互联网金融模式及监管
学号：201231162734 朱淞麟 12级公管27班
[摘要]随着互联网时代的发展，网络融资理财、网上投资和网络金融产品销售等互联网
金融业务或准金融业务也迅速发展。但是，监管缺位，网络金融虚拟化，网络支例快速化，
网络金融机构区域化等带来的风险日益显现，给互联网金融的发展带来了巨大的挑战。为此，
本文对我国现有主要的互联网金融业务模式进行了分析，并对互联网金融所面临的监管缺位
及风险防范提出了自己的建议。
[关键词]互联网金融 金融模式 金融监管
一、引言
互联网金融是通过无形的网络为客户办理资金融通、投资理财、支付结算等业务的资金
融通行为。由于网络金融业务快速高效，而且不受时间地域等限制，特别是第三方支付、
P2P贷款融资平台等互联网金融，补充了传统银行融资渠道的不足，迎合了互联网时代个人
投资者和中小微企业的融资要求和特点，因此，近年来互联网金融倍受个人投资者和中小微
企业欢迎和广泛使用，显现爆炸式的快速发展趋势。但是，互联网金融的风险和监管问题也
日益显现出来威胁着行业的发展。本文将对目前互联网金融的几种典型业务模式进行分析与
介绍，并就其风险防范及监管问题提出建议。
二、互联网金融典型模式分析
(一)在线基金理财
所谓在线基金理财，就是以互联网为销售与操作平台的基金理财产品。在线基金理财区
别于传统基金理财产品的优势体现为业务操作方便快捷，数据信息公开透明，销售与交易成
本大幅降低，受众面广、不局限于专业投资者等几个方面。
在线基金理财有两种基本模式:一是将基金理财产品直接放到专业网络销售平台上进行
在线买卖。其典型代表产品为易方达聚盈A分级债券。易方达聚盈A是国内第一支通过单
一网络渠道发行并成立的基金，是首支真正意义上的互联网基金。易方达聚盈A是易方达
专门为淘宝“双十一”大促定制的基金，开卖首日销售量就轻松突破亿元大关，2013年11
月13日15点停止销售，3天之内共卖出3. 39亿元，有效认购户数26245，远超2012年以
来同类产品(分级债A类)的认购户数，在基金发行史上非常罕见;二是基金理财产品与优质
的第三方支付产品合作，存入第三方支付产品的资金直接与基金理财产品对接。该类产品优
势明显，简单总结为以下三点:①基金理财产品在原有的盈利功能之外获得在线支付功能;②
T+0的业务模式使该产品兼具活期存款的流动性和货币基金的收益性;③最为重要的一点是
基金理财产品能够借助第三方支付产品的庞大客户基础，以简单快捷的理财方式吸引客
户群体中占绝大多数的非专业理财者，往往能够使基金规模获得历史性的增长。 成功的在
线基金理财产品一般都具有结构简单、风险低、收益稳定等特点。只有具备以上特点，才能
引起广大非专业理财客户的投资兴趣，从而获得传统基金理财产品不能比拟的规模优势。
(二)P2P业务
P2 P是英文“Peer一to一Peer”的缩写，"Peer”意为地位、能力方面的对等者。P2 P
业务则是为同样非专业的借款者和贷款者提供居间平台服务的业务模式，又称“人人贷”。
P2 P业务区别于传统小额贷款业务模式之处在于P2 P公司并不直接接入贷款交易，而是搭
建一个居间平台。借款方将信息发布在该平台上，而贷款方则在平台上自主的选择贷款项目，
双方无需进行线下会面即可完成贷款，且贷款是纯粹的信用贷款，无需抵押和担保。P2 P
平台不对贷款进行担保，仅提供借款人信用评估、借款回款登记以及债权转让等服务，并收
取相应的服务费。
我国P2 P公司目前己有200余家，业务模式处于较为低级的阶段，与Lending Club公
等成熟的P2 P业务模式相比，我国P2 P业务缺少征信局、实业银行以及股票经纪公司等重
