Yamaichi Securities （山一证券，1997年破 产，分支机构分别被美林证券、瑞士联合银 行、法国兴业银行收购）
Kousai Securities （日本国际证券）
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3．英国
投资银行被称为“商人银行(Merchant Bank)”： Baring（巴林银行，欧洲最大的商人银行，1995年
[美]弗兰克·J·法博齐、弗朗哥·莫迪利亚尼：《资本市场：机 构与工具》，经济科学出版社1998中译本
[美]J·弗雷德·威斯通、[韩]S·郑光、[美]苏姗·E·候格：《兼并、 重组与公司控制》，经济科学出版社1998中译本
[美]杰弗里·C·胡克：《兼并与收购指南》，经济科学出版社 2000中译本
[英]洛伦兹·格利茨：《金融工程学》，经济科学出版社1998 中译本
[美]亚力山德拉·里德·拉杰科斯，J·弗雷德·威斯顿：《并购的 艺术：融资与再融资》，中国财政经济出版社2001中译本
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Charles R. Geisst ，The Last Partnerships ：Inside the Great Wallstreet Dynasties，McGraw-Hill2001
Samuel L. etc, Investment Banking: A Tale of Three Cities, Harvard Business School Press1990
Steven I. Davis ,Investment Banking :Addressing the Management Issues ,Palgrave Macmillan 2003
武汉大学本科讲义
投资银行学
张东祥
E-mail: zhangdx@
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参考教材
张东祥：《投资银行学》， 武汉大学出版社2004年 陈琦伟：《投资银行学》，东北财经大学出版社2002 奚君羊：《投资银行学》，首都经贸大学出版社2003 何晓锋、黄崧：《投资银行学》，北京大学出版社2004 黄亚钧、谢联胜：《投资银行理论与实务》，高教版2000 任映国、徐洪才：《投资银行学》，经济科学出版社2002 任淮秀：《投资银行学》，人民大学出版社2003 宋国良：《投资银行学》，人民出版社2004 徐艳、隋绍楠：《投资银行理论与实务》，西南财大版
2.依托资本市场，主要为直接融资和长期融资服务
3.证券承销是本源业务，佣金是其利润的基本来源
4.经营原则是在控制风险的前下，注重业务开拓 与创新，强调提供个性化服务；
5.主要提供高智力服务，投资银行家常被称为金融 工程师；
6.有专门监管机构，如美国SEC、中国证监会。
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投资银行的类型
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第一讲 投资银行总论
一、投资银行（机构）
投资银行（Investment Bank）是相对于传 统的商业银行而言的非银行金融机构
投资银行被认为是资本市场的灵魂
投资银行家(Investment Banker)被称为金融 工程师(Financial Engineer)
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1．美国
投资银行通常被冠以“公司”名称：
Merrill Lynch （美林证券）
Morgan Stanley（摩根斯坦利）
The Gold Sachs Group（高盛集团）
Leman Brothers Holdings（雷曼兄弟）
Saloman Smith Barney（所罗门·美邦，花旗
美邦）
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Credit Suisse First Boston（CSFB，瑞士信贷第一 波士顿，1988年合并）
Paine Webber Group,Inc.（佩尼·韦伯） Kidder Peabody（基德·皮博迪） Bear Stearns （贝尔·斯弟恩斯） Charles Schwab Corp.（嘉信公司/查尔斯·韦伯） Donaldson，Lufkin&Jen（帝杰）
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投资银行的定义
罗伯特·劳伦斯·库恩（Robert Lawrence Kuhn） 1.投资银行是经营全部资本市场业务的金融机构. 业务包括证券承销与交易、企业并购、企业融资、
咨询服务、资产管理、风险投资等，但不包括保险 与不动产投资 仅限于帮助客户在二级市场买卖证券的证券经纪公 司（Brokerage Firm）不能称为投资银行；
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陈琦伟（上海交大） 投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交
易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈 余者和短缺者提供资金融通服务的中介性金融机构。
总结 投资银行是在资本市场上从事证券及相关的资本和
资产业务的非银行金融机构。
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投资银行的特点
1.属于非银行金融机构，经营对象是证券及相关创 新、引申业务；
美林、摩根斯坦利、高盛是美国投资银行业的三 大巨头（The Big Three）。
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2．日本
投资银行被称为“证券公司”：
Nomura Securities （野村证券）
Daiwa Securities （大和证券）
Nikko Securities （ 日兴 证 券 ， 花 旗持 股 20%）
Dantel H.Bayly ,Leading Investment Bankers ,Aspatore Books,Inc.2002
J. Peter Williamson ,The Investment Handbook, John Wily & Sons，Inc.1998
K. Thomas Liaw ，The Business of Investment Banking， John Wily & Sons，Inc.1999
2001 郑鸣、王聪：《现代投资银行研究》，金融出版社2003
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[美]查里斯·吉斯特：《金融体系中的投资银行》，经济科学 出版社1998中译本
[美]托马斯·利奥：《投资银行业务指南》，经济科学出版社 2000中译本
[美]鲍勃·齐德：《风险投资业》，中国人民大学出版社2004 中译本