第五章习题
一、单选题
1、人民币相对于外币价值上升意味着国人所购买的外国商品价格 B
A、上升
B、下跌
C、不变
D、无法确定
2、英镑强劲最可能产生什么影响B
A、美国向英国出口的商品成本下降，因此英国人会增加购买美国商品
B、美国向英国出口的商品成本增加，因此英国人会增加购买美国商品
C、美国人会增加购买外国商品
D、美国人会减少购买外国商品
3、美元相对于英镑升值，结果是B
A、到美国旅游的英国人数量增加
B、到美国旅游的英国人减少
C、英国从美国的进口增加
D、美国向英国的出口增加
4、贴现债券 D
A、在到期日之前，定期向债券持有人支付相同的金额
B、在到期日的时候，债券持有人可以得到债券面值和利息
C、每期向债券持有人支付固定的利息，到期日偿还面值
D、在到期日向债券持有人支付面值
5、下列哪种资产的流动性最强 A
A、通货
B、汽车
C、5年期国债
D、储蓄存款
6、拥有债券的人不愿意听到利率上升的消息，因为C
A、他们得到的息票利息会减少
B、他们的回报率会上升
C、债券的到期回报率会下跌
D、债券价格会下跌
7、如果你用900元买入面值为1000元的债券，息票利息为70元，下一年你以936元的价格卖出该债券，那么你的资本利得率是多少？C
A、2%
B、3%
C、4%
D、5%
E、6%
8、如果企业债券的票面利率为4%，面值为2万元人民币，那么债券每年票面利息为
A、40元
B、80元
C、400元
D、800元
9、面值为5000元、票面利率为10%的息票债券，购买价格为4000元，当期收益率是
A、5%
B、10%
C、12.5%
D、15%
10、企业持有一张票面额为1000元的商业票据，还有90天到期。
银行以8%的贴现率买入这张票据，企业得到的贴现额是
A、960
B、970
C、980
D、990
11、面值为10000元，90天后到期的债券，当市场利率为8%时，其价格是
A、9700元
B、9800元
C、9804元
D、9805元
12、一份每年可以得到10元利息收入的永续债券，在市场利率为5%、4%、8%的时候，其价格分别是C
A、125元，250元，200元
B、210元，200元，150元
C、200元，250元，125元
D、210元，260元，175元
二、多选题
1、短期金融工具包括
A、商业票据
B、期限为3年的国债
C、居民住房贷款
D、招商银行的股票
E、政策性银行发行的金融债券
F、大额可转让定期存单
2、如果你有一笔3年期的投资资金，你最可能投资于哪个市场
A、货币市场
B、一级市场
C、场外市场
D、场内市场
E、股票市场
F、基金市场
3、关于所有权凭证的表述正确的有
A、持有者享有剩余索取权
B、到期支付利息
C、到期偿还本金
D、持有者的收益不确定
E、持有者拥有对企业经营的参与权R、在破产清偿顺序中处于债券之后
三、问答题
1、股票价格的下跌对于企业的投资会产生怎样的影响？
答：股票价格下跌，对企业投资可能产生一定的抑制效用。
主要表现在，对于上市公司而言，股票价格下跌，意味着市盈率相应降低，企业通过增发或配股方式融得的资金规模将会减少，从而抑制企业的投资行为。
同样，对于非上市公司而言，其IPO过程中，如果公开市场行情普遍不好，市盈率偏低情况下，其股票发行价格就会较低，可以融得的资金也较少，因此投资行为同样得到抑制。
2、股票价格的上升对于消费者的支出决策会产生怎样的影响？
答：一是影响消费者的传统消费观念改变，由原来的储蓄观念改为资产投资来获取收益。
二是会影响消费者的消费决策和投资行为，股票价格上升很多股民会跟风而进，促进股市的暂时繁荣同时也伴随着一定的风险。
三是股票价格的上升也会无形抬升消费者对投资的升值空间，将以前的其他投资全部转向股市。
四是股票价格的上升带来的财富效应，使消费者持有的股票资产价值增加，进而带来消费者拥有的财富总值增加，在一定程度上促进消费者增加消费支出。
3、人民币汇率的下降会对我国的消费者产生怎样的影响？
答：人民币汇率下降，即人民币相对外币贬值，首先带来的是进出口方面的变化。
一方面进口方面，由于人民币贬值，进口商品或原材料价格相对提高，进而增加进口商品或以进口原材料为加工对象商品的销售价格，从而增加了消费者购置成本，消费者的购买需求减少，转而购买国内同类产品。
同时，因为人民币贬值，进而增加了出境旅游成本，还会抑制我国消费者的出境消费。
另一方面，出口方面，由于人民币贬值，我国出口商品或劳务的价格相对降低，进而促进了国内商品或劳务的对外输出，原先供给国内消费的商品可能被销售到国外，进而减少了境内供给量，从而带来境内商品价格的上升，进而增加消费者消费成本，从而抑制消费者的消费需求。
4、当人民币相对于其他国家货币升值时，你更愿意购买国产的商品还是外国产的商品？人民币走强时还是走弱时，我国出口企业会更高兴？我国的进口商品贸易公司会受到汇率怎样的影响？
答：1、人民币相对于其他国家货币升值时，同等质量的商品条件下，消费者会更倾向于购买国外产品。
因为国外产品相对而言变得便宜了，性价比有所提升。
2、一般情况下，当人民币走弱时，因为我国出口产品的价格相对降低，具有更强的市场竞争能力，会带动货物出口量的增加，因此我国出口企业会希望人民币保持在较低的汇率水平。
3、对于我国进口商品贸易公司而言，当人民币汇率走强时，进口商品的价格相对下降，产品进口到国内市场后，需求量将增加，进而增加了进口商品的销售量和销售收入。
当人民币汇率走弱时，进口商品的价格相对上升，产品进口到国内市场后，需求量将因为价格上升而减少，因此，进口商品的销售量和销售收入都要有所减少。
5、对以下说法作出评论：“因为企业并没有从二级市场实际获得资金，因此二级市场对经济而言的重要性不如一级市场。
”
答：这句话，显然是片面的。
首先，必须承认，一级市场是获得资金的源头，没有一级市场，金融工具就无法产生，企业的融资行为就无法实现。
但是，二级市场的功能在于使得这些资产流动起来，使得企业的融资资产能够按照市场原则待价而沽，确保资产具有公允价值和充分的流动性。
如果没有二级市场，资产的流动性太差，同时也无法给与企业资产以有效评估，那么一级市场发行金融工具也有失去了意义。
因此，一级市场和二级市场对于企业而言，具有同等的重要性。
6、如果你怀疑一家公司可能在明年破产，相比较而言，你愿意持有这家公司的股票还是债券？为什么？
答：如果怀疑这家公司将在明年破产，相比较而言，只能是持有这家公司的债权。
因为根据《中华人民共和国破产法》规定，企业破产清偿的顺序是先清偿破产费用和共益债务后，还要清偿所欠职工的工资和医疗、伤残补助、抚恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本养老保险、基本医疗保险费用，以及法律、行政法规规定应当支付给职工的补偿金；破产人欠缴的除前项规定以外的社会保险费用和破产人所欠税款。
然后就是普通破产债权。
而股票是持有公司股权的凭证，企业破产后只有在清偿上述费用后，按其剩余的资产，按股比返还投资人资金。
显然，债券的清偿能力好于股票。
7、如果你是一家银行的行长，对你而言，货币市场与资本市场有何不同？
8、你认为远期、期货、期权三种衍生工具交易的共同点和差异是什么？。