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公司治理结构一李育红本文为研究公司治理结构与内部控制有效性的关系，选取２００８年沪市所有上市公司为样本，掏建基于《企业内部控制基本规范》五项目标的内部控制指数，从公司内部治理机制和外部治理机制两个方面考察公司治理结构对内部控制有效性的影响。通过实证数据检验发现，有效的公司治理结掏能够提高公司内部控制有效性。
一内部控制公司冶理结掏内部控制指数
一、目雠女自部控“∞￡展太％ｇⅢ７自∞§制自∞控制系统、内∞控制ｇ∞自∞控制鍪＃框架自目控≈Ｒ险《￥Ｅ十阶目，粒目”＆者Ｂ口”署等ｉ∞ｎ｝２００８４６月２８日联合《布７ｔ企ｎ内部控制基本规范＇（“ｆ简＃ｇ￥ｍ≈），５Ｃｇ￥ｍ范，自《＆＂政“于２０１０｛４月２６日ｅ目ｉ目Ｉ］Ｅｎ京目Ｒ联台Ｘ＃会，＆布７《△Ⅱ自∞＆ＭＥ《播…）（“Ｔ简＃Ｅ￡指引）。１戛舀己謇借引连目《基￥规范）＃同自４７我国企ｎ自∞控制规范体系，Ｅｇ＊全Ⅸ“背￥Ｔ我目△Ⅱ的＆月４｝￥Ｒ＊目目％“，ｉ≈ｇｅ的ｇ济＊境¨０司的内部＊境．ｉ￥企Ⅱ更＆＆誊日郜控制镕§∞４ｉｍ，亍＝口ⅡＲｍ。＃《０ｉ自∞＆“目＃Ｂ§Ⅺ＂ｉ女．＊∞±吩＂自ｇｇ控“自簸的ｇ豪ｍ多镕＃十０目☆日ｎ刮＂自性与。司☆＆＝５日∞＊《ｍ￡；ｔｓ＊；口。ｉ～∞＃％ｍ女§＿。＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿●＿＿第５自盼ｆ目据分＊镕｜得＆镕佗。
女女Ｕ《ｇ￥ｍ＊》Ｍ现定的自部控制五目标
☆∞，＃Ｈ实Ⅱ±分＊０目冶哩对自∞控Ｍ有妇性的＃目，Ｈ■；￥ｉ§０可自∞控ｄ的有效避《。￥文＊二∞分司☆４镕掏２蚵的＊ｉ进行理论分析井攫ｍ∞＆的假＆．第！∞目固蟹在经济全球他臀■下，ｆ越目企业的宣晨趋于多元化粗■际化，面对复杂的经济环境柏公司的内箭玮境，曩求企业更应洼■内部控制体累的ｔ立、执行、监●骚评价。髟璃公司内部控斜有散性盼因囊掘多，遮其中公司治理机材对内嚣控髑的髟畸七勾突出。！．，．．．．．．．．．．．．．．。，．一——＝、理论分折与研究靠设目前燕于ｔ司％口ｎ∞ｇＲ目Ｊ关系的ｉ要观＾有＝砷ｆ１）。Ⅱ境论”＂目ｔｊ％目Ⅱｆ２０。１）｝ｎ为。司％Ⅷ２有歙宴施内∞控制的垂ｉ＊境（２）‘基Ⅱ论’ｉ口％《ｎ（？。０５）、ＳｕｓａｎＳｃｎｍＪｄｌ８ｌｅｓｆ２０∞）等“为内∞控Ⅻ是实ｍ０司☆理∞ｇｍ。（３）。《台论’如｛４华ｆ２００５）等“女０目％４与自∞镕ｄ２一＃帽§包含关§。￥女Ｕ∞第＝＃ｍ自Ｅ稚＊确＊描述０司日８Ｋ“与％Ｉ｝结构Ｚ间的关§。＆目学｝目０目日部＆Ｍ日０司冶ａ＊系的ｍ究大
