日本20世纪80年代后半期泡沫经济对当今中国经济发展的启示摘要日本泡沫经济形成于20世纪80年代。

在国际经济政策的影响下，日本经济飞速增长。

这种急剧增长是泡沫经济最重要的现象之一，成为现代经济学的重要研究对象，也成为了国家繁荣的象征。

日本在1989年取得的经济成果被经济学家认定为平成景气。

而西方人却认为是泡沫经济。

通过事实的验证，虽然，日本出现了严重的泡沫经济，却也为日本提供了前所未有的成长环境。

本文通过分析日本20世纪80年代后半期泡沫经济的后果及其原因。

结合当今中国经济发展现状，提出日本20世纪80年代后半期泡沫经济对当今中国经济发展的启示。

关键词：日本；泡沫经济；投机；启示。

The Enlightenment of Japan's Bubble Economy in the Second Half of 1980s, China's EconomicABSTRACTJapan's bubble economy was founded in 1985, by the impact of international economic policy, the rapid growth of the Japanese economy in a few years time. This rapid growth is one of the most important phenomena of the bubble economy, and has become an important research object of modern economics, and it has become a symbol of national prosperity.Japan in 1989 economic gains made by economists as the Heisei recession. And western people think it's a bubble economy. Through the validation of the facts, although, Japan has a serious bubble economy, but also for the Japanese to provide an unprecedented growth environment.Based on the analysis of the background of the bubble economy in Japan in the second half of 1980s, the bubble economy burst and its impact on the Japanese economy. Based on the current situation of China's economic development, this part puts forward the Enlightenment of Japan's bubble economy in the second half of 1980s to the development of China's economy.Key words:Japan；The Bubble Economy；Speculation；Enlightenment目录一、绪论 (1)（一）研究背景 (1)（二）研究目的 (1)（三）研究现状 (1)（四）为什么要选择日本泡沫经济为研究对象 (2)二、日本泡沫经济的概述 (3)（一）什么是泡沫经济 (3)（二）泡沫经济产生的背景 (3)1.宽松的宏观环境 (3)2.缺失的社会制约机制 (4)（三）日本泡沫经济破灭的后果 (4)1.日本资产价格大幅下降 (4)2.不良债权激增，大量金融机构倒闭 (4)3.政府陷入严重的财政危机 (4)4.消费者消费能力不足 (5)三、日本泡沫经济的原因分析 (5)（一）日本泡沫经济产生的原因 (6)1.《广场协议》的签订使日元升值 (6)2.政府判断失误导致平成景气 (6)3.金融脆弱性 (6)4.资本过剩 (7)（二）日本泡沫经济破灭的原因 (7)1.金融危机是日本泡沫经济破灭的直接原因 (7)2.银行破产使不正当投机显现出来 (7)3.股市崩溃 (8)4.地市危机 (9)四、日本泡沫经济对当今中国经济发展的启示 (9)（一）加强宏观调控合理制定政策 (9)1.加强国家宏观调控 (9)2.制定合理的经济政策 (10)（二）经济转型时期的防范 (10)1.经济转型的重要性 (10)2.如何在经济转型中防止经济泡沫 (10)（三）完善金融监管机制 (11)1.改变监管意识 (11)2.创新监管手法 (11)3.修复监管漏洞 (11)（四）加强银行信贷和汇率应对 (12)1.加强银行信贷监管 (12)2.积极面对货币升值 (12)（五）稳定股市限制投机 (12)（六）稳定房地产市场 (12)结论 (13)参考文献 (14)致谢 (15)一、绪论（一）研究背景如果泡沫经济上升到了顶峰，支撑投机活动的市场就会破灭。

