湖南商学院课程考核试卷（A）卷课程名称：国际财务管理学分： 2
A．德国企业到瑞士发行欧元计价的债券
B．冰岛银行到日本发行日元计价的债券
C．美国企业到伦敦发行美元计价的债券
D．亚洲开发银行到我国发行日元计价的债券
7. 按外汇市场有无集中的交易场所，可将外汇市场分为（）
A. 即期外汇市场和远期外汇市场
B. 有形市场和无形市场
C. 外汇批发市场和外汇零售市场
D. 客户市场和银行间市场
8. 不属于国际营运资金转移的方式是（）
A. 内部信贷
B. 支付特许权费
C. 转移定价
D. 购买原材料
9. 在国际营运资金转款方式中，跨国公司进行国际经营业务时所发生的由子公司摊付的会计师事务所审计费应作为（）
A. 股利汇付
B. 特许权费
C. 服务费
D. 管理费
10. 下列不属于影响国际转移价格制定的内部因素是（）
A. 经营战略
B. 信息系统
C. 业绩评价体系
D. 市场竞争
二、判断题（每小题1.5 分，共15 分）
1．外币期权市场交易的双方达成合约后，期权的购买者享有在某
一特定的期限内按照事先约定的价格买入或卖出某种外汇的权利，
但该购买者也有必须进行买卖的义务。
( )
2. 外汇风险中的交易风险是指由于汇率的变动而引起的公司预期的现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性。
（）
3. 由于国际企业现金流量是以多种外币计价的，财务管理者进行外汇风险管理时需要考虑一个重要因素---各种外汇汇率变动之间的非相关性。
( )
4. 由于国际企业的业务遍及多国，财务管理常涉及外汇的兑换和多国政府的法令制度，所以国际财务管理比国内财务管理更复杂。
（）
5. 银行利率下降则证券价格上升，银行利率上升则证券价格下跌；不同期限的证券，利率风险不一样，期限越长，风险越小。
（）
6. 出口商愿意选择最疲软的货币；进口商愿意选择最坚挺的货币。
交易币种如果比较坚挺，则付款条件可能相对宽松，反之比较严格。
（）
7. 远期外汇是升水还是贴水，受利率水平所制约；在其他情况不变时，利率高的国家
的远期汇率会升水，利率低的国家的远期汇率会贴水。
( )
8. 跨国公司多边净额结算可提高跨国公司内部资金结算的效率。
( )
9. 跨国公司跨国投资项目财务可行性分析应站在子公司利益角度进行分析评价。
（ ）
10. 一种外币的交易风险取决于两个因素：货币暴露净头寸的大小和汇率波动的幅度。
（ ）
三、简答题（每小题5分，共15分） 1. 简述国际转移价格的功能。
2. 国际直接投资的企业有哪些形式？它们之间的区别和联系是什么？
3．什么是国际纳税筹划？国际纳税筹划与一般国内纳税筹划相比有哪些特点？
四、计算题（共 50 分）
1. 中国某进出口企业向意大利制造商出口零配件一批，价值360万欧元，意方将于一年后付款。
即期汇率为1：6.81（即1欧元=6.81元人民币），中国进出口企业担心一年后欧元贬值，于是决定利用远期
外汇合约抵补这种风险。
经过一系列询价后，一家美国银行愿意提供一年期远期合约，汇率为1：6.76。
（1）假定一年后欧元贬值，一年后即期汇率为1：6.63。
（2）假定一年后欧元升值，一年后即期汇率为1：6.84。
问：该中国进出口企业利用远期外汇合约产生的损益分别是多少？（10分）
2. 某个美国企业向英国出口商品，3个月后会收到100万英镑，目前有两种可能的预期：（1）3个月后美元贬值3%；（2）3个月后美元升值2%。
第一种可能发生的概率为60%，第二种可能发生的概率为40%。
假设英镑的即期汇率为1英镑=1.5美元，目前市场上有以下信息：
（1）3个月远期汇率为1英镑=1.53美元；
（2）英镑3个月的存款利率为0.9%，贷款利率为1%，3个月美元的存款利率为0.5%，贷款利率为0.7%；
（3）3个月英镑卖出期权的执行价格为1英镑=1.53美元，期权费1英镑=0.01美
元。
问：根据不同汇率的变化概率，比较不同保值方式的期望收益，并回答该公司应选择何种保值方式？（计算结果按四舍五入保留小数点后两位）（10分）
3. 我国甲公司2017年1月1日卖给B国B公司商品一批，货款30万B元，B公司将于12月31日付款。
1月1日银行公布的汇率为：即期汇率1B元=8元人民币，远期汇率（一年）1B元=8.35元人民币。
甲公司预测12月31日的即期汇率为1B元=8.15元人民币。
甲公司为了避免汇率变动的风险损失，有以下两种方法可供选择：（1）进行远期外汇交易；（2）利用借款和投资方法：1月1日从B国借款30万B元，年利息率13%，将借款额汇回甲公司，按当日汇率兑换成人民币，在国内投资可获利13%。
问：计算比较，说明哪一种方法的收入较多？（10分）
4. 信通公司是一家总部位于中国的跨国公司。
该公司在中国、英国、日本和美国等国家设有子公司，这些子公司之间的交易比较频繁，信通公司现金收付矩阵如下表所示。
假定该公司的资金转移成本率为2%。
问：请以图示的方式画出双边净额结算制度和多边净额结算制度下的资金转移情况，并分别计算两种结算制度下的资金转移成本。
（10分）
5. 某跨国公司下属的生产子公司向销售子公司提供产品的相关数据如下：生产子公司发生的销售成本为2000万美元，销售子公司对外的销售价格为3500万美元，生产子公司和销售子公司发生的销售费用分别为160万美元和300万美元，所得税率分别为50％和30％。
对于内部转移价格的确定，公司的管理人员有两种意见：一种意见认为3000万美元更有利，另一种意见认为2500万美元更有利，请通过计算两种转移价格条件下的所得税和净收益，分析确定应采纳何种意见。
（10分）。