2013年凉茶市场分析：王老吉和加多宝
一、悄然崛起的凉茶市场 ........................................................................ 2
1、2017年软饮料终端销售规模将达8689亿.................................................... 2
2、茶饮料等健康性饮品将成为未来软饮料市场的主流................................... 4
3、从默默无闻到刮目相看................................................................................... 5
4、2013年红罐王老吉收入将达70-80亿.......................................................... 7

二、凉茶之争：凉茶市场终究属于红色 ................................................ 8
2013，王老吉将强势起航
2003年对于加多宝时期的王老吉算是一个起点，10年后的2013
年对于回归广药的王老吉，又是一个新的开始。商标刚收回来时的王
老吉也许让市场失望，但2012年王老吉（红色包装）约20亿的收入已
让市场眼前一亮，我们从品牌、渠道、管理团队等方面对王老吉进行
剖析，预计五年左右的时间王老吉将与加多宝平分秋色，甚至有超越
加多宝的可能。

一、悄然崛起的凉茶市场
居民可支配收入水平的提升及城镇化的提速将推动我国软饮料
市场未来五年保持13%的复合增长率稳步增长。消费者愈发突出的健
康偏好将使茶饮料、果汁等超越碳酸饮料成为软饮料市场的主流。独
特的品牌定位—“怕上火”，让加多宝集团成就了中国凉茶市场从几亿
到上百亿规模的传奇，2012年前三季度占软饮料市场7%，增速超过
30%。在消费者健康偏好以及王老吉和加多宝良性竞争的推动下，我
们判断未来5年凉茶市场的CAGR为18.16%。

1、2017年软饮料终端销售规模将达8689亿
近年国内软饮料市场增长强劲，相比2005年，2011年软饮料全
国销量增长了3.5倍，2005-2012年软饮料终端销售规模CAGR为
22%。2012年由于宏观经济的影响，软饮料销量仅增长10.45%，达
1.28亿吨，但相对于传统制造业，还是表现出良好的增长势头。
根据凯恩斯的绝对收入假说，收入与消费具有高度的正相关关
系，而且收入越高，饮料支出占食品支出的比例越高。说明收入提升
对居民饮料消费的促进作用很大。

此外，农村居民随着纯收入的提升，人均饮料支出也在逐年增加，
且增速快于城镇居民，但依旧明显低于城镇居民水平，未来还有很多
大的提升空间。