案例4 巴林银行的破产
背景介绍——巴林银行（Barings Bank）
巴林银行：创立于1762年，至1995年已有233年的历史。 19世纪初，成为英国政府证券的首席发行商。此后100多 年来，该银行在证券、基金、投资、商业银行业务等方 面取得了长足发展，成为伦敦金融中心位居前列的集团 化券商。
1995年2月26日，英国银行业的泰斗，在世界1000家大银 行中按核心资本排名第 489 位的巴林银行，因进行巨额 金融期货投机交易，造成 9.16 亿英镑的巨额亏损，被迫 宣布破产。价格，宣布完全收购巴林银行。
淡马锡对中国各银行的增减持
工商银行股份制改革历程
2005 年 4 月，国家通过汇金公司向工商银行注资 150 亿美 元；
2005 年 10 月 28 日，根据国务院的决定，经中国银监会批 准，中国工商银行股份有限公司正式成立。 2006年1月，工商银行与高盛投资团签署战略投资与合作 协议，高盛投资团出资37．8亿美元购买工行近10％的股 份。 2006 年 10 月 27 日，工行在上海证券交易所和香港联交所 同时上市。
2、运营：包括债转股，对持有的不良企业兼并重组，或 者委托其他方代为运营等等。目的是把这些不良资产通 过良好的经营，重新变成比较良好的资产，实现保值增 值。
3、回收：尽管是不良资产，也有少数债权是可以直接收 回来的。
4、冲销：各种方法都收不回来的，只能销账。
建设银行股份制改革历程

2003年底，国家通过汇金公司向中国银行注资225亿美元。
此外光大保德信、平安大华和中邮创业3家基金公司，分 别与光大银行、平安银行和邮储银行存在关联关系，可 称为“准银行系基金公司”。
工银瑞信基金—工银全球股票（QDII）
建银国际——私募股权基金（PE）组织架构
2015年——银行可获得券商牌照？
截至目前，在 A 股上市的 16 家商业银行中，共有 6 家银行 通过子公司持有券商牌照，分别为中国银行、工商银行、 建设银行、农业银行、交通银行和招商银行。 除了中国银行通过其境外全资子公司中银国际控股间接 持有中银国际证券，从而获得券商牌照。其余五家商业 银行间接持有的券商牌照均为其香港子公司在中国香港 开设的证券公司，如工银国际证券、建银国际证券、农 银国际证券、交银国际证券、招银国际证券。

从2005年至2011年入股建设银行6年多以来，美国银行累
计通过建行股份套现194亿美元，净赚75亿美元。
中国银行股份制改革历程
2003年底，国家通过汇金公司向中国银行注资 225亿美元。
2004年8月，中国银行股份有限公司挂牌成立。
2005 年，中行引入苏格兰皇家银行投资团（含苏格兰皇 家银行、李嘉诚基金等）（8.25%）、富登金融（淡马锡） （4.13％）、瑞士银行（1.55%）和亚洲开发银行作为战 略投资者，四者持股占中国银行总股本的比例为 13 ． 91 ％。 2006年6月，中国银行成为了国内首家H股和A股全流通发 行上市的公司。
错误账户的建立
总部的错误“账户”—— 99905 ，新加坡巴林银行新建错误账户 “88888”，后被总部闲置停用，但账户未注销。
金姆的交易员将富士银行买入二十份日经合同的委托操作成卖出二 十份日经合同。——正常补救措施，巴林银行再买回四十份合同， 承担2万英镑损失。 尼克·李森处理方式：富士银行按要求的价格买进二十份合同，错 误账户“88888”计入相同价格卖出合同数目相同的虚构交易，巴林 银行买入二十份日经合同，结果巴林银行缺少四十份合同。 一笔代理业务便衍生出了一笔自营业务，并形成了空头敞口头寸。3 天以后， 日经指数上升了200点，这笔空头头寸的损失也由 2万英镑 增加到 6 万英镑。此时买进 20 份合同止损。三天后，日经指数上扬 200点，2万英镑的损失变成6W英镑。此时买进20份合同止损。 一直到1992年底，将三十次差错记入88888账户。
由于这些敞口头寸的数额越积越多，随着行情出现不利 的波动，亏损数额也日趋增长至 600万英镑。在这种情况 下，里森被迫尝试以自营收入来弥补亏损。幸运的是， 到 1993 年 7月，“ 88888 ”账户居然由于自营获利而转亏 为盈。
为贪取高额佣金，敞口头寸进一步扩大
1993年7月，里森接到了一笔买入 6000份期权的委托业务， 但由于价格低而无法成交。为了做成这笔业务，里森又 按惯例用“88888”账户卖出部分期权。结果，随着行情 不利变化，里森再一次陷入了巨额亏损的境地。
2004 年 8 月，中国建设银行在银行间债券市场成功发行 150亿元次级债券改善了资本结构，进一步提高了资本充 足率。 2004年9月，建设银行股份有限公司成立。 2005 年，建行引入美国银行和富登金融（淡马锡全资子 公司）作为战略投资者，分别持有建设银行 9.0% 和 5.1% 的股份。 2005年10月27日，建行在香港联交所上市。 2007年9月25日，建行在上海证券交易所上市。
判断失误，三大亏损——日本政府债券的空头期货合约的亏损
里森认为日本股票市场股价将会回升，而日本政府债券
价格将会下跌，因此在 1995 年 1 月 16 日-24 日大规模建日 经225指数期货多仓同时，又卖出大量日本政府债券期货。 里森在 88888 帐户中未套期保值合约数从 1 月 16 日 2050 手 多头合约转为1月24日的26379手空头合约，但1月17日关 西大地震后，在日经225指数出现大跌同时，日本政府债 券价格出现了普遍上升，使里森日本政府债券期货合约

