兰州商学院长青学院本科生毕业论文（设计）论文题目：海尔股份有限公司偿债能力分析系别：会计学系专业 ( 方向)：财务管理年级、班： 2010级财务管理(二)班学生姓名：徐磊指导教师：苏强2014 年 5 月 14 日海尔股份有限公司偿债能力分析摘要偿债能力是一种反映企业财务灵活性及其偿还债务的能力，能否及时偿还到期债务，关系着一个企业的生存与发展，是企业健康发展的基本前提。
因此，以海尔股份有限公司为例，为了解企业财务状况、经营能力及提高其偿债能力，从中实现为企业保驾护航。
通过利用财务信息进行企业偿债能力分析，对短期偿债能力、长期偿债能力内容的研究，并针对局限性提出改进方法，分析出偿债能力对企业的重要性，进而利用负债经营给企业带来经济上的利益，让企业在选择偿债方法上可以根据自身的特点选择适合自己企业的偿债方法，从而使企业的发展能力得到了提高，进而提高企业的盈利能力。
[关键词] 海尔股份有限公司负债经营短期偿债能力长期偿债能力改进方法目录一、引言 (1)二、偿债能力财务分析基本理论 (2)（一）偿债能力分析的概念及内涵 (2)1、短期偿债能力 (2)2、长期偿债能力 (2)（二）偿债能力分析的目的 (3)三、偿债能力分析指标 (4)（一）资产规模对偿债能力影响的分析指标 (4)（二）盈利规模对偿债能力影响的分析指标 (7)（三）现金流量对长期偿债能力影响的分析指标 (8)（四）资本结构及资产结构适应性分析 (9)四、海尔股份有限公司及偿债能力分析特点 (10)（一）企业性质及主要业务 (10)（二）海尔股份有限公司偿债能力分析的特点 (10)五、海尔股份有限公司偿债能力分析的做法 (13)（一）短期偿债能力分析 (13)（二）长期偿债能力分析 (15)1、资产规模对长期偿债能力影响的分析 (15)2、盈利能力对长期偿债能力影响的分析 (16)3、现金流量对长期偿债能力影响的分析 (17)（三）偿债能力综合分析评价 (18)1、资本结构与资产结构适应性分析 (18)2、同行业部分偿债能力指标综合分析 (18)3、负债期限结构分析 (20)六、对海尔股份有限公司偿债能力分析诊断及改进建议 (21)（一）偿债能力分析诊断 (21)1、资金的利用不够充分 (21)2、融资比重较大导致成本增加 (21)(二)对海尔股份有限公司财务分析改进 (21)1、优化资产与资本结构 (21)2、制定合理的偿债计划 (21)3、增强偿债意识 (22)4、选择合适的举债方式 (23)5、培植良好的公共关系 (23)七、结论 (23)参考文献 (25)ABSTRACTSolvency is a reflection of its ability to repay debt financial flexibility of the enterprise, the timely repayment of maturing debt, the relationship between the survival and development of an enterprise, is the basic premise healthy development of enterprises. Therefore, Haier Co., Ltd., for example, to understand the financial situation of enterprises, management capability and improve its solvency, which is implemented as enterprise escort. Through the use of financial information companies solvency analysis, the short-term solvency, the long-term solvency of research content and suggest improvements for the limitations of the method to analyze the importance of the solvency of the enterprise, and thus the use of debt management to the enterprise benefits the economy, so that enterprises in the choice of methods can be selected according to their solvency characteristics suited to their business solvency approach, so that business development capacity has been increased, thereby increasing the profitability of enterprises.[Key Words] Haier co., LTD Debt management Short-term solvency Long-term solvency Improved methods海尔股份有限公司偿债能力分析在当今的市场经济条件下, 同行业之间的竞争日益激烈。
企业要立于不败之地, 就要有足够的资金做支持。
为了解决自有资金不足的问题, 负债经营成为了各个企业不得不走的一条路。
