单利和复利
周期n
1 2 • • • n
按单利计算的本利和F
F1=P+P . i =P（1+i） F2=P（1+i）+P .i =P （ 1+2i）
• • •
Fn=P（1+ni）
周期n
1 2
• • • n
按复利计算的本利和F
F1=P+P •i =P（1+i） F2=P（1+i）+P（1+i）•i
=P(1+i) 2 • • •
• 实物资本
• 虚拟资本
• 提供某种特定的商品 或服务
• 具有使用价值，能够 最终满足消费者某种
• 表现为金融商品
• 基本形态为资金过剩 和资金需求者之间的 资金使用合同
特定的需求
• 实质是特定权利义务
• 如啤酒、彩电、住房、 组合下的资金要求权
餐饮、电影等
• 衍生金融产品可以看
作风险分配的市场
财务活动
Fn=P（1+i）n
现金流量
现金流量CFt（Cash Flow） 现金流量的时间分布
净现金流量
现金流入
Cash Inflow
现金流出
Cash Outflow
资金等值计算
将来值（Future Value）
——将来值； ——现值
r——折现率； n——周期数
现值（Present Value）
年金现值
内部银行、与产品相关的衍生金融产品
财务系统在企业经营管理中的作用
• 信息系统 • 管理系统Байду номын сангаас• 决策系统 • 执行人员、参谋人员与决策人员 • 财务系统首先是执行部门，但更重要的是
决策支持部门（参谋人员）
中国企业财务管理的现状
• 外部环境 金融市场的管制与金融产品及其创新的缺 乏制约了财务管理能够使用的工具和手段
• 本量利分析：成本、销售量和利润的关系 • 成本习性：变动成本与固定成本 • 变动成本：成本总额与业务量成线性关系 • 固定成本：酌量性、约束性 • 半变动成本：随业务量增加而增加，但不
损益表
• 主营业务收入 • 主营业务利润 • 营业利润 • 利润总额 • 净利润 • 可供分配的利润 • 可供股东分配的利润 • 未分配利润
现金流量表
• 现金流量表编制的直接法与间接法 • 现金流量表正表的五项内容：
投资活动现金流量 投资活动现金流量 筹资活动现金流量 汇率变动对现金的影响 现金及现金等价物净增加额
• 短期偿债能力：
流动比率、速动比率、现金比率
• 长期偿债能力
资产负债率、产权比率、所有者权益比率、利息 保障倍数、有形净值债务率、经营现金长期偿债 比率、到期债务本息偿付比率
现金能力分析
• 支付现金股利或利润比率 • 强制性现金支付比率 • 现金股利或利润支付率 • 现金充分性比率 • 每股经营活动产生的现金流量净额 • 净收益现金率 • 销售收入现金率
• 公司制企业的权利义务关系
股东、债权人；管理层、雇员； 供货商、客户（消费者）；政府与社区
• 公司目标的多元化：股东利益最大化与利益相关 者理论
委托—代理制下管理层与股东的目标冲突 股东之间的利益冲突（大股东与小股东） 长远利益与短期利益（上市公司的股价压力）
• 公司的目标：创造价值
两种类型的资金运动
• 现金流量表的基本分析框架
财务报表分析的基本方法
• 比较分析法 • 比率分析法
构成比率、效率比率、相关比率
• 因素分析法：如产品成本上升的分析 • 差额计算法 • 趋势分析法
财务报表分析的内容
• 偿债能力分析 • 现金能力分析 • 运营能力分析 • 成长能力分析 • 盈利能力分析
偿债能力分析
• 投资活动 • 筹资活动 • 资金运营活动 • 分配活动
财务关系
• 企业与投资者的关系 • 企业与债权人的关系 • 企业与政府的关系 • 企业与其他市场主体的关系 • 企业内部各部门的分工与协作
财务管理机构
• 财务与会计的关系 • 财务会计与管理会计 • 管理会计与财务管理 • 信息系统的管理系统 • 财务经理的职能 • 大企业的财务公司：非银行金融机构
• 财务报告的构成
财务报表、附表及报表附注
• 三大报表的内容及其关系
资产负债表、损益表、现金流量表
• 财务报表的局限性 • 财务报表分析
资产负债表
• 流动资产
货币资金 应收项目 存货
• 长期投资 • 固定资产
原值 折旧
• 无形资产及其他资产
• 流动负债
短期借款 应付项目 一年内到期的长期负债
• 长期负债 • 股本 • 资本公积 • 盈余公积 • 未分配利润
• 年金A（Annuity） • 年金现值
• 永续年金现值
年金现值例
资产价值与企业价值
• 价值的三个属性： 历史价值、现值、贴现值
• 资产价值的确认与计量
资产的会计价值、市价与贴现价值 案例：农科所葡萄的价值
• 企业价值的确认与计量
资产负债表、净资产与企业估价
风险与收益
• 风险与不确定性 • 不确定性与信息 • 风险偏好与风险度量 • 收益：资本利得与经营收益 • 风险与收益的关系
• 内部环境 财务管理部门的定位；
企业管理与决策模式的制约 技术与方法的掌握：人力资本
第2章：基本财务观念
• 货币的时间价值 • 风险与收益 • 成本效益比较
货币的时间价值
• 基本问题：现在的100元——10年后的1000元 • 决定货币时间价值的三个因素：
风险 投资收益 通货膨胀
• 货币时间价值的计算：现值、终值与利率 • 资产价值与企业价值
风险与收益成正比的前提条件： 信息对称与权利义务平等
成本—效益比较
• 成本的概念之一——机会成本 • 成本的概念之二——沉没成本 • 成本的概念之三——相关成本 • 效益的概念之一——相关性 • 效益的概念之二——直接效益与间接效益 • 效益的概念之三——长远效益与短期效益
第3章：财务报表及其分析
财务管理
( Financial Management)
• 济南
第1章：职业经理人与财务管理
• 公司的目标与两种类型的资金运动 • 财务活动 • 财务关系 • 财务管理机构 • 财务系统在企业经营中的地位与作用 • 中国企业财务管理的现状分析
公司的目标
• 企业的三种基本组织形式：
公司制企业、合伙制企业、业主制企业
营运能力分析
• 应收账款周转率 • 存货周转率 • 流动资产周转率 • 固定资产周转率 • 总资产周转率
成长能力分析
• 总资产增长率 • 主营业务收入增长率 • 净利润增长率 • 资本增长率
盈利能力分析
• 销售净利率 • 销售毛利率 • 资产净利率 • 净资产收益率 • 每股收益
第4章：本量利分析