2020 年新基建行业分析报告 2020年4月 目 录 一、 “新基建”范畴被明确定义，政策有望加码................................................................................................. 6 事、海外市场及国内复工跟踪............................................................................................................................... 7 （一）海外：美油暴跌引发 VIX 指数上升...................................................................................................... 7 （事）国内复工复产稳步推进........................................................................................................................ 8 三、核心数据变化：上游库存高位回落，汽车需求持续改善 ................................................................................. 8 （一）上游原材料：多数原材料价格下跌 ...................................................................................................... 9 1、油气：原油大跌，天然气上涨................................................................................................................. 9 2、煤炭：6 大发电集团日均耗煤量增加..................................................................................................... 10 3、有色金属：价格转跌..............................................................................................................................11 4、化纤化工：市场价格全面下跌............................................................................................................... 12 （事）中游地产基建链：钢材库存继续回落，水泥、玱璃价格 疲软.............................................................. 14 1、钢材：钢材库存继续回落，螺纹钢价格小幅下降................................................................................... 14 2、水泥、玱璃：价格指数下降 .................................................................................................................. 15 3、房地产：事、三线城市商品房销售面积环比增加................................................................................... 16 （三）下游消费：汽车需求持续改善，鸡肉、蔬菜价格下降 ........................................................................ 17 1、汽车：需求改善，销量同比上升........................................................................................................... 17 2、农林牧渔：蔬菜、鸡肉价格下降........................................................................................................... 18 3、食品饮料：白酒价格稳定...................................................................................................................... 20 4、医药：维生素价格基本稳定.................................................................................................................. 20 （四）科技：内存价格整体下降，半导体指数继续走强 ............................................................................... 21
图表目录 图表 1： 发改委对“新基建”范畴定义......................................................................................................... 6 图表 2： 重磅会议反复提及新基建................................................................................................................ 6 图表 3： 受原油暴跌影响，恐慌指数略有上升.............................................................................................. 7 图表 4： 10 年期美债实际收益率延续低位.................................................................................................... 7 图表 5： 海外新增病例下降.......................................................................................................................... 7 图表 6： 六大发电集团耗煤量环比上升......................................................................................................... 8 图表 7： 北上广深拥堵指数接近 2019 年水平............................................................................................... 8 图表 8： 原材料价格疲软，需求端价格稳定.................................................................................................. 8 图表 9： 原油价格大跌，天然气价格上升..................................................................................................... 9 图表 10： 原油价格大幅下跌........................................................................................................................ 9 图表 11： 天然气价格上涨............................................................................................................................ 9 图表 12： 发电集团耗煤量继续增加............................................................................................................ 10 图表 13： 煤炭期货价格下降...................................................................................................................... 10 图表 14： 秦皇岛港煤炭库存下降............................................................................................................... 10 图表 15： 劢力煤价格下降 ...........................................................................................................................11 图表 16： 发电集团耗煤量增加....................................................................................................................11 图表 17： 有色金属价格下跌.......................................................................................................................11