****投资有限责任公司2020年债权融资计划
认购协议
发行人：****投资有限责任公司
备案登记场所：****有限公司
目录
****投资有限责任公司 (1)
2020年债权融资计划 (1)
认购协议 (1)
目录 (1)
声明 (3)
第一条债权融资计划品种 (4)
第二条债权融资计划认购款项的支付 (5)
第三条债权融资计划的交付 (6)
第四条连带责任担保义务 (7)
第五条各方的权利义务 (7)
第六条承诺与保证条款 (8)
第七条保密 (10)
第八条补充与变更 (10)
第九条不可抗力 (10)
第十条违约责任 (10)
第十一条适用法律及争议解决 (11)
第十二条权利的保留 (11)
第十三条后继立法 (11)
第十四条协议的解释 (12)
第十五条生效条件 (12)
第十六条其他 (12)
附件一：债权融资计划合格投资者风险认知书 (15)
附件二：债权融资计划合格投资者资格确认表 (17)
****投资有限责任公司
2020年债权融资计划
认购协议
甲方（发行人）：****投资有限责任公司
法定代表人：****
注册地址：****
办公地址：****
乙方（认购人）：【】（本债权融资计划产品适合符合****认定标准的合格机构投资者与合格个人投资者投资）
声明
1、甲方拟发行的“****投资有限责任公司2020年债权融资计划”（以下简称“本债权融资计划”）已在****有限公司（以下简称“****”）进行了备案，备案编号为【】。
2、乙方签署本协议，则表明乙方已全面熟悉以下事项，并承诺认同、遵守****相关的规定和发行人披露的相关文件：
（1）债权融资计划的产品特征；
（2）债权融资计划的交易规则；
（3）债权融资计划的信息披露制度；
（4）本债权融资计划在****的其他披露事项；
（5）本债权融资计划的债权融资计划持有人会议规则。
3、乙方应保证用于本债权融资计划认购的资金来源合法，不违反国家反洗钱的法律法规。
鉴于甲方已取得****关于本债权融资计划的备案，乙方决定认购本债权融资计划，现甲、乙双方在平等自愿的基础上，就本债权融资计划认购的相关事宜达成如下协议，以资共同遵守。
第一条债权融资计划品种
乙方向甲方认购的本债权融资计划的基本情况：
（一）产品名称
****投资有限责任公司2020年债权融资计划（以下简称“本债权融资计划”）。
（二）发行规模
本债权融资计划发行规模不超过人民币********万元（含）。
（三）发行价格
本债权融资计划发行利率***%/年。
（四）发行对象
本债权融资计划拟向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者发行，参与认购本债权融资计划单一产品的合格投资者人数不超过***人。
1、机构投资者
（1）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等；
（2）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等；
（3）净资产不低于***万元的企业法人；
（4）净资产不低于***万元的合伙企业；
（5）经****认可的其他合格机构投资者。
2、个人投资者
个人投资者投资本债权融资计划需同时符合以下条件：
（1）年满18周岁，具有完全民事权利能力及完全民事行为能力的自然人，且具有2年以上金融产品投资经历或者2年以上金融行业及相关工作经历；
（2）个人名下资产价值不低于***万元。
（3）理解并接受债权融资计划的投资风险，自愿认购本债权融资计划。
（五）认购起投点
最低认购金额为人民币***万元，认购规模增加额须为1万元的整数倍。
（六）发行方式
本债权融资计划采取向合格投资者非公开发行的方式。
（七）产品期限
本债权融资计划的产品期限为24个月。
（八）募集资金用途
本债权融资计划发行所获募集资金将主要用于调整甲方的债务结构并补充甲方的流动资金。
（九）募集资金专户
甲方为本债权融资计划的发行开设募集资金专户，用于本债权融资计划募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
（十）产品形式
实名制记账式债权融资计划。乙方认购的本债权融资计划在****实名登记。
（十一）向发行人股东配售的安排
本债权融资计划不向发行人股东优先配售。
（十二）票面利率
本债权融资计划的票面利率**%/年
（十三）计息方式
固定利率。
（十四）还本付息方式
采用单利按季度计息，最后一次付息利随本清。自起息日起至第一个付息日的次一个工作日支付第一季度的利息，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
（十五）备案场所
本债权融资计划在****进行备案登记及转让登记。
（十六）债权融资计划受托管理人
本债权融资计划的债权融资计划受托管理人由承销商****有限公司担任。
第二条债权融资计划认购款项的支付
（一）本债权融资计划的募集期预计为六个月，甲方有权根据募集情况延长或缩短募集期，乙方应于募集期结束前将认购款项足额划付至本债权融资计划的募集资金专户。乙方认购本债权融资计划所产生的银行转账等手续费用由乙方自行承担，不得从认购款项中扣除。
（二）甲方为本债权融资计划的发行开设募集资金专户，该募集资金专户信息如下：
（三）本债权融资计划的起息日、付息日及到期日
1、本债权融资计划的起息日，认购人打款后次日即为起息日（以银行凭条日期为准）。
2、本债权融资计划的付息日，本债权融资计划按季度付息，最后一次付息利随本清。本债权融资计划的付息日统一为每年的日（认购人起息日到下一付息日不足一季度的按日计息）。
3、本债权融资计划的到期日，自本债权融资计划起息日起满24个月之日为到期日，于到期日次一个工作日向乙方划付本债权融资计划的本金及利息（上一付息日至到期日不足一季度按日计息）。
第三条债权融资计划的交付
（一）甲方在本债权融资计划募集结束后的两个工作日内，复核依据本债权融资计划的认购情况编制的本债权融资计划持有人明细表，同时，复核投资者认购本债权融资计划所涉及的全部资料，包括但不限于：认购协议、合格投资者资格确认表及投资者身份证明文件等。
（二）本债权融资计划发行完毕后，由本债权融资计划承销商将甲方核对无误的依据本债权融资计划的认购情况编制的本债权融资计划持有人明细表提交至****，由****将投资者所认购的本债权融资计划登记至****的登记托管系统。
（三）依据****的业务规则，本债权融资计划单一产品的债权融资计划持有人最多为***人。
第四条连带责任担保义务
（一）甲方承诺按照债权融资计划产品说明书及本认购协议的约定，确保在本债权融资计划结息日三个工作日前，将本债权融资计划的应付利息全额存入偿债保障金专户；并确保在本债权融资计划到期日三个工作日前，将本债权融资计划的应付本金全额存入偿债保障金专户。