７５万方数据一掌术研究ＡｃＡＤＥＭＣＲＥＳＥＡＲｃＨ；雇于月≈性Ⅲ究相关的宴ⅡⅢ究＊Ⅱｆ￥，日“￥ｉ＃ＭｇⅡ±分＊０目＊４结掏对自∞控制的影响。０司治理镕目目镕自目治理结掏∞外∞镕ａ镕掏０司自∞冶Ⅱ结＃Ｅ镕№＆结柯苗事鲁＃Ⅲ高管薪Ⅲ等。＆司，｝自Ｂ％４镕自目插＊律制＆ｇ＊、０司控％』权￥％Ｆ品市％。奉女将着｜＃＊“ＴＲ司；自理ｇ掏对内部控Ｍ自效性∞影响，进■提出相ｍ∞日ＲＢ＆。（一）公司内部治理与内部控制有效性１ｔ事２持《与内部控制有效性的＊§。董事会的职ｉ在ｆｍ’管８女５Ⅲ§２间皓＂＆＂麦．确＊＊Ⅱｍ％与股东的利赫一致月目≈目自部控制能ｇ镕解ＲⅢ＃麦∞遏制ｎ２±义倾向ｆＪｅｎｓｅｎ，Ｐａｙｎｅ２。０３）。ｉ事会ｍ幢ｄｍＴ能目散№§替ｍ暑Ｂ控制∞执ｊ亍情况．而蕾事害规模过大Ｒ害影响蔷事击∞ｍ＾Ｉ＃￥。ｇ统”耗目≯±￥ｋ司ｔ事船＃｝☆∞１０．总体水平井｝ｇ。因ｎ￥女提＆％＆：Ⅸ口１￡事§ｍ攫与自∞控制目效＆Ｅ相关。般可“董事会目开会议的情况￥捡ｎＲ“ｉ属＃日ｉ∞镕Ｒ。ｔ｜害目开２议次数越多说明蕾事会在自∞控制ｆⅡ∞监口ｔ＃＊∞作月《★，目∞自＃∞№励机制使ｔ事ｅ有动力监督内言Ｂ控制的有效《行。目Ｂ￥文提ｍ假口．Ⅸ＆２ｉ￥会ｇＲ会Ｒ女＃５自∞＆“有效性Ⅱ目美。假设３．ｔ事鲁薪ｄ５自口控Ⅻ自效性Ｅ月关。Ｄｅｃｈｏｗ（饽９６）∞ＢｅａｓＩｅｙＨ９９６１认自，董￥长ⅧｃＥ０两ｍ台一候有日能Ｆ±射务欺诈报自。黄Ⅱｆ２００５１ｎ为，我国±市２司十蕾事＊与ＣＥＯ日日ａ—ｍ§Ｆ｜，§Ⅱ＾＆＊多的自到７营事总教的８０％“ｔ。日Ｂ，本文提ｍ日＆．假设４：ｃＥ０与董事长二日自一７６与内∞控制自效性负相＊。当监口失％Ｗ．目自较弱的内部控制报日能导致较低的财务ｍ告质ｊｆＡｓｈｂａｕｇｈ。２００６ａ．Ｄｏｙｅ２００７ｂ）目损害董事的ｊ誉，劳动自市场害结董事２％※ｉ＊ｇ罚，这＃ｉ＃罂罚Ｔ仪会《成董事职位的丢失，而目害ｔ＆在＃２０目ｎ位∞§失。目ｌＩ匕ｊ事会《＝督内部控制目妁务报告时会很警慎，因＿Ｉｃ，￥文４＆Ｂ＆：假谤５董事长更换与内部控制有数Ｂ负自美。在黄事会独女性方ｉ．Ｄｅｃｈｏｗ（１９９６）．Ｂｅａｓ｜ｅｙ¨９９６）研究发日冶＆结构较目的。目（∞缺｛审计委员会，ＲＺⅫⅡ董事等）ｍ目日能Ｆ＃＂务＃＊报告。奉文经统计分析＃Ⅻ大多数。司独ｉ董事＾敲比例副蜉符台法律所规定∞＾敷，目Ｂ．Ｍ＃Ｍ自ｉ｝￥女ｉｔ事的＊贴越离蜕目其与０目的Ⅸ系越＃密，这＃含影目＆ｉ｛￥∞＆ｉＥ。因“￥文提＆假＆－，／●■公司洽曩譬挎包括冉部治理肇构和，卜尊冶曩培拇。公葡内萼沿曩培挎包括腔杈结构、■●台特征、毫蕾赫一＃。公司，卜鲁治曩肇杓包括法律材麝环城．公目控翻投市坛、产吕市场。车寓格■一分折以下公哥冶曩结拇对内嚣瘟嗣育蛙性的髟一，迸而墨出相应帕研究儡设。假＊６：＆ｉｉ￥ｉｄＳ自∞＃ｄ有效性负相关，２；管＊Ｍ＊∞｛自∞Ｈ“目＃性∞关系。