证券投资学重点题型：填空，选择，名词解释（15%），简答（25%），论述（15%）一、名词解释1．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。

2．基金托管人：又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。

3．基金管理人：是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。

4．优先股：是相对于普通股而言，主要指在利润分红及剩余财产分配的权力方面，优先于普通股。

5．封闭式基金：指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预期的发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金。

6．证券经纪商：即证券经纪公司，是指代理买卖证券的证券机构，接受客户委托，代客户买卖证券并以此收取佣金的中间人。

7．场外市场：场外通常是指柜台市场（店头市场）以及第三市场、第四市场，场外市场是指在正式的证券交易所之外进行证券交易的市场。

8．同步指标：这些指标的高峰和低谷顺次出现的时间与经济周期相同，例如实际GNP，失业率等。

9．先行指标：这些指标的高峰和低谷顺次出现在经济周期的高峰和低谷之前，因此对将来的经济状况有预示作用。

例如货币供应量，股价指数，房屋建造许可证的批准数量，机器设备的订单数量等。

10．防守（御）型行业：防守（御）型产业的运动状态不受经济周期的影响。

也就是说，无论宏观经济处于经济周期的哪个阶段，产业的销售收入和利润均呈缓慢增长态势或变化不大。

11．周期型行业：周期型产业的运动状态直接与经济周期相关。

当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些产业也相应跌落。

12．利息保障倍数：利息保障倍数指标是指企业税息前利润与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。

13．关联交易：指在关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。

14．市盈率（P/E）：是指股票理论价值和每股收益的比例。

当每股收益为过去一年收益数据时,称为静态市盈率；当每股收益为未来一年的预测收益数据时，为动态市盈率。

15．市净率（PB）：是指股票价格与每股净资产的比例。

市净率反映了市场对于上市公司净资产经营能力的溢价判断。

二、简答1．普通股股东享有的主要权利有哪些？普通股按其所持有股份比例享有以下基本权利：（1）公司决策参与权。

普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使股东权利。

（2）利润分配权。

普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。

普通股的股息是不固定的，由公司盈利状况及其分配政策决定。

（3）优先认股权。

如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。

（4）剩余资产分配权。

当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有额余，其剩余部分按先优先股东、后普通股股东的顺序进行分配。

2．简述股票价格的波动性和风险性特征。

股票在交易市场上作为交易对象，与商品一样，有自己的市场行情和市场价格。

由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。

正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。

价格波动的不确定性越大，投资风险也越大，因此，股票是一种高风险的金融产品。

3．简述债券筹资的优缺点。

债券筹资的优点：①资本成本低。

②具有财务杆杠作用。

③所筹资金属于长期资金。

④债券筹资的范围广、金额大。

债券筹资的缺点：①财务风险大，②发行债券的限制性条款多，资金使用灵活性。

4．和一般商品市场相比，证券市场有哪些特征？与一般商品市场相比，证券市场具有四个基本特征：（1）证券市场的交易对象是股票、债券、证券投资基金等有价证券，而一般商品市场的交易对象则是具有不同使用价值的商品。

（2）证券市场上的股票、债券等有价证券具有多重功能职能，它们即可以用来筹措资金，解决资金短缺问题，又可以用来投资，为投资者带来收益，也可用于保值，以避免或减少物价上涨带来的货币贬值损失，还可以通过投机等技术性操作争取价差收益。

而一般商品市场上的商品则只能用于满足人们的特定需要。

（3）证券市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估，或者说是预期收益的市场价格，与市场利率关系密切；而一般商品市场的商品价格，其实质则是商品价值的货币表现，直接取决于生产商品的社会必要劳动时间。

（4）证券市场的风险较大、影响因素复杂，具有较大的波动性和不可预测性；而一般商品市场的风险较小，实行的是等价交换原则，波动较小，市场前景具有较大的可测性。

5．简述对证券市场实施监管的必要性。

对证券市场实施必要的监管：首先是实现证券市场各项功能的需要。

其次，证券监管是保护证券市场所有参与者正当权益的需要。

再次，证券监管是防范证券市场特有的高风险的需要。

最后，证券监管是证券市场自身健康发展的需要。

6．如何理解宏观经济是影响证券市场价格变动的基础因素？现代经济体系中的各个环节、各个组成部分之间更加相互依赖、紧密联系。

证券市场价格是由宏观经济所影响和决定的，其他宏观因素也是通过影响宏观经济来影响证券市场价格的。

宏观经济因素对证券市场的影响不仅是基础性的，而且是全局性。

宏观因素几乎对只上市公司证券均构成影响，影响证券市场全局的走向，除处于极不规范时期的新兴证券市场外，证券市场的每一次牛市均是以宏观经济向好为背景的，而证券市场的每一次熊市的形成均是因为宏观经济发展趋缓或衰退。

由于宏观经济因素对证券市场的影响是根本性的，所以它的的影响是长期的。

至于市场因素中的战略性建仓或空仓行为则是基于投资者对宏观经济和证券市场发展的未来预期，因而是宏观经济影响证券市场的方式和体现；而短期的买卖操作则只能构成对证券市场长期发展的调整。