要组成部分。尤其在当前国内缺乏商业化的具有公信力的信用评级机构的情况下，难以确保
借款人的信用等级，因此贷款风险较大。为了让贷款客户安心投资，P2 P业务公司往往会
以自有资金为借款人做担保。这就损害了P2 P业务居间平台模式的纯粹性，使其承担了贷
款风险，且变质为小额信贷公司。
(三)供应链金融
供应链金融，即向一条特定供应链上各个企业提供贷款的业务。例如预付款代付或存货
融资等服务。与传统小额贷款业务不同的是，该业务模式专注为某条供应链的上下游企业服
务。此外，该业务模式一般依靠电商平台，抓取所服务企业大量的交易数据，以此作为不判
断这些企业经营情况和还款能力的依据。这种业务模式较之传统小贷业务的尽
职调查更加真实可靠，且成本极低。
(四)第三方支付
第三方支付业务模式是出现较早的一种互联网金融模式，是指信誉好，保障能力强的第
三方机构与银行达成协议，依赖于互联网销售，以第三方的身份收取付款方支付的款项，并
在满足一定交易条件的情况下支付给收款方的业务模式。在以淘宝为平台的支付宝获得了成
功之后，出现了大批从事互联网第三方支付的企业，当期该类企业己经达到了97家。
第三方支付最主要的盈利模式是建立虚拟账户并获取备付金利息。第三方支付首先要为
客户建立一个虚拟账户，并按照规定在银行建立一个总的备付金账户，客户的转账和付款资
金都在都在备付金账户中处理。由于一定规模的客户资金会在备付金账户中沉淀一段时间，
这期间产生的利息就归第三方支付企业所有。
(五)传统业务移动化
互联网企业大举进军金融领域倒逼传统金融企业做出改变，为了应对互联网金融时代，
传统金融企业纷纷将其传统业务搬上移动互联网平台，推出自身特色的的互联网金融产品，
这一类业务模式统称为“传统业务移动化”。例如工商银行的“工商银行微信银行”，以中国
工商银行微信公众账号为平台，为客户提供7 x 24小时、专业、高效的全量人工业务咨询服
务，账户余额、开户行、贵金属价格查询等26项客户需求较大地自助查询服务，以及最新
产品、优惠促销、热点问题解答等资讯推送服务。客户可直接发送业务代码或点击页面下方
菜单进行自助查询，与客服代表的交流形式除文字外还包括图片、视频链接等交互形式。该
业务模式能为客户提供体验效果更好的金融服务。
三、互联网金融监管建议
由于互联网金融爆发的过于迅速，监管责任没有马上明确，监管政策措施一时也难以跟
上，导致某些领域如P2 P贷款出现了严重的违约违法行为。为了维护客户利益，保证行业
健康发展，必须迅速反应，因地制宜的提出有力监管措施。建议如下:
(一)在中央，建立国家级别的专门监管机构，如互联网金融监管局。制定全国统一的框
架性监管规范，颁布牌照管理、资质管理、奖惩法则等行业规范，从宏观上引导行业发展。
(二)在地方，由地方政府金融办牵头建立地方互联网金融规范，可根据地方特色，采取
将互联网金融纳入民间借贷登记中心，建立民间金融商会或互联网金融协会等方法，指导和
规范互联网金融的发展。
四、总结
互联网作为媒介的天然优势使得互联网金融的飞速成长成为必然，而金融行业的深广内
涵与形式多样的互联网相结合也必然呈现出其多种多样的业务模式。不同市场的需要催生了
不同的业务模式，互联网金融本身就是我国市场化程度的加深的体现。
随着全国性征信系统的逐步建立，以及监管制度的日趋成熟，互联网金融必将向着规范、
有序、健康的方向迈进，并作为传统金融领域的有效补充，为我国金融结构的改造发挥出愈
发重要的作用。
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