股票模拟投资报告姓名：学号：学院：专业:指导教师：本人签名：授课时间： 2010 —— 2011 学年第一学期成绩：___________教师签名：___________目录宏观经济分析 (3)万科A（000002）行业分析 (4)公司分析 (4)K线分析 (6)技术面分析 (6)结论 (7)包钢稀土（600111）行业分析 (7)公司分析 (8)技术面分析 (9)结论 (10)兰花科创（600123）行业分析 (11)公司分析 (11)技术面分析 (12)结论 (13)浪潮信息（000977）行业分析 (14)公司分析 (14)技术面分析 (15)结论 (16)（一）宏观经济分析三季度，在全球经济复苏减缓的背景下，中国经济呈现明显趋稳迹象：GDP同比增速趋缓，经济主体信心回升，工业生产增长较快，消费继续平稳较快增长，全社会固定资产投资增速有所回落，但民间投资趋于活跃，进出口规模创历史新高，贸易顺差回升。

同时，最终消费价格持续走高，货币增长较快，信贷投放较多。

相比二季度，市场对实体经济增长过快下滑的担忧减退，但仍需对物价的上升压力保持警惕。

1、宏观经济变量分析前三季度GDP累计增长10.6%，增速比去年同期高2.5个百分点。

季节调整后，季度GDP环比折年率略高于上季。

预计全年我国GDP增量有望达到10.1%。

三季度，规模以上工业增加值同比增长13.5%，增幅比上年同期高1.2个百分点，比上季低2.4个百分点。

剔除季节因素后，工业增加值季环比增速比上季略有回升。

前三季度累计，规模以上工业增加值同比增长16.3%，增幅较上年同期高7.6个百分点。

工业企业利润增长持续高位下滑。

1-8月，全国规模以上工业企业实现利润同比增长55%，增长幅度虽然低于1-5月份81.6%的水平，但仍较去年同期高65.6个百分点。

前三季度，全国财政收入63039.5亿元，同比增长22.4%，比上年同期高17.1个百分点，比上半年低5.2个百分点，其中税收收入55957.4亿元，同比增长24.2%；非税收入7082.1亿元，同比增长9.6%全国财政支出54504.96亿元，同比增长20.6%，增速比上半年高3.6个百分点，比上年同期低3.5个百分点。

前三季度，全国财政收大于支8534.5亿元，比去年同期增加2218.5亿元。

其中，9月份全国财政支大于收2181.8亿元。

可以看出，我国财政收入增速高于去年同期，财政支出保持较快增长。

前三季度信贷投放的主要结构特点，一是中长期贷款投放较多，占全部新增贷款的82.9%，同比高19.8个百分点；二是企业贷款增速由上半年持续回落转为回升。

11月份国民经济主要指标数据，其中居民消费价格指数（CPI）同比上涨5.1%。

2010年信贷增量将维持在高位，通货膨胀率或达到3.4%。

人民币对美元升至，给我国出口企业带来不小的压力，输入性的通货膨胀，和周边政治格局的不稳定性。

都对我国经济和股市带来不小的影响。

2、经济周期分析伴随着全球经济的复苏，特别是发展中国家的经济率先走出经济危机阴影，在加上国际热钱的流入，和中国经济的中长期向好，都促进了我国股市自国庆节后的新一轮的上涨行情。

但面临新一轮的快速上涨，和CPI指数屡创新高，都给后市继续上涨带来，一定压力。

如今股市面临新一轮的调整行情。

在中国经济向好和市场资金充裕了条件下，只要股市平稳调整，和人们对市场信心的增加，股市将面临下一波上涨行情。

3、宏观经济政策分析高通胀和超出预期的CPI指数，增加了人们对央行加息的预期。

截止目前，央行已累计五次调整存款准备金率，部分金融机构这一指标将达到18.5%甚至19%的水平。

但是央行维持金融市场稳定，和促进金融体制不断改革发展的大方针并没有改变。

央行的货币政策主要用于调整物价上涨过快对人民生活带来的影响。

虽然一定程度对股市行情产生了影响，但中长期来看，股市上涨的行情不会改变。

万科A（000002）1、行业分析2009年12月到2010年3月底，从二手房营业税调整开始，一系列的房地产调控政策密集出台，同时两会所代表的政府对房价对民生问题影响的态度及出台的应对措施，都已经对当前市场产生影响，大部分城市已经开始出现成交量明显下滑及消费者观望态势，而各种金融、税收政策，显示高层抑制房地产风险传递到金融领域的决心，而增加供给，成将对未来房地产市场的影响深远。

自2009年底开始到2010年的3月中旬，政府出台了多种调控措施直指高房价，但从近期的效果看，已经证明虽然有一定的效果，但没有也不可能达到立竿见影的效果。

2010 年一季度，二、三线城市房价受2009年一线城市火爆房价的波及，房价也有较大幅度的增长，房价收入比、月供/收入开始恶化并直逼一线城市，这势必引发政策的超预期调控。

2010 年以来，房价大幅上扬抑制市场需求，市场重回2008 年的有价无市状态预期的可能更加明显。

胀压力下，房价上涨预期促使投资/投机性需求活跃。

资金成本方面，2010年以来房贷利率已经持续维持低位。

一、二线主要城市住宅租金收益率多处3-4%，且租赁价格指数处下行通道，而国际上正常收益率为5%左右，投资需求空间非常有限。

房价上涨预期方面，2010年以来金融部门继续实行适度宽松的货币政策或紧缩信贷政策的低执行力度，资产价格将在一段时间的市场调整后进一步上涨，从而促使投资/投机气氛活跃。

