“募投管退”项目投资全流程管理专业机构公司现有 顾问资源法律顾问财务顾问退 出投后管理项目终止项目可行性内部论证否是 外部专家团队初步接洽调研标的筛选协议签订项目终止 项目评审否是组建项目小组商务谈判项目尽调评估交易结构设计资金匹配投资执行行业研究公司现有顾问资源法律顾问财务顾问退出行业研究协议签订投资协议执行项目公司跟踪行业走势分析投资执行外部专家团队增值服务提供项目公司治理投后管理专业机构目录Content第一部分投资执行全流程（募+投）第二部分投后管理全流程（管+退）零售渠道 商业银行 线上渠道设计生产 物流投资公司采购保值投资贵金属交易所探矿采矿选矿精炼精金粉进口玉 铂 银 金宝石 模式升级业务背景：•央行下属某大型贵金属投资公司，为国内贵金属行业条/章类细分市场的龙头企业。
公司的发展策略是：通过并购上游探采矿、冶炼企业，下游渠道型企业，完善产业链条，实现规模增长。
发展策略：向产业链上游延伸，并购贵金属矿企 标的企业：云南某铅锌矿企（伴生银矿）投资模式：债权投资（后续根据伴生银矿的开采规模与品位决定是否收购股权）注：虽然该项目以债权模式投资，但双方约定若后期伴生银矿的可开采规模与品位达到一定标准，则收购其51%的股权；因此，在整个项央行下属某投资公司项目投资管控案例分析项目概况项目公司成立于2006年，位于云南省，建有5000平米的厂房，6000米的矿井和井下巷道，以及相关配套设施和设备；拥有两个铅锌矿矿山与一个日处理四百吨原矿的铅、锌、铜选矿厂；保有两个探矿权、两个采矿权，探、采矿权范围约为一百五十余平方公里，所出具的勘探报告表明：该范围内具有工业开采价值的铅、锌、银、铜等多种有色金属和铁矿资源，并伴生有品位较高的银矿资源。
事项年初数/当月数期末数/当年累计主要经营指标情况（2012年）营业收入8,803,755.8（2012年12月）86,296,539.76（2012年累计）利润总额2,748,588.13（2012年12月）28,859,621.84（2012年累计）负债合计29,636,413.91 82,520,096.97应收账款2,876,497.63 3,827,593.47固定资产净值104,855,333.06 117,073,280.40偿还前期借款产能扩大投入地面踏勘投入新矿区钻探投入5000万元1500万元1000万元1000万元第一期融资需求：8500万元募投管退项目共计需投入8500万元资金募集来源：公司自有贵金属理财产品发行（资金池） + 贵金属租赁（银行黄金租赁）理财产品资金池贵金属租赁提报需求内部审批资金监管后续管理提报需求内部审批黄金到账资金监管后续管理2500万6000万保值操作向银行申请向银行租赁黄金，相当于贷款，利率在4%—4.5%之间。
与常规融资模式不同，该项目的资金募集渠道包括了向银行租赁黄金。
由于公司为央行下属企业，银行授信额度较大，因此在获取资金（黄金原料）方面不存在难度，但该模式中包含了“原料保值”环节，需交易部严格实施机械保值策略，以确保锁定投资端的利润。
上金所变现投募管退项目终止项目可行性内部论证否是初步接洽调研项目终止项目评审否是组建项目小组商务谈判项目尽调评估交易结构设计资金匹配行业研究投资建议书负责部门工作成果投资并购部项目组、公司内部职能部门、外部机构(法务/会计)论证报告投资并购部战略规划部法务部(风控)投资协议签订公司领导（集团）、外部专家/顾问尽调报告（含法务、财务、价值评估等内容）评审报告/决策文件该项目在投资执行环节的难点在两个方面：一是评估项目公司既有的资产规模；二是如何判断扩大产能后，未来的盈利增长情况（与相关大宗商品价格走势等因素相关）。