（二）一旦甲方的偿付资金来源产生金额或时间缺口，则由平泉泉盛房地产开发有限公司（以下简称“担保人”）对本债权融资计划的按期偿付提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保及差额补足。保证期间为债权融资计划存续期及产品到期日起2年。保证范围包括当期应支付的全部偿付价款（当期债权融资计划的本金及/或利息）。
如甲方未能按时履行或全部履行偿付义务，该债务转让予担保人，担保人与甲方一并承担还款义务，届时：
1、将由担保人在本债权融资计划结息日两个工作日前，将当期应支付的全部偿付价款（当期债权融资计划的利息）划付至本债权融资计划的偿债保障金专户内；
2、将由担保人在本债权融资计划到期日两个工作日前，将当期应支付的全部偿付价款（当期债权融资计划的本金及利息）划付至本债权融资计划的偿债保障金专户内。
（三）担保人公司将全部担保款项划入本债权融资计划的偿债保障金专户后，即视为担保人的连带责任担保义务履行完毕。
第五条各方的权利义务
（一）甲方的权利义务
1、甲方有权按照本协议约定通过向投资者发行债权融资计划，获得募集资金。
2、甲方有权按照债权融资计划产品说明书中的约定用途使用募集资金。
3、甲方有权要求投资者履行本协议约定的保密义务。
4、甲方承诺本债权融资计划已经在****进行备案，并取得了****出具的《接受备案登记通知书》。
5、甲方在乙方认购本债权融资计划时遇到无法认购问题，甲方应采取措施或者与有关部门协商等共同为乙方排除相关障碍。
6、甲方应当按照本协议的约定履行本债权融资计划项下的按时还本付息义务。
7、甲方自本债权融资计划募集完毕之日起，应当以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和使用募集资金。
8、甲方及其他信息披露义务人应按****的有关规定及债权融资计划产品说明书的约定履行信息披露义务，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
9、甲方应当按照****的有关规定、本协议相关条款的约定接受乙方的监督。
（二）乙方的权利义务
1、乙方是符合****认定标准的债权融资计划合格投资者，其有权认购本债权融资计划。若乙方实质上不具备债权融资计划合格投资者条件，但仍购买或受让本债权融资计划的，应自行承担投资风险。
2、乙方有权按照本协议的约定获得投资本债权融资计划的利息及收回投资本债权融资计划的本金。
3、乙方转让本债权融资计划份额时需要经甲方书面同意，且只能将其转让给符合****认定标准的债权融资计划合格投资者，否则乙方将承担本债权融资计划份额无法转让的后果。
4、乙方应及时、足额将认购资金划付至本债权融资计划的募集资金专户。
5、乙方在认购、转让、受让本债权融资计划时，应遵守****的规章制度。
6、乙方有权按照****的有关规定、本协议的约定参加债权融资计划持有人会议并行使相应的表决权。
7、乙方变更通讯地址或联系方式或账户信息的，应自变更之日起三日内，将变更后的通讯地址或联系方式书面通知甲方，否则乙方应对此造成的一切后果承担法律责任。
第六条承诺与保证条款
（一）甲、乙双方保证本协议的签署和履行已取得了一切必要的授权和批准，将不违反各方的公司章程或其它组织规则中的任何条款或与之相冲突，不违反各
方与其他第三方签订的任何协议或合同，不违反任何法律、法规的规定。
（二）发行人进一步承诺：
1、甲方符合****关于发行债权融资计划的规定并履行了相应的发行备案程序；
2、甲方保证其在本债权融资计划发行过程中披露的关于甲方自身的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；
3、甲方确认已将投资本债权融资计划的相关风险作了充分提示；
4、甲方已聘请****有限公司担任本债权融资计划的承销商，负责协助甲方完成本债权融资计划的发行工作；
5、甲方已聘请****有限公司担任本债权融资计划的债权融资计划受托管理人。
（三）承销商进一步承诺：
1、承销商为依法成立并有效存续的有限责任公司，具有****认定的承销商资格；
2、承销商将根据法律、法规、****的业务规则及本协议的约定，勤勉尽责，协助甲方完成本债权融资计划的发行工作，并在本债权融资计划募集完毕后积极履行作为本债权融资计划受托管理人的各项义务。
（四）认购人进一步承诺：
1、乙方具备完全民事权利能力及完全民事行为能力，是能够独立行使民事权利、履行民事义务、承担民事责任的市场主体；
2、乙方具有投资本债权融资计划的独立分析能力和风险承受能力，且是依法可以从事债权融资计划投资的合格投资者；
3、乙方是符合****认定标准的债权融资计划合格投资者，乙方保证所填写的相关信息及所提供的资料证明文件真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏；
4、乙方已经阅读并理解了本认购协议；
5、乙方用来购买本债权融资计划的资金是已方合法所有或有权处分的合法财产，不违反国家反洗钱的法律法规。
第七条保密
乙方对因本债权融资计划认购而获知的甲方的商业机密负有保密义务，不得向其他第三方泄露，但中国现行法律、法规另有规定的或经另一方书面同意的除外。
第八条补充与变更
本协议可根据甲、乙双方的意见进行书面修改或补充，由此形成的补充协议，与本协议具有相同法律效力。
第九条不可抗力
（一）任何一方因有不可抗力致使全部或部分不能履行本协议或迟延履行本协议，应自不可抗力事件发生之日起三日内，将事件情况以书面形式通知另外一方，并自事件发生之日起十五日内，向另外一方提交导致其全部或部分不能履行或迟延履行的证明。
（二）遭受不可抗力的一方应采取一切必要措施减少损失，能继续履行的，在事件消除后立即恢复本协议的履行。不能履行的，经双方协商一致后，可以终止本协议。
（三）本条所称“不可抗力”是指不能预见、不能克服、不能避免的客观事件，包括但不限于自然灾害，如：洪水、地震、火灾、风暴、瘟疫流行等，客观事件包括战争、民众骚乱、罢工等。
第十条违约责任
（一）本协议任何一方因实质性违反本协议而造成另一方或多方损失的，过错方应承担由此产生的一切责任和提供完全有效的赔偿。
（二）当甲方未按约定偿付本债权融资计划本息（指甲方自兑付日起超过五个工作日仍未能足额偿付本债权融资计划本息），或发生其他实质性违约情况时，甲方应当承担违约责任，其承担的违约责任范围包括本债权融资计划本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用和其他应支付的费用（甲方自兑付日
起五个工作日后开始计算违约金，违约金金额按本金和利息金额的每日万分之五计算）。本债权融资计划受托管理人将代表全体债权融资计划持有人向甲方进行追索，如果受托管理人未按《债权融资计划受托管理协议》的约定履行其职责，乙方有权直接依法向甲方进行追索。
（三）因甲方实质性违约而导致乙方自行或通过债权融资计划受托管理人实现债权的费用（包括但不限于诉讼费、律师费）及其他相关费用均由甲方承担。
第十一条适用法律及争议解决
