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XX科技大学XX学院 11 届毕业论文（设计）开题报告

题目名称：某企业筹资方式的调查研究
学生姓名 XX 专业
工商学
XXXXXXXXX

一、选题的目的和意义

企业筹资方式包括股权筹资、债券筹资、借款筹资、商业信用、
国家投资、补偿贸易、租赁筹资、联营筹资等。筹资方式的选择直
接影响到企业的资本结构、企业经营模式以及重大经营决策的选
择。因此适当的筹资方式能够优化企业的资本结构，降低财务风险，
减少企业的生产成本，从而达到理想的生产环境。

通过对某企业筹资方式的调查研究，综合分析其筹资方式及带
来的影响，从而得出企业的资本结构、财务风险等经济指标，并判
断其合理性。根据所得出的分析结果，提出企业在筹资方式选择上
的问题，结合有关理论知识综合企业的自身优势，给出建议和可行
性措施，降低筹资方式给企业带来的不利影响，使企业能够在市场
经济的洪流中立于不败之地。
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二、国内外研究综述
国外研究情况：
资本结构方式是选择筹资方式的重要依据，对此国外学者
进行了长期的探索和研究，并提出了自己的观点：

（1）现代公司资本结构理论的重要逻辑起点是Modigliani and
Miller 1958年6月份发表于《美国经济评论》的论文，也即MM定
理的最初形式,它指出：如果①不存在破产风险；②个体可以在无风
险市场上以市场利率借贷；③不存在税收；④不存在交易成本，那
么公司的价值与其资本结构无关；不存在可以使得公司价值最大化
的最优资本结构。

（2）20世纪七八十年代后产生了一批新的资本结构理论。其
中美国经济学家梅耶（Mayer）就提出了著名的啄食顺序原则：①
内源融资；②外源融资；③间接融资；④直接融资；⑤债券融资；
⑥股票融资。西方发达国家如英美等国的企业在选择筹资方式时，
一般都遵循所谓的“啄食顺序理论”，即企业筹资遵循内源融资，
债券筹资，股权筹资的顺序。

（3）爱莫瑞，分尼特和斯托提出了代理成本理论，他们认为
根据代理成本理论，债务资本适度的资本结构会增加股东的价值。

此外，还有其他的一些研究学者提出了不同的资本结构理论的
观点，纵观这些理论的内容，结合企业的实际情况，我们都可以看
出，任何一种理论的提出都有具体的实例来证明其意义。国外关于
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国内研究情况：
关于企业筹资方式的研究，中国学者在具体的应用方面
有着自己的研究成果：

（1）马佐福（2006）在《银行借款筹资方式下的资金成本分
析》中提出在银行借款筹资方式下，信用条件和还本付息方式的不
同，形成筹资成本也不同。企业应选择满足其资金需求和资金成本
最低的银行借款方式，保持合理资金结构，降低筹资成本，避免财
务风险。

（2）乔炳亚（2008）在《当前我国企业在债券问题的研究》
中具体指出了我国目前债券筹资的现状，并针对出现的问题提出了
措施，即：理顺我国债券发行的管理体制、扩大企业债券发行的规
模和种类、培养企业债券的二级流通市场、建立规范的信用制度和
完善企业债券的信用体系等。

（3）马捷玲（2010）在《上市公司筹资偏好分析》中指出：目
前，我国上市企业的筹资方式偏好股权筹资，并且指出了其原因并
分为三类：筹资方式自身原因、上市公司内部原因以及外部市场的
原因。

此外还有其他筹资方式的研究有很多，结合已经出现的筹资方
式，研究它们的目的在于更加优化企业的资本结构，使得企业的资
金供应源源不断，从而能够持续经营下去。
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三、研究内容、预计创新点和难点
内容：
资金是企业的根本，也是企业财务活动的起点，筹资管理是企
业财务管理的重要内容之一。企业可以采用的筹资方式有很多。通
过该命题使学生对我国企业目前的筹资方式进行更深入地了解和
研究，发现我国企业在筹资方式选择中存在的问题，最后在分析问
题的基础上，提出解决的对策。

1、企业筹资和筹资方式概述；
2、企业筹资方式选择的现状了解；
3、企业筹资方式选择存在的问题；
4、对企业筹资方式选择存在问题的分析；
5、提出相应的解决对策

预计创新点：
本文以企业筹资方式理论为依据，结合一家民营企业的现状进
行具体的分析，指出企业在筹资方式问题上的不足，并针对存在的
问题提出改进措施。

难点：
1、对于企业的情况了解有限，一些具体数据的收集在实际操作
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四、研究思路与研究方法
研究思路：
收集资料、整理分析、写读书笔记，通过阅读面的不断扩大和
深化勾勒出课题的大致轮廓，然后形成提纲，根据提纲有针对性地
完成初稿。

研究方法：
本文主要采用的是文献资料研究法和实证分析相结合，以一家
民营企业为例作为本文的研究对象。在研究过程中主要采用定量的
方法来加以分析来找出原因，解决问题。另外对一些难点拟采用规
范研究，定性研究和定量研究相结合的研究方法。采用定量分析的
方法，进行单项指标设计，使本文提出的解决办法更有逻辑性和说
服力，对我国目前处于发展中的民营企业具有一定的参考价值。
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五、主要参考文献
[1]井华,梁阿玲.融资解码:企业筹资的道和术[M].北京:石油工业
出版社,2010:146-191.

[2]傅晓敏.筹资风险的成因分析与防范[J].青海社会科学,2008
（5）

[3]王会云.谈企业筹资渠道和筹资方式[J].现代管理科学,2006
（6）

[4]曹树芬,朱特红.浅析企业筹资方式[J].市场论坛,2010 (7)
[5]许月悦,叶涛.企业债务融资风险及对策研究[J].现代商贸工
业,2009 (11)

[6]杨柳枝.商业银行选择筹资的方式探析[J].科技情报开发与经
济,2008 (33)

[7]孙瑜.企业筹资方式的选择[J].经济师2007 (9)
[8]张玉良.企业筹资方式及风险防范研究[J],管理观察.2010
(26)

[9]李丰,尹丽霞.企业筹资的渠道[J].内蒙古科技与经济,2006
（15）
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[10]朱敏.解决中小企业筹资问题的对策[J].中小企业管理与科
技,2010（4）

[11]周炜.解读私募股权基金[M].北京:机械工业出版
社,2008: 29-34.

[12]朱敏.中小企业筹资渠道和筹资方式存在的问题[J].
商业文化,2010（2）

[13]曹悦.企业筹资渠道和筹资方式的选择策略[J].财会
月刊,2006（4）

[14]刘俊骅.我国企业现行筹资方式的比较与选择[J].中
国林业经济,2009（4）

[15]刘平.搞笑筹资方式的比较与选择[J].赣南师范学院
学报,2010,31（5）

[16]郭威.市场经济条件下国有企业筹资渠道与筹资方式
的研究[J].星星,2007（6）

[17]姚秀琦.中小企业筹资困难问题分析[J],商场现代化,2006
（7）
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六、指导教师审批意见

指导教师签名：
年 月 日