项目筛选赛道&赛马行业研究，就是深入踏勘适合企业参与竞技的赛道为筛选上等马做好准备行业研究核心目的设计出整体投资逻辑框架产业链上下游布局，把中间每部分的成本尽可能降到最低趋势研判 模式判断选择标准选择项目的标准只有三个第一是人！第二是人！第三还是人！投资就是投人，投团队分享！偏执！好面子！创业者密码团队稳定互补、产品简单有效、模式清晰明了初步接洽调研——初步投资建议书项目缘起行业分析 投资价值初步建议一、项目来源二、项目基本情况介绍•现有股东结构（核心团队） •发展历程•盈利模式（产品系列） • 经营情况（业务/财务）一、行业发展现状 •行业发展总体情况 •行业重点企业（列表） 二、未来发展格局判断一、项目发展潜力分析 二、项目投资价值分析 •财务价值分析•战略价值分析（与公司既有产业协同效应） •其他重点事项分析（投资风险点等）一、项目投资建议（建议是否收购，以及具体的收购价格区间与交易结构设计等内容）二、后续重点工作建议名称、地址、成立时间、所属行业、企业性质、注册资本等分析企业的内在素质企业基本信息核心竞争能力分析经营模式（盈利模式）渠道情况企业经营概况组织结构分析标的企业经营模式（盈利模式），并做出初步评价：所处行业主流模式是怎样的？标的企业的模式是否符合市场发展趋势（SWOT 分析）？未来的增长空间如何？上游供应商的构成下游销售渠道的规模、布局构成企业在终端市场的市场占有率（估算）企业组织架构 核心管理团队构成核心技术团队构成行业地位/市场占有率/品牌美誉度 固定资产规模近年来（一般为三年，根据实际情况调整）主要财务指标增长情况标的企业的发展主要靠哪些因素来驱动？标的企业拥有哪些优势资源？——标的企业的核心竞争力主要来自哪些方面？并判断这些因素是否能够长期持续。
以判断标的企业的发展潜质为导向，在前期初步调研的基础上，进一步深入了解其各方面的经营情况。
通过实地走访、调研其经营场所（车间/营业网点）与上下游渠道合作方情况，复核其经营情况。
根据项目需要，在分析标的企业提交的市场调查报告的基础上，另行组织开展市场调研（标的企业的角度）。
投资执行阶段的关键环节——项目尽职调查“987654321”调查要诀见过公司90%以上的人，约谈大、小股东；坚持8点钟到公司；至少到过企业7个部门；在企业连续待过6天；详细调查团队、管理、技术、市场、财务5要素；与公司的至少4个客户面谈；调查3个以上的同类企业或竞争对手；有不少于20个关键问题；至少与公司的普通员工吃过1次饭。
交易结构设计–收购方式–支付方式与时间–交易组织结构（投资主体）–融资结构（资金匹配）–风险管控–退出机制购买资产、购买股份、购买部分股份加期权、购买含权债券、利润分享结构、资本性融资租赁结构、承担债务模式、债权转化股权模式双方协商支付方式与时间投资管理人员结合公司既有资源提出建议，由公司领导确定实施主体自有资金、银行拆借/基金、发行融资产品、引入投资方投资管理人员分析项目可能出现的风险，拟定风险提示，提出风险分配机制与控制措施投资管理人员根据公司项目投资意图，现行拟定项目推出机制（周期、触发条件等）商务谈判根据项目投资额度（预估），由部门负责人以上级别领导担任谈判组组长（重大项目由公司投资管理委员会指定人员担任）；投资管理人员记录谈判整体过程（历次会谈会议记录等）。
投资执行阶段的关键环节——交易结构设计目录Content第一部分投资执行全流程第二部分投后管理全流程募投 投后管理流程投资协议签订项目公司的章程等文件的变更负责部门工作成果投资并购部 法务部 投资并购部负责日常督查，并协调提供增值服务 行业研究报告 投资并购部 战略规划部 投资退出投资并购部 法务部投后管理报告(定期) 项目公司跟踪 市场趋势分析 增值服务提供项目公司治理投资协议执行协议解除 退管 项目总结投资并购部项目总结报告该项目在投后管理环节的难点主要在于：该项目地处边远区域，在临近城市没有公司的分支机构，日常走访不太便利（解决方法：项目组派驻人员进场跟踪监督）。
