期货投资的技术分析
期货投资者总会绞尽脑汁寻求安全可靠的评定市场状态及预测发展趋势的方法，找出正确的价位并在合适的时间买进或卖出。

在期货行情分析中最常见的方法就是基本分析与技术分析。

其中基本分析法是：定性分析，而技术分析法是：定量分析，二者有机结合、不可分割、不能替代
基本分析法是根据商品的预期产量、库存量和预期需求量的对比来分析商品价格趋势的方法，即对供求关系以及影响供求关系的各种因素的分析。

基本分析法主要解决方向问题，其理论依据为价值规律、供求关系规律。

基本分析方法的特点是：分析价格变动的中、长期趋势，研究价格变动的本质性、宏观性因素以及具有超前性。

下面讲一下基本分析法的内容，其中影响价格的因素包括以下7点
（1）供求关系。

期货交易是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。

当供大于求时，期货价格下跌；反之，期货价格就上升。

所以应关注交易商品的结转库存量、产量、产情报告、气候、经济状况、其它如替代品的供求状况、全球性竞争因素等。

（2）经济周期。

在期货市场上，价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。

（3）政府政策。

各国政府制定的某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响。

（4）政治因素。

期货市场对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。

（5）社会因素。

社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。

（6）季节性因素。

许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。

（7）心理因素。

所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度，人称“人气”。

如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。

又如一些大投机商品们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋取投机利润。

（8）金融货币变动因素。

在世界经济发展过程，各国的通货膨胀，货币汇价以及利率的上下波动，已成为经济生活中的普遍现象，这对期货市场带来了日益明显的影响。

然而目前市场对基本分析法仍存在许多质疑，有些人认为它很复杂应该是经济学家的事，还有人认为它操作性不强，也就是说它理论上成立，但实际表现难尽人意而且它不能解决出入市点位问题，并且它也存在信息链差异，因为中散户与机构投资者往往不在同一起跑线上。

但是我们应正确看待基本分析法，首先它是价格变化的内在动因，因为它抓住主要矛盾和主要因素，其次它不是简单的消息炒作，因为它正确评估某种基本面因素或“消息”对市场的利多、利空影响，是短期的还是长期的。

最后，不同的投资方式对其使用程度不同，其中中散户与机构投资者、短期投机与战略投资（包括套期保值），对基本分析的倚赖程度是不同的。

下面，分析一下基本分析与技术分析的关系，第一，基本分析追究市场运动的前因。

技术分析则研究其后果。

技术走势是基本面变化的外在形式，量化基本面因素变化。

弥补基本分析缺陷。

第二，共振与背离关系：共振表明原中期趋势的继续；背离则可能是趋势反转的信号。

第三，不应割裂两者关系：没有必要，也不符合事物发展过程中的内在规律。

两者正已某种形式融为一体。

接下来，具体讲一下技术分析法。

技术分析法是通过对市场行为本身的分析，来预测价
格走势的方法，用于技术分析的资料，一般都按时间顺序绘制成图形和图表，因此又称做图表分析法。

它主要能帮我们解决价格运动的幅度、速度问题。

技术分析法，符合物理学、数学的原理比如力的合成与分解；力距、加速度；能量守恒；杠杆原理；黄金分割等等，它的预测依据是市场行为反映一切，价格呈趋势变动以及历史会重演。

它有四大特点，一、量化指标特性，用来指示行情转折点，二，趋势追逐，这是一种非创造、引导趋势，第三，直观现实，这是历史轨迹真实记，第四，
相对滞后性，主要是指易被主力骗线。

接下来我想重点讲一下3类主要技法。

虽然技术分析中的每一种方法都不是万能的，但是一个成熟的投资者必须要灵活运用2～3种技术分析方法，才能形成对盘面的综合分析，才能相对准确把握市场的趋势和买卖点，才有可能争取在交易中取得盈利。

首先是图表形态分析法。

图表形态分析法主要有两种，即反转形态和持续形态。

反转形态，主要包括头肩顶（底），这最基本的形态，其他都是变体。

其他形态有三重顶（底）、双重顶（底）、V字顶（底）、圆形（盆形）顶（底）、开放性三角形、钻石形态等。

而持续形态包括四种主要形态。

其中三角形至少有四个转折点，时间限定在1/2～3/4，包括对称三角形、上升三角形（其主要看涨）、下降三角形（其主要看跌）。

旗形、三角旗形的小形态先有直线的剧烈运动、交易量显著枯竭，而矩形即水平旗形，值得注意的是它可能演化成三重顶。

还有一个楔形，它是中间形态上升看跌、下降看涨。

值得注意的是它在顶、底部是反转形态。

其次是移动平均线分析法，移动平均线分析法是指移动平均线的信号指示投资者顺着趋势的方向交易，这点正符合期货交易中最源远流长的成功要诀，是移动平均线法最大的优势之一，也解释了其如此流行的原因。

值得注意的是，移动平均线是具有滞后特点的平滑工具，当市场趋势良好的时候，移动平均线法无懈可击，工作状态最佳，但当市场处于忽上忽下等其它场合时，则表现很糟。

最后是摆动指数分析法。

当市场进入无趋势阶段时，价格通常在波段区间内上下波动，在这种情况下，绝大多数跟随趋势系统都不能正常工作，而摆动指数却独树一帜。

因此，对纯粹技术型投资者来说，摆动指数能够使其从经常出现的无趋势市场环境中获利。

然而在趋势阶段，如果把摆动指数与价格图表参照使用时，投资者会发现，当市场即将出现短暂的极端状态，即通常所谓“超买”或“超卖”状态时，它也能够及早提醒。

同时，当趋势的动力在衰退而尚未在价格上明显显露出来时，投资者也可以在摆动指数的相互背离现象中发现趋势可能即将发生转变。

最后我想说的是我们应该看到期市的虚拟与真实。

期货市场是人类贸易方式不断创新、发展的文明成果，期市的虚拟建立在实体经济的真实需要之上，期市的金融性与兼容性决定了它的繁荣必须建立在规模经济的基础之上，中国的经济规模及其与之相伴的巨大的市场风险，需要必要的规避、分散、转移风险的衍生工具。

最后想到一句很适合所有已经进入或者准备进入的人一句话：“循理以求道，落其华而求其实”。

真的希望所有的人都可以在这个市场中找到我们自己想要的，并且能够提升自己的价值。