但由于政府调控政策等的各方面因素影响，未来，特别是2010年3季度后房地产市场价格上扬的幅度将不会很大，上涨速度将减缓。

2、公司分析全称为万科企业股份有限公司，成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。

总部设在深圳，至2009年，已在20多个城市设立分公司。

2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。

2009年实现营业收入486亿，营业利润142亿，毛利率29.2%，实现净利润52.8亿。

在企业领导人王石的带领下，万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌，以所谓“万科化”的企业文化一、简单不复杂；二、规范不权谋；三、透明不黑箱；四、责任不放任，享誉业内。

2008年万科的营业收入达到409.9亿元，同比增长15.38％，增速明显下降；由于房地产价格下跌，对可能存在风险的13个项目计提存货跌价准备12.3亿元，实现净利润46.4亿元，同比减少-12.74％。

2008年年底，万科占全国住宅市场的份额为2.34％，比2007年增加0.27个百分点。

2008年万科的负债率持续小幅上升，超过67％；存货结构比较合理，已完工开发产品占总资产6.63％；在建开发产品占总资产37.3％；拟开发产品占总资产29.12％左右。

2008年万科的销售收入主要来自珠三角、长三角和环渤海三个地域。

万科在三个地域的销售均价都低于当地的平均商品房价格。

2008年万科实际完成新开工面积523.3万平方米，比2007年减少32.6％，比年初的计划数减少38.3％。

2008年万科的产品销售中，首次置业和改善性购房比例超过80％，90平方米以下的产品比例接近50％。

2008年10月、11月和12月，万科的销售金额连续同比大幅度下降。

但是，2009年1月万科的销售面积和销售金额均达到2位数的同比增长率，2月更达到了3位数的同比增长率。

我们注意到，2009年1月万科的销售均价比上月环比下降5.2％，2月比1月环比下降1.74％。

截至2008年年末，万科已获取的规划中项目106个，建筑面积合计约2 281万平方米。

万科计划2009年新开工面积约403万平方米，比2008年实际完成数下调约23％。

万科2008年新增项目土地价款合计136.1亿元，土地的平均成本约2 003元/平方米。

企业的核心价值观深入员工的内心，并引发他们相应的行动，经过发展，就形成了具有强大力量的企业文化。

万科公司累计实现销售面积828.8万平方米，销售金额998.1亿元。

而截至2010年12月1日公司累计实现销售面积830.7万平方米，销售金额1000.6亿元。

这也就意味着，万科率先成为全国第一个年销售额超千亿的房地产公司。

万科以往20年的复合增长率都在35%以上。

预计未来4年，按20%复合增长率推算，到2014年万科的营业收入恰好超过2000亿元，如果按25%计算就是2400亿元。

而在未来10年，即延长到2020年，假定复合增长率从25%降到10%，万科的销售额将超3000亿元。

万科季度财务状况（来源：大智慧万科A）3、技术面分析1.K线图分析自十月以来，伴随着股市又一波的上涨行情，万科A也在国庆节后快速上涨。

虽然政府不断出台的抑制房价过快的增长政策，但并为给万科的上涨带来过大的影响。

随着这一波的快速上涨行情，万科A股价最高上涨到10.09元/每股的高价。

2.技术指标分析9/8—12/10日万科k线图（图片来源：大智慧证券分析软件）从K线图中我们看很出，十月一日之前，出现三连音，预示着卖方力量释放完毕，是买入时机。

十月国庆后，刚开盘万科就出现了大幅拉升。

在上涨过程中，股价出现的最高点，始终在10元左右，始终未能突破。

因此，十元附近的股价，可能是万科上涨过程的阻力线。

在最近一轮调整行情中，万科股价始终徘徊在8元左右，始终未能真正跌破。

可见8元左右的股价是大多数人持仓水平，可能是股价继续下跌的阻力线。

伴随着成交量的放大，支持了国庆后期的上涨行情。

调整期成交量有所下将。

2、技术指标分析由MA指数移动平均线，国庆后，五日平均线，上穿十日，二十日等，几乎所有中长期移动平均线，出现黄金交叉，预示着股票的上涨行情。

是买入时机。

十一月九日开始，面临调整行情，五日平均线急速下行，先后下穿十日，二十日等中长期移动平均线，出现死亡交叉，预示着股票下跌行情，是卖出时机。

由于最近，股价调整过程中，移动平均线交叉过于平凡，需结合其他指标一起分析。

万科A MACD （指数平滑异同移动平均线(MACD) 来源：大智慧由指数平滑异同移动平均线，白线上行穿过黄色线，预示行情反转，是买入时机。

结合MA移动平均线，出现的时机正好符合，正好对应，国庆节后的上涨行情。

白线在上柱形图为红色，在上方。

白线在黄线下方，柱形图表现为绿色，方向向下。

调整行情到来时，正是对应，红柱与绿柱发生反转时。

为白线下穿黄线，预示下跌行情到来，结合MA移动平均线有相同的分析结果。

由MACD 最近红柱越来越接近水平位置，很可能出现反转行情。

结合MA移动平均线，有发生死亡交叉的趋势。

未来股价可能下跌。

4、结论随着我国经济的复苏，和国民经济的整体向好，中国城市化水平的加快，中长期看来人们对住房的刚性需求不会减少。