项目风险管控措施：第一期的投资模式为债权投资，采取了传统的不动产抵押的风控模式。
核心管理/技术 团队变动 重大投融资活动项目公司 跟踪管理重大合同重大事项调整财务分析 （业绩增长情况）业务经营信息123456管理人员应定期了解项目公司的运营状况，获取公司财务报表、经营数据、三会决议等文件，了解公司资产、负债、业务、财务状况、运营、经营成果、客户关系、员工关系发展情况，对出现重大不利情况时，应向公司进行汇报，并与项目公司协商解决。
可能对项目公司生产经营、业绩、资产等产生重大影响的事宜日常联络例行审查档案管理 会议组织日常事宜协调投资管理人员代表公司与项目公司进行接洽，参加相关会议。
一方面，将公司相关事宜及时通知项目公司，并监督落实；另一方面，将项目公司的需求等事宜及时上报公司，并将公司的审定结果反馈给项目公司。
根据投资协议的约定，组织公司风控、法务、财务人员（必要时，协同外部律所、会计师事务所）对项目公司进行例行审查（审计），并撰写审查报告上报公司领导（并入当期项目投后管理报告）。
根据公司的需要，组织项目沟通会等相关会议：通知项目公司会议具体安排、准备会议相关材料（项目投后管理报告、公司领导发言稿等）。
做好会议纪要，并根据公司要求，发送各部门与项目公司传阅签字后存档。
负责项目档案管理，及时将后续重要文件（项目公司相关重要文件、项目沟通会会议纪要等）。
21投后管理—增值服务提供参与制定战略与经营计划整合公司行业研究专业资源，为项目公司制定战略规划与业务经营计划提供必要的支持根据项目公司的发展规划（融资计划），整合外部合作方资源（投资公司、基金、银行、证券、信托、渠道合作方等），为项目公司的后续融资提供可能的支持协助后续融资定期向项目公司发送相关行业的研究报告，并在项目公司制定业务规划时，根据其实际需求，协调公司相关业务部门资深人员提供咨询服务。
投资管理人员整合部门既有的金融机构合作资源，根据项目公司的需求，调研提供相关支持的可能性，经公司领导审批同意后，协助对接相关融资渠道。
协助拓展上下游渠道整合公司既有资源，为项目公司拓展上游供应商、下游销售渠道提供必要的支持日常运营管理整合公司培训、宣传等资源，协助项目公司开展相关工作投资管理人员定期与各部门沟通，了解公司新增渠道资源，并结合实际情况，经公司领导审批通过后，为项目公司对接相关资源。
投资管理人员根据公司人力资源部的网络学院课程、公共课程安排，协调项目公司中层管理以上分享相关管理培训课程，并根据项目公司的需要协调派遣内训师前往开展培训工作。
定期与宣传部沟通，了解宣传推广方案，并结合项目公司宣传推广计划，研究协同开展相关工作的可能性。
本季度经营分析4.经营情况分析5.下季度经营预测 4.1 项目公司报表分析 4.4 竞争分析 3.行业分析4.3 内部对比分析 1.2 报表体系介绍1.1 分析范围说明1.背景说明4.2.1 重大合同 4.2.2 重大投资 4.2.3 资产清理 4.2.5 其他事项4.2.4 财务升级 4.2 重大事项跟踪管理6.增值服务提供情况4.5 人力和产品研发2.投资协议落实投后管理跟踪报告的主要内容小结：项目实施关键点募投管退好项目+讲故事的能力工作的细致程度+外部资源的整合+风控措施的设计管理层的重视程度+有效调动内部资源资金来源项目尽职调查标的企业估值风险控制增值服务提供投资协议执行退出通道设计通道设计+后续机会+以点带面（模式总结）。