中小企业融资困境及融资渠道的拓展 摘要：中小型企业是我国国民经济的重要组成部分且对国民经济贡献巨大。但是，中小企业的融资现状却令人堪忧。融资难已成为小型和中小型企业发展的最大瓶颈。本文对我国中小企业融资困境的现状进行了描述及深刻分析，并试图从宏观政策，金融机构，非金融机构等方面解决中小企业融资困境的问题。 关键词：中小企业；融资困境；融资渠道拓展 目录 一、中小企业的融资困境剖析 ....................................................................................................... 1 （一）我国中小企业目前的融资困境现状 ........................................................................... 1

1．融资渠道比较狭窄 ...................................................................................................... 1 2．融资难——难以像国有、大型企业那样获得银行贷款 .......................................... 1 3．融资贵——非银行金融机构资金、社会公众个人资金借贷利率畸高 .................. 1 （二）中小企业融资困境原因剖析 ....................................................................................... 2

1．中小企业自身的原因 .................................................................................................. 2 2．外部金融市场的原因 .................................................................................................. 3 二、中小企业现有融资渠道剖析 ................................................................................................... 3 （一）从政府财政资金渠道融资进行剖析 ........................................................................... 3 （二）从银行信贷资金渠道融资进行剖析 ........................................................................... 4 （三）从非银行金融机构资金渠道融资进行剖析 ............................................................... 5 三、中小企业融资渠道拓展和创新 ............................................................................................... 5 （一）从政府财政资金渠道进行拓展创新 ........................................................................... 5

1．政府应设立针对中小企业融资服务的平台 .............................................................. 5 2．政府应以“放”、“扶”、“逼”的组合政策推动企业转型升级 ...................... 5 （二）从银行信贷资金渠道进行拓展创新 ........................................................................... 6

1．完善贷款流程等制度 .................................................................................................. 6 2．鼓励金融机构创造针对中小企业的新信贷产品 ...................................................... 6 （三）从非银行金融机构资金渠道进行拓展创新 ............................................................... 7 结论 .................................................................................................................................................. 8 参考文献........................................................................................................................................... 9 中小企业依靠其布领域广、就业量大和经营机制灵活等特点，发挥着大型企业所无法替代的作用，成为推动社会经济发展的主要驱动力。中小企业对经济增长不仅有着直接推动作用，还发挥了间接的带动作用。一方面，中小企业是许多大型企业以及上市公司的雏型，多数大型、成功的企业是由中小企业壮大发展而来；另一方面，中小企业是许多大型的企业的产业链上的重要伙伴，与大型企业间存在着有效的互助、互补，为大型企业提供配套的生产与服务，使得大型企业能够避免“大而全”复杂的生产和管理体系，所以应集中各方资源增强企业的产品创新能力和市场竞争力。 但是，多数中小企业的规模小，收益不稳定，产业结构不合理，主要为传统产业或“两高”行业，抵御市场风险能力较弱；管理模式不科学、创新制度滞后，导致部分民营企业无法适应不断变化的外部市场环境的，经营困难，造成产品积压、盈利能力下降、企业内部留存减少、外部融资需求增加。但由于企业不理想的自身盈利状况，不健全的企业财务制度，与实际不相符的帐表数字，甚至伪造帐目，使得金融机构无法核实企业的真实情况和借款项目，外加他们中的多数的信用等级不高于BB级，企业拖欠或者逃避偿还银行贷款，增加了银行风险控制和信贷管理的成本，所以致使银行，特别是大型国有银行向中小企业发放贷款的意愿普遍不高。 一、中小企业的融资困境剖析 （一）我国中小企业目前的融资困境现状 1．融资渠道比较狭窄 从渠道上看，我国中小企业的融资渠道可以分为：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、社会公众个人资金、企业内部积累，主要为国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、社会公众个人资金。但国家财政资金，银行信贷资金“僧多粥少”的现状使中小企业融资难，非银行金融机构资金、社会公众个人资金借贷利率畸高使中小企业融资贵，真正可以从本质上有效帮助中小企业解决融资困境的融资渠道较窄。