（一）本协议适用中华人民共和国法律，并根据中华人民共和国法律进行解释。
（二）本协议双方当事人对本协议有关条款的解释或履行发生争议时，应通过友好协商的方式予以解决，若解决不成，任何一方均可向甲方所在地人民法院提起诉讼。
（三）针对本协议任何争议条款所进行的仲裁不影响本协议其他条款的效力和继续履行。
第十二条权利的保留
（一）任何一方没有行使其权利或没有就另外一方的违约行为采取任何行动，不应被视为对权利的放弃或对追究违约责任的放弃。任何一方放弃针对对方的某项或几项权利或放弃追究另外一方的某种或几种责任，不应视为放弃对另外一方任何其他权利或任何其他责任的追究。所有放弃均应书面做出。
（二）如果本协议任何约定依现行法律被确定为无效或无法实施，本协议的其他条款将继续有效。此种情况下，双方将以有效的约定替换该约定，且该有效约定应尽可能接近原约定和本协议相应的精神和宗旨。
第十三条后继立法
除法律本身有明确规定外，后继立法（本协议生效后的立法）或法律变更对本协议不应构成影响。甲方及乙方可根据后继立法或法律变更，通过协商后对本协议进行修改或补充，但应采取书面形式在****公布。
第十四条协议的解释
本协议各条款的标题仅为方便而设，不影响标题所属条款的意思。
第十五条生效条件
认购协议是约定当事人之间权利义务关系的法律文件。认购人为机构的，本协议自认购人和发行人双方的法定代表人或授权代表签字或盖章并加盖公章之日起生效；认购人为自然人的，本协议自认购人本人签字和发行人的法定代表人或授权代表签字或盖章并加盖公章之日起生效。
第十六条其他
（一）除非本协议另有约定，本协议中的词语或用语与《债权融资计划产品说明书》中使用之定义或解释规则具有相同含义。
（二）乙方签署本认购协议，即视为自愿接受本认购协议以及《债权融资计划产品说明书》的约束，亦视作同意****有限公司作为本债权融资计划的债权融资计划受托管理人，且视作同意《债权融资计划受托管理协议》及《债权融资计划持有人会议规则》项下的相关约定。
（三）本协议生效后，本协议的附件为本协议不可分割的组成部分，与本协议具有同等法律效力，任何一方均不得擅自变更、终止或解除本协议（含附件）。
（四）本协议—式叁份，具有同等法律效力。甲乙双方各执壹份，其余壹份上报****登记备案。
（以下无正文）
本债权融资计划认购人填写：
（一）认购人
1、自然人
姓名：
证件名称：□身份证□军官证□护照□港澳台回乡证或台胞证
证件号码：
联系地址：
联系电话：
2、机构
名称：
营业执照注册号（或社会统一信用代码号）：
法定代表人或负责人：
联系地址：
联系电话：
电子邮箱：
（二）认购金额
大写（人民币）：
小写（￥）：
（三）认购人账户
认购人参与认购本债权融资计划的划出账户与接受兑付本息的划入账户，必须为以认购人名义开立的同一个账户。特殊情况导致认购和收款的账户名称不一致时，认购人应出具符合相关法律法规规定的书面说明并提供相关证明。账户信息如下：
账户名称：
开户银行：
银行账号：
（本页无正文，为《****投资有限责任公司2020年债权融资计划认购协议》之签署页）
甲方（发行人）：****投资有限责任公司（盖章）
法定代表人或授权代表（签名或盖章）：
乙方（认购人）：
机构（盖章）：或自然人（签字）：
法定代表人或授权代表（签名或盖章）：
签署日期：年月日签署日期：年月日
附件一：债权融资计划合格投资者风险认知书
投资者参与在****有限公司（以下简称“****”）备案登记的债权融资计划的认购和转让前，应当仔细核对自身是否具备合格投资者资格，充分了解债权融资计划的特点及风险，审慎评估自身的经济状况和财务能力，考虑是否适合参与，具体包括：
一、****指导和督促产品发行人进行信息报告，但对信息报告的内容不进行实质性审核，不对发行人的信息报告内容承担责任。本项目非****发行。****仅对该项目进行备案登记，不对该项目投资价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证和承诺。任何与之相反的声明或承诺、保证均属虚假不实陈述。****不对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及项目预期收益等作出判断或保证。敬请投资者自行关注投资风险。
二、投资者购买债权融资计划，应当认真阅读债权融资计划认购协议及有关的信息披露文件，对债权融资计划信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担投资风险。
三、投资者应当详细了解债权融资计划的相关管理办法、业务规则，充分关注其可能存在无法转让的风险。按照业务规则，****对导致本债权融资计划单一产品投资者超过**人的转让不予确认，债权融资计划持有人达到一定数量时，投资者可能出现无法进行交易的情况。同时，由于债权融资计划的非公开性与风险特性，债权融资计划的转让可能不活跃，投资者随时达成交易的意愿可能无法满足。
四、投资者应当充分关注发行人的经营风险及可能的兑付风险。
五、本风险认知书的风险揭示事项未能详尽列明债权融资计划的所有风险，投资者应对其它相关风险因素也有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与债权融资计划投资而遭受难以承受的损失。
本机构（或本人）对上述《债权融资计划合格投资者风险认知书》的内容已经充分理解，承诺本机构（或本人）具备债权融资计划合格投资者资格，愿意参与债权融资计划的投资。
特此声明。
机构（盖章）：或自然人（签字）：
法定代表人或授权代表（签名或盖章）：
签署日期：年月日签署日期：年月日
附件二：债权融资计划合格投资者资格确认表
XX （上海）律师事务所 关于XX医药XX年第一期应收账款债权融资计划 之 法律意见书 致XX省XX医药有限公司: XX （上海）律师事务所（以下简称“本所”）接受XX省XX医药有限公司（以下简称“XX医药”）委托，指派XX律师（下称“承办律师”），担任XX省XX医药有限公司XX 年度第一期应收账款债权融资计划（以下简称“债权融资计划”）的专项法律顾问。承办律师根据《中华人民共和国民法通则》（以下简称“《民法通则》”）、《中华人民共和国合同法》（以下简称“《合同法》”）、《中华人民共和国担保法》（以下简称“《担保法》”）、《中华人民共和国信托法》（以下简称“《信托法》”）、《信托公司管理办法》（以下简称“《管理办法》”）、《中华人民共和国银行业监督管理法》以下简称“《银行业监督管理法》”）以及其他法律、法规和规范性文件的有关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所承办律师查阅了认为必须查阅的所有文件，并就设立债权融资计划的相关问题向XX医药及其他有关机构的相关人员做了必要的询问和讨论。 本所已得到XX医药及其他有关机构的如下保证：（l）xx医药及其他机构已经提供了本所为出具本法律意见书要求其提供的原始书面材料、副本材料、复印材料、承诺函或确认函；（2）XX医药及其他机构保证其所负责的、提供给本所的文件和材料是真实、准确、完整和有效的，并无隐瞒、虚假和重大遗漏之处，且文件材料为副本或者复印件的，应与其正本或原件一致。 对于出具本法律意见书至关重要而又无法得到独立证据支持的事实，本所依赖XX医药、有关政府主管部门或者其他有关机构出具的证明文件、确认出具本法律意
