2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习一、单选题1.最基本的资本结构是( )的比例。
Ⅰ债权资本Ⅱ股权资本Ⅲ基金资本Ⅳ权益资本A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>资本结构的定义【答案】：D【解析】：最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。
2.被称作单边合约的是( )。
A、信用违约互换合约B、期货合约C、远期合约D、互换合约>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第4节>远期、期货、期权和互换的区别【答案】：A【解析】：期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。
知识点：理解远期、期货、期权和互换的区别；3.最大回撤不是测量投资组合在指定区间中( )的回撤。
Ⅰ最高点到最低点Ⅱ最低点到中点．Ⅲ中点到最高点Ⅳ起点到终点A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第14章>第2节>最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：D【解析】：最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。
知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；4.对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其( )的大小。
A、标准差B、方差C、历史收益率D、预期收益率>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第2节>资本市场线和证券市场线的概念与区别【答案】：D【解析】：对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小。
知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别5.A投资组合收益为25%，业绩比较收益为10%，跟踪误差为5%，则信息比率为( )。
A、2.5B、3C、3.5D、2>>>点击展开答案与解析风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用>节2第>章15：第【知识点】．【答案】：B【解析】：式中IR表示信息比率，表示投资组合平均收益率，表示业绩比较基准平均收益率，两者之差即为超额收益；表示跟踪误差。
IR=(25%-10%)/5%=3考点风险调整后收益6.与期货合约相比，下列关于远期合约缺点的说法不正确的有( )。
A、远期合约市场的效率偏低B、远期合约的流动性比较差C、远期合约的违约风险会比较高D、远期合约不够灵活>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>期货和远期的定义与区别【答案】：D【解析】：D项，远期合约是一种非标准化的合约，一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。
因此与期货合约相比，远期合约相对而言比较灵活，这正是远期合约最主要的优点。
远期合约的缺点：(1)因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低；(2)每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差；(3)远期合约的履行没7.无摩擦市场主要是指没有( )。
A、交易风险B、冲击成本C、税和交易费用D、机会成本>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第2节>资本市场理论的前提假设【答案】：C【解析】：无摩擦市场，主要指没有税和交易费用。
知识点：理解资本市场理论的前提假设；和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量( )在签署远期合约之前，双方可以就8.满足双方的需要。
Ⅰ交割地点Ⅱ到期日Ⅲ交割价格Ⅳ交易单位A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>远期合约概述【答案】：C【解析】：在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。
知识点：理解远期合约的概念；9.在应用CAPM进行事后风险调整时，应该注意( )。
Ⅰ没有普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数Ⅱ理论上的无风险收益率与应用中的国债收益率往往不同Ⅲβ系数并不是固定不变的Ⅳ证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益的测度造成实际影响A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】：D【解析】：在应用CAPM进行事后风险调整时，也应注意：(1)理论上的无风险收益率(证券市场线中使用的无风险收益率)与实际应用中的国债收益率往往不同；(2)没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数；(3)证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益a的测度造成实质影响；系数并不是固定不变的。
(4)β．知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用：10.远期价格F是这样决定的：在期初，由于签署远期合约是没有任何货币支付的，因此当前价值?=0，从而此时远期价格( )合约的交割价格。
A、等于B、高于C、低于D、大于或等于>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>远期合约概述【答案】：A【解析】：远期价格F是这样决定的：在期初，由于签署远期合约是没有任何货币支付的，因此当前价值?=0，从而此时远期价格等于合约的交割价格，即F0=F。
知识点：远期合约的定价；11.净利润的基本结构是( )。
A、净利润=息税前利润-利息费用B、净利润=息税前利润-利息费用-税费C、净利润=税前利润-利息费用D、净利润=税前利润-利息费用-税费>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：B【解析】：在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润减去利息费用和税费。
知识点：资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用；12.自由现金流贴现模型下，FCFF等于( )。
A、FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本B、FCFF=EBIT×(1-税率)-折旧-资本性支出-追加营运资本C、FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧+资本性支出-追加营运资本D、FCFF=EBIT×(1-税率)-折旧-资本性支出+追加营运资本>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第4节>内在价值法【答案】：A：【解析】．由于公司自由现金流是公司支付了所有营运费用，进行了必需的固定资产与营运资产投资后，可以向所有投资者分派的税后现金流量，所以该指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式为：FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本(式中：EBIT为税息前利润)知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；13.下列( )属于基金业绩评价需要考虑的因素。
Ⅰ基金管理公司Ⅱ时间区间Ⅲ基金管理规模Ⅳ综合考虑风险和收益A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第1节>投资业绩评价应该考虑的因素【答案】：D【解析】：为了有效地进行基金业绩评价，以下因素须加以考虑。
(一)基金管理规模；(二)时间区间；(三)综合考虑风险和收益知识点：掌握投资业绩评价的目的、原则和应该考虑的因素；14.( )是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。
A、资产负债表分析B、现金流量表分析C、所有者权益变动表分析D、利润表分析>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：D【解析】：利润表分析是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。
同时还可以通过收支结构和业务结构分析，评价各部类业绩成长对企业总盈现B资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析；选项A余的贡献度；选项．金流量表分析，是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来的财务状况，为报表使用者科学决策提供依据；选项D利润表分析是分析企业如何组织收入、控制成本费用支出实现盈利的能力，评价企业的经营成果。
考点15.为解决用不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性问题，CFA协会在( )开始筹备成立GIPS。
A、1999年B、1996年C、1995年D、1997年>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第6节>GIPS特点及相关规定【答案】：C【解析】：投资业绩的计算和比较有多种方法，然而不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性。
为解决这个问题，CFA协会在1995年开始筹备成立全球投资业绩标准(GIPS)委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。
知识点：理解全球投资业绩标准(GIPS)的目的、作用和要求；16.( )只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可。
A、所得免疫策略B、久期配比策略C、面值免疫策略D、现金配比策略>>>点击展开答案与解析【知识点】：第8章>第2节>久期和凸性的应用【答案】：B【解析】：久期配比策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可，因而有更多的债券可供选择。
知识点：掌握久期和凸性的应用：17.如果市场期望收益率为12％，某只股票的β值为1.2，短期国库券利率为6％，如果某投资者估计这只股票的收益率为15％，则它的“超额”收益R为( )。
A、1.2％％1.8、B．C、6％D、13.2％>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用【答案】：B【解析】：根据资本资产定价模型的公式：可得该只股票的预期收益为6%+1.2(12%-6%)=13.2，则超额”收益R=15%-13.2%=1.8%知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；18.下列关于机构投资者的说法中，正确的是( )。