中国金融行业分析报告（2003年4季度）出版日期： 2004年03月编写说明2003年第四季度，在党中央、国务院的正确领导下，我国金融业在前三季度稳步、安全运行的基础上，继续保持良好的发展态势。
但在经济快速增长中也存在一些影响经济、金融持续健康发展的矛盾和问题，钢铁、水泥、铝等行业存在盲目重复建设，能源、交通、电力出现了多年少有的瓶颈制约，通货膨胀压力加大。
中国人民银行、银监会等金融调控和监管部门加强了对金融业的调控与监管，密切监测经济、金融运行状况，及时采取了加大公开市场“对冲”力度、规范房地产信贷市场发展、将金融机构存款准备金率由6%上调为7%、稳步推进利率市场化等必要的调控措施，保证了金融业的稳定健康发展。
版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）68558355FAX：（010）68558370目 录Ⅰ 2003年4季度金融业及金融市场的总体运行情况 (1)一、中国金融业的总体运行 (1)2．金融机构贷款第四季度得到有效控制 (1)3．境内金融机构存款增幅较大，但外汇存款有所下降 (3)4．金融机构保持了基本正常的流动性 (3)5．货币价格基本稳定 (3)6．人民币汇率稳定 (4)二、金融市场运行情况 (5)1．银行间市场交易量增长迅速 (5)2．债券发行状况总体较好 (5)3．票据市场发展逐步规范 (7)4．股票市场运行平稳 (7)5．保险业迅速发展 (9)6．外汇交易大幅增加 (9)Ⅱ 2003年4季度金融业运行焦点分析 (10)一、人民银行积极发挥宏观调控职能 (10)1．人民银行调整商业银行存款准备金率 (10)2．人民银行灵活运用公开市场操作 (10)3．利率市场化进程加快 (11)4．密切监测房地产贷款状况 (11)5．积极支持农村信用社体制改革试点 (12)6．保持人民币汇率基本稳定 (12)二、三大银行法修正和实施，促进金融综合经营发展 (12)三、银监会请信托公司加入清理四大行不良资产行列 (12)四、保险公司海外上市突破性进展 (13)版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）68558355FAX：（010）68558370五、券商发债有法可依 (13)六、QFII实施 (13)七、温总理宣布中国国有银行将有重大改革 (13)Ⅲ 2004年中国金融业发展预测 (14)一、总体经济增长趋势 (14)二、货币供应量趋势 (14)三、宏观金融政策和金融市场走势 (14)1．人民银行将继续保持货币信贷总量平稳增长 (14)2．利率市场化进程将不断深化 (14)3．人民币汇率将继续保持基本稳定 (14)4．信贷在产业结构调整中的作用将进一步增强 (15)5．资本市场发展速度将加快 (15)四、金融企业改革将进一步加强 (15)五、银行业对内对外开放将引向深入 (15)六、金融控股公司将得到更大发展 (16)七、保险市场结构进一步健全 (16)八、香港离岸人民币业务会有较快发展 (16)图表目录图表12003年货币供应量月度增长率 (1)图表22002年和2003年本外币贷款月度增加额比较 (2)图表32003年境内大额美元存款与美元贷款平均利率表 (4)图表42003年金融机构同业拆借资金融出、融入情况表 (5)图表52003年国债发行情况简表 (6)图表62003年银行间市场金融机构债券资金融出、融入情况表 (6)图表7上海证交所指数统计表 (8)图表8深圳证交所指数统计表 (8)图表9国内金融市场融资情况表 (9)图表102003年上调存款准备金率、公开市场操作与货币市场利率变动 (11)版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）68558355FAX：（010）68558370版权：中经网数据有限公司 TEL ：（010）68558355FAX ：（010）68558370Ⅰ 2003年4季度金融业及金融市场的总体运行情况 总体看，2003年上半年货币信贷增长偏快的势头在四季度得到有效控制，人民币汇率保持稳定，金融运行总体平稳。
一、中国金融业的总体运行1．货币供应量继续保持快速增长根据人民银行的统计，5—11月份，广义货币增长都在20%以上，年末略有回落。
2003年末，广义货币M2余额22.1万亿元，同比增长19.6%，增幅比上年末提高2.8个百分点。
全年累计投放现金2468亿元，同比多投放879亿元。
流通中现金余额为1.97万亿元，同比增长14.3%；图表 1 2003年货币供应量月度增长率资料来源：中国人民银行调查统计司2．金融机构贷款第四季度得到有效控制2003年前三季度，国内全部金融机构本外币贷款增长过猛，在人民银行采取包括提高存款准备金等调控政策之后，第四季度贷款增幅明显下降，说明贷款超高速增长的势头初步得到控制。
据人民银行统计，上半年人民币贷款月均增加2965版权：中经网数据有限公司 TEL ：（010）68558355FAX ：（010）68558370亿元，第三季度月均增加2300亿元，第四季度月均增加979亿元。
2003年末，全部金融机构（含外资，下同）本外币贷款余额17万亿元，比年初增加3万亿元，同比多增1.1万亿元。
其中，人民币贷款比年初增加2.8万亿元，同比多增0.9万亿元；外汇贷款比年初增加276亿美元，同比多增185亿美元。
图表 2 2002年和2003年本外币贷款月度增加额比较资料来源：中国人民银行调查统计司从金融机构贷款投向来看，2003年新增人民币贷款主要集中在四个方面，即基建贷款、个人消费贷款、票据融资、农业贷款，分别增加6373亿元、5091亿元、3403亿元、1531亿元。
