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《灰犀牛》1


2018/6/15
wsm

近段时间,你是不是发现,彻底被“灰犀牛”刷屏了? 打开新闻APP,被“灰犀牛”晃瞎了眼: 《灰犀牛已经进入我们的视线 而非灯下黑》 《房地产是灰犀牛?》 《金融监管加码会妨碍市场动力?再这么想,离“灰犀牛”发威也就不远了》 《灰犀牛将如何窃取你的财富?》 …… 打开微信公众号,四周全是“灰犀牛”的角: 《比黑天鹅事件更可怕的中国“灰犀牛”究竟是什么》 《马光远:为什么“灰犀牛“比”黑天鹅”更可怕?》 《刘胜军:全国金融工作会议后杀出来的“灰犀牛”》 《这头灰犀牛是我们自己慢慢养大的》 《A股市场有没有“灰犀牛”》 …… 打开朋友圈,感觉“灰犀牛”已经齐刷刷扑过来了: 《我们离灰犀牛还有多远》 《别让“灰犀牛”跑了》 《警惕这几头“灰犀牛”从你身上碾压过去》 《“灰犀牛”抢镜“黑天鹅”,据说灰犀牛更要防》 …… 电梯里,两个年轻小伙在聊“灰犀牛”; 走进办公室,领导在聊“灰犀牛”; 餐厅吃个饭,周围的人喝个酒都在说“灰犀牛”…… 不懂“灰犀牛“,别说不能跟小伙伴们愉快地聊天了,简直都不敢开口说话了! 那么,“灰犀牛”怎么一夜之间就这么火了呢? 原来,这是“灰犀牛”的这把火是自上而下烧起来的:
好书推荐
《灰犀牛:如何应对大概率危机》
“灰犀牛”作者简介
米歇尔· 渥克(Michele Wucker) ,全球思想领袖,2007年古根海姆学者奖获 得者,她身兼数职,担任总部在纽约的国际政策研究所所长、芝加哥议会全球事务研究 中心副主任、《国际金融评论》拉美办公室主任。曾多次给《纽约时报》《华盛顿邮报》 《国际政策》等媒体撰写文章。这本书即源于她对2001年阿根廷债务危机以及2010 年希腊主权债务危机的一些观察。




请看书中下面几个惨痛的例子

2007年发表的《全球风险预测报告》第2版中,将资产价格崩盘列为潜在风险严重性的第1位 ,同时将它列为潜在风险可能性的第6位。截至2008年,这份风险预测报告一直将“财务风险 误判”作为其关注的核心问题。几个月后,次贷危机爆发,雷曼兄弟公司倒闭。 2013年11月,在台风袭来之前,菲律宾媒体报道—该国已经以备战状态做好了迎接台风的准 备工作,3架C-130空军货机和32架军用直升机随时待命,此外还有20艘海军舰船备用。然 而,仅仅24小时过后,因台风死亡人数就高达1万人。 不流血,不头条。美国在发射“挑战者”号航天飞机的那个早晨,几个工程师提出警告,认为没 有足够的证据表明 O形密封圈在低温发射时仍能正常工作。美国国家航空航天局(NASA)没 有理会这些警告,继续进行航天飞机的发射。1986年1月28日早晨,“挑战者”号爆炸,美国 的航天事业因而一度停滞数十年。 可见,不是预测环节出了问题,而是面对十分明显的危险征兆时,无人勇敢担当、挺身而 出,去做未雨绸缪的工作。为什么聪明如人类,却不去做如此“一本万利”的工作呢? 作者米歇尔· 渥克在书给出了振聋发聩的解释——现代金融、政治体系倾向于鼓励那些忽视风险 的冒险行为;绝大多数商业活动都紧紧盯住短期利益,拒绝做长期的战略考量。
事件复盘(2017)
• 2017年1月13日,万科在紧急停牌一天后,发布《关于股东签署股份 转让协议的提示性公告暨公司股票复牌公告》。据公告披露,华润 股份及其全资子公司中润国内贸易有限公司(简称:中润贸易), 已于2017年1月12日与深圳市地铁集团有限公司(简称:地铁集团) 签署《关于万科企业股份有限公司之股份转让协议》。华润股份和 中润贸易拟以22.00元/股的交易价格,将其合计持有的万科 1,689,599,817股A股股份转让给地铁集团,约占万科总股本的15.31%, 转让价格为人民币37,171,195,974元(约372亿元)。此次转让完成 后,华润及中润贸易将不再持有公司股份。 • 2017年6月9日、恒大将持有的共15.53亿股万科A股出售予深圳地铁, 总对价约为人民币292亿元,每股转让价格18.80元,受让方为深圳 地铁。预期将就出售事项产生亏损约为70.7亿元,惟以最终审计为 准。 • 恒大在完成交易后表示:“出售事项为本公司的战略发展需要”, 深地铁表示:“将继续支持恒大集团在轨道交通及城市建设等方面 的业务发展”。 • 最终,深圳地铁持股达到29.38%,超越宝能成为第一大股东。
【12月3日】前海人寿35亿元抢筹 【12 月 20 日】前海人寿声明遵守 【12月24日】安邦声明:支持万科发展 万科 反洗钱规定
【12 月 6 日】宝能系持股 20% 万 【12月22日】宝能安邦再增持 持 【12月25日】万科:希望获得所有股东支持 超30% 科易主
事件复盘(2016)
【1月4日】万科耗资1.6亿回购1248万股 【1月5日】万科H股复牌 A股停牌 【1月6日】万科H股复牌低开超11% 【1月11日】万科H股跌23% AH价差扩大 【1月22日】万科:与一对象签署合作意向书 【1月29日】万科:复牌时间或延至6月18日 【1月31日】王石称第一大股东必须是国资 【2月5日】媒体称宝能资金吃紧将减持万科 【6月17日】万科通过重组方案 华润反对 【6月19日】华润回应买宝能消息:无稽之谈 【6月19日】万科部分高管大举抛售个人持股 【6月21日】消息称证监会关注万科华润争议 【6月22日】深交所七问万科牵手深铁 【6月23日】西南证券被查,重组进程再起波折 【6月23日】宝能、华润先后发声反对重组预案 【6月24日】万科独董华生首次曝消息 【6月27日】万科发内部信 【6月27日】国资委回应万科事件 【6月27日】万科举办2015年年度 股东大会 【6月27日】深交所发函华润、宝能 【6月30日】华润对宝能罢免提议持 不同观点 【6月30日】华润、宝能回复深交所 问询函 【7月1日】万科发布公告,7月4日 复牌 【7月1日】万科答复深交所问询
(简称宝能集团)成立于2000年3
月,注册资本 3 亿元,总部在深圳, 姚振华是其唯一股东,下控制子公 司-前海人寿、钜盛华
宝能是姚振华独资控股公司。宝能持有深圳市钜盛华股份有限公司(简称“钜盛 华”) 67.4%的股份,钜盛华持有前海人寿保险股份有限公司(简称“前海人寿”) 51%股份。
事件复盘(2015)
【7月11日】前海人寿举牌万科 持 【12 月 16 日】宝能系增持万科比 【12月24日】王石平安夜现香港赴机构拜票 股达5% 例至22.45% 【7月24日】前海人寿再度举牌 持 【12月17日】王石首宣战:不欢迎 【12月24日】宝能系持有万科升至24.26% 股达10% 宝能入驻 【8月27日】8.26,宝能系第三次 举牌。前海人寿 和钜盛华共计增 【12 月 18 日】郁亮公开不欢迎宝 【12月24日】宝能系掌门:与万科良好沟通 持5.04%的股份。此时,宝能系合 能原因 计持有万科15.04% 【9 月 7 日】华润狙击前海 拿回万 【12 月 18 日】证监会回应宝能举 科大股东华润共持有万科A股 【12月24日】华润:已不持有宝能地产股份 牌万科一事 15.29%股份
【2月15日】宝能回应是否减持:遵守法律
【6月24日】万科回应宝能、华润反对重组预案
【7月2日】万科董事会否决宝能临 时股东会提议
【2月26日】万科继续停牌 重组正常推进 【3月12日】传万科易主深圳地铁注资500亿
6月25日】万科独董华生再次曝消息
【7月4日】万科复牌跌停,宝能不 排除增持可能
【6月26日】宝能系要求罢免包括王石、郁亮在 【7月4日】证监会投服中心:“万 内的万科10名董事、2名监事。王石两度发朋友 16 宝之争”必须维护中小投资者权益 圈,指华润撕遮羞布。
2018/6/15
人们遭遇到“灰犀牛”事件时,大多数的人会经历五个阶段

