第五章金融市场一、填空题1、一般认为，金融市场是（）和金融工具交易的总和。
答案：货币借贷2、金融市场的交易对象是（）。
3、金融市场的交易“价格”是（）。
4、流动性是指金融工具的（）能力。
答案：货币资金答案：利率答案：变现5、收益率是指持有金融工具所取得的（）与（）的比率。
答案：收益、6、商业票据是起源于（）的一种传统金融工具。
答案：商业信用7、（）是描述股票市场总的价格水平变化的指标。
答案：股价指数8、中长期的公司债券期限一般在（）年以上。
答案：109、一级市场是组织证券（）业务的市场。
10、证券交易市场的最早形态是（）。
答案：发行答案：证券交易所11、（）由于其流动性强，常被当作仅次于现金和存款的“准货币”。
答案：国库券12、马克思曾说（）是资本主义生产发展的第一推动力和持续推动力。
答案：货币资本运动13、金融市场的核心是（）。
答案：资金市场14、金融衍生工具是指其价值依赖于（）的一类金融产品。
答案：原生性金融工具15、期权分（）和（）两个基本类型。
答案：看涨期权、看跌期权16、商业票据市场可分为（）、（）和（）。
答案：票据承兑市场、票据贴现市场、本票市场17、人们在进行资产组合时，追求的是与（）相匹配的收益。
答案：风险18、从动态上看，金融市场运行机制主要包括（）系统和（）机制。
答案：运行、内调节19、金融市场内调节机制主要是（）和（）。
答案：利息、利率20、目前，远期合约主要有（）远期和（）远期两类。
答案：货币、利率二、单选题1、目前一些经济发达国家以证券交易方式实现的金融交易，已占有越来越大的份额。
人们把这种趋势称为（）A、资本化C、证券化B、市场化D、电子化答案：C2、金融市场上的交易主体指金融市场的（）A、供给者C、管理者3、下列不属于直接金融工具的是（）B、需求者D、参加者答案：DA、可转让大额定期存单B、公司债券C、股票4、短期资金市场又称为（）D、政府债券答案：A、A、初级市场C、资本市场5、长期资金市场又称为（）A、初级市场C、资本市场B、货币市场D、次级市场B、货币市场D、次级市场答案：B答案：C6、一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900 元的贴现金额，则年贴现率为（）A、5%B、10%C、2、56%D、5、12%7、下列不属于货币市场的是（）A、银行同业拆借市场B、贴现市场答案：BC、短期债券市场8、现货市场的交割期限一般为（）A、1~3 日C、1 周D、证券市场B、1~5 日D、1 个月答案：D答案：A9、下列属于所有权凭证的金融工具是（）A、公司债券C、政府债券B、股票D、可转让大额定期存单答案：B10、下列属于优先股股东权利范围的是（）A、选举权C、收益权11、下列属于短期资金市场的是（）A、票据市场C、资本市场B、被选举权D、投票权B、债券市场D、股票市场答案：C答案：A12、金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是那种变动关系（）A、反方向，反方向B、同方向，同方向C、反方向，同方向D、同方向，反方向答案：D13、在代销方式中，证券销售的风险由（）承担。
A、经销商C、监管者14、目前我国有（）家证券交易所。
B、发行人D、购买者答案：BA、1B、2C、3D、415、最早的远期、期货合约中的相关资产是（）答案：BA、军火C、粮食B、石油D、钢铁答案：C16、远期合约买方可能形成的收益或损失状况是（）A、收益无限大，损失有限大B、收益有限大，损失无限大C、收益有限大，损失有限大D、收益无限大，损失无限大答案：D16、远期合约卖方可能形成的收益或损失状况是（）A、收益无限大，损失有限大B、收益有限大，损失无限大C、收益有限大，损失有限大D、收益无限大，损失无限大答案：D17、金融工具的流动性与偿还期限成（）A、反比B、正比C、倒数关系D、不相关答案：A18、下列不属于初级市场活动内容的是（）A、发行股票C、转让股票B、发行债券D、增发股票答案：C19、下列关于初级市场与二级市场关系的论述正确的是（）A、初级市场是二级市场的前提B、二级市场是初级市场的前提C、没有二级市场初级市场仍可存在D、没有初级市场二级市场仍可存在20、期权卖方可能形成的收益或损失状况是（）A、收益无限大，损失有限大B、收益有限大，损失无限大C、收益有限大，损失有限大D、收益无限大，损失无限大三、多选题1、金融工具应具备的条件（）答案：A 答案：BA、偿还性C、盈利性B、可转让性D、流动性E、风险性2、能够直接为筹资人筹集资金的市场是（）答案：ABCDEA、发行市场C、次级市场B、一级市场D、二级市场E、交易市场3、按金融交易的交割期限可以把金融市场划分为（）答案：ABA、现货市场C、长期存贷市场B、货币市场D、证券市场E、期货市场4、股票及其衍生工具交易的种类主要有（）答案：AEA、现货交易C、期权交易B、期货交易D、股票指数交易E、贴现交易5、金融市场必须具备的要素有（）答案：ABCDA、交易形式C、交易主体B、交易对象D、交易工具E、交易价格6、下列属于货币市场金融工具的是（）答案：BCDEA、商业票据C、短期公债B、股票D、公司债券E、回购协议7、由债权人开出的票据有（）答案：ACEA、本票C、期票B、汇票D、支票E、股票8、下列金融工具中，没有偿还期的有（）答案：BDA、永久性债券B、银行定期存款C、股票D、CD 