从法国安盛的海外扩张看中国保险企业如何“走出去”2020年03月18日法国安盛集团（AXA）作为世界第一批实现全球化的保险业巨头，其海外扩张经验对中国保险企业“走出去”有着重大的借鉴意义。

随着全球经济竞争日益激烈，越来越多的保险企业以兼并收购的形式加速对外扩张，以巩固市场份额、增强国际竞争力。

另一方面，我国金融保险市场加速对外开放，海外投资保险成为我国企业与金融机构规避投资风险的有效手段，这也对我国保险企业“走出去”提出了新的要求。

法国安盛集团（AXA）作为世界上第一批实现全球化的保险业巨头，其海外扩张经验对中国保险企业“走出去”有着重大的借鉴意义。

安盛集团概况一、历史沿革安盛集团是总部位于法国的跨国保险集团，从事全球保险、投资管理以及其他金融服务。

安盛前身是成立于1816年的一家互助性火险公司。

工业革命后，保险公司间竞争加剧，公司决定建立多家公司以扩展业务范围，并自二战后开始以集团组织方式运作。

1958年，克劳德·巴贝尔（Claude Bébéar）出任公司高级经理，他立志建立现代化的保险体系，并且提出“集团要实现可持续发展，必须走向国际化”的观点。

从1968年开始，通过50多年的兼并收购与合资，安盛快速成长为全球保险业的领导者。

目前，安盛集团为超过1.05亿的客户提供保险与其他金融服务，业务板块遍及全球61个国家。

二、安盛集团业务情况2018年，安盛集团总业务收入为1028.74亿欧元，同比增长4.39%，是全球最大的保险集团之一。

另一方面，安盛集团管理的资产规模达14238.44亿欧元，亦是全球最大的国际资产管理集团之一。

在2019年公布的《财富》世界500强排行榜中，安盛集团位列第46位。

（一）全球化经营覆盖区域广安盛集团的主要经营区域包括法国本土、法国以外的欧洲地区、亚洲、安盛信利（AXA XL）覆盖的地区、美国以及其他地区。

2018年，除法国本土以外的地区为集团总收入和基本盈利的贡献均达到75%，对海外业务盈利的依赖性强，集团全球化程度较高。

（二）提供全方位财富保障和管理服务从业务板块来看，安盛集团主要经营人寿保险及储蓄、财产与意外保险、健康、资产管理以及银行业务等，其中人寿保险及储蓄是安盛集团各业务板块中营收最高的业务。

如图4所示，2018年人寿保险及储蓄业务收入达500.59亿欧元，占总收入的48.7%。

其次是约占总收入三分之一的财产与意外保险业务，2018年收入达353.2亿欧元。

安盛集团海外扩张过程安盛集团以小型互助火险公司起家，在海外扩张初期（1985年）年营业收入仅为2亿欧元，仅在33年后，这一数值增长了514倍。

可以说，安盛集团迈向全球金融服务领军者队伍的过程，与其不断进行的海外兼并战略是密不可分的。

一、国内同业兼并与业务扩张安盛集团是通过合并几家保险公司成立的，其中最早的保险公司可以追溯到1816年。

二战后，安盛集团也进行过一些进入国际市场的尝试，然而，直到20世纪80年代，安盛集团才开始得到市场肯定，加快轰轰烈烈的扩张进程。

1981年，法国历史上首次由社会党政府掌权，弗朗西斯·密特朗执政伊始就通过了一项国有化法案，这引发了法国第三次国有化浪潮，使得金融企业的国有化计划迫在眉睫。

为避免被列入下一批国有化公司名单，法国领先的财产险公司Drouot集团寻求与安盛集团的前身Mutuelles Unies结盟。

1982年，Mutuelles Unies抓住机遇，兼并了规模大于自身的Drouot，一举成为法国当时最大的非国有保险公司。

克劳德·巴贝尔的国际化战略使得公司业务成效显著，他也于同年当选安盛集团主席兼首席执行官。

1984年，Mutuelles Unies更名为安盛集团（AXA），随后于1986年收购了Présence集团，它由寿险公司La Providence和非寿险公司Secours所组成，在欧洲和法国拥有庞大的网络。

1988年，安盛集团合并Compagnie du Midi的保险业务，这不仅使安盛集团借助后者的国际业务经验，为集团的国际化提供了基础，而且也使安盛得到了突飞猛进的增长，成为法国保险市场上仅次于UAP的第二大保险集团。

安盛进行的国内同业兼并对集团的发展三个方面优势：一是安盛建立了多家公司共同控制的集团结构，这在法国有助于抵抗恶意收购的威胁。

二是同业兼并扩充了安盛的业务体系，增加了不同的险种——从原有的火险、财产险发展为包含寿险、财险、再保险等险种在内的较为完善的业务结构。

三是安盛集团收购多家在欧洲具有较大影响力和市占率的保险公司，便于安盛借助其产品与销售网络将业务扩展至除法国以外的欧洲其他地区（如英国、德国、荷兰等）。

至1989年，安盛集团已拥有42家公司和16000名员工，营业收入增加至73亿欧元。

二、拓展国际市场与融资渠道安盛集团通过与法国大型保险公司兼并，扩大了自身在法国乃至欧洲市场的影响力。

为满足业务发展和偿付能力需求，适应业务板块的高速扩张，安盛集团通过国际资本市场融资，走向海外扩张，逐步成为全球保险业的巨头。

1991年，安盛集团收购了美国大型寿险公司天平保险（Equitable Companies Incorporated）的多数股权；1995年，安盛取得了澳大利亚和中国香港第二大人寿保险公司国民互助控股（National Mutual Life Insurance Company）的控制权。