2．融资难——难以像国有、大型企业那样获得银行贷款 中小企业生存﹑发展﹑壮大的过程中，需要不断的资金投入。从资金需求量来看，单个中小企业资金的需求量并不大，但企业都需要生存﹑发展﹑壮大，都需要不断的资金投入，积少成多，从整体上看就形成了巨大的资金需求总量。但由于国家财政资金有限，中小企业自身经营风险大，获利能力差，可用于担保的资产少，能提供的财务数据可靠度低，难以满足银行贷款的要求，难以与大型，国有企业抗衡获得银行贷款。

3．融资贵——非银行金融机构资金、社会公众个人资金借贷利率畸高 非银行金融机构资金、社会公众个人资金的盈利目的强烈，外加持续紧缩的货币政策，持续走低的股市，楼市的限购令，通货膨胀造成的存款负利率，以及高成本、重税负等造成的实业难做，使得大量民间的资金游离实体经济，转而走向炒钱的泡沫信贷市场，最终形成了非银行金融机构资金、社会公众个人资金利率一般高于银行贷款利率，有时甚至高达四倍。中小企业由于自身问题的局限，难以与大型，国有企业抗衡获得银行贷款，企业的资金需求的迫切性又迫使中小企业求助于手续简便但利率畸高的非银行金融机构资金、社会公众个人资金等非正规金融资金。中小企业融资的成本越来越高，生存，发展，壮大越来越困难，陷中小企业于绝境。 “企业资金的匮乏”以及“游离实体经济的资本过剩”同时存在，这种在结 构上严重不对称的 “资金荒”，产生了我国中小企业目前的融资困难的状况。 （二）中小企业融资困境原因剖析 1．中小企业自身的原因 （1）中小企业自身经营的风险比较大 企业经营利润水平低、自身留存收益少，缺乏敏锐嗅觉市场需求的能力是中小企业的严重不足，加之其规模不大，无法达到规模经济效益，因与销售商和供应商的协商价格能力相对较弱。同时，多数中小企业的科学技术含量一般较低，技术水平难以处于行业领先地位，主要为传统产业或“两高”行业，无法适应日益变化的市场需求和日渐激烈的市场竞争，因此，对于中小企业来说，其自身较高的经营风险，违约拖欠借款的可能极大，致使银行向中小企业发放贷款的意愿性普遍偏低。 （2）中小企业经营管理的机制普遍落后 我国中小企业大多数为家族式管理，缺乏规范的管理模式，有关财务内控制度也不完善，甚至有些连符合财务要求的会计记录也没有，不能提供准确的、令人信服的企业盈利信息，更缺乏内部控制制度及内部审计部门确认财务报表中的经营业绩数据。银行难以考察企业的真是状况，导致贷款管理成本增加，大大降低了了商业银行的贷款意愿。即便部分中小企业存在管理体系，有组织架构和规章制度，但却没有真正的贯彻执行。因为中小企业相关管理制度的制定人员与执行人员往往是一个部门，制度与管理往往流于形式，致使管理制度没有起到应有的作用，也造成了中小企业融资困难。 （3）中小企业可用于抵押担保的资产较少且担保机制不健全 中小企业向银行，非金融机构借贷时，影响借贷款的因素有许多，其中主要因素是企业自有固定资产的净值。但由于多数中小企业的拥有的自有固定资产较少、且设备过时、有些甚至为专用设备，因此，企业不缺少用于抵押贷款的有效资产，或即使有其固定资产的净值却很低。由于自身可用于抵押的固定资产少，导致企业间互保、联保的情况普遍存在，同多米诺骨牌效应一样，如果有其中一家企业在资金方面出现了问题，整个资金链将会出现问题，与之相关的互相担保的关联企业也会被牵连进入这场资金的危机中。