以上四项贷款合计增加1.64万亿元，占全年人民币贷款增加额的60%。
在贷款快速增加的同时，中国金融业不良资产实现了双下降。
据中国银行业监督管理委员会统计，2003年银行业主要金融机构按五级分类不良贷款实现“双下降”根据银监会最新统计数据，2003年境内银行业主要金融机构（指4家国有商业银行、3家政策性银行和11家股份制商业银行，到2003年末其贷款占全部金融机构贷款总量的80.74%，以下简称主要金融机构）贷款质量总体提升，按五级分类不良贷款余额和比率实现“双降”，但化解风险、降低不良贷款余额和比率的任务仍然艰巨。
2003年末，主要金融机构各项贷款余额为13.71万亿元，比年初增加2.33万亿元。
其中不良贷款余额为2.44万亿元，比年初减少1906亿元，不良贷款的比例为17.80%，比年初下降5.32个百分点。
其中：次级类贷款3342亿元，比年初减少1196亿元，占全部贷款的比例为2.44%，比年初下降1.55个百分点；可疑类贷款1.43万亿元，比年初减少537亿元，占全部贷款的比例为10.44%，比年初下降2.61个百分点；损失类贷款6747亿元，比年初减少173亿元，占全部贷款的比例为4.92%，比年初下降1.16个百分点。
分机构看，国有商业银行不良贷款余额19168亿元，比年初减少1713亿元，不良贷款率为20.36%，比年初下降5.85个百分点；政策性银行不良贷款余额3361亿元，比年初减少45亿元，不良贷款率为17.39%，比年初下降2.40个百分点；股份制商业银行不良贷款余额为1877亿元，比年初减少148亿元，不良贷款率为7.92%，比年初下降4.01个百分点。
3．境内金融机构存款增幅较大，但外汇存款有所下降根据人民银行的统计，2003年末，金融机构本外币存款余额22万亿元，比上年末增加3.7万亿元，同比多增8351亿元。
在存款增加额中，人民币存款增加3.7万亿元，其中企业存款增加1.3万亿元，储蓄存款增加1.7万亿元。
但外汇存款增加额为-19.2亿美元，2002年为+107.2亿美元。
4．金融机构保持了基本正常的流动性2003年由于基础货币保持稳步增长，金融机构的流动性基本正常。
到2003年底人民银行基础货币余额为5.23万亿元，同比增长16.7%。
基础货币快速增长的主要原因是由于外汇占款继续大量增加，导致全年外汇占款增加1.15万亿元，同比多增加6850亿元。
到2003年末，金融机构平均超额准备金率为5.38%。
其中，股份制商业银行和农村信用社超额准备金比率比较高，分别为8.33%和8.11%，国有独资商业银行超额准备金率为4.12%。
总体判断，金融机构流动性正常。
5．货币价格基本稳定自2002年2月21日降息后，金融机构一年期存款利率为1.98%，一年期贷款利率为5.31%，法定存款准备金利率为1.89%,一年期再贷款利率为3.24%。
2003年四季度，随着利率化的推进，商业银行人民币协议存款（期限在五年以上、单笔金额在3000万元以上）利率略有上升，主要集中在3.6%-3.7%的区间，比年初提高0.5个百分点。
2003年，境内外币存、贷款利率先降后升，主要原因是受国际市场利率变化影响。
7月2日，中国人民银行下调了境内美元等外币小额存款利率，但后来外币版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）68558355FAX：（010）68558370存、贷款利率水平随国际市场利率有所回升。
到2003年底，商业银行1年期大额美元（300万美元以上）存款加权平均利率为0.9919%，1年期美元贷款固定利率加权平均水平为2.5612%，浮动利率加权平均水平为2.193%，与年初基本持平。
图表 3 2003年境内大额美元存款与美元贷款平均利率表单位：%大额存款 贷款期限3个月以内3-6个月 6-12个月1年 1年(固定利率)1年(浮动利率) 1月 0.9748 0.9552 1.0132 1.0532 3.0915 2.2361 2月 1.0052 0.9827 1.0167 1.0946 3.1509 2.1816 3月 0.9669 0.9413 1.0237 1.0251 2.931 1.8614 4月 0.9341 0.9456 0.9543 1.0826 2.4339 2.3610 5月 0.9362 0.9274 0.9055 0.9619 2.6846 2.2841 6月 0.8047 0.8198 0.7528 0.8341 2.5959 1.9538 7月 0.8571 0.8399 0.8590 1.0073 2.4739 2.2618 8月 0.8750 0.8603 0.9712 1.1477 2.5024 2.3563 9月 0.8868 0.9226 0.9653 1.2902 2.5139 2.1416 10月 0.8513 0.9873 0.8849 0.9825 3.1369 2.2167 11月 0.7336 0.9986 0.8548 1.2822 2.5082 2.2086 12月 0.8935 1.2632 1.3829 0.9919 2.5612 2.1930 资料来源：中国人民银行2003年货币政策执行报告2003年12月，全国银行间市场7天品种的同业拆借和债券回购月加权平均利率分别为2.24和2.14，分别与上年同期持平和下降0.15个百分点，货币市场利率呈现为在出现短期波动后趋于平稳的特点。