北金所债权融资计划业务及案例解读 背景介绍 北金所是中华人民共和国财政部指定的金融类国有资产交易平台，财政部第54号令《金融企业国有资产转让管理办法》规定，非上市金融企业国有产权的转让应当在依法设立的省级以上产权交易机构公开进行，不受地区、行业、出资或者隶属关系的限制。 截止至8月9日，北金所非金融机构合格投资人债券交易平台主承报价共计111只债券进行报价，其中MTN62只，SCP38只，CP11只，报价总条数为117条。为积极推进普惠金融、服务实体经济，北金所在充分借鉴银行间债券市场成熟经验基础上，推出“债权融资计划”创新业务。致力于打造银行间私募二板市场，为债务融资工具市场提供有益补充和支撑，提升银行间债券市场分层服务能力，助力银行间债市稳健发展，“债权融资计划”的创新更是由政策、监管环境、市场需求三方面共同决定的。 中央政策方面，从“十三五”的丰富金融机构体系、健全金融市场体系、改革金融监管框架逐步向提高直接融资比重、支持中小企业发展；监管环境方面，北金所积极落实中央政策，发展和健全多层次资本市场、丰富直接融资工具；市场需求方面，因为金融脱媒而产生的转型压力以及优质企业发债额度的耗尽，都需要合法合规、风险分散可控的新产品来补充。 业务介绍 1、产品定位 债权融资计划是指融资人向具备相应风险识别和承担能力的投资者，以非公开方式挂牌募集资金的债权性固定收益类产品。其中服务对象包括开展债权融资计划业务的挂牌管理人、融资人、主承销商、投资者等；设计的原则为服务市场实际需求为核心，效率与风险防范并重；而设计的核心机制如下表所示： 2、制度体系 3、产品特点 发债规模：依据企业融资实际需求，自行确定发债额度。 主体评级：不要求强制外部评级，市场参与主体自行判断风险。 资金用途：资金用途灵活，可用于长期项目资金，也可用于短期流动资金，也可用于归还借款等。 行业政策：放宽项目准入标准，在符合国家政策方针的前提下，灵活调整。 4、业务流程 业务基本流程包括： （1）参与主体开户，融资人、投资者、主承销商等相关业务参与主体与北金所签署《北京金融资产交易所综合业务平台客户服务协议》且提交开户材料，北金所为客户开立系统账户、发放数字证书； （2）备案，融资人（主承销商代）向北金所提交债权融资计划备案材料，北金
北京金融资产交易所债权融资计划业务指引 第一章总则 第一条为规范北京金融资产交易所（以下简称“北金所”）债权融资计划业务，保护投资者合法权益，维护市场有序、健康发展，根据银办函【2013】399号文及相关法律法规，制定本指引。 第二条本指引所称债权融资计划是指融资人向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者，以非公开方式挂牌募集资金的债权性固定收益类产品。 第三条融资人挂牌债权融资计划须以非公开方式进行，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式进行宣传。 每期债权融资计划的投资者合计不得超过200人。 第四条融资人应当保证债权融资计划的信息披露内容真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并向投资者充分揭示风险。 第五条债权融资计划投资者应自行判断和承担投资风险。
第六条债权融资计划由符合北金所规定条件的金融机构承销。承销机构和相关中介机构为债权融资计划业务提供服务，应当遵循平等、自愿、诚实守信的原则，严格遵守执业规范和职业道德，按规定和约定履行义务。 第七条北金所对在北金所开展的债权融资计划业务提供服务。北金所为债权融资计划提供服务，不表明对该债权融资计划融资人的经营风险、偿还风险、诉讼风险及投资风险或收益作出判断或保证。 第二章备案 第八条债权融资计划的融资人应符合以下条件： （一）中华人民共和国境内依法设立的法人机构，以及监管部门认可的境外机构； （二）遵守北金所相关规则； （三）在最近12个月不存在重大违法行为，机构财务会计文件不存在虚假记载； （四）北金所要求的其他条件。 第九条在北金所挂牌的债权融资计划应当依法合规，
资金投向应当符合法律法规和国家有关政策规定。 第十条债权融资计划应于挂牌前向北金所进行备案。 第十一条备案时应提交以下相关文件，包括但不限于： （一）备案登记表； （二）融资人公司章程及与其一致的有权机构决议； （三）募集说明书； （四）最近一年经审计的财务报告和最近一期会计报表； （五）信用评级报告（如有）； （六）法律意见书； （七）承销协议； （八）北金所规定的其他文件。 第十二条北金所对备案文件进行形式完备性核对，不对债权融资计划的投资价值及投资风险做实质性判断。 第十三条备案文件形式完备的，北金所自接受备案文件之日起10个工作日内出具《接受备案通知书》，备案有效期2年。 融资人在备案有效期内可分次挂牌债权融资计划，首
一、债权融资计划发行条件是怎样 所谓债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。[1]债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。 二、债权转让合同效力要怎么认定 司法实践中，对于资产管理公司受让债权后再转让债权的效力，在不存在《合同法》第五十二条合同无效的几种情形时，一般是予以认可的。但是根据财政部、中国人民银行的有关规定，金融资产管理公司在转让债权时有诸多的限制，这些规范性文件在法律层级上并不属于法律和行政法规，不宜作为认定转让无效的直接法律依据，但出现上述规范性文件中禁止性规定的情形时，哪些因素应作为认定债权转让效力的参考因素在实践中有争议。 《纪要》对于《合同法》第五十二条中损害国家利益或损害社会公共利益或违反法律、行政法规的强制性规定而确定合同无效的情形进行了详细的规定，规定了在11种情形下，法院应当依据《合同法》第五十二条的规定认定债权转让合同无效。 三、债权转让后通知债务人不同意怎么办
1、我国法律规定：债权人可以将债权转让给第三人，由第三人取代债权人地位，向债务人主张债权，债权转让需要通知债务人。 2、通知既对债务人发生效力，不同意不影响债权转让的效力。 3、根据《合同法》的规定，除根据合同性质或法律规定不得转让或当事人约定不得转让的情形外，债权人可以将债权转让给他人，且无须经债务人同意。但是债权转让必须要通知债务人。未经通知的，对债务人不发生效力。 4、《民法通则》中关于债权转让规定于第91条：“合同一方将合同的权利、义务全部或部分转让给第三人的，应当取得合同另一方的同意，并不得牟利。依照法律规定应当由国家批准的合同，需经原批准机关批准。但是，法律另有规定或者原合同另有约定的除外。”