单E、商业票据9、根据股东权利范围不同，可以把股票分为（）答案：ACA、记名股C、不记名股B、优先股D、新股E、普通股10、按金融交易对象可以把金融市场划分为（）答案：BEA、股票市场C、证券市场B、票据市场D、黄金市场E、外汇市场11、下列属于短期资金市场的有（）答案：BCDEA、同业拆借市场C、短期债券市场B、回购协议市场D、票据市场E、短期资金借贷市场12、目前西方较为流行的金融衍生工具有（）答案：ABCDEA、远期合约C、期权B、期货D、可转换优先股E、互换13、远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的英文名是（）A、forwardsB、futuresC、optionsD、stocksE、swaps14、以下属于利率衍生工具的有（）答案：ABCE 答案：ABCEA、债券期货C、外汇期货B、债券期权D、外汇期权E、货币互换15、场内交易和场外交易的最大区别在于（）答案：ABA、风险性C、组织性B、流动性D、集中性E、公开性四、判断题1、金融市场发达与否是一国金融发达程度及制度选择取向的重要标志。
2、期权买方的损失可能无限大。
3、偿还期限是指债务人必须全部归还利息之前所经历的时间。
4、传统的商业票据有本票和支票两种。
5、国家债券是由政府发行的，主要用于政府贷款。
6、二级市场的主要场所是证券交易所，但也扩及交易所之外。
7、新证券的发行，有公募与私募两种形式。
8、期货合约的买卖双方可能形成的收益或损失都是有限的。
9、可转换债券是利率衍生工具的一种。
五、计算题答案：CDE答案：正确答案：错误答案：错误答案：错误答案：错误答案：正确答案：正确答案：错误答案：错误1、某债券面值100 元，10 年偿还期，年息9 元，则其名义收益率是多少？答案：名义收益率=9/100*100%=9%2、某债券面值120 元，市场价格为115 元，10 年偿还期，年息9元，则其即期收益率是多少？答案：即期收益率=9/115*100%=7、83%3、某投资者以97 元的价格，购入还有1年到期的债券，债券面值100 元，年息8 元。
则其平均收益率是多少？答案：平均收益率=（100-97+8）/97*100%=11、34%4、某三年期债券，面值100元，票面利率8%，到期一次性还本付息，市场利率为9%，则其价格为多少？答案：债券价格=[100（1+8%）（1+8%）（1+8%）]/[（1+9%）（1+9%）（1+9%）]=97、27六、简答题1、什么是场外交易市场？其特点是什么？2、简述金融市场的基本功能。
3、简述金融工具的基本特征。
4、优先股与普通股的主要区别是什么？5、简述远期合约、期权合约、互换合约。
〖参考答案〗1、场外交易市场是指在证券交易所以外进行证券交易的市场。
其特点是：（1）集中交易场所；（2）以买卖未在交易所登记上市的证券为主；（3）交易可以通过交易商或经纪人，也可以由客户直接进行；（4）交易由双方协商议定价格。
2、（1）聚敛功能。
金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合。
（2）配置功能。
表现为资源的配置、财富再分配和风险的再分配。
（3）调节功能。
指金融市场对宏观经济的调节作用。
（4）反映功能。
反映国民经济情况的变化。
3、（1）偿还期限。
债务人必须全部偿还本金之前所经历的时间。
（2）流动性。
金融工具迅速变现的能力。
（2）风险性。
购买金融工具的本金有否遭受损失的风险。
（2）收益率。
持有金融工具收益和本金的比例。
4、（1）优先股风险低，收入稳定。
（2）优先股权利范围小，无选举权和被选举权。
（3）公司利润急增时，优先股不能分享这部分收益。
5、远期合约是指交易双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产的合约。
期权合约是指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。
互换合约是指交易双方约定在合约有效期内以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率相互交换支付的约定。
七、论述题1、期货交易与期权交易的区别是什么？2、析我国金融市场存在的问题和发展策略。
〖参考答案〗1、（1）权利义务方面：期货合约双方都被赋予相应的权利和义务，只能在到期日行使，期权合约只赋予买方权利，卖方无任何权利，只有对应义务。
（2）标准化方面：期货合约都是标准化的，期权合约不一定。
（3）盈亏风险方面：期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，期权交易双方所承担的盈亏风险则视情况（看涨、看跌）而定。
（3）保证金方面：期货交易的买卖双方都要交纳保证金，期权的买者则不需要。
（4）买卖匹配方面：期货合约的买方到期必须买入标的资产，卖方必须卖出标的资产，而期权合约则视情况（看涨、看跌）而定。
（5）套期保值方面：期货把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去，而期权只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。
2、我国金融市场还存在一些问题：和直接金融不成比例资本市场发育不平衡金融市场利息机制僵化还须进一步发展和完善，其重要意义为：发展和完善金融市场是市场经济运行机制的需要是发展多种经济形式和多种经营方式的要求是横向经济联系和联合的需要。
发展策略：努力发展直接信用市场，改变直接信用和间接信用的比例货币市场和资本市场要合理配置进一步加快利率市场化的步伐。