我国中小企业融资模式创新研究 摘 要 现阶段,中小企业在我国国民经济的地位越来越重要,中小企业的发展对我国整体经济发展产生了影响。但是,中小企业融资难这一常见问题却很难有效地解决。2019年12月,我国境内出现新型冠状病毒,短时间内席卷全国,对我国经济带来重大负面影响,由于中小企业自身抵御风险能力差的特点,我国的中小企业遭遇了前所未有的危机,甚至没有足够的资金生存下来。资金作为企业的血液,如果连我国的中小企业生存下去都成了问题,那就更不用说发展了。为了解决我国中小企业的危机,要直面中小企业的融资困难。本文通过研究创新融资模式,帮试图助我国中小企业改善融资难的问题。合适的融资模式或有效的融资组合可以帮助企业降低融资成本,提高融资效率。传统的融资模式(以银行贷款融资为代表)客观上很难完全满足中小企业的融资需求。因此,加强对中小企业融资模式的分析和研究,改善和解决中国中小企业融资问题,具有重要的现实意义。文中第一章绪论主要阐述了这篇论文的研究背景,意义。突出了在新经济形势下中小企业在国民经济中的地位和重要性。解释研究创新融资模式的必要性和迫切性,并列举了国内外的一些文献,已及本文的研究思路。第二章是对我国中小企业融资模式方面的概述,其中内容有:中国中小企业的界定,企业特点,以及国内较为主流的传统融资模式介绍。第三章为文章的重点内容,先从多维度展开分析我国中小企业融资难的原因,再对创新型融资模式:网络众筹融资模式进行详细研究,引入牛电科技的融资案例进行分析。第四章从从几个角度为中小企业创新提供建议。第五章在文章最后进行全文总结。
关键词:中小企业;融资模式创新;网络众筹;融资平台
一、绪 论 (一)研究的背景及其意义 随着我国改革开放和社会主义现代化建设全面推进,中小企业开始成为我国国民经济当中的重要组成部分,中小企业的发展,一定程度上推动了国民经济发展,乃至整个中国的发展。国家统计局数据显示,2011年至2017年间,我国中小企业的数量历年保持一定的增速,稳定增加,可以判断出中小企业逐渐成为了国民经济发展中的主力。但是,中小企业的发展仍然避不开融资难的问题,中小企业融资难是长期阻碍中小企业发展的重要原因。据一份研究资料显示,维持我国中小企业发展的资产情况如下:80%以上的资产为企业主原有资产,15%左右的企业通过筹集民间资金获得资金,25%左右的中小企业接受银行贷款。对于中小企业来说,1融资一直是“困难的和昂贵的”。 传统的贷款模式中(银行贷款为代表),企业融资将面临非常大的困难:银行对贷款方的资质审查非常严格;贷款周期长,无法满足中小企业的迫切需求;复杂的贷款手续,融资效率低;以上种种,使得中小企业依靠传统融资模式的融资成本非常高。因此,研究我国的融资模式并提出创新观点就极具迫切性。目前,我国中小企业在融资的道路上依然还有很多绊脚石。本文主要以文献法,比较分析法,经验总结法等办法,研究不同融资模式下不同企业的融资状况,提出相应的创新对策。
(二)文献综述及研究思路 本文是在阅读了大量与中小企业融资相关的文献后,结合现在我国中小企业资金短缺,融资难的现实问题,指出在当今时代,国内中小企业找到创新型的融资模式是当务之急。王慧(2019)以互联网为切入点,分析了互联网金融融资如何降低中小企业融资成本,指出了资本效率化和融资双方的信息不对称性问题。并提出有效建议;彭雷生(2018)认为想要进行融资模式的创新,必须与互联网结合,利用新的创新融资模式降低企业的融资成本;吴星等(2018)总结分析了美国风电行业的各类融资手段及融资模式,并结合实际,对中国涉及风电产业的中小企业融资提供经验借鉴。 由于我国自由市场经济发展较晚,目前国内融资理论研究工作主要是在具体的融资问题上进行研究,比较切合实际,注重实用性。