北金所债权融资计划业务介绍 一、近期金融形势 进入 8 月份资金紧张局面不改，大公甚至发表了《防范金融 去杠杆下的信用风险》，不可否认的是，金融去杠杆效果显 现，截至7 月末， M1 余额 51.05 万亿，同比新增15.3% ；M2 余额 162.9 万亿，同比新增仅9.2% ，货币派生效应明显 减弱；各家经济评论纷纷祭出“稳健中性”货币政策这种不 痛不痒、老生常谈的结论，具体是什么情况相信企业和银行 都比较清楚。金融去杠杆的主要途径之一便是强监管，保持 常态化、高压化的强监管，商业银行和非银金融机构的风控 人员（及高层决策者）现在已经“谈虎色变”，置民营企业 资金短缺和商业银行客户经理指标完成于无望的水深火热 中！ 像债券不再有“余额包销”的承诺一样，大家都不爱出钱， 怎么办呢？只能把项目推向市场，萝卜白菜，各有所爱，大 家都变成了王婆卖瓜，自卖自夸，这对于金融发展，防范金 融风险绝对不是一个好的解决出路，因为卖出去的萝卜、白 菜相当一部分都是包装的最精美的，吆喝的最响亮的！ 二、北金所简介 下面说正题了，北京金融资产交易所有限公司（以下简称
“北金所”）是在一行三会、财政部及北京市人民政府指导 下成立的专业化金融资产交易机构，于2010 年5 月30 日正式揭牌运营。北金所采用有限责任公司的组织形式，由中 国银行间市场交易商协会、北京产权交易所、信达投资有限 公司、中国光大投资公司、北京华融综合投资公司、华能资 本服务有限公司、中债资信评估有限公司共同出资组建。 在北金所参与各类金融资产交易的市场成员，包括：银行、 证券公司、信托公司、保险公司、财务公司、租赁公司、大 型企业、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、资信 评级机构及其他组织等。 北金所将自身定位为：非金融企业债务融资工具发行平台、 非金融机构合格投资人债券交易平台、金融企业国有资产交 易服务平台、不良金融资产交易服务平台、地方商业银行股 权交易服务平台、债权投资交易服务平台、担保类资产前置 委托交易服务平台、应收账款资产交易服务平台。其中： （1）非金融企业债务融资工具发行服务：北金所是经中国 人民银行批准，中国银行间市场交易商协会授权的非金融企 业债务融资工具集中簿记建档系统的技术支持部门，为通过 非金融企业债务融资工具集中簿记建档系统发行的债券提 供技术支持、信息披露服务及信息安全管理。 （2）非金融机构合格投资人债券交易服务：经中国人民银
附件： 北京金融资产交易所债权融资计划业务指引 第一章总则 第一条为规范北京金融资产交易所（以下简称“北金所”）债权融资计划业务，保护投资者合法权益，维护市场有序、健康发展，根据银办函【2013】399号文及相关法律法规，制定本指引。 第二条本指引所称债权融资计划是指融资人向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者，以非公开方式挂牌募集资金的债权性固定收益类产品。 第三条融资人挂牌债权融资计划须以非公开方式进行，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式进行宣传。 每期债权融资计划的投资者合计不得超过200人。 第四条融资人应当保证债权融资计划的信息披露内容真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并向投资者充分揭示风险。 第五条债权融资计划投资者应自行判断和承担投资风险。 第六条债权融资计划由符合北金所规定条件的金融机构承
销。承销机构和相关中介机构为债权融资计划业务提供服务，应当遵循平等、自愿、诚实守信的原则，严格遵守执业规范和职业道德，按规定和约定履行义务。 第七条北金所对在北金所开展的债权融资计划业务提供服务。北金所为债权融资计划提供服务，不表明对该债权融资计划融资人的经营风险、偿还风险、诉讼风险及投资风险或收益作出判断或保证。 第二章备案 第八条债权融资计划的融资人应符合以下条件： （一）中华人民共和国境内依法设立的法人机构，以及监管部门认可的境外机构； （二）遵守北金所相关规则； （三）在最近12个月不存在重大违法行为，机构财务会计文件不存在虚假记载； （四）北金所要求的其他条件。 第九条在北金所挂牌的债权融资计划应当依法合规，资金投向应当符合法律法规和国家有关政策规定。
一、债权融资方式有哪些 1、国内银行贷款；银行贷款是指银行以一定的利率将资金贷放给资金需要者，并约定期限归还的一种经济行为。 2、国外银行贷款；国外银行贷款，顾名思义，是由外资银行向企业提供的贷款。在我国加入世界贸易组织协议中，对于银行业的开放是逐步推进的。 3、发行债券融资；债券是企业直接向社会筹措资金时，向投资者发行，承诺按既定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。 4、民间借贷融资民间借贷是指自然人之间或自然人与法人、其他组织之间的借贷关系。 5、信用担保融资；信用担保作为一种特殊的中介活动，介于商业银行与企业之间，它是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动。 6、融资租赁融资融资租赁指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。 二、债权融资计划流程是什么 1、项目的基本情况，项目为*****项目，建设期限为年。
2、人员构成，公司主要团队的组成人员的名单、工作经理和特点如下，***:职务是董事长，职位和就职经历，在行业有非常丰富的工作经验，为人敦厚，领导力很强，善于发现人才与培养人才，善于学习新知识。 3、管理规范性，公司在管理上实行现代化企业管理制度，主张“以法管理，以仁领导”的基本方针，以某某等国内一线开发企业的管理模式为学习榜样，积极引进现代化科学管理技术，以xxx公司开发的xxx管理软件进行日常的管理运营。 4、融资方案的设计，融资方式是股权融资方式，融资方式（*****）将以融资方项目的股权进行抵押借款。 三、债权融资的风险有哪些 1、股东存在着将债权人的财富转移到自己手中的激励，手段有两种，其一是利用股权政策逃债。在投资无法改变的情况下，股东及经营管理者可以将负债筹集到的资金作为红利支付的来源，分配给股东，而在投资政策可以变更的情况下，股东及经营管理者就有可能削减投资，增加红利。其二是资产替代行为。在股东有限责任的前提下，经营管理者有可能在投资决策时放弃低风险低收益的投资项目而选择高风险高收益的投资项目，从而产生替代行为，使债权人面临过大风险。 2、股东及企业经营者有可能出现因债务超过使股东放弃对债权人而言有利的项目的投资不足现象，从而使债权人遭受损失。