高级管理＾员负责日部＆制的口计丰口《行。自于ｇ日＾￥坜会对；ｍ管４＾员Ｆ±影％，ｉｏ司的自部控制失效就ｉ＃着较目的冶口结构（ＤｅＦｏｎｄ，Ｈｕｎｇ．２。。４）。Ｆａｍａ（１９８０）认为经目＾市％的存在是对管Ⅷ｝的ｇ￥惩戒力董。这种蒋罚行为因为高级管理＾昊ｔ敦经ｉ而＊其ｇ＊０司．ｔ＃行为能睁影响管理者的行为并达到事前凇＿袖的效皋。％游ｆ２０Ｄ９】ｇ过统”分＊发ⅧＨ＊Ⅻｇ拇来看．其根￥｛包台中期或＊期的澈∞．高管持口昔＊鞍Ｅ。目此，￥女＆ｍⅨ＆－假设７高啦管理＾虽更换与自∞＆“目＃ｔ负镕＊。假＆８。ｇ№管４＾女薪Ｈ与自∞＆Ⅻ有数性ｍ镕＊。３睦权结构特Ⅲ与内部控Ｍ目∞性的关系。近ｎ４★ｉ＊￡ｉ明ｍＲ§目０司昔遍荐＆控股股东为牟日％有峻盏。掏ｉ１±ｍ０司的同题（Ｌａｏｏｎａｅｆａ，１９９９，Ｈａｎｏｕｎａｅ｛ａｌ２００２等）。＆挠目＃｝Ⅲ究表明控般№东“自收益ｍ平高于Ⅲ界平均水平。自空。月题ｍ其Ｐ｜ｆｇ末明日鞯＆２００２１．控股股东持粒比例越大，真牟取ｎ有收§的动ｎ越大。控股股东日能凭借其控制权越ｄ０司自部控制≈＆Ｈ车Ｂ¨§《＃．导致自黠ⅫＡ行＊∞。
目此，本文提±ⅫＴ日设－Ⅸ漫ｇ控腔股东持ｍ｝匕倒Ｓ自８＆制有散性负Ｈ＊。在我国．上市＆司中★∞分自国有盘Ⅱ辖墼而来，而目国有△Ⅱ由ｆ产扳±体的‘块位６客易导＆‘自∞＾控制。现象．当鲤＆＆制＾墨国有＆末《，因缺｛育效的监苗自口＆Ⅻ有效＆＃弱。园此，奉女握出ⅫＴｍ＆－Ｂ谩１０－当络搬控制＾是目有ｎ东∞自部控制有效＊蛳。
（＝）ｏ司外部冶理与内部控制自效性１２ｍ控制权市场与自部控Ｍ。一
万方数据；、■她＊｛ｉｔＢ２００８４≯￥Ｍ自±￥０目”为”％＃￥，剔睬ｉ№口８，Ｉｎ０司，副睬数据ｆ全的。日。ｇ过＊＊ａ镕ⅢＲ＃￥目镕６２４十∞嚏值。＆据
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｛ｆ高。而Ｅ自目垃ｄ有效性詹＃目＆±＆％目镕｝日自为一００１７．经营目＃平均佰自０１３．财务报告目＃｛自值∞０”２，台规性目标｝蚜值Ｏ０。０４。
￥此著ｍ我目ｔ市。司战略Ｒ＆§口∞薄，有关战略风齄内＆水平鞍低；在董￥会特征Ｅｉ，ｔ事长Ⅷ总经Ⅻ月日自一∞｝日值达到７Ｏ６１５，说明我国±市０司董事＊与总＆理两日台一Ｅ女＃＊＊，反＃ｍ托圄ｔ市０司的公司治理±的酿陷。在股权ｇ梅待征方ｉ，第★＆东待股平均值为０３７，最大值为
０８５２３，说∞我目±市０司股＆￡中度较；。国有胆控腔平均值∞０６９７１，
说明我国±市０司中终极控制＾自目目腔控股的公司自太多＆。Ｉ＝）稆簧性分析从０司自∞浩目ｎ制来看，在董事会特征方面．自∞控制有效性与与ｔ事０舰＆Ⅱ自＊，这与口设１棺符．与董事会＃议披数Ⅱ月关．这与ＡⅫ２月ＲＳ独Ⅱ童；＆贴负相＊．这与慑设６自
万方数据