西瓜视频
视频时长： 1-15min为主
抖音火山版 视频时长： 15s以内为主
1
西瓜视频：主抓中长时间视频，与抖音形成协同
西瓜视频的版权+抖音导流
视频版权
资料来源：西瓜视频APP，抖音APP，中信证券研究部
自制综艺
抖音导流
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定位10-15分钟及以上视频，长周期对标YouTube
15分钟视频优势
YouTube核心数据
122.9%，MAU达到1.31亿。
16000.00 14000.00 12000.00 10000.00 8000.00 6000.00 4000.00 2000.00
0.00
西瓜视频MAU（万）
西瓜视频移动端MAU
2019H1用户量增长
2017.8 2017.10
2018.1 2018.3 2018.5 2018.7 2018.9 2018.11 2019.1 2019.3 2019.5 2019.7 2019.9 2019.11 2020.1 2020.3
13
综艺布局：打造自制综艺IP
综艺方面，2018年，西瓜视频投入20亿打造自制综艺。推出移动原生互动综艺《考不好， 没关系？》《头号任务》以及九个微综艺IP。随后又推出《别人家的公司》《真话！真 话！》《大叔小馆》等微综艺IP，覆盖地理、人文、情感、职场等垂直领域。
部分自制综艺节目单
部分自制综艺
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
31-35岁 46岁以上
资料来源：头条数据，中信证券研究部
城市等级分布
一线 新一线 二线 三线 四线 五线及以下
资料来源：头条数据，中信证券研究部
资料来源：头条数据，中信证券研究部
9
西瓜视频产品及服务
西瓜视频内容以短视频为主， 覆盖音乐、影视、游戏、美食 等方面；近年来拓展长视频业 务，上线一系列电影、电视剧、 综艺等；同时启动3+X计划， 打造西瓜直播，增加边看边买 服 务。通过进击课堂、万花筒 计 划等为创作者提供资金以及 技 术的扶持。
古装
西瓜视频独占的部分电视剧 都市
犯罪
军旅
海外剧场
爱情
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
12
电影布局
电影方面，字节跳动拿下《囧妈》《大赢家》独播权，于旗下西瓜视频等平台全网独播。 上线好莱坞电影，开设好莱坞VIP电影专区和付费点映电影专区。
西瓜视频独占电影
好莱坞VIP电影
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
科技先锋系列报告99
西瓜视频：字节跳动尝试布局中长视频
2020年6月16日
西瓜视频定位
西瓜视频是字节跳动下的中长视频平台，视频长度以1-10分钟为主，基于算法为用户做 视频内容推荐，是个性化推荐视频平台。
字节跳动旗下三款产品视频时长对比
抖音短视频
视频时长： 15s以内或1min以 内为主
资料来源：各APP，中信证券研究部
资料来源：条数据
7
用户单日使用时长居于行业领先地位
移动视频单日使用时长Top10
移动App单日使用次数TOP10
资料来源：头条数据，中信证券研究部
短视频Top10 App使用时长分布
资料来源：头条数据，中信证券研究部
短视频Top10 App使用频次分布
资料来源：头条数据，中信证券研究部
资料来源：头条数据，中信证券研究部
8
用户画像
2019年，西瓜视频用户性别分布以男 性为主，年龄段分布集中在25-35岁， 其 中 31-35岁 占 比 达 25.2%。 城 市 等 级分布主要集中在二三线城市，合计 占比达45%。
性别分布
男女
年龄段分布
19-24岁 36-40岁
25-30岁 41-45岁
移动原生《考不好没关系？》
互动综艺《头号任务》
《西瓜拌饭》
2018年
《理娱客》
微综艺
《我和哥哥们》 《丹行线》
《遇见台湾遇见金马》
《侣行.翻滚吧非洲》
《海角甜牙》
《很高兴见到你》
《别人家的公司》
2019年
微综艺
《请开始你的表演》 《骄傲与偏见地图》
《真话！真话！》
《甜蜜的行李》
《大叔小馆》
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
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短视频布局
西瓜视频短视频涵盖影视、游戏、音乐、美食等多个垂直领域。
西瓜视频涵盖多个垂直领域
头部视频占比高
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
资料来源：头条数据，中信证券研究部
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电视剧布局
电视剧方面，西瓜视频上线的电视剧涵盖历史、军旅、战争、古装、都市、家庭、爱情、 犯罪、悬疑等方面。独占电视剧有《血色浪漫》、《小兵张嘎》、《重案六组1－4》、 《拿什么拯救你，我的爱人》、《一米阳光》、《德古拉》（奈飞作品）等。
西瓜视频3+X计划
资料来源：MobData，中信证券研究部
分类 影视 特色频道 3+X 计划 创作者扶持 创作者大会
西瓜视频产品及服务 具体内容 电影、电视剧 音乐、影视、社会、农人、游戏、美食、儿童、生活、体育、文化、时尚、科技 西瓜直播、边看边买、平台分成升级 进击课堂、万花筒计划、风车计划、西瓜 vlog 学院 金秒奖、西瓜 play 嘉年华
2018.1 推出“风车计划” “ 万花筒计划”，扶持 平台创作人助力IP
2018.6 与北京大兴合作， 签署战略协议
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
2019.12
《头号英雄》直播答题
2018.10
活动上线
完成品牌换新，推出全
新logo
4
视频资源：影视、综艺数量大幅增长
西瓜视频影视类视频指标
西瓜视频综艺类视频指标
资料来源：西瓜视频APP
资料来源：西瓜视频APP
5
西瓜视频产品形式
西瓜视频采取单列混发的形式。 爱奇艺、腾讯等视频则采取内容分发的形式。
西瓜视频：单列混发模式
爱奇艺：内容分发模式
资料来源：西瓜视频，中信证券研究部
资料来源：爱奇艺视频，中信证券研究部
6
用户规模扩张迅速
根 据 《2019年 西 瓜 视 频 用 户 洞 察 报 告 》 ， 2018年 至 2019年 6 月 ， 用 户 量 同 比 增 长
资料来源：巨量引擎
资料来源：巨量引擎
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西瓜视频发展历程
西瓜视频发展历程
2016.5 前身头条视频上线
2017.11 首届西瓜play嘉年 华
2016.9 10亿扶持短视频 创作
2017.11 推出3+X计划 「西瓜出品Xigua Original」计划
2017.6 升级为西瓜视频 全新slogan：要你新鲜好看