股权融资、债权融资方式繁多，你应如何选择? 近一年来，多项新的法律法规颁布施行，为企业融资提供了多项新的方式或者新的规范。这些法律法规主要包括：《公司法》、《证券法》、《短期融资券管理办法》、《信贷资产证券化试点管理办法》、《证券投资基金投资资产支持证券的有关事项通知》、《首次公开发行股票并上市管理办法》等。 融资方式主要分为债权融资和股权融资两大类别。债权融资主要是指企业从外部借款，按期承担还本付息的义务，主要包括银行贷款、信托计划、短期融资券、企业债、可转债、资产支持证券。股权融资主要是指企业通过公开发行股票或者私募的方式增加资本，借以融资，无需还本付息，但需要分配红利，主要包括境内外公开发行股票并上市、私募。 债权融资 银行贷款（保理、票据贴现、信用证贷款等） 银行贷款是企业最经常使用的融资方式，一般要求企业有比较好的商业信誉、稳定的现金流、足够的资产抵押或者可靠的担保。融资成本目前在6%左右，期限比较灵活，贷款手续比较简单。 保理是指销售商基于购销合同以及相关协议，将符合条件且经银行认可的应收账款债权转让银行，取得短期贸易融资、应收账款回收管理服务。 票据贴现指企业（持票人）在商业汇票未到期前，为了取得资金，贴付一定利息将票据权利转让给银行，是银行向持票人融通资金的一种方式。 信用证贷款是指出口商以国外开来的信用证作为抵押、向银行申请贷款的一种融资方式。 短期融资券 短期融资券是指我国境内具有法人资格的非金融企业，在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。短期融资券由中国人民银行根据《短期融资券管理办法》进行审批，对银行间债券市场的机构投资人发行，不对社会公众发行，只在银行间债券市场交易。 发行短期融资券主要有三个好处：短期融资券利率远远低于银行贷款，目前已经发行的短期融资券的利率基本上在2.92%?3.3%左右浮动，加上中介机构费用也不过 3.5%左右；公司发行短期融资券，运作时间远少于企业上市 融资，目前央行为该券设定的审批时间是20天，能够迅速缓解融资难的矛盾；发行短期融资券不需要任何抵押物， 比如土地、房屋等，这给许多企业直接融资创造了条件。 短期融资券期限较短，一般不超过一年。但是企业可以通过连续发行的方式，解决期限不超过一年的问题。由于发行成本固定，目前我国短期融资券市场上最低发行额也在2亿元以上，发券主体几乎为清一色的大型企业集团, 中小型企业难觅踪影。
北金所债权融资计划业务介绍 、近期金融形势 进入8 月份资金紧张局面不改，大公甚至发表了《防范金融去杠杆下的信用风险》，不可否认的是，金融去杠杆效果显现，截至7 月末，M1 余额51.05 万亿，同比新增15.3% ； M2 余额162.9 万亿，同比新增仅9.2% ，货币派生效应明显不痒、老生常谈的结论，具体是什么情况相信企业和银行都比较清楚。金融去杠杆的主要途径之一便是强监管，保持常态化、高压化的强监管，商业银行和非银金融机构的风控人员（及高层决策者）现在已经“谈虎色变”，置民营企业资金短缺和商业银行客户经理指标完成于无望的水深火热中！像债券不再有“余额包销”的承诺一样，大家都不爱出钱，怎么办呢？只能把项目推向市场，萝卜白菜，各有所爱，大家都变成了王婆卖瓜，自卖自夸，这对于金融发展，防范金融风险绝对不是一个好的解决出路，因为卖出去的萝卜、白菜相当一部分都是包装的最精美的，吆喝的最响亮的！ 减弱；各家经济评论纷纷祭出“稳健中性”货币政策这种不痛、北金所简介 面说正题了，北京金融资产交易所有限公司（以下简称“北金所”）是在一行三会、财政部及北京市人民政府指导下成立的专业化金融资产交易机构，于2010 年5 月30 日正式揭牌
运营。北金所采用有限责任公司的组织形式，由中国银行间市场交易商协会、北京产权交易所、信达投资有限公司、中国光大投资公司、北京华融综合投资公司、华能资本服务有限公司、中债资信评估有限公司共同出资组建。 在北金所参与各类金融资产交易的市场成员，包括：银行、证券公司、信托公司、保险公司、财务公司、租赁公司、大型企业、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、资信评级机构及其他组织等。 北金所将自身定位为：非金融企业债务融资工具发行平台、非金融机构合格投资人债券交易平台、金融企业国有资产交易服务平台、不良金融资产交易服务平台、地方商业银行股权交易服务平台、债权投资交易服务平台、担保类资产前置委托交易服务平台、应收账款资产交易服务平台。其中： 1）非金融企业债务融资工具发行服务：北金所是经中国 人民银行批准，中国银行间市场交易商协会授权的非金融企 业债务融资工具集中簿记建档系统的技术支持部门，为通过非金融企业债务融资工具集中簿记建档系统发行的债券提供技术支持、信息披露服务及信息安全管理。 2）非金融机构合格投资人债券交易服务：经中国人民银 行批准，北金所为非金融机构合格投资人通过非金融机构合格投资人交易平台进行债券投资交易活动提供技术支持。并在中国银行间市场交易商协会的指导下，为非金融机构合格投资人提供交易、信息等服务。非金融机构合格投资人交易平台通过与银行间市场交易系统、债券结算系统、资金清算系统建立直接的数据接口，实现了一站直通式交易功能。平台引入了报价商双边做市报价、投资人点击成交等功能。投资人可通过交易平台查看市场行情信息、债券信息、余额信息，并可直接点击做市商报价进行交易。 3）金融类国有资产交易服务：作为财政部指定的金融类 国有资产交易平台，北金所为各类金融机构提供股权、物权资产的公开交易服务，包括交易主体资格审核、信息披露、受让登记、竞价组织、交易结算等全流程服务。北金所秉持公开、公平、公正的市场理念，通过标准化的交易流程，严谨的风控手段，实现金融资产的市场
XX有限公司2015年度第X期债权融资计划募集说明书 XX有限公司2015年度第X期 债权融资计划募集说明书 融资人：XX有限公司 备案金额：人民币XX 亿元 本期挂牌金额：人民币XX 亿元 本期产品期限：XXX 天 担保情况：（如有） 信用评级机构：（如有） 融资人主体长期信用评级：（如有） 债权融资计划信用评级：（如有） 主承销商兼挂牌管理人： 联席主承销商：（如有） 募集说明书签署日：2015年月日 1
重要提示 本企业挂牌本期债权融资计划已在北京金融资产交易所备案，备案不代表北京金融资产交易所对本期债权融资计划的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债权融资计划的投资风险作出任何判断。投资者购买本企业本期债权融资计划，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本企业xxx（有权机构名称）已批准本募集说明书，全体董事或相关授权人员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带法律责任。 本企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本企业挂牌的债权融资计划,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本企业承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 本企业承诺最近12个月不存在重大违法行为，财务会计文件不 存在虚假记载。
