发生的初期就完结交易，而是共同约定在未来的 某一时候交收货物，这就是最初的现货远期贸易。它是人们在贸易过 程中不断追求交易效率、降低交易成本与风险的结果。
140.00 120.00
130.51
100.00
80.00 60.00 40.00 20.00
<15.00
21.17
40.97
71.00
0.00 1991-2005
2006
2007
2008
2009
1991-2005 2006 2007 2008 2009
农产品 4%
外汇 2%
能源 金属 3% 2%
金融期货
外汇 期货
利率 期货
指数 期货
外汇期货
外汇期货(foreign exchange futures)是交易双方约定在未来某一时 间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约 的交易。是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它是 金融期货中最早出现的品种。
利率期货
所谓利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约, 它可以回避银行 利率波动所引起的证券价格变动的风险。通常,按照合约标的的期限, 利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。在美国，利率 期货的成交量甚至已占到整个期货交易总量的一半。
个股 24%
利率
股指 38%
股指 利率 个股 外汇 农产品 能源 金属
利用期货市场和现货市场价格走势相同的原理，同时在两个市场上交 易，用一个市场上产生的收益弥补另一市场的亏损，从而锁定生产利 润和生产成本，这就是企业利用期货市场进行套期保值。
通过期货交易，套期保值者可以把现货市场上的价格波动风险转移给 寻求风险利润的投机者。
期货合约是由期货交易所统一制定的,规定了某一特定的时 间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 （1）时间：交易、交货 （2）地点：仓库 （3）标准：买卖双方不能见面，统一的标准，便于交割Biblioteka 商品期货农产品 工业品
期货
期货
能源 期货
贵金属 期货
大豆 玉米 小麦
铜、铝 原油 天然橡胶 天然 气
黄金 白银
➢19世纪中期美国开始中西 部大开发，美国芝加哥成为 重要的粮食集散地。由于交 通不便，每年秋天粮食价格 都要大跌，农民辛苦种下的 粮食卖不到好价钱，而到了 春天青黄不接的时候粮价又 飞涨，连城里人都很苦恼。
➢后来，农民们想办法在每 年春季和销售商签订秋天的 供粮协议，销售商则预付一 定的订金作为保证，这种方 式慢慢发展成为了现在的期 货交易。
期货市场采用“公开、公平、公正”的集中竞价交易，产生能反映未 来市场供求状况的期货价格。在成熟的期货市场作用下，现货企业往 往采用期货价格作为现货交易的报价。
期货在宏观经济中的作用：
1、提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济 2、为政府制定宏观经济政策提供参考依据 3、有助于本国夺取国际定价权 4、促进本国经济的国际化 5、有助于市场经济体系的建立和完善
1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加 哥期货交易所.(CBOT)（现代意义上）
1851年,芝加哥期货期货交易所引进了远期合 同.
1865年,芝加哥期货期货交易所推出了标准化 合约,保证金制度.
1882年,芝加哥期货期货交易所允许以对冲的 方式免除履约责任.
1883年,芝加哥期货期货交易所成立了结算协 会.
20世纪70年代初发生的石油危机，直接导致石油等能源期货的产 生。目前，纽约商业交易所（NYMEX）是世界上最具有影响力的 能源产品交易所，上市的品种有原油、汽油、取暖油、丙烷等。 20世纪70年代初，固定汇率制被浮动汇率制所取代，利率管制等 金融管制政策逐渐取消，汇率、利率剧烈波动，在这种背景下，金 融期货应运而生。
期货市场最早萌芽于欧洲。
早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交 易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易 性质的交易活动。当时的罗马议会大厦广场、 雅典的大交易市场就曾是这样的中心交易场 所。到12世纪，这种交易方式在英、法等国 的发展规模很大，专业化程度也很高。
1570年，英国创建了世界上第一家集中的商 品市场——伦敦皇家交易所。