通信行业深度发展报告基础设施建设重心转向，应用寻找确定性1. 军工通信景气持续向上，5G专网建设有望成为新增长极1.1. 军工通信景气持续向上军工通信领域景气度持续提升。

落脚为我们关注的军工通信领域，短波、超短波等通信设备从通信终端向综合系统、数据链演进；宽带通信等民用领域较为成熟的体制在军用中渗透率提升。

从 2020 年军工通信上市公司表现上看。

我们仅选取相对纯正的军工通信企业(七一二、海格通信、烽火电子、上海瀚讯)为样本，观察细分领域的行业景气情况。

四家公司中，七一二、海格通信是典型的超短波体制军工通信企业，烽火电子是典型的短波体制军工通信企业，上海瀚讯是典型的宽带体制军工通信企业。

2017 年，受到军改影响，四家公司营收总和和利润总和有所下降。

2018 年以来，四家公司营收总和利润总和开始全面转好，持续至今。

1.2. 铁路和轨交专网面临升级我国专网通信设备的市场规模呈现上升趋势。

据前瞻产业研究院发布的《专网通信行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》数据显示，2018 年我国专网通信市场规模达到 200亿元。

随着中国经济的高速发展，国家对专网的持续投入，专业无线通信设备市场未来几年将持续高速增长。

专网通信产品是各国公共安全部门实现有效指挥调度的必备装备，一般要求大型组网和高性能产品，因此政府与公共安全市场是专业无线通信行业最大的细分市场，从中国来看，占比达到 48%。

其次，交通运输、政府、军队等部门为了提高运营效率和保障安全，也普遍有配套专网设备的需求。

“宽窄带融合”带来行业新机遇。

随着“宽窄带融合”(专网窄带、专网宽带和公网宽带) 新生态的良性发展，全球专网行业迎来新的发展机遇。

新融合方案通过多种信息数据与智能应用的融合，以快速处臵、可视调度、数据采集、智慧警务等多样化的技术手段，构筑了一张充满着“智慧”的专用网络，使全球专网通信实现了从基础语音走向科学智能的重大创新，在宽带系统、多模终端、智慧指挥等方面实现了全方位的突破，真正实现宽窄带融合，使各行各业的应用场景更加高效智能，从而帮助用户掌控全局、智慧决策。

这也意味着，全球专网通信开始进入一个智慧专网的时代。

行业专家预测，融合发展对终端及基站建设规模有较大提高，预计宽窄带融合带来的将是窄带市场 10 倍量级的利润空间。

具体到铁路领域，认为从 GSM-R 向 5G-R 将成为必然。

我国铁路无线通信技术是从上世纪 50 年代开始，经过几十年的发展，我国铁路无线通信经历了从传统的单信道模拟通信系统、450MHz 模拟无线列调系统到 GSM-R、LTE-R 数字移动通信系统的发展路径。

5G-R 数字移动通信系统阶段。

5G-R 基于 LTE 5G 基础上专门为铁路通信设计的综合数字移动通信系统技术标准，是铁路下一代无线通信系统，具备高安全可靠、高速率传输、多业务融合等特点，满足 500km/h 高速列车移动通信，承载 CTCS3/4 列车控制系统，铁路集群多媒体调度指挥、应急通信、防灾预警、视频监控、铁路物联网等多种业务应用。

具体到城轨领域，认为从数字集群向宽窄融合方向演进。

城轨领域无线通信的演进路径为：专用信道方式——模拟集群方式——数字集群方式（TETRA 欧洲）——窄带、宽带数字集群方式（GoTa、GT800、PDT 自主研发），未来方向是宽窄带融合（PDT+LTE 组网技术）。