主要研究方向为1:企业融资的影响因素分析。2:为融资难的企业提供解决方案。随着我国中小企业的快速发展,国内相关领域的专家和学者在理论上为我国中小企业出谋划策,并取得了许多优秀的成果: 邱兆祥(教授)认为:中小企业大多规模小,资金薄弱,难以抵御经营风险,中小企业的负责人大多没学习过金融行业的知识,也没有相关工作经历。资本的全面开放条件尚未成熟,还需要等待时机;温彬(中国民生银行首席研究员)认为:要想解决中小企业融资“困难”,“昂贵”的问题。需要政府,企业,资金方和社会各方在同一战线上,同时发力;林凡儒(企业家,并担任全国工商联执
行委员会委员)表示:中小企业是推动我国社会经济发展的重要动力之一,但是我国中小企业没有得到与其需求相匹配的金融支持:银行缺乏对企业的信任,放贷审批程序繁琐复杂。结构优化不足,融资成本偏高。资金投放力度不足等等。 本文主要在当前阶段,研究中国中小企业融资模式创新的必要性,分析融资与中小企业的关系,中小企业如何找到适合自己的融资模式,达到提高企业经济效益的目的。本文的创新思路为:以中小企业融资模式理论为基础,研究中小企业与融资模式的关系,从融资模式,中小企业两个角度进行研究,试图找到一种符合新形势的创新融资模式,或是在现有融资模式的基础上进行创新。希望在提高企业经济效益的同时,改善企业文化内涵。最终,提高社会整体经济效益。
二、我国中小企业融资模式的概念概述 (一)中小企业相关概念介绍 1.我国中小企业数量统计和地位 数据统计,现阶段我国中小企业站企业总数的85%以上,数量为4000万左右。如此庞大技术的中小企业为中国的税收,就业,国民生产总值GDP三方面做出了巨大的贡献。在稳定社会,改善民生方面也有重要贡献。数据显示,中小企业为中国的城市提供至少80%就业岗位。在专利、企业技术革新和新产品开发等领域贡献尤为突出中小企业在这三方面分别占据了全国65%、75%和80%左右的份额。 2.中小企业界定标准 行业 中 型 小 型 微 型 人数(人) 营业收入 人数(人) 营业收入 人数(人) 营业收入 农林牧渔业 ≥500万 <2亿 ≥50万 <500万 <50万
工业 ≥300 <1000 ≥2000万 <4亿 ≥20 <300 ≥300万 <2000万 <20 <300万 建筑业 ≥6000万 >8亿 或资产总额 ≥5000万 <8亿 ≥300 <6000万 或资产总额≥300万 <5000万 <300万 或资产总额 <300万
批发业 ≥20 <200 ≥5000万 <4亿 ≥5 <20 ≥1000万 <5000万 <5 <1000万 零售业 ≥50 <300 ≥500万 <2亿 ≥10 <50 ≥100万 <500万 <10 <100万 交通运输业 ≥300 <1000 ≥3000万 <3亿 ≥20 <300 ≥200万 <3000万 <20 <200万 仓储业 ≥100 <200 ≥1000万 <3亿 ≥20 <100 ≥100万 <1000万 <20 <100万 邮政业 ≥300 <1000 ≥2000万 <3亿 ≥20 <300 ≥100万 <2000万 <20 <100万 住宿业 ≥100 <300 ≥2000万 <1亿 ≥10 <100 ≥100万 <2000万 <10 <100万 餐饮业 ≥100 ≥2000 ≥10 ≥100 <10 <100 信息传输业 ≥100 <2000 ≥1000万 <10亿 ≥10 <100 ≥100万 <1000万 <10 <100万
