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投资学名词解释

第八章项目投资1,直接投资是将资财直接投入建设项目,形成固定资产、无形资产和流动资产的投资。

2,建设项目的特点:一次性、建设周期长、整体性强、产品具有固定性、协作要求高。

3,项目投资:是以项目(即投资项目)为投资客体,将资金直接投入项目,是直接投资的重要组成部分。

4,投资项目发展周期:投资建设一个项目,按照其自身运动的发展规律,都要经过投资前时期、投资时期和生产或使用时期。

项目投资主要侧重于研究投资前时期所涉及的内容。

5市场调查:就是运用科学的方法,有目的、有计划、系统地收集、整理和分析有关投资决策方面的信息,帮助决策人员了解客观环境,把握投资机遇,制定和评价可供选择的投资方案,以便为市场预测和投资决策提供重要的依据。

6,市场调查的内容:(一),投资环境因素调查。

(1),政治法律环境。

(2),社会文化环境。

(3),科学技术环境。

(4),经济竞争环境。

(二),投资产品需求调查。

(1),产品用途调查。

(2),相关产品调查、(3),生产能力调查。

(4),产量和销量调查。

(5),价格调查。

(6),国外市场调查。

(三),投资决策因素调查。

(1),投资形式。

(2),投资时机。

7,投资决策因素还包括投资规模和投资地点。

8.市场调查的方法:(1),按调查方法的性质分为定量调查和定性调查。

(2),按调查方法的形式分为征询调查法、专家调查法、统计调查法。

9,市场预测:就是在市场调查所取得的各种信息和资料的基础上,经过分析研究,运用科学的方法和手段进行推算,根据过去和现在预测未来,根据已知推测未知,对未来一定时期内市场发展趋势和状况做出正确的估计和判断。

10,市场预测程序:(1),确定预测目标。

(2),收集整理资料。

(3),选择预测方法。

(4),进行分析预测。

(5),修正预测数值。

11,市场预测方法:(p110)12,机会成本:在决策分析过程中,从多个备选方案中选取最优方案而放弃次优方案,从而放弃次优方案所取得的利益成为损失。

13,沉没成本:指由于过去的决策已经发生的,而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。

第四节项目投资条件评价1,项目资源条件评价是根据投资项目的技术经济特点和项目所需资源的各种方案进行分析遴选,在保证项目需要的前提下,促进项目合理有效的利用资源。

2,项目资源条件评价通常采用多方案比较遴选的比较分析法。

比较分析法分为专项比较分析法、综合比较分析法。

3,投资项目技术评价:一,生产规模评价:(一),经济规模的确定:(1),经济规模。

(2),经济规模的确定方法:盈亏平衡法。

(二),合理生产规模的确定:成本分析法、比较分析法。

二,技术方案评价:(一),生产工艺技术和工艺流程方案评价。

(1),工程能力比较法。

(2),工艺成本比较法。

(3),劳动环境条件比较法。

(二),设备选型方案评价。

(1),费用效率分析法(寿命周期费用法)。

(2),投资回收期法。

(3),费用比较法(现值法、年值法)。

(4),成本比较法。

(三),厂址的选择和评价。

(1),选择原则。

(2),厂址选择的要求。

4,环境影响评价:(p129)第九章可行性研究与投资决策1,项目评价:是在项目可行性研究的基础上,从国家和企业的角度,采用现代化的方法对项目建设方案进行全面的技术经济论证和评价,比选推荐最佳方案,为项目决策提供重要依据。

2,项目评价的分类:(1),财务评价:是根据国家现行的财税制度和价格体系,分析、计算项目直接发生的财务效益和费用,编制财务报表,计算评价指标,考察项目的的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况,据以判断项目的财务可行性。

(2),国民经济评价:按照资源合理配置原则,从国家整体角度考察项目的效益和费用,评价项目的经济合理性。

(3),社会评价:3,项目评价的内容:(一),投资条件评价。

(1),建设必要性评价。

(2),建设条件评价。

(3),项目技术评价。

(4),环境影响评价。

(二),项目财务评价。

(1,),财务评价的盈利能力分析。

(2),进行财务净现值、投资利润率、资本金利率等指标的分析和计算。

(3),项目的清偿能力分析。

(4),其他指标的分析和计算。

(三),经济评价。

(四),不确定性分析。

(1),盈利平衡点分析。

(2),敏感性分析。

(3),风险分析。

(五),总评价。

5,财务分析的基础数据:(1),销售收入。

A,产品的销售价格。

B,产品的销售量。

(2),建设项目总投资。

(3),经营成本。

(4),税金。

6,5,项目财务评价的方法:(一),静态分析法。

主要指标:(1),简单投资收益率。

(2),投资回收期。

(3),借款偿还期。

(二),动态分析法。

包括(1),净现值法。

步骤:a,正确估算项目的成本和收益。

B,选择适当的贴现率。

C,正确计算净现值。

(2),内部收益率法。

步骤:a,正确估算项目的成本和收益,编制项目成本收益表。

B,多次选择适当的贴现率。

C,用试差法求得内部收益率。

7,影子价格:在国民经济评价中,区别于现行的市场价格而采用的能够反映其实际价值的一种价格。

8,影子价格:(一),外贸货物影子价格的确定。

(二),非外贸货物影子价格的确定,方法:“影子”成本法;替代“影子”价格推算法;一般转换因素法。

(三),劳动力的影子工资及土地的影子费用。

(四),影子汇率。

(五),社会折现率。

9,经济评价:(1),经济评价指标。

(2),经济内部收益率。

(3),经济净现值。

(4),经济外汇净现值。

(5),经济换汇成本。

(6),经济接回。

10,社会评价:分析拟建项目对当地社会的影响和当地社会条件对项目的适应性和可接受程度,评价项目的社会可行性。

进行社会评价有利于国民经济发展目标与社会发展目标协调一致,防止单纯追求项目的财务效益;有利于项目与所在地区利益协调一致,减少社会矛盾和纠纷,防止可能产生不利的社会影响和后果,促进社会稳定;有利于避免或减少项目建设和运营的社会风险,提高投资效益。

