第ｌ０卷第３期 ２０１１年９月 长沙通信职业技术学院学报 Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｃｈａｎｇｓｈａ Ｔｅｌｅｅｏｍｍｕｎｉｃａｔｉｏｎｓ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ Ｖｏｃａｔｉｏｎａｌ Ｃｏｌｌｅｇｅ ＶｏｌＩｌＯ Ｎｏ．３ Ｓｅｔ）．２０１ １
浅论企业投资活动的风险及控制措施
易繁
（湖南省通信建设有限公司，湖南长沙４１０００３）
【摘要】为了控制企业投资活动的风险，财政部于２０１０年６月１２日发布了《企业内部控制应用指引第６号——资金活动》， 其中为控制投资活动风险，对企业投资行为进行了规范。重视投资风险，采取相应的控制风险措施，对企业资产保值、增值，保护投 资者权益是非常必要的。 【关键词】企业投资活动：风险点：控制措施；探析 Ｉｄｏｌ￣１０．３９６９６．ｉｓｓｎ．１６７１—９５８１．２０１ １．０３．０２１１ 【中图分类号］Ｆ２７５ 【文献标识码ＩＡ 【文章编号】１６７１—９５８１（２０１ １）ｏ３—００９１—０３
Ｂｒｉｅｆｌｙ ｏｎ ｔｈｅ ｒｉｓｋ ｏｆ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｉｎｖｅｓｔ ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ ａｎｄ ｔｈｅ
ｃｏｎｔｒｏｌ ｍｅａｓｕｒｅｓ
ＹＩ Ｆａｎ
（Ｈｕ＇ｎａｎ Ｔｅｌｅｃｏｍ Ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ，Ｌｔｄ．，Ｃｈａｎｇｓｈａ，Ｈｕ＇ｎａｎ，Ｃｈｉｎａ ４ １０００３）
Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｉｎ ｏｒｄｅｒ ｔｏ ｃｏｎｔｒｏｌ ｔｈｅ ｒｉｓｋｓ ｏｆ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ，ｔｈｅ Ｍｉｎｉｓｔｒｙ ｏｆ Ｆｉｎａｎｃｅ ｉｓｓｕｅｄ”Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ Ｉｎｔｅｒｎａｌ Ｃｏｎｔｒｏｌ Ａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ Ｇｕｉｄｅｌｉｎｅｓ Ｎｏ．６－Ｆｕｎｄ Ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ”ｏｎ Ｊｕｎｅ １２，２０１０，ｗｈｉｃｈ ｓｔａｎｄａｒｄｉｚｅｓ ｔｈｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ．Ｔｏ ａｔｔａｃｈ ｉｍｐｏｒｔａｎｃｅ ｔｏ ｔｈｅ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｒｉｓｋｓ ａｎｄ ｔｏ ｔａｋｅ ｔｈｅ ｃｏｒｒｅｓｐｏｎｄｉｎｇ ｍｅａｓｕｒｅｓ ｔＯ ｃｏｎｔｒｏｌ ｔｈｅ ｒｉｓｋｓ ａｒｅ ｖｅｒｙ ｎｅｃｅｓｓａｒｙ ｆｏｒ ｔｈｅ ａｓｓｅｔｓ ｍａｉｎｔｅｎａｎｃｅ ａｎｄ ａｃｃｒｅｔｉｏｎ ａｎｄ ｔｈｅ ｐｒｏｔｅｃｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ ｒｉｇｈｔｓ ｏｆ ｔｈｅ ｉｎｖｅｓｔｏｒｓ． Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ａｃｔｉｖｉｔｙ；ｒｉｓｋ ｐｏｉｎｔ；ｃｏｎｔｒｏｌ ｍｅａｓｕｒｅ；ｅｘｐｌｏｒａｔｉｏｎ
投资是一种以盈利为目的活动，在社会经济生 活中无处不在，无时不有。对企业而言，投资的成 功与否，涉及资产的安全、保值和增值问题；投资