软件和信息技术服务业 ≥100 <300 ≥1000万 <1亿 ≥10 <100 ≥50万 <1000万 <10 <50万 房地产开发业 ≥1000万 <20亿 或资产总额 ≥5000万 <1亿 ≥100万 <1000万 或资产总额 ≥2000万 <5000万 <100万 或资产总额 <2000万
物业管理业 ≥300 <1000 ≥1000万 <5000万 ≥100 <300 ≥500万 <1000万 <100 <500万 租赁及商业服务业 ≥100 <300 ≥8000万 <12亿 ≥10 <100 ≥100万 <8000万 <10 <100万 其他未列明行业 ≥100 <300 ≥10 <100 <10 划分根据:《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》 3.中小企业自身特点 (1)经营灵活,分工专业,适应性强。 (2没有规模效益,经营成本较高,但是行业齐全且经营范围广。 (3)成长快,潜力大,具有创新思想和创性能力。 (4)抵御经营风险能力差;资金薄弱,筹资困难。
(二)融资与融资模式理论研究 1.融资理论概述 通俗来说,融资是指筹集资金的过程和行为,具有主观性。中小企业融资即企业基于自身的生产经营、资金拥有的情况,结合公司未来经营发展的需求,科学分析后确定融资需求。然后制定计划,向社会各方筹集资金,从而保证企业目前或是未来的发展需求。企业融资行为具有清晰的动机,并被要求在合法的框架内进行。其融资动机不外乎两种:扩张自身规模和归还负债。 专业来说,融资也被称为金融(资金的融合与流通),除了筹资方面还包括放贷资金的市场上的行为。随着现代经济学的发展,融资理论已经非常完善。了解,熟悉融资理论对中小企业融资有着重要意义。 2.主流融资模式介绍 据数据统计,我国中小企业比较主流的融资模式主要有:银行贷款,发行企业债券,向民间机构(个人)借贷,融资租赁等方式。中小企业应该自身状况,宏观经济,政策方向,融资成本和融资风险等方面做出考量,确定最优的融资模式。随着国内自由市场经济的进一步发展,金融领域的愈发成熟,以及以互联网为代表的各项相关技术的飞速发展。将会有更多融资模式出现,为我国中小企业融资提供新的解决方案。据我了解,以“网络众筹”为代表的新型互联网融资模式已经出现并呈现快速发展的趋势,有望成为信息时代的主流融资模式,下文将会重点研究这种创新的融资模式。
三、中小企业融资模式创新分析 (一)我国中小企业融资难的原因分析 造成我国中小企业融资难的情况,不可能是单一的原因,一定是多维度影响形成的。下文将从中小企业自身情况,金融市场体系,国家宏观政策等方面进行分析。 1.中小企业在经营管理方面存在不足,跟不上时代发展 许多中小企业的管理模式通常都会沿用企业初期的管理模式,待企业发展到一定规模,这种管理模式是没办法与企业的发展需求相匹配的,若不加以改善,未来大概率会造成经营风险。金融机构做出评估分析后,会认为这类企业的信贷风险偏高。通常情况下,中小企业目标不够长远,经营时间较短。据数据统计,国内80%以上的中小企业的平均存活时间约为三年,短时间内倒闭、破产的情况很多。由于中小企业具有生命周期较短,经营情况不稳定的特点,金融机构向中小企业放贷的意愿会很低。 2.中小企业规模较小,信用评估等级较低 通常情况下,中小企业要在资本、担保、品德、能力和经营环境这五个方面达到一定标准,才初步具备融资所需条件,然而,我国中小企业在主要为个人独资和合伙经营的基础上,规模偏小。此外,国内很多中小企业在内部的财务管理制度方面,非常落后和不完善。不合理的财务管理制度,不完整的会计账目,资金管理混乱等等因素,使得企业自身信用等级偏低,一定程度上制约了企业的融资能力。近年来一份调查报告显示,国内一半的中小企业财务制度不规范,信用