社会评价主要内容1、社会影响分析:项目的社会影响分析旨在分析预测项目可能产生的正面影响(通常称为社会效益)和负面影响。

2、互适性分析:主要是分析预测项目能否为当地的社会环境、人文条件所接纳,以及当地政府、居民支持项目存在于发展的程度,考察项目与当地社会环境的相互适合关系。

3、社会风险分析:对可能影响项目的各种社会因素进行识别和排序,选择影响面大、持续时间长,并容易导致较大矛盾的社会因素进行预测,分析可能出现这种风险的社会环境和条件。

11,流动比率是流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力。

12,速动比率,又称“酸性测验比率”(Acid-test Ratio),是指速动资产对流动负债的比率。

它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

13,财务净现值:财务净现值(FNPV),是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率,将项目计算期内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和,它是房地产开发项目财务评价中的一个重要经济指标.主要反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。

14,内部收益率:投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值,净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。

第十一章证券投资分析第一节1,证券投资分析:人们通过各种专业分析方法,对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析,以判断证券价值或价格及其变动的行为,是证券投资过程中的一个重要环节。

第二节1,证券投资分析的主要方法:(一),股票投资分析的主要方法:一,基本分析法:通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析,评估股票的投资价值和合理价值,与股票市场价进行比较,相应形成买卖的建议。

基本分析包括下面三个方面内容:(1)宏观经济分析。

宏观经济分析的方法:总量分析法、结构分析法。

宏观经济分析的内容:a,经济指标:先行指标、同步指标、滞后指标。

b,宏观政策。

(2)行业分析。

分析产业前景、区域经济发展对上市公司的影响。

(3)公司分析。

(1),公司基本面分析。

(2),公司财务分析:a,横向分析。

B,纵向分析(垂直分析)。

C,财务比率分析(获利能力、短期偿债能力、长期偿债能力、活动能力)。

二,技术分析:以预测股票市场价格变化的未来趋势为目的,以图表为主要手段对市场行为进行的研究,是不同研究途径和专业领域的完美结合。

有效的技术分析方法:①指标类。

(移动平均线)②切线类(黄金分割)。

③形态分析④波浪理论⑤K线类。

三,心理分析法:2,股票价值三种形式:面值、净值、内在价值,也称估计价值。

3,股票投资价值的影响因素:(一),外部因素。

(1),政治因素(国际国内政治局势、货币政策、财政政策)。

(2),经济因素(国家经济景气状况、通胀、失业率、利率、汇率水平)。

(3),市场因素(证券市场的资金供求关系、市场技术因素、市场效率因素、心理因素)。

(二),内部因素。

4,股票的投资风险:财务风险、管理风险、经济风险、市场风险、购买力风险、国际政治风险和外汇风险。

5,投资债券的收益来自债券的利息和债券买卖差价收益。

6,债券交易价格的影响因素:利率、经济发展、物价、中央银行的公开市场业务、新发债券的发行量、投机操纵、汇率。

7,债券投资风险要素:利率风险(信用风险)、购买力风险、期限风险、经营风险、变现风险(流动性风险)。

8,债券投资风险的防范方法:分散法、套期保值。

9,证券投资理念分为价值发现型和价值培养型。

10,股票投资的原则:分散投资,力求风险和报酬的最佳组合;制定投资计划,不盲目投资;勿存任何侥幸心理;依据自己的判断,理智投资;把握时机,当机立断;保证时间充裕;培养能力。

11,股票投资的具体程序:研究证券知识;整理有关资料;认清投资环境;决定投资方式;选择投资对象;制定投资计划。

第12章证券市场一、概述1、证券市场特点:(1)证券市场VS商品市场:交易对象不同;交易空间不同(后者场所固定);交易方式不同(前者不直接见面,后者直接交换);交易关系不同(前者较为复杂);交易周期不同(后者一次性交易,前者多次交易)(2)、证券市场VS借贷市场:交易性质不同(前者:买与卖;后者:借与贷);承担风险不同(前者风险自负);收益来源不同(前者利息和差价,后者贷款利息);双方关系确定性不同(前者可变,后者不变)。

2、证券市场功能:引导资金流动;完成资金转化;实现证券增值;决定证券价格;传播信息。

3、结构:一级市场(功能:筹资、产权复合)、二级市场(功能:流动性、资金期限的转化、维持证券合理价格、资金流动导向、宏观调控)。

4、证券交易方式:现货、期货。

5、证券交易所(1)作用:形成合理证券交易价格;减少证券投资风险;实现资金有效配置。

(2)组织形式:公司制、会员制6、证券上市(1)途径:公开发售股票、反向收购法(2)优点:能聚集较多资金;股份和风险可随时转移;提高公司影响力;使公司有一个市场价值;提高专业管理水平。

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