目录 第一章释义 (5) 一、常用术语 (5) 二、技术术语 (5) 第二章风险提示及说明 (5) 一、与本期债权融资计划相关的投资风险 (5) 二、与融资人相关的风险 (5) 三、债权融资计划所特有的风险 (5) 第三章挂牌条款 (5) 一、主要挂牌条款 (5) 二、挂牌安排 (6) 第四章募集资金运用 (6) 一、募集资金主要用途 (6) 二、融资人承诺 (6) 三、产品存续期变更资金用途程序 (6) 第五章融资人基本情况 (6) 一、融资人基本信息 (6) 二、融资人概况 (6) 三、融资人历史沿革及股权变动 (6) 四、融资人现状 (6) 五、公司控股股东及实际控制人情况 (7) 六、融资人治理情况 (7) 七、融资人下属子公司情况 (7) 八、融资人高管介绍 (7) 九、融资人的经营范围 (7) 十、融资人在（拟）建工程 (7) 十一、融资人的发展战略 (7) 十二、融资人所在行业状况 (7) 第六章融资人财务情况 (7) 一、融资人财务报告及审计意见 (7) 二、融资人最近一期主要财务数据及财务指标分析 (8) 三、融资人有息债务情况 (8) 四、融资人关联交易情况 (8) 五、融资人或有事项 (8) 六、金融衍生品、大宗商品期货、理财产品、海外投资等 (8)
一、债权融资计划是什么 所谓债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。 债权融资也有叫债券融资，是有偿使用企业外部资金的一种融资方式。包括：银行贷款、银行短期融资（票据、应收账款、信用证等）、企业短期融资券、企业债券、资产支持下的中长期债券融资、金融租赁、政府贴息贷款、政府间贷款、世界金融组织贷款和私募债权基金等等。 二、股权融资与债权融资含义 股权融资也是所有权融资，是公司向股东筹集资金，是公司创办或增资扩股是采取的融资方式。股权融资获得的资金就是公司的股本，由于它代表着对公司的所有权，故称所有权资金，是公司权益资金或权益资本的主要构成部分。发行股权融资使大量的社会闲散资金被公司所筹集，并且能够在公司存续期间被公司所运用。 股权融资和其他融资方式相比，具有以下的特征: (1)筹集的资金具有永久性,无到期日,不需归还,这对保证公司的长期稳定发展极为有益。(2)没有固定的股利负担,股利的支付多少与支付与否视公司有无盈利和公司的经营需要而定,没有固定的到期还本付息的压力,给公司带来的财务负担相对较小。(3)更多的投资者认购公司
的股份,使公司资本大众化,分散了风险(4)发行新股,可能会稀释公司控制权,造成控制权收益的损失。 公司的直接融资渠道中，股权融资和债权融资是最主要的融资方式。债权融资又分为国债、公司债券和金融债券。公司债券是公司依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券代表了债券发行公司和债券投资者之间的债权债务关系，具有契约性、优先性、流动性、风险性等特征。 三、我国股权融资与债权融资现状分析 我国现代股票市场建设起步较晚，如果从1990年深圳和上海两个证券交易所开业开始算起，我国证券市场从无到有、从小到大将近经历了二十年的发展。通过渐进式的改革，我国已经从高度集中的传统经济体系上构建了一个初具规模的证券市场，并为市场化、国际化的进一步发展打下基础。 股票市场的建立与发展，直接冲击原有计划经济体制与行政体制，从而在行政机制和市场机制的对抗中逐渐扶植起了日益成长的市场力量;股票市场的建立与发展，破了原有的所有制格局和社会融资格局，使具有较强财产约束和利益约束的现代法人制度开始在我国确立，直接融资在社会融资体系中越来越重要;股票市场的建立与发展，为社会公众提供了最直接最便利的投资渠道，中国社会开始逐渐形成了社会化的投资体系和投资格局;股票市场的建立与发展，还直接促进了投资者于整个社会金融意识的培育，投资意识、投机意识、利率意识、风险意识和信用意识的培养和建立，对我国经济改革与发展都将起到并且长期起到深刻的影响，同时还将对我国经济的市场化与国际化起到重大的助推作用。
北京金融资产交易所债权融资计划募集说明书指引 第一章总则 第一条为规范融资人债权融资计划信息披露行为,保护投资者合法权益,根据相关法律法规及北京金融资产交易所相关规则，制定本指引。 第二条申请挂牌债权融资计划的融资人应按本指引的要求编制募集说明书。 第三条本指引的规定是对募集说明书的最低要求，凡对投资者作出投资决策有重大影响的信息，均应披露。 第四条募集说明书编制应满足下列一般要求: （一）引用的信息应有明确的时间概念和资料来源，应有充分、客观、公正的依据； （二）引用的数字应采用阿拉伯数字，货币金额除特别说明外，应指人民币金额，并注明金额单位； （三）文字清晰准确，表述规范，不得出现矛盾歧义，不得刊载任何祝贺性、广告性和恭维性词句； （四）全文文本采用PDF电子版或A4纸张印刷保
存。 第五条融资人提交备案文件后，在募集说明书披露前发生与备案时提交的文件内容不一致或对投资债权融资计划有重大影响的事项，应向北京金融资产交易所做出书面说明，经确认后相应修改募集说明书。 第二章封面、扉页、目录、释义 第六条募集说明书封面应标有“xxx企业xxx（债权融资计划名称）募集说明书”字样，并应载明本期挂牌金额、融资人及主承销商的名称、债权融资计划担保情况（如有）、信用评级机构名称及信用评级结果（如有）、募集说明书签署日期。 第七条募集说明书扉页应刊登融资人有权机构的下列声明: “本企业挂牌本期xxx（债权融资计划名称）已在北京金融资产交易所备案，备案不代表北京金融资产交易所对本期xxx（债权融资计划名称）的投资价值作出任何评价，也不代表对本期xxx（债权融资计划名称）的投资风险作出
债权融资计划是什么？ 债权融资计划是指融资人以非公开方式挂牌，向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者募集资金的债权性固定收益类产品，是一种新兴推行的非公开定向债务融资工具（PPN），采用备案制发行，交易场所为北金所。 今年债权融资方式中比较热门的一种方式，债权融资计划。企业的债权融资方式：发行债券，比如公司债、企业债等等；发行非金融债务融资工具，比如短融、超短融、中期票据等；发行资产证券化产品或者其他工具，比如债权融资计划。