社会资产价值就会缩水，拉大贫富差距。

金融机构的不良债权大量增加，不利于上市公司稳定筹资能力和偿债能力。

但是，泡沫经济的出现都有其规律可循，可以通过分析泡沫经济产生的背景、膨胀过程等，总结泡沫经济产生的规律，利用这些规律来制定正确的经济政策，避免泡沫经济的发生。

（二）研究目的我国经济发展已经进入到了关键的转型时期。

当今我国经济发展中也开始逐渐出现泡沫。

在如今我国经济发展的关键时期，通过分析日本泡沫经济的形成背景、原因、影响以及措施。

有利于吸取日本泡沫经济的教训。

总结泡沫经济发生的规律。

规避产生泡沫经济的风险。

确保我国经济持续、稳定的增长。

（三）研究现状对于日本泡沫产生原因的几种看法：陆静华（1994）认为是中央银行贴现率太低所致。

凯塞·沃尔夫（1998）认为是英美的资本渗透所致。

三木谷良一（1998）认为是缺少防范危机的意识所致。

高黄正新（2001）认为是金融资产膨胀所致。

马文秀（2004）；王怀民（1998）；陈江生（1996）；袁钢明（2007）；金嘉欣（2007）认为是金融脆弱性所致。

蔡友英（2007）；段玉彬（2004）；于辉（2008）；汪燕（2001）；李小牧（1997）认为是综合因素所致。

李跃军（2008）认为是错误的货币政策所致。

路朋（2008）认为是产业结构转型不当所致。

村上和光（2009）认为是金融、财政政策过于宽松所致。

对于日本泡沫经济的后果几种看法：陈富强（2007）认为日本泡沫经济的后果是：大量公司负盈利甚至倒闭；失业率大幅增加；产业结构不完整；财政收入减少，入不敷出。

国内的消费减少，国内市场收缩。

对于国际贸易的竞争降低。

于辉（2008）认为日本泡沫经济的后果具有综合性、连锁性和迁延性。

综合性是指日本泡沫经济所产生的后果比较全面。

涉及了个人、家庭、企业、金融机构等社会的各个层面；连锁性是指日本泡沫经济的后果是相互联系的。

金融机构的破产会牵连到政府部门；迁延性是指日本泡沫经济的后果短期内难以消除。

需要很长的时间去磨灭其影响。

对于日本泡沫经济的启示几种看法：陈富强（2007）认为要正确的面对货币升值，对金融体制进行整顿，约束房地产和金融市场的投机行为，引导正确预期的形成。

李跃军（2008）认为货币政策应该具有稳定性，不能随意制定货币政策，货币政策应该适应市场发展规律，不能脱离市场去迎合政府和国际货币。

项卫星（2007）认为要从防范金融风险的角度考虑，推进国有银行商业化改革，分散房地产金融对银行的压力，加强对房地产市场和金融市场的监控。

李小牧（1997）认为要结合本国国情，制定符合本国国情的金融发展战略，政府对金融机构要起到监管的作用，制定适合的货币政策，发挥国家宏观调控职能，同时要正确面对国际金融市场。

（四）为什么要选择日本泡沫经济为研究对象泡沫经济并不局限于一个国家，也不是所有的经济体都适用同一个模具。

但是，日本泡沫经济比较有代表性。

二战以后，日本国内经济遭受重创。

却仅仅用了十年的时间，将经济恢复过来。

此后，日本经济又开始了一段飞跃时期。

1968年，日本已成为世界第二大经济体。

我国自改革开放以来，也经历了经济高速发展时期。

2010年，我国成为世界第二大经济体。

这与日本的经济发展及其相像，通过研究日本泡沫经济，可以为我国经济发展提供经验，避免泡沫经济重演。

二、日本泡沫经济的概述（一）什么是泡沫经济按定义，泡沫经济是一个术语，描述了一个国家从财政上受益而允许的经济体制扩张。

在一般情况下，泡沫经济产生的环境是良好的。

经济繁荣体现在贸易盈余，健康消费，以及提高消费者信心。

从本质上讲，一个繁荣的经济可以使泡沫扩大。

有许多的经济学家认为泡沫经济是由投机导致的。

投机行为导致了资产价格的不稳。

资产价格的过度上涨已经远超实体价格。

也就是金融经济和实体经济背离的一种现象。

通俗的来说，泡沫经济就如同泡沫一样，外表光鲜，一触即破。

也就是经济的虚假繁荣，没有支撑的一种经济现象。

（二）泡沫经济产生的背景1.宽松的宏观环境发达的国家比较容易爆发泡沫经济。

尤其是在经济快速发展的阶段，更加容易爆发。

因为，国家为了经济的快速发展，而不择手段。

不仅放松了银根，还大幅度降低了利息。

以此来达到刺激投资和消费需求的目的。

而商品经济的周期性增长特点导致了，资金流动的集中性，这就成为了泡沫经济产生的基础。

2.缺失的社会制约机制由于人们对于风险的判断失误，没有防备泡沫经济的心理。

社会就没有相应的制约机制。

就不能限制泡沫经济的产生和发展。

对于投机行为的监督和控制一直没能形成长期有效的机制，资金的流动更是难以监控。

投机行为严重，社会资金就会频繁流动。

资产没有增加，却造成了社会繁荣的假象。

但是，如果其中有某个关联点失控，整个循环就会被打断，泡沫经济也会随之破灭。

（三）日本泡沫经济破灭的后果1.日本资产价格大幅下降在经历过平成景气后，日本泡沫经济破灭，日本股市与土地资产缩水将近1300兆日元。

1990年后，日本的房价和股价相继急速下跌。

使日本资产严重缩水。

通常情况下，人们债务是由货币形势呈现的，财富是由资产形势呈现的。

所以说，债务不会因为房价和股价的下跌而缩水，财富却会随着资产的缩水而减少。

资产的缩水，就会体现在人们财富的减少上面。

日本泡沫经济破灭后，日本人的净资产大量减少。

财富的减少，限制了日本人的消费能力。

当时的日本也没有相应的应对措施，很多人破产后，就没有太大的能力恢复消费能力。