1999年，两家子公司分别更名为安盛金融（AXA Financial）与安盛亚太控股（AXA Asia Pacific）。

通过此番收购，安盛踏出了进入美国和亚太市场的第一步，逐步成为世界领先的国际保险集团。

1996年是安盛集团的重要转折点。

安盛集团不仅进入了华尔街，获准在纽约证券交易所上市，而且还发起了对法国排名第一的保险公司UAP的收购要约，而此时UAP的营业额是安盛集团的两倍。

安盛完成了对UAP的合并收购，3130亿法郎的收入使安盛集团不仅成为法国最大的公司，也成为世界上最大的保险公司。

在这个过程中，安盛不断收购其他地区的金融机构，以扩张自身业务与地区板块。

陆续收购BoréalAssurances（加拿大）、Victoire Belgium（比利时）、Assurance Al Amane（摩洛哥）、Guardian Royal Exchange（英国）等，并与中国五矿、工商银行联手，安盛在巩固欧洲市场业务的同时，着手进一步扩张北美、亚太地区，业务板块延伸至资产管理业务并与保险业务整合重组，集团的全球影响逐渐扩大。

三、增强风险管理与精耕项目投资进入21世纪，网络泡沫破裂、恐怖袭击等高风险事件频发，仅“911”恐怖袭击事件就对安盛集团造成了6.5亿欧元的损失。

安盛集团开始制定风险管理计划，深入分析集团风险敞口，高效的内部风险管理系统使得安盛集团在面对2007年的次贷危机时，在动荡中保护了市场份额和实力。

2009年，安盛集团成为Interbrand排名中全球第一大保险品牌。

同时，安盛调整在新兴国家的布局，进军印尼、菲律宾、泰国、印度、韩国、沙特阿拉伯等地，退出智利、乌拉圭等国市场。

在业务方面，安盛通过收购法国巴黎银行的子公司Banque Direct、英国的资产管理公司Framlington等，不断巩固寿险、财险等基础业务，壮大银行与资产管理部门，使集团业务板块布局更加精细全面，贯彻瞄准集团核心业务领域的卓越运营手段。

至2010年，公司资本达到274亿欧元，营业额达到910亿欧元，其中63%来自寿险与储蓄业务。

欧洲仍然为安盛集团贡献了占比最多的营业额，但亚太地区的扩张使得其营业额占比达到11%。

面对保险市场日趋激烈的竞争，安盛集团深知需要转型计划以适应新局势、开创新业态。

2010年，在前期深耕保险与资产管理核心业务的基础上，安盛推出“野心安盛”（Ambition AXA）战略计划，指出集团战略的重点从地理位置上的扩张转向核心业务增值与解决客户需求。

安盛集团的收购方向开始专注于健康、商业财产险的细分市场竞争和保险科技的发展。

2016年，安盛提出“野心2020”（Ambition 2020）的口号，制定五年计划，实现利润增长与未来创新驱动。

安盛从健康、平台经济、成长性领域、中小企业的业务连续性四个战略重点出发，进一步提升公司效益，重塑与客户之间的关系。

一方面将精力聚焦在为企业大幅提升利润的业务上，重点转移至欧美成熟市场的增值性服务、新兴市场的高速成长性领域以及各地业务效率的提升；另一方面，加强对未来趋势的判断和尝试，逐渐业务转型，例如开发新型用户体验、转变客户关系、提升员工数字化能力等。

战略规划由五个板块组成：一是AXA Lab，位于美国硅谷、中国上海和英国伦敦，致力于监测保险科技最新趋势，加强商务合作。

二是AXA Venture Partners，拥有6亿欧元资本，是专注金融科技和保险科技的国际投资基金，投资于处于不同增长阶段的公司。

三是Kamet，是独立于安盛的保险科技孵化器，专注于投资种子项目。

四是AXA Partners，通过与其他公司合作，拓展全球范围内的投资关系。

五是AXA Global Parametrics，基于参数服务为客户建立保险产品，提供利用数据触发自动索赔付款的新型保险服务。

安盛集团海外扩张特点一、围绕核心业务，并购完善业务板块安盛集团实行专业化分工的投资管理模式，主要通过兼并、收购等途径，围绕保险核心业务，不断扩大其业务和资产管理的组织机构。

并购过程中，安盛集团以实现经营的集团化为目标，整合寿险、财险、再保险等多重保险业务条线，加以提供资产管理等金融服务，提高了集团综合性多元化服务的能力。

并购使安盛集团面对保险市场激烈的竞争，得以摆脱保费增长缓慢的困境，有利于弱化自身劣势领域，扩大规模优势。

二、敏锐战略转型，重视成长性领域在安盛集团海外化的过程中，战略变革贯穿始终。

从国内小型险企到国际化战略，从专注保险业务到多种金融服务，从传统业务到新兴市场与保险科技，安盛集团总能在每一个时代变革的风口浪尖上抓住机遇，从内部出发实现战略转型。

如今，安盛集团致力于挖掘金融科技的优势，完善风险管理，开发新兴市场的高成长、高增值性服务，精准发现与满足客户需求，这对安盛集团有效应对市场风险与竞争有着巨大意义。

对中国保险企业的启示一、项目“走出去”，保险跟随政策与实业我国海外投资日益规模化、多元化、复杂化，海外投资保险逐渐成为我国企业和金融机构构建境外项目投融资结构、规避海外政治风险的有效手段。

保险业是服务国家发展战略的重要支撑，跟随国家战略与实体企业“走出去”，不仅是保险企业自身发展的需要，更是保险业为国家参与国际经济合作与竞争保驾护航的义务。