当前，国家对城投企业、房地产企业等某些行业的融资政策趋紧，再加上发行公司债、企业债的要求比较多，还记得吗？再来复习一下。 要求净资产，股份有限公司不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业不低于6000万元。 要求近3个会计年度要连续盈利。中间1年亏了都不行。 要求最近三年平均的净利润要能支付企业债1年的利息。 要求资产负债率不能太高等等。 而发行债权融资计划呢？ 我们来看看《北京金融资产交易所债权融资计划业务指引》第八条“债权融资计划的融资人应符合的条件”： （一）中华人民共和国境内依法设立的法人机构，以及监管部门认可的境外机构； （二）遵守北金所相关规则； （三）在最近12个月不存在重大违法行为，机构财务会计文件不存在虚假记载； （四）北金所要求的其他条件。
这就是融资企业需要满足的条件，是不是非常easy？ 所以即使企业发不了公司债、企业债或者资产证券化，基本上都可以发行债权融资计划。 可以说，北金所对融资人的要求是相当宽松了。很多业内人士看好债权融资计划，觉得有望在今年接力公司债券成为债券市场的新蓝海。 债权融资计划到底是什么呢？ 还记得我和大家说过，了解一项业务最好的方法就是学习它的监管政策。 当你想了解一项业务，多去研究政策规定。我在投行业务方面的学习基本上就是这种方式。 其实你会发现，进入社会后，真正让你和别人拉开距离的，是自学的能力。所以，一定要学会学习。当然，在业务落地过程中，有许多实际问题还是需要请教老专家们。 债权融资计划的监管政策哪里找？ 打开北京金融资产交易所的官方网站。 这就是网站首页了，看到左边的“债权资产交易业务”了吗？点进去。
保险债权计划 一、保险债权计划概述 （一）保险债权计划定义 保险债权计划是指保险资产管理公司发起设立的投资 产品，通过发行投资计划受益凭证，向保险公司等委托人募集资金，投资主要包括交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施或其他不动产项目，并按照约定支付本金和预期收益的金融工具。 （二）保险债权计划参与方——委托人、受托人、受益人、托管人、独立监管人 保险债权计划参与角色包括 5 类人。其中，委托人指在 中华人民共和国境内，经中国保监会批准设立的保险公司、保险集团公司和保险控股公司。受托人指根据投资计划约定，按照委托人意愿，为受益人利益，以自己的名义投资基础设施或其他不动产项目的保险资产管理公司。受益人指委托人在投资计划中指定，享有受益权的人。投资计划受益人
可以为委托人。 托管人指根据投资计划约定， 由委托人聘请， 负责投资计划财产托管的商业银行，负责为保险债权投资计 划资金提供资金存管、划拨、清算等托管服务。独立监督人 指根据投资计划约定，由受益人聘请，为维护受益人利益， 对受托人管理投资计划和项目方具体运营情况进行监督的 专业管理机构。 二、保险债权计划政策发展历程 （一）行业探索期（2004年至2005年） 2004年，我国保险行业资产规模首次突破1万亿。国务院当年7月出台的《关于投资体制改革的决定》提出“要鼓励和促进保险资金间接投资基础设施和重点建设工程项目”，为保险资金运用方式拓展创新指明方向。如何运用庞大的保险资产，在稳健规范的前提下取得合理收益，更加有力地支持国民经济发展，是当时保险行业内普遍关注思考的问题。关于对保险资金如何对接我国基础设施和不动产领域投资进入了探索时期。 （二）业务试行期（2006年至2008年） 2006 年3月6日，中国保监会发布《保资金间接投资基础设施项目试点管理办法》，规定保险公司可通过加入债权计划的形间接投资于交通、通信、能源、市政和环境保护等国家级重点基础设施项目。 2007年7月4日，中国保监会发布《保险资金间接投资基础设施债权计划管理指引(试行)》，对债权计划的发行和管理进行了初步规定。2008年11月17日，中国保监会发布《保险业要进一步发挥功能和作用支持经济增长》一文，鼓励保险公司以债权方式投资交通、通信、能源等基础设施项目和农村基础设施项目，推进保险公司投资国有大型龙头企业股权。2008年12月3日，国务院“金融 30条”提出“引导保险公司以债权等方式投资交通、通讯、能源等基础设施和农村基础设施项目”。在此期间，保险资金对接各类项目投资的办法、方式和操作层面指引
精心整理 保险债权计划 一、保险债权计划概述 （一）保险债权计划定义保险债权计划是指保险资产管理公司发起设立的投资产品，通过发行投资计划受益凭证，向保险公司等委托人募集资金，投资主要包括交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施或其他不动产项目，并按照约定支付本金和预期收益的金融工具。 （二）保险债权计划参与方——委托人、受托人、受益人、托管人、独立监管人保险债权计划参与角色包括 5 类人。其中，委托人指在中华人民共和国境内，经中国保监会批准设立的保险公司、保险集团公司和保险控股公司。受托人指根据投资计划约定，按照委托人意愿，为受益人利益，以自己的名义投资基础设施或其他不动产项目的保险资产管理公司。受益人指委托人在投资计划中指定，享有受益权的人。投资计划受益人可以为委托人。托管人指根据投资计划约定，由委托人聘请，负责投资计划财产托管的商业银行，负责为保险债权投资计划资金提供资金存管、划拨、清算等托管服务。独立监督人指根据投资计划约定，由受益人聘请，为维护受益人利益，对受托人管理投资计划和项目方具体运营情况进行监督的专业管理机构。 二、保险债权计划政策发展历程 （一）行业探索期（2004 年至2005 年）
2004 年，我国保险行业资产规模首次突破1 万亿。国务院当年7 月出台的《关于投资体制改革的决定》提出“要鼓励和促进保险资金间接投资基础设施和重点建设工程项目” ，为保险资金运用方式拓展创新指明方向。如何运用庞大的保险资产，在稳健规范的前提下取得合理收益，更加有力地支持国民经济发展，是当时保险行业内普遍关注思考的问题。关于对保险资金如何对接我国基础设施和不动产领域投资进入了探索时期。 （二）业务试行期（2006 年至2008 年） 2006 年3 月6 日，中国保监会发布《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》，规定保险公司可通过加入债权计划的形式间接投资于交通、通信、能源、市政和环境保护等国家级重点基础设施项目。2007 年7 月 4 日，中国保监会发布《保险资金间接投资基础设施债权计划管理指引（试行）》，对债权计划的发行和管理进行了初步规定。2008 年11 月 17 日，中国保监会发布《保险业要进一步发挥功能和作用支持经济增长》一文，鼓励保险公司以债权方式投资交通、通信、能源等基础设施项目和农村基础设施项目，推进保险公司投资国有大型龙头企业股权。2008 年12 月3 日，国务院“金融30 条”提出“引导保险公司以债权等方式投资交通、通讯、能源等基础设施和农村基础设施项目” 。在此期间，保险资金对接各类项目投资的办法、方式和操作层面指引不断细化，成功立项并发行了一批具有行业影响力的保险债权计划。保险资金被正式引入各类项目建设投资中，保险资金对接我国基础设施和不动产领域投资进入试行时期。 （三）完善发展期（2009 年至今） 2009 年3 月19 日，中国保监会发布《关于保险资金投资基础设施债