14
第五节 股票指数介绍
与派驻在交易大厅内的代表人俗称“红马甲”联 系，或直接通过先进的计算机和通讯系统，将客 户的委托内容报告与证券交易所内的自动撮合系 统参加集合竟价或连续竟价，对符合条件的委托 予以成交，这个过程就是撮合成交。股票成交后， 证券交易所随后将成交记录反馈给券商，券商再 通知股民在指定的交易日进行确认。
13
11
2 ．委托 办理完股票帐户及资金帐户后，股民便
可进入正式的股票交易。由于法律规定一 般的投资者不能自己直接进行股票买卖， 股民所有的股票交易都必须通过券商进行， 这就是委托。 委托的方式有：柜台委托、 自助委托、电话委托和网上委托。
12
3．撮合成交 券商在接受了客户的委托后，即通过专线电话
2．证券发行方式 按发行对象，分为私募发行与公募发行； 按发行过程，分为直接发行和间接发行；
3
3．发行证券的条件限制 股票发行条件，包括首次公开发行条件 （IPO，Initial Public Offering ）、发行新 股条件（包括增发和配股）各国证券市场 的要求不同。
4．股票发行市场的种类 根据初始发行条件不同，一般将证券市场 分为主板市场和二板市场。以纽约证券交 易所和纳斯达克证券交易市场的不同上市 制度为例进行区别。
4．交割和过户
交割是指在股票交易中钱货两清的过程，即买 入股票者交付资金，卖出股票者交出股票，并将股 票和资金的变动情况分别记录在股票帐户和资金帐 户上。过户是指买入股票的投资者办理变更股东姓 名的手续，即将买入股票的原股东姓名换成买入者 自己的姓名。
由于沪深股市均实行的是无纸化交易，当委托 成交后，股票的交割及过户等手续均由计算机系统 自动完成而无需股民具体办理。股民只需在指定的 交割日（现实行的是T＋1交易，也就是次日）到 券商处索取一张记载有该次委托成交数据及资金状 况的成交单据。
4
纽约证券交易所的上市标准：
在世界范围内至少拥有5000名股东， 公众持有股份数额超过250万股，总市值和 有形资产分别达到1亿美元以上，过去三年 税前收入的总和达到1亿美元，并且3年中 任何一年的税前收入不低于2500万美元； 必须有证券交易所会员公司的保荐；非美 国公司必须按1934年《证券交易法》的规 定进行注册登记；应有保荐的美国存托凭 证。
9
4．场外市场 又称店头市场或柜台市场。它是由证券的投
资者通过直接接触或电话、电报等方式达 成交易的场所。 场外交易市场具有三个特点：(1)交易品种多， 上市不上市的股票都可在此进行交易；(2) 是相对的市场，不挂牌，自由协商的价格； (3)是抽象的市场， 没有固定的场所和时间。
10
第四节 股票的交易程序
8
3．证券交易所 证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管
机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。 股票交易所的组织形式,一般分为会员制和公司制。 股票交易所的功能： 为符合上市标准的股票提供最大可能的流动性，
以维持一级市场的存在。 创造连续的市场与连续的价格 维护中小投资者的利益 保持信息的连续性与公开性
股票的交易过程，一般可分为四个步骤，这就 是开户、委托、撮合成交和确认。 1．开户
股票中的开户，就是股民要在券商处为自己分 别开设一个存放股票及资金的帐户。股票的交易， 都采取记帐式，且都按规定托管在证券登记公司 或券商处，所以股民需要开设一个股票帐户，以 便准确地记录股票的数量及股票的交易过程。同 时，股民还需在所委托的券商处开设一个资金帐 户，以方便股民资金的进出和保管。
股票是有价证券的一种，有价证券除股票 外，还包括债券、期货等。股票市场也只 是有价证券市场中的组成部分。
股票交易的变化与整个市
场经济的发展是密切相关的，股票市场被
称为经济状况的晴雨表。
2
第二节 股票的发行市场（一级市场）
1．证券发行市场的定义 证券发行市场是证券发行人（筹资人）向 投资者（出资人）出售证券以筹集资金的 市场。证券发行市场的要素：发行人、投 资人和中介人。
7
2 ．场内市场 （在股票交易所买卖股票的市 场）是流通市场的最重要的组成部分，也 是交易所会员在证券市场内集中买卖上市 股票的场所，是二级市场的主体，具有以 下特征：
交易采用经纪制度方式 交易按公开竞价方式进行
股票交易所有严格的规章制度和定型的动 作规程
股票交易所的买卖完全公开（三公原则）
第三讲 股票市场与股票指数介绍
（ 4 课时） 主要内容： 第一节 股票市场的概念
第二节 股票的发行市场 第三节 股票的交易市场 第四节 股票的交易程序 第五节 股票指数介绍 第六节 股票的价格决定 第七节 深沪股市的股票行情表
1
第一节 股票市场的概念
股票市场是股票发行和流通的场所。一
般地，股票市场可以分为一、二级，一级 市场也称之为股票发行市场，二级市场也 称之为股票交易市场。
股东数
400
400
400
400
400
做市商数
3
3
4
2
4
经营年限
无
2
无
无
无
公司治理
要求
要求
要求
要求
要求
6
第三节股票的交易市场
1． 二级市场的定义 二级市场是指将股票在证券交易所登记
注册，并有权在交易所挂牌买卖，是买卖、 转让已发行股票的市场，由证券交易所、 经纪人、证券商和证券管理机构等组成， 通常可分为场内和场外交易市场。
税前收入（最新会计年度或 最 近 3个 会 计 年 度 中 的 2个 ）
100万 美 元
无
无
无
无
公众持股量
110万
110万
110万
75,000 110万
公众股市值
800万 美 元
1,800万 美 元
2,000万 美 元
500万 美 元
1,500万 美 元
每股最低报价
5美元
5美 元
5美 元
1美 元
1美 元
5
纳斯达克证券交易市场的上市标准，见下表：
初始上市
连续上市
要求
规则4420 规则4420 规则4420 规则4450 规则4450
股东权益
标准1 标准2
1,500万美 3,000万美
元
元
标准3 无
标准1 1,000万 美
元
标准2 无
股票市值或总资产或总收入 无
无
7,500万 美 元
无
5,000万 美 元