技术分析1、K线理论2、切线理论：画切线的目的是找出趋势，找出压力线和支撑线。

画切线的方法主要有：趋势线、通道线、黄金分割线、甘氏线和速度线等。

（１）趋势分析：趋势是指市场价格的波动方向。

三种方向：上升、下降、水平。

底部不断抬高为上升方向，顶部不断降低就是下降方向。

底与底、顶与顶同高为水平方向。

大趋势中包含小趋势：３１压力２支撑压力支撑（2）支撑线和压力线：支撑线能起阻止价格继续下跌的作用。

要维持跌势，必须下破支撑。

压力线能在阻止价格继续上升的作用。

要维持升势，必须上破压力。

支撑和压力的位置一般选择在前期的高点和低点以及成交密集区。

其意义在于“抄底”和“逃顶”。

压力线和支撑线突破后的地位相互转化。

这是人们的心理因素在其作用。

（3）趋势线和轨道线：趋势线突破后起相反作用轨道线 趋势的加速Ｌ２１（4）黄金分割线和百分比线：黄金分割是一个古老的数学方法，有着神奇的作用和魔力。

生活中常常用到，审美也如此。

其特殊数字为0.382、0.618、1.618、2.618。

百分比例线：1/2、1/3、2/3这三条线最为重要。

调整到2/3位置已基本到位。

3、形态理论：就是通过研究价格所走过的轨迹来研究价格曲线的各种形态，发现价格的运动方向。

价格移动的规律：持续整理、保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再找新的平衡……这样循环往复。

因此，只有两种形态：持续整理（平衡）形态和打破平衡（反转突破）形态。

（１）反转突破形态：双重顶和双重底（ＡＣ在这里颈线（Neck Line）是非常重要的支撑线（压力线）应用时注意：双重顶底一般不完全等高；可能是多个小顶底构成；M顶和W底在成交量上表现不同；两个顶或底之间的距离越长，其反转的潜力越大；颈线突破后会有强烈反扑，但受制于颈线反压（或支撑）。

头肩顶和头肩底（Head and Shoulders Tops and Bottoms Patterns）又称头肩形。

只有突破颈线才是反转的信号。

ＢＦＢＤＦ左肩Ａ肩ＥＬ２头ＣＬ１三重顶底形（Triple Tops and Bottoms Patterns）（体的头肩形）圆弧形（Rounding Top and Bottom Pattern）（又称碗形、碟形或圆形）在圆弧的两端成交量大，而靠近底部成交量越小；是最具价格爆发力的一种反转形态。

岛形反转V形反转缺口(2)持续整理形态：三角形（Triangles Pattern）对称三角形上升三角形下降三角形将沿原方向前进一定向上（直角三角形看斜边方向）一定向下矩形（Rectangle Formation）又称为箱形。

横着有多长，竖起来就有多高。

箱子里也可以博短差。

旗形（Flags Formation）形状像一面旗（向上或向下飘着），成平行四边形。

一般发生在价格大幅波动之后的整理。

应用时注意：首先要有一个旗杆；其持续时间不能太长（短于3周）；旗面两端成交量大，旗面里自左向右成交量逐渐减少。

楔形（Wedge Formation）（旗形的原理类似。

）喇叭形（Broadening Formation）和菱形（Diamond Formation）：（是三角形的变体。

）4、波浪理论（Wave Theory）波浪理论是所有技术分析方法中最为神奇的方法。

神奇表现在：用此方法得出的结论开始感到荒唐，但过后竟成现实，直到目前没有人能熟练地应用，不易掌握；但又流行范围广，人人都能说几句。

（１）波浪理论的产生：全称为艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory）是以美国人拉尔夫．纳尔逊．艾略特的名字命名的一种技术分析方法。

