价格
A
股指期货市场走势 C
股票市场走势 B
时间
套期保值：在期货市场建立与现货市场相反的头寸，如果价格发生变动，则在一个市场亏损
时，必然在另一个市场获利，其盈亏可基本相抵，从而达到锁定股票市值（保值）的目的。
投机交易：在预期股指期货价格上涨时买入做多，或预期价格下跌时卖出做空，其后择机平 仓以期获利。 套利交易：当两个市场或两个合约的价差超过其理论值一定幅度时，在卖出价格高估者的同
商品期货
燃料油 期货 其他
-4中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
股指期货的产生背景 首个产品：1982年2月24日，美国堪萨斯交易所(KCBT) 推出历
史上第一个股指期货产品——价值线综合平均股价指数期货。
历史背景：20世纪70－80年代，石油危机、浮动汇率制及经
沪深300指数
每点300元 指数点 0.2点 当月、下月及随后两个季月 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15
最后交易日交易时间
每日价格最大波动限制 最低交易保证金 最后交易日 交割日期 交割方式
上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00
上一个交易日结算价的±10% 合约价值的12% 合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延 同最后交易日 现金交割
沪深300股指期货市场运行情况 和主要业务规则介绍
2019年3月
中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange
主要内容
一、股指期货的产品特征 二、股指期货的交易类型 三、沪深300股指期货市场运行情况
四、股指期货市场风控制度介绍
-2中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
济滞胀等因素导致全球金融市场动荡加剧，投资者的避险需求激增， 于是人们将商品期货市场成熟的风险管理机制应用于金融领域。 由此可见，股指期货产品是应投资者的避险需求而产生的。
-5中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
股指期货的产品特征：股指期货与股票交易的主要区别
一、股指期货的产品特征
认识股指期货 了解沪深300指数
-3中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
1-1 股指期货市场与股票市场的关系
股票市场 一级发行市场 二级流通市场 风险管理市场
期货市场
金融期货
股指 期货 利率 期货 外汇 期货 其他 棉花 期货 钢材 期货
数据来源：Wind资讯
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二、股指期货的交易类型
套期保值 投机交易 套利交易
- 11 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
2-1 股指期货的主要交易类型
沪深300指数与上证指数前十大权重股比较（2019年2月17日）
沪深300指数
序号 1
2
上证综指
权重(%) 3.30
3.06
代码
600036
名称
招商银行
序号 1
2
代码
601857
名称
中国石油
权重(%) 10.67
7.28
600016
601318
民生银行
中国平安
601398
601288
工商银行
农业银行
3
4
2.71
2.34
3
4
5.12
3.78
601328
601166
交通银行
兴业银行
601988
600028
中国银行
中国石化
5
6
2.21
2.17
5
6
3.50
2.86
600000
601088
浦发银行
中国神华
601088
601628
中国神华
中国人寿
7
81.871.63 Nhomakorabea7
8
2.52
1.44
600519
000002
股指期货
交易对象 交易机制 结算方式 到期日 买卖顺序 交易方式 股指期货合约 保证金交易 （杠杆放大效应，投资损失可能超 过本金，满仓交易风险高） 每交易日实行当日无负债结算 （可能需要追加资金） 有到期日 双向交易 股票 全额交易 （投资损失不会超过投资本金） 仅在交易完成后进行结算 （无需追加资金） 无到期日 单向交易
贵州茅台
万科A
600036
600519
招商银行
贵州茅台
9
10 12
1.56
1.55
9
10
1.25
1.18
600030
601398
中信证券
工商银行
601318
600000
中国平安
浦发银行
1.39
1.16
11
12
1.11
1.07
15
29
601288
601857
农业银行
中国石油
600104
601328
上汽集团
指数计算：采用自由流通量加权，不存在流通市值与总市值之间的杠杆
效应。 指数特点： 样本股权重分散，指数抗操纵性强。 样本股具有较强的市值代表性和行业代表性，有利于投资者利用沪深
300股指期货进行套期保值。
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时买入价格低估者，待两者价差回归到合理水平时再平仓了结交易以期获利。
交易代码
上市交易所
IF
中国金融期货交易所
-7中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
1-2 沪深300指数编制的主要特点
样本选样：沪深A股、流动性好、规模大。 最近一年（新股为上市以来）内日均成交金额位于前50％，在其中再选 择日均总市值排名前300名的股票作为样本股。
交通银行
0.76
0.68
13
14
1.02
0.96
36
60
600028
601988
中国石化
中国银行
601166
600016
兴业银行
民生银行
0.44
15
0.94
-9-
数据来源：Wind资讯
中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
上证指数与沪深300指数前50大权重股的累积权重比较 （2019年2月17日）
股票
（到期时现金交割，无法继续持有） （正常情况下可长期持有）
（可做多，也可做空）
T+0 （当天建仓可当天平仓）
（需要先买或先借，才可卖出）
T+1 （当天买入隔天才可卖出）
-6-
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沪深300股指期货合约
合约标的
合约乘数 报价单位 最小变动价位 合约月份 交易时间