2. 卫星通信和卫星导航迎来景气周期2.1. 通导遥一体化是卫星系统发展的主流趋势，通导一体化将率先爆发融合创新、面向大众应用成为卫星行业发展趋势。

现代社会处在大数据时代，通过对海量的多维度信息、数据的挖掘和分析，可以提升生产效率和消费者盈余，实现创新。

卫星行业也面临着这样的机遇，通过对功能性卫星数据资源的整合，可以获得价值极高的多维度时空数据。

此外，根据其他行业的发展经验，卫星行业面向大众应用提供一体化服务，提高渗透率、扩大市场规模，实现市场化产业发展，是重要的发展路径。

我国目前的卫星发展中一些问题亟待解决。

我国现有的通信、导航、遥感卫星系统彼此分立，信息交换困难。

遥感卫星需要过境或者通过中继卫星下传数据，没有使用卫星链路和组网技术，下传瓶颈严重影响了信息的时效性。

北斗导航卫星具有短报文功能，传输容量可达 1000 字/条，但仍未具有宽带数据传输能力。

通信卫星尚无法对遥感卫星、导航卫星提供传输保障，用户主要面向专业用户，对大众服务不足。

这使在应对一些重大需求如应急救援、国家安全时，往往结果不尽如人意。

我国现有卫星体系不能满足未来发展需求。

我国过去的卫星设计、发射、运营体系，基本都是用于满足特殊用户的特定需求，具有非常强的功能性，彼此间信息不互通，面向大众的应用水平较低，不能满足未来发展需求。

一是不能满足未来快速响应需求，各系统独立运行，信息交换迟滞；二是不能满足未来复杂多样需求，未来卫星会面向大量行业、大众客户，往往需要不同类型、不同尺度的卫星综合满足；三是不能满足未来高效利用需求，缺乏对卫星资源的一体化调度能力，导致资源浪费。

通导遥一体化有广阔的应用前景。

随着通信、导航、遥感卫星系统进一步的融合发展，天基信息的精度和实时性将有很大提升，应用前景将进一步扩大。

在特殊市场，通导遥一体化可以保障军队不间断通信，持续、快速地获得详细的位臵和区域态势感知信息，提高指挥作战和情报传递能力，实现信息化作战。

在行业市场，通导遥一体化可以实现从提供数据、静态服务和单一要素服务向提供动态服务和全要素融合服务转变，更好地为智慧城市、智慧交通、物流监控、精准农业、数字施工等提供智能化解决方案。

在大众市场，通导遥一体化可以为大众用户提供实时通信、高精度导航定位、实时遥感数据等相关服务，提供广阔的应用空间，实现渗透率的爆发式增长。

通导遥一体化对我国迈向航天强国具有重要意义。

相较于美国、俄罗斯，我国航天事业起步较晚，截至 2020 年第 1 季度，我国在轨卫星数量明显低于美国，位列全球第二，其中通信卫星数量仅排名全球第五，发展较不均衡，反应速度不能满足国家安全等重大需求。

2015 年，国家发改委、财政部、国防科工局三部委联合编制了《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015-2025 年）》，其中提到“通过跨系列、跨星座卫星和数据资源组合应用、多中心协同服务的方式，提供多类型、高质量、稳定可靠、规模化的空间信息综合服务能力，支撑各行业的综合应用。