把价格走势比喻为波浪。

在20世纪30年代由艾略特首先发现并应用于证券市场，并发表了一些文章。

在1946年（他逝世的前两年）完成《自然法则——宇宙的秘密》一书。

在之后的30多年里，很多人为此理论能被社会广泛承认，做了大量工作。

到1978年查尔斯．丁．柯林斯的专著《波浪理论》以及弗罗斯特与普里克特合著的《艾略特波浪理论》两本书出版后，此理论才正式登上技术分析舞台。

（２）波浪理论的理论基础：此理论思想来源于三个理论：一是经济周期理论；二是道氏理论；三是菲波纳奇数列。

首先，艾略特受到股价上涨下跌现象不断重复的启发，把周期理论引入来分析。

把周期分成时间长短不同的各种周期，并指出一个大周期之中可能存在小周期，小周期里还可细分成更小的周期。

每个周期无论时间长短都是以一种模式进行。

一个完成的大周期包括8个小周期。

5浪上升（下跌），3浪调整。

8浪结束后，进入下一个大周期仍然是8浪。

其次，继承和发展了道氏理论。

主要趋势则是1、3、5浪，而2、4浪为次要趋势。

主浪里包括子浪，也就是大趋势里包含小趋势。

艾略特还找到了这些趋势发生的时间和位置，不等趋势确立，就能明确知道目前所处的状况，便以指导操作。

最后，菲波纳奇数列是数字上很著名的数列，有着很多特殊性质，为艾略特提供了计算方法。

（３）原理：三个要素：形态、比例、时间。

形态是指波浪的结构，是波浪理论的重要部分。

Ｐ５ｂ３ａｃ４１２市场呈8浪的基本形态Ｔ波浪理论的一个至关重要的特点：价格形态的跨度是不受限制的。

大到可以覆盖从有市场以来的全部时间跨度，小到可以只涉及数小时、数分钟的股价走势。

但无论趋势是何种规模，都以8浪的基本形态表现出来。

波浪理论与前面讲过的形态分析有着较好的吻合，同时各个浪有其具体的特征和变化规律。

上图只是一种理想的浪形。

有些浪可能出现7浪或9浪的延长。

比例是指测算各个浪间相互关系：一是基本的波浪结构都是按照菲波纳奇数列组织起来的。

如，8浪中有5个上升浪，3个下降，再细分为两个层次和更多细浪二是在浪与浪之间，有一系列比例关系，就是前面讲过的黄金分割率和百分比规律。

时间是指各浪在时间上的相互关联。

一些重要的浪的形成从前一个转折日算起，往往在第13、21、34、55天（周）——称“时间之窗”。

（这一点存在争议）（４）评价：波浪理论在很多时候能够完美地描述一段市场的走势。

但是，理论终归是理论，如果过分机械、教条地应用肯定会失败。

其不足表现在：一是应用上的困难，即学习和掌握上不容易。

8浪结构中主浪和调整浪的变形会产生复杂多变的形态。

有着大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，使人们在数浪时会产生偏差。

浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。

二是面对一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，主观性很强。

例如，一个下跌浪经常有人看做是第二浪，认为后面将有诱人的三浪上升；也有人看做是三浪的a浪，认为后面将有很深的下跌。

因为：有些小波动有人计入，有人不计入；延伸浪没有明确的标准和条件，仁者见仁、智者见智；目前的所处位置总不是最后一浪。

生命不息，浪形不止。

可以从很长时间开始数，也可以从很短时间开始数。

上升可以无限制，下跌也可以无限制。

三是波浪理论只考虑价格形态的因素，忽视了成交量的影响，给人为制造形状提供了机会（骗线）。

当然这是所有技术分析方法共有的不足。

谨防上当，时时警惕。

回首看已走过的图形，似乎都有很完美的8浪结构，但在形成途中来划分都很难。

尽管如此，大半个世纪以来，人们对波浪理论仍然情有独钟。

5、循环周期理论（Cycle）认为无论何种程度何种规模的价格波动，都不会朝一个方向永远走下去，都有从小到大，由盛至衰、循环往复的规律。

此理论主要强调时间因素，计算周期的方法有：时间跨度、特殊数字跨度、节气及假日跨度等。

6、相反理论：认为：大多数投资者看法一致的时候，有可能是错误的。

其理由是“零和游戏”。

市场人人看好的时候，应该见好就收，相反，人人都惟恐避之不及的时候要进入。

该理论有一定道理，但人性的弱点使人们经常有“羊群心理”，忘乎所以。

同时，该理论也不能证明不和大众一致的行为就一定能获利。

7、预言自我应验论（Self-fulfilling prophecy）认为：由于没有任何图形可以用数学方法科学地定量研究，因此图表形态的辨认几乎出自主观断判，技术分析是读图者心中的臆想。

但由于绝大部分图表形态流传广泛，许多交易商把它们牢记在心，常常根据图形不约而同地行动。

于是每当图形发出“看涨”或“看跌”的信号时，买者或卖者一拥而上，结果产生了“预言自我应验”的现象。

这种对技术分析的批评遭到了很多抵抗。

认为：图表形态虽然很客观，但每个人研读图表的方法不同，图表形态几乎从来没有清楚得能让分析师们意见一致的时候“有条条大路，但不全通罗马”。

况且，即便大多数分析师预测一致，他们也不一定在同时以同样的方式入市。

因此，“预言自我应验论”是错误的。

8、有效市场假说（Efficient Market Hypothesis）和随机漫步理论（Random Walk）有效市场假说的形成经历了半个多世纪时间。

直到1965年美国芝加哥大学法码（Fama）完整提出。

法码将金融投资的有关信息分为三类：历史信息、公开信息、内部信息。

并据此提出了三种形式的市场有效性假设：（１）弱型有效市场假设：价格已经凝聚了所有历史记录的信息，价格和交易量等信息都成已知和完全使用，没有人能通过任何方法从分析历史信息以获得超额利润，因此，未来的价格变动不受影响。

（２）半强型有效市场假设：价格也反映了所有已公布的信息，未来行情也不受影响。

（３）强型有效市场假设：这是最有效的市场，在该市场里，价格不仅包括弱型和半强型市场的内容，还包含其它所有的信息：内线人所知的信息、所有对特定公司及整个经济的分析的结论。

于是，任何人（包括内线人）都无法拥有对信息的垄断权。

价格永远反映真实的市场价值，任何投资者都不可能从信息的不完全或非对称中获得超额利润。

有人曾对世界各大市场做过比较研究，结论是：一、世界上不存在强型有效市场；二、就美国而言，只是半强型有效市场；三、市场的完善过程和目的就是从弱到强有效；四、在上述环境中，要想在股市中赚钱，只有两种方法：靠内部信息和长期价值投资。

随机漫步理论：（又称随机游走理论）是在有效市场假说的理论基础上提出来的。

认为市场行为者的买卖信息都反映在市场的价格之中，只有不可预见的事件才会影响价格的变化。

价格的运动是随机的，正像一个醉汉在宽阔的广场上漫步，我们不知道他下一步将走向哪个方向。

“几乎宛若机会之魔每周扔出一个随机数字，把它加在目前价格上，以此决定下一周的价格。

”有效市场假说和随机游走理论攻击技术分析，也批评基本分析，认为根本不存在任何办法可以预知未来价格。

并明确指出，对于金融资产的投资，最好的办法是“买了就等着”。

评价：价格走向没有规律。

因为价格走向受多方面因素影响。

这是市场中一部分人的看法，有一定道理。

基本分析与有效市场假说实际上都有一个假设前提——投资者是理性的。

技术分析的假定条件中暗含一个假设——市场是由感情驱动的。

实际上，任何事物的运动都有规律可循，只不过没有认识到。