的正确与否，决定了企业的生存与发展。而投资在 运作过程中收益的不确定性和风险，使企业在投资
中可能存在着获取超额利润的机会，也有可能使企 业在投资中遭受损失甚至本金损失的风险。一般而
言，风险是和预期收益成正比的，风险越大，预期
收益就越高，反之亦然。因此，企业在进行投资 时，一般要确立好恰当的收益目标，善于防范和化
解风险，找到降低风险的途径和方法，以实现投资
利润最大化。 １企业投资风险控制的意义 随着市场经济的发展，企业的生存与发展与投
资风险的影响越来越大。在经济飞速发展的今天， 由于企业投资时间较长、资金数额较大、决策复
杂，使很多企业出现了这样或那样的问题，其中最 大部分原因是企业对投资的风险意识不够，风险预
测不准，从而导致经营失败，甚至造成破产。因 此，企业在进行投资时，应强化企业投资风险预
测，认真分析投资过程中出现的各种风险原因，制
定出一个能够防范投资风险、化解投资风险的具体
措施，从而实现投资利润最大化。对投资风险进行
深入研究对企业的发展具有重要的现实意义。
２企业投资风险的成因分析
２．１企业在投资环境中主要存在的风险
［收稿１３期］２ｏｉ ｌ一０８－－０５ ［作者简介］易繁（１９７４一），女，湖南湘阴人，湖南省通信建设有限公司会计师，研究方向：企业财务管理。
９ｌ 长沙通信职业技术学院学报 第１Ｏ卷
企业投资环境指的是影响或制约企业投资活动 以及结果的一切外部条件的总和。企业投资的宏观
环境复杂多变，涉及的范围很广，其中包括经济、 政治法律、社会文化、市场、资源以及自然环境等
方面，由于投资的周期较长，这些因素存在于企业 之外，但对企业的投资会产生很大的影响。任何风
险的因素都是在一定的环境中产生的，它的变动都
会使投资活动产生重大的影响。并且各种环境对不 同企业来说所起的作会有很大的差异 为了得出准
确的分析意见，需要企业对过去、现在和将来发生
过的比较大影响的因素进行筛选。因此，运用准确 的方法来分析和预测企业将来面临的环境，有助于
企业发现新的投资机遇和投资方向的有效定位，有 利于投资项目的成功展开。但是，很多企业在投资
决策过程中，受到外部环境的影响，比如说反应不 灵敏、分析不深入、缺乏适应和应变能力，从而出
现投资失效，严重的甚至使企业近于破产清算。这 都是由于宏观投资环境的不利变化而导致的。
２．２企业投资目标不明确，投资决策失误
随着市场经济体制改革的不断深化，我国大部
分企业追求多元化的经营模式，最大限度地筹资， 发挥投资效益，减轻经营风险。这些企业领导人没
有及时更换决策理念，对投资的风险意识不强，这
种非理性的决策，造成投资决策的随意性、盲目性 和主观性，对投资计划和投资方案的把握不好，选 择了一些质量不高的投资项目，导致不能按期收回
资金而给企业带来了很大的投资风险，主要表现在 以下几个方面：
第一，投资决策失误。企业缺乏科学的投资决
策机制，现在很多企业在投资决策上都是领导说了 算，缺少一套互相监督的机制，这样的投资决策是 不科学的，仅站在领导层去思考，必然带有较强的
主观意识，从而带来不同程度的损失。
第二，缺少科学的预测分析。很多领导者在投
资过程中不进行全面的预测分析，对企业自身的实
际情况和对投资后经营影响的考虑不周全，从而也 给企业带来了很大的投资风险。
第三，领导者的素质不高。有些企业由于领导
者的理论水平不高，不太懂投资风险的理论，加之 对风险投资的经验不足，从而产生了投资风险，使
得投资失败。 第四，盲目性地追求企业高额利润。在进行企
业投资时，主要是为了企业的更好发展和获取高额 利润。一般来说利润和风险是成正比的，收益大的 投资项目风险也大，收益小的投资项目风险也小， 如果企业只考虑到了收益的回报，而忽略到了风险
的大小，则会给企业带来风险。比如经营过程中，
有些企业没有做好市场调研，盲目跟风，看到别的 企业某个项目赚钱，自己也想方设法去引进技术，
去购买设备，结果还没等到产品上市，市场大变， 原来畅销的产品变成了滞销产品，原来的热门投资
也纷纷停产，使企业投资成为泡沫。因此，企业应
考虑好利润与风险的取舍，否则后果将不堪想象。 ２．３国家宏观财税政策、金融政策的影响以及利率