”通过建立完善的通导遥一体化的天基网络信息体系，可以极大的提高卫星应用水平，发展相关产业，对 2025 年建成航天强国具有重要意义。

遥感卫星系统具有特殊性，通导一体化率先爆发。

北斗导航卫星系统本身即为通信、导航一体，导航信息的传输、处理需要借助通信网络，特别是地基增强系统，此外北斗还提供短报文通信，两者技术已出现渗透和融合。

而遥感卫星系统相对特殊，技术门槛较高，因此未来通信导航的一体化将率先爆发。

2.2. 卫星通信迎来空间段建设高峰期，应用市场静待建设初步完成卫星通信相比地面通信具有某些方面的优势。

卫星通信是指利用人造地球卫星作为中继站，通过转发无线电波，实现两点或多点之间的通信。

由于使用卫星作为中继站，卫星通信相比地面通信具有某些方面的优势。

（1）通信覆盖远。

位于地球同步轨道 GEO 的通信卫星，一颗即可覆盖 42.4%的地球表面。

即使位于低地轨道 LEO 的通信卫星覆盖区直径也可以达到 4700km。

（2）灵活性高。

卫星通信系统的建立不受地理条件的限制，可以快速开展服务。

（3）通信成本不随通信距离增加而增加，适合远距离通信和对人口密度小区域的服务。

（4）灾难容忍性强。

在自然灾害如地震、泥石流、洪水等发生时，仍能保持稳定通信，是应急通信的关键手段。

卫星通信从地面通信的补充转变为星地融合。

由于卫星通信在某些方面的优势，其与地面通信存在有效的优势互补。

1982 年，最早的 GEO 轨道卫星通信系统 INMARSAT（即海事卫星系统）正式提供全球服务，但受限于较高的成本和有限的数据速度，仅在海洋、航空、地面等的特殊用户中应用，用户数较少。

1998 年，全球第一个 LEO 轨道通信系统铱星系统投入商业服务，同样面临了用户数较少的困境，仅能作为地面通信的补充。

但随着科学技术的发展，高通量卫星、小型卫星等技术出现突破，卫星通信速度提高，卫星成本进一步降低，使得需要大量卫星的低地轨道 LEO 通信卫星系统建设具有可实施性，星地融合、无缝网络覆盖成为发展方向。

全球低轨道通信卫星系统发展迅速，美国星链计划独占鳌头。

受益于技术发展，成本降低，近年来美国、俄罗斯、加拿大、欧盟等国家和地区纷纷推出了卫星通信政策和星座计划。

低轨通信卫星行业进入发展的快车道，消费卫星带宽和卫星移动通信业务占卫星服务规模比例不断提高。

截至 2020 年第一季度，全球低轨通信卫星在轨数量为 710 颗，占通信卫星总数的 58.8%，占在轨卫星总数的 26.6%。

根据 ITU 频段申请统计，预计到 2025 年，全球低轨通信卫星在轨数量将突破 22000 颗，低轨道卫星承载量将达到当前水平的30 倍。

中国低轨卫星通信计划蓬勃开启，拓展卫星通信应用市场。

由于过去卫星通信成本较高、传输速度较差，加之我国拥有较为发达的地面通信系统建设，我国的卫星通信市场特别是民用卫星通信市场规模较小，渗透率较低。

根据中国电信统计，截至 2018 年底中国卫星通信市场仅有约 30 多万用户。

但随着国家重点项目建设、政策引导和卫星成本降低，我国企业也积极推出了多个低轨通信卫星星座计划。

2018 年 12 月，我国分别发射了低轨宽带卫星通信系统“虹云”工程和“鸿雁”星座的首发星，标志着我国低轨宽带卫星通信系统建设实现零的突破。

2020 年 4 月，卫星互联网被正式纳入新型基础设施建设国家战略，更是为卫星通信发展注入了强心剂。

通信卫星系统空间段的建设将为应用市场的发展扫清障碍，极大拓展民用卫星通信应用市场。

特殊市场、行业市场迎来更新换代，大众市场酝酿爆发。

2016 年 8 月，我国成功发射天通一号 01 星，是我国卫星移动通信系统首发星。

2017 年 4 月，我国成功发射中星 16 号通信卫星，首次应用 Ka 频段多波束宽带通信系统，信息传送能力大大增强。

而 2018 年以来，国内低轨通信卫星星座计划纷纷发射试验卫星。

卫星通信系统空间段的通信速度、通信容量提升，将首先推动特殊市场、行业市场的更新换代，随后扩展至大众市场，提高卫星通信整体渗透率。

2.3. 卫星导航乘北斗三号建成东风，深度融合引领高精度应用增长北斗三号建成，性能显著提升。

全球卫星导航系统由空间段、地面段和用户段三部分组成。

2020 年 6 月 23 日，北斗三号系统最后一颗卫星发射成功，标志着空间段完成全球组网。