第一个阶段是否认。否认自己所看到的危机信号,实际已经出现却假装认为没有出现。作者认为有许多原因造 成了人们的否认,包括人类固有的本性、政府体制和社会都会力求维护现状以及人们对未来的美好预期,这些 都让人本能的对危机或者处于危机中的情景进行否认。特别是当出现大多数人的随大流显现,即群体性思维出 现时更加严重。群体性思维这种乘数效应,让“灰犀牛”事件不断发生。 第二个阶段是混日子也称为得过且过阶段。这个阶段就是在第一阶段基础上,人们已经感受到危险信号,但却 在行动上迟迟不采取措施,导致浪费大量的时间和绝佳应对的机会。这个阶段的特点就是想办法把问题丢给将 来。 第三阶段是争吵或者说犹豫。这时危险已经来到了我们的身边,已经到了不得不采取措施的时候,但这个时候 人们通常的表现是犹豫不决,如果是一个群体的话,则是在迫于必须做点什么的压力下,展开内部争吵,进而 继续贻误时机。 第四个阶段是惊恐阶段。这时灰犀牛已经冲到了脚边,这个阶段基本上再深思熟虑已经没有可能,如果准备工 作充分,则可以应对得当,如果准备不充分或者没有准备,则只有束手待毙。 第五个阶段是行动阶段或者又称为崩溃阶段。之所以这么称呼,是因为这两种反应是同时存在的,而且即使到 了最后一刻,希望也还是有的。
2015.9.17,万科A披露股份回购 计划。万科A以“近期A股股票市场 【12月18日】宝能:恪守法律 相 大幅震荡,为保护投资者利益”为 【12月24日】万科澄清:20%定增方案不实 信市场 由,拟以自有资金回购公司A股股 份。 2015.12.9,安邦举牌万科 A。通 【12月20日】万科公告最晚1月复 过增持,安邦持股万科 A占总股本 【12月24日】浙商银行谈宝能资金来源 牌 的5%。
2018/6/15
“宝万之争”案例描述
“宝万之争”案例描述-人物介绍
关于“万科”股权之争
代表人物:王石,万科董事长 万科企业股份有限公司成立于
代表人物:姚振华,宝能董事长 深圳市宝能投资集团有限公司
1984年,1988年进入房地产行为,
1991年成为深圳证券交易所第二家 上市公司。经过二十多年的发展, 成为国内最大的住宅开发企业。
“灰犀牛”的冲击力
灰 犀 牛 体 型 笨 重 、反 应迟缓,你能看见它在远 处,却毫不在意,一旦它 向你狂奔而来,会让你猝 不及防。它并不神秘,却 更危险。可以说,“灰犀 牛”是一种大概率危机, 在社会各个领域不断上演。 很多危机事件,与其说是 “黑天鹅”其实更像是 “灰犀牛”在爆发前已有 迹象显现,但却被忽视。
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