第六次：2013年5月，套现11亿美元，清出其在工行所有 持股。
高盛抛盘后，淡马锡21日斥资15.4亿港元增持2.8亿股工 行 H 股股份。经增持后，淡马锡持有工行 H 股股权已增加 至7.04%。

交通银行股份制改革历程
1987年交通银行重组成全国第一家股份制商业银行。
2004年6月，交通银行完成财务重组。 2004 年 8 月完成引入战略投资者，香港上海汇丰银行以 144.61亿元入股交通银行，获得19.9%的股份。 2005年6月，交通银行在香港联交所上市，是第一家在境 外上市的国有控股大型商业银行。 2007年5月，交行在上海证券交易所挂牌上市。
证券 业务
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保险 业务
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信托 业务
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财务 公司
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期 货
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租 赁
建设银行
工商银行 招商局集团 海尔集团 五矿集团
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山东电力集团
上海国际集团
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我国五家大型商业银行金融控股公司
我国银行系基金扩容
《我如何弄垮巴林银行》——尼克· 李森
尼克·李森：尼克·李森 1989 年加盟巴林银行， 1992 年被派往新加坡，成为巴林 银行新加坡期货公司总经理、 首席交易员。在日经225期货 合约市场上，他被誉为“不 可战胜的李森”。 1995年2月23日傍晚，已经赔 光了整个巴林银行的尼 克·李森踏上了逃亡的旅程
2009年1月16日，农行股份有限公司挂牌成立。
2010年7月15日和16日正式在上海和香港两地上市。
农业银行H股上市引入战略投资者
案例2 我国金融控股公司的发展现状
中美混业经营模式变迁
我国国内金融控股公司的主要形式
我国主要金融控股公司发展状况
银行 业务
中信集团 光大集团 平安集团 中国银行 √ √ √ √
到 1994 年时，亏损额已由 2000 万、3000 万英镑一直增加 到7月份的5000万英镑。为了应付查账的需要，里森假造 了花旗银行有5000万英镑存款。
判断失误，三大亏损——日经225指数期货的亏损
自 1994 年下半年起，里森认为日经指数将上涨，逐渐买 入日经 225 指数期货，不料 1995 年 1 月17 日关西大地震后， 日本股市反复下跌，里森的投资损失惨重。里森当时认 为股票市场对神户地震反映过激，股价将会回升，为弥 补亏损，里森一再加大投资
2005 年，人民银行、银监会、证监会就启动了商业银行 设立基金管理公司试点工作，工行（工银瑞信）、建行 （建信）、交行成为首批三家试点银行。 2007 年，经国务院批准，监管部门扩大试点范围，中行、 农行、招行、浦发和民生银行成为第二批试点银行。如 此，共八家银行系基金的格局一直持续数年，据统计， 其管理的基金资产规模近5000亿元。
在 1995 年 1月 16 日 -26 日在此大规模建多仓，继续买入日 经225 期货，其日经 225 期货头寸从 1995 年 1月 1 日的 1080 张 9503 合约多头增加到 2 月 26 日的 61039 张多头（其中 9503 合约多头 55399 张， 9506 合约 5640 张）。据估计其 9503 合约多头平均买入价为 18130 点，经过 2月 23日；日 经指数急剧下挫，9503合约收盘跌至17473点以下，导致 无法弥补损失，累计亏损达到480亿日元。


美国银行入股建设银行的条件

美国银行在最初通过支付 25 亿美元现金购入 9.0% 建行股
权之后，还获得了最高入股该行19.9%上限的权利。

2007年8月29日之前美国银行的行权价均为全球发售项下 的每股发售价，这日之后增加至招股价的103.00%；2008 年8月29日或之后再度加至招股价的107.12%；2009年8月 29日或之后再度加至招股价的 112.48% ； 2010年 8 月29 日 或之后则加至118.10%。
农业银行股份制改革历程
2008 年 10 月，国务院常务会议原则通过《农业银行股份 制改革实施总体方案》，国有商业银行股份制改革的 “收官之战”正式打响。
2008年底，国家通过汇金公司向农行注资190亿美元。注 资后农行资本金达到 2600 亿元人民币。汇金公司将持有 农行48.15%股份，与财政部并列成为农行第一大股东。