负债既可为企业带来丰厚的利润,但同时又可能使企业面临巨大的风险。
因此, 企业就必须在效益和风险之间做出适当的权衡。
既要充分利用外部资金，又要保持合理的负债比率和结构。
这一问题要求企业足够的重视对偿债能力的分析。
一、引言2001年4月23日，上海证券交易所正式宣布PT水仙退市，“水仙”的凋落标志着股票退市制度的实施，它是我国证券市场上第一只被摘牌的股票。
“水仙”的连年亏损之路，主要是在上海水仙电器有限公司及上海惠而浦水仙有限公司等重大对外投资项目失败引起的。
1995年，“水仙”与美国惠而浦公司兴建了“水仙惠而浦”但是其经营连续亏损，1996年亏损了2400多万元，1997年亏损超过了5000万元，1998、1999年的亏损高达2、6亿多元。
尽管采取了许多止亏的措施，水仙的亏损仍是有增无减。
PT水仙最后的年报显示，水仙的境况几乎可以说是十分糟糕。
在连续亏损的情况下，水仙继续产生14571万元的亏损金额，负债总额达到47361万元。
截止2000年年底，公司短期借款及一年内到期的长期债务达到32906万元，占到负债总额的69.48%；其中无力偿还的逾期借款为27356万元，已抵押、质押及冻结的资产金额占总资产的44%。
2001年4月，“水仙”公布的2000年年报显示，尽管这家公司当年取得了1420万元的主营业务利润和570多万元的其他业务利润，但仍亏损了1.40亿元，负债总额是4.70亿元，净资产为负5996万元，最后被迫退市。
“水仙”为何凋谢？从其实际情况来看，尽管主营业务在退市前仍能够获取较为丰厚的利润，但是由于其负债规模太大，债务到期时间较为集中，盈利不足以偿还到期债务本金及利息，反映了其债务管理工作中的严重缺陷。
二、偿债能力财务分析基本理论（一）偿债能力分析的概念及内涵偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度。
企业偿债能力主要从短期偿债能力和长期偿债能力进行分析和评价。
1、短期偿债能力公司短期偿债能力是指企业短期内（一般为一年）偿还随时可能到期债务的能力，它反映企业流动资产及时足额偿还短期债务的保障程度，是衡量企业当前财务能力特别是流动资产变现能力的重要标志。
公司是否有能力清偿当期债务，对公司自身的生存与发展至关重要，也是公司管理层、投资者与债权人共同关心的问题。
因此，对公司短期偿债能力的分析非常必要。
2、长期偿债能力长期偿债能力是指企业偿还期限大于一年或一个会计周期的债务，企业的长期负债主要有长期借款、应付长期债券、长期应付款等。
反映企业长期偿债能力的财务比率主要有：资产负债率、权益乘数、产权比率、利息保障倍数、现金流量债务比和现金流量利息保障倍数。
这些指标不仅关系到企业能否持续经营，而且关系到债权人的利益。
因此，对企业的长期偿债能力做出评价并进行合理运用，对于企业自身状况的评估、财务决策的做出具有重要的意义。
（二）偿债能力分析的目的对于企业来说，任何一家企业要想维持正常的生产经营活动，手中必须持有足够的现金或者随时变现的流动资产，以支付各种到期的各种费用账单和其他债务。
其分析目的在于:1、偿债能力分析有利于企业经营者做出正确的经营决策企业偿债能力的好坏既是对企业资金循环状况的直接反映，同时又对企业生产经营各环节的资金循环和周转有着重大的影响。
因此，企业偿债能力的分析可以使企业经营者及时发现企业在经营过程中存在的问题，并采取相应措施加以解决保证企业生产经营顺利进行。
2、企业偿债能力有利于债权人了解资金的安全性对于企业债权人来说，企业偿债能力直接关系到资金是否安全收回的问题。
任何一个债权者都不愿意将资金借给一个偿债能力很差的企业。
债权者在进行决策时，首先要对借款企业的财务状况，比如偿债能力状况进行深入细致的分析，否则很可能会做出错误的决策，导致债权人经济利益的损失。
3、企业偿债能力分析有利于投资人做出正确的投资决策对于投资者来说企业偿债能力分析有利于企业进行正确的投资决策。
投资者在进行决策时，不仅要考虑企业的盈利能力，而且还要考虑企业的偿债能力。
这样才可能安全收回投资并获利。
三、偿债能力分析指标（一）资产规模对偿债能力影响的分析指标1、短期偿债能力分析指标（1）流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业可用在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。
计算公式如下：流动比率=流动资产/流动负债×100％一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。
流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，用于抵偿债务，而且表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。
按照西方企业的长期经验，一段认为2：1的比例比较适宜，它表明企业财务状况稳定可靠。
除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。
如果比例过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。
但是，流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。
流动比率过高，还可能是由于应收帐款占用过多，在产品、产成品呆滞、积压的结果。