2018年京东物流分析
报告
2018年8月
目录
一、物流行业整体分析 (5)
1、社会物流总额不断上升，电商成为物流行业最直接驱动力 (5)
2、物流行业产业环节低效，仍有较大提升空间 (6)
3、国家释放政策红利，京东、菜鸟、顺丰有望成为受益者 (7)
二、京东PK顺丰 (8)
1、经营模式对比 (8)
2、业务布局对比 (8)
3、业务量及收入对比 (9)
4、净利润及估值对比 (10)
5、仓储能力对比 (11)
6、运输能力对比 (11)
7、配送能力对比 (12)
8、时效性对比 (12)
9、配送质量及公众满意度对比 (13)
三、京东PK菜鸟 (14)
1、经营模式对比 (14)
2、履约费用（仓储配送成本）对比 (15)
3、仓储模式及配送服务对比 (16)
4、仓储、分拣环节对比 (17)
5、配送环节对比 (18)
四、京东的差异化优势 (19)
1、联手腾讯，“社交+电商”模式获得稳定的流量支持 (19)
2、坚持自建物流，打造以物流服务为核心的电商竞争新优势 (20)
3、规模扩大后，京东自建物流平均成本有望逐步降低 (21)
4、独特的商业模式可以积极网罗并沉淀第三方卖家货款 (22)
五、京东模式的难点 (23)
1、京东自采自销与自建物流模式带来人员规模及人力成本的几何级增长 .. 23
2、京东在物流基础设施、地区覆盖范围方面仍有提升空间 (24)
3、难以切入阿里系超级订单池，非电商领域竞争激烈 (24)
京东、顺丰、菜鸟分别代表重构物流产业链的三大方向，面对巨大的市场蛋糕，三巨头之间的摩擦不断升级，从快递业的局部竞争演变为产业链上下游的全方位比拼。

物流是继电商、金融、云计算之后的又一个国家级的基础设施建设机会。

我国物流行业仍存在成本高、产业环节低效等问题，《快递业“十三五”规划》提出，2020年要建立技术先进、服务优质、安全高效的快递体系，积极打造“快递航母”，形成3-4家年业务量超百亿件或年收入超千亿元的快递企业集团，京东、顺丰、菜鸟作为国内物流基础设施的积极参与者，有望享受物流行业大发展的政策红利。

京东通过“电商平台获客+自建仓储配送”的发展策略，在运输效率和用户体验方面和顺丰展开正面竞争。

顺丰与京东均采取直营模式（快件揽收+快件中转+干线运输+快件派送），二者被视为直接的竞争对手，在业务布局领域也具有较高重合度。

顺丰注重增强空中、地面运力，具有强大的运输网络和超高的配送能力，而京东则“以储代运”，通过大量前置仓库提前备货，将异地件转化成同城件，尽可能缩短消费者下单后的等待时间，保障了与顺丰媲美的高效率和用户体验。

虽然京东的业务量与顺丰存在较大差距，但近四年营业收入复合增速达到64%，而顺丰仅有22%，京东正在努力追赶顺丰。

京东与唯品会、沃尔玛横向联合，已经成为天猫/淘宝之外的第二大超级订单池，和菜鸟一样具备强大的上下游掌控能力。

菜鸟自成立以来的定位便是平台化，将电商物流各环节的企业拉入其搭建的物流仓储平台及物流信息平台，然后以大数据作为支撑，调控仓储、配。