7．影响证券市场价格的主要因素有哪些？一般来说，影响证券市场价格的因素主要有以下几个方面：（1）宏观因素：包括对证券市场价格可能产生影响的社会、政治、经济、文化等方面。

①宏观经济因素：即宏观经济环境状况及其变动对证券市场价格的影响。

②政治因素：既影响证券市场价格变动的政治事件。

③法律因素：即一国的法律特别是证券市场的法律规范状况。

④军事因素：主要是指挥军事冲突。

⑤文化、自然因素：就文化因素而言，一个国家的文化传统往往在很大程度上决定着人们的储蓄和投资心理，从而影响证券市场资金流流出的格局，进而影响证券市场价格；证券投资者的文化素质状况则从投资决策的角度影响影响着证券市场。

在自然方面，如发生自然灾害，生产经营就会受到影响，从而导致有关证券价格下跌。

（2）产业和区域因素：主要是指产业发展前景和区域经济发展状况对证券市场价格的影响。

在产业方面，每个产业都会经历一个由成长到衰退的发展过程，这个过程称为产业的生命周期。

在区域方面，由于区域经济发展状况、区域对外交通与信息沟通的便利度、区域内的投资活跃程度等的不同，分属于各区域的证券价格自然也会存在差异，即便是相同产业的证券也是如此。

（3）公司因素：是指上市公司的运营对证券价格的影响。

（4）市场因素：是指影响证券市场价格的各种证券市场操作。

在上述影响证券市场价格的诸多因素中，宏观因素、产业和区域因素及公司因素，为基本因素；市场因素，为技术因素。

8．简述证券投资中进行产业选择的原则。

对产业投资的选择应遵循以下原则：（1）顺应经济结构演进趋势，选择有潜力的行业进行投资。

（2）对于处在生命周期不同阶段的行业以及行业同经济周期变动的关系，投资者应当根据自身特性进行选择。

（3）正确理解影响行业兴衰的各种因素尤其是政府政策，把握投资机会。

9．上市公司如何通过关联交易来操纵利润？上市公司可以通过直接或间接让关联单位为其负担某些费用的方式减少费用开支，增加利润。

具体有以下主要手段：（1）转让研究开发成果。

（2）以费用分担方式转移期间费用。

（3）向关联方出租资产与土地使用权来增加收益。

（4）向关联方借款融资，降低财务费用。

另外，上市公司倾向于向关联交易人出售劳务活动来增加其他业务收入。

10．股利贴现模型在实用性方面的缺陷。

（1）该模型不适于没有股利发放历史或未来没有明确股利发放政策的上市公司，由于这类公司的股利现金流具有不可预测性，所以基于任何预测的股利均无法作为企业股价评估的合理现金流来使用。

（2）该模型不适于股利发放与企业收益没有直接关系的上市公司。

对于这种公司，鼓励现金流并不能完整刻画企业的收益情况，因而也不能作为企业股价估值的合理现金流来使用。

（3）对于没有交易历史的上市公司而言，无法使用CAPM模型来估计必要收益率，从而贴现率的缺失也会给DDM模型的使用带来困难。

（4）对于股利发放仍不稳定的上市公司，也很难用前述模型来解决。

11．道氏理论的主要原理。

（1）市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。

这是道氏理论对证券市场的重大贡献，世界上所有的证券交易所都有自己的价格指数，指数的计算方法大同小异，目的都是为了反映整体的情况。

（2）市场的三种波动趋势。

道氏理论认为，虽然价格的起伏形态各异，但是最终可以将它们划分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

（3）成交量在确定趋势中起很重要的作用。

趋势的12．技术分析的三大假设。

假设1——市场行为包括一切信息。

假设2——价格沿趋势波动，并保持趋势。

假设3——历史会重复。

假设1是进行技术分析的基础。

技术分析认为，影响股票价格的全部因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，没有必要对影响股票价格因素的具体内容过分关心。

假设2认为，股票价格的变动是按照趋势进行的，其运动有保持惯性的特点。

假设3是从统计学和心理学两个方面考虑的：一方面，价格的波动有可能存在某种规律，而这一点将通过统计结果得到；另一方面，市场中进行具体买卖的是人，由人决定最终的操作行为。

13．技术分析理论的方法。

按照目前市场流行的说法，技术分析大致可以分为以下六类：技术指标、支撑压力、形态、K线、波浪理论、循环周期。

（1）技术指标。

考虑市场行为各个方面的数据，用给定数学公式进行计算，得到体现股票市场某个特定方面内在实质的数字，这个数字叫做技术指标值。

（2）支撑压力。

在由价格数据所绘制的图表中，按照一定的方式和原则画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格未来有可能停顿的位置。

这些直线就是支撑线或压力线（有些文献称之为切线）。

（3）形态。

这是根据价格在一段时间所走过的轨迹预测股票价格未来趋势方法。