的升降 由于利率受到国家宏观财税政策、金融政策等
因素的影响，在生活中，利率经常出现升降，处于 不稳定的状态。利率的不稳定从而引起了利润的波
动，当银行利率下降时，投资收益率上升；银行利
率上升时，投资收益下降，从而给企业投资带来了
一定的风险，给企业带来严重的损失。２０１０年下半
年以来，我国物价指数上升，通货膨胀闪现出来， 企业面临大宗商品价格上涨，原材料成本上升的压
力，国家为了控制通货膨胀预期采取了提高利率和
准备金率，加大企业的资金回笼力度等措施。利率 上升导致企业的成本上升，货币政策收缩，贷款受
阻。
３降低企业投资风险的基本措施
３．１明确投资目标
企业在每一项投资做出决策时，首先应先明确 自己在生产经营过程中面临哪些方面的压力，充分
认识竞争中需要解决哪些问题，并结合企业的长远 计划来制订投资目标。
１）寻求投资目标。有些企业在经营过程中除
内部积累的资金外，还发行股票来取得大量的资本 公积，导致大量资金闲置，企业对外投资的目的是
要寻找资本的出路。
２）降低生产成本。有些小规模企业，达不到 规模经济水平，产品市场竞争力得不到提升，为扩
大生产规模而产生投资需求。 ３）产品结构调整。有些企业处于异常激烈的
竞争之中，每得到一点市场份额都必须付出很大的
代价，进一步发展的难度很大。因此，需要进行产 业结构的调整。
３．２控制通货膨胀的投资风险 在通货膨胀时期，投资形成的实物资产带来企
业购买力下降的风险，使投资收益大打折扣。控制 投资风险主要就是正确判断未来市场的动作方向，
第３期 浅论企业投资活动的风险及控制措施
预测价格的变化趋势。在预测中充分考虑成本涨价
的原因，作出正确的投资决策。需求大宗商品的企 业可以采取期货套期保值的投资方式来控制价格风
险。 ３．３注重投资组合，降低投资风险 一 企业的投资收益与投资风险是成正比的。收益
越大，风险也越大；收益越小，风险也越小。企业 在投资的过程中，风险是不同的。一般企业都会为
减少投资风险把资金投入到不同的项目上，进行投
资组合。实践证明，投资组合也是一个很好的办 法，它把资金均衡投入在企业发展的各个阶段，分
布在不同的项目上，这样一来，也就把投资风险也 分散在各个不同的投资项目上。这样有些投资失败
就可以用成功的投资项目来进行弥补。从当前的投
资市场来看，有多种投资方式，比如说企业可以通 过兼并、重组、联营等多种方式进行投资，用来保
证企业整体具有较好的盈利水平。
３．４控制企业投资风险的关键是进行融资 融资风险是指企业在融资过种中出现问题而引
起企业投资可能出现损失。资金链条的断裂是企业 投资的风险之一，资金是抵抗投资风险的本钱。因 此，在每一项投资决策时，必须反复思考融资方案
的可行性。其思考的内容应包括：１）企业经营业务 的现金流。２）企业的融资能力。３）企业的投资收 益率。只有满足企业的经营情况，投资与融资相结
合经营，才能保证企业在不同环境中生存和发展。
４结论
在竞争激烈的市场经济社会，企业在进行每一
项投资决策时，不仅要考虑到国家的经济和法律政
策，还应该考虑到企业在市场环境中的变化，适当 地调整企业的投资结构，提高适应市场的应变能
力。实践证明，任何事物都存在风险，而面对风险 我们应该主观地去判断和防范。控制和防范投资风
险是相辅相成、相互联系的，它们构成了风险的
“防火墙”，使企业利润最大化，这对企业的发展具
有更重要的现实意义。
碜考文阑
…王国良．投资管理学【Ｍ】 Ｅ京：中国金融出版社，２００５． 【２】陈霞．企业投资风险的成因分析及控制对策【Ｊ】．会计之友 （下旬刊），２００７，（９）． 【３】何清波．增强投资风险意识，加强投资管理［Ｊ】．中央财经大 学学报，１９９８，（４）． 【４】陈柳西．企业投资风险的防范【Ｊ］．财政监督，２００７，（１２）． 【５】陈春亚，蔡彭真．关于中小企业投资的风险及规避探究【Ｊ】．中 国商贸，２０１０，（２０）．
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