一、资本市场简介资本市场属金融市场范畴金融市场：资金融通的场所（有形）或机制（无形），即资金从盈余部门流向赤字部门行为的总和；或称之为：为了资金的融通而办理各种票据、有价证券的买卖或各种货币借款的场所。

融资方式：1、直接资金需求人――发行――证券市场――购买――资金供给方2、间接资金需求人――贷款――银行――借款――资金供给方金融市场分为：广义的金融市场和狭义的金融市场广义的金融市场分为：1、货币市场2、资本市场3、外汇市场4、黄金市场5、保险市场（自从出现了分红保险，有学者也把它列入了资本市场的范畴）狭义的金融市场仅指货币市场和资本市场货币市场：经营一年以内的短期资金融通的金融市场。

包括：票据贴现市场票据承兑市场银行同业拆借市场短期存贷市场资本市场：证券融资和经营一年以上的中长期资金借贷的金融市场。

有广义和狭义之分。

广义的资本市场：（资本市场的四个子系统）股票市场债券市场银行信贷私募股权（私募是指面向少数特定的投资人发行的发行方式，即：公开发行资料却对特定的投资人发售的行为，与之对应的是公开发行即公募，国际上又称为私人配售，是与公募并存的发行方式，如：向职工配售，早期的B股）狭义的资本市场只包括证券市场和中长期存贷市场。

资本市场一般资本市场风险资本市场私募市场主板市场二板市场私人投资市场公开市场风险基金投资市场私人风险投资市场资本市场的基本功能：1.筹资－投资功能（宏观的：临沂是革命老区为新中国的诞生立下了不能用简单的言语就可表达的了的，战争中临沂人民―――成为股东主人获取收益――好日子安稳日子，这也是投资过程，如果按常规战争用钱来购买物品需要筹钱，就甲午中日海战、美国南北战争1861～1865；微观的：企业、老百姓）2.定价功能――为资本决定价格，这种价格完全由市场来决定，资本市场的运行形成了资金需求方和资金供给方的竞争关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的价格就高；反之，价格就低。

所以，资本市场提供了资本的合理定价机制。

（资本市场没有暴利的概念）3.资源配置功能―――在资本市场通过价格引导资本的流动，从而实现社会资源的合理配置。

因为资金始终流向预期回报高的行业、企业。

证券市场广义的证券：有价证券包括商品证券，货币证券和资本证券，其中有价证券的主要形式是资本证券，通常人们把资本证券直接称为有价证券乃至证券。

资本证券包括股票，债券，基金以及其衍生品种如金融期货，可转换债券等。

狭义的证券：仅指股票、债券、基金、权证（新）证券市场主体即市场的主要参与者1、个人投资者2、机构投资者——法人投资者在西方包括：保险公司、各种福利基金、养老基金、信托投资公司、金融财团，最典型的还是共同基金。

特点：A.投资管理专业化B.投资结构合理化C.投资行为规范化3、证券商：经纪商和做市商A.自营业务（作为机构投资者出现）B.经纪业务（中介业务）C.承销业务（承购包销业务，代公司或政府发行推销证券）D.其他业务（咨询、保管、登记、代理、结算）4、市场分析家：研究、分析、评估和预测市场行情并提出建议。

5、自律性组织―――证券交易所、证券业协会。

证券交易所是证券买卖双方公开竞价，有固定地点的交易所。

起源：15世纪的意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖；16世纪里昂、安特卫普已经有了证券交易所，当时交易的是国债；1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个证券交易所；1773年，新乔纳森咖啡馆正式更名为证券交易所。

1802年获英国政府的正式批准，即现在伦敦交易所的前身；1792年5月17日，24名经纪人在华尔街的一棵梧桐树下聚会，商订了一项名为“梧桐树协定“的协议。

1793年，一家名叫“汤迪”的咖啡馆在华尔街落成。

1817年，参与华尔街汤迪咖啡馆证券交易的经纪人通过了一项正式章程，定名为“纽约证券交易协会”，1863年改名为“纽约证券交易所”。

6、登记结算公司7、监管机构8、其他参与者政府、证券评级机构、投资咨询、投资管理公司、经纪公司。

证券市场客体：股票——《公司法》第一百二十六条，对股票的解释：“股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。

股票是有价证券的一种主要形式，是股份有限公司在筹集资本时向出资人签发的股份凭证，代表着持有者对股份公司的所有权。

股票的基本特征：1、不可偿还性股票是一种没有偿还期限的有价权益证券，投资者认购股票之后，不能要求公司退股，只能通过转手转卖给第三者。

股票的转让并不减少公司的资本总额，仅仅意味着公司股东的改变和更换。

只要公司没有破产清算，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。

2、收益性股东有权获得公司的股息或红利，数量多少取决于公司赢利水平和分配政策。

而股票的最大收益在于赚取价差收入，即低价买进、高价卖出。

股票是高通货膨胀时期优先选择的投资对象。

3、参与性股东拥有出席股东大会、选举公司董事会、参加公司重大决策的权利。

当然，这种权利的大小是由所持股份的多少来决定。

在现实中，一个股东要掌握公司的控制决策权，其持有的股票数量要达到左右决策结果所需要的实际数量。

当然，股东的权利是经理职责范围之外的决策权，即剩余控制权。

4、流通性股票有很强的流通性，一般在二级市场上进行，投资者可在市场上卖出套现。

5、价格波动性股票价格会因为各种宏观和微观环境的影响而上下波动，有其不确定性，也是投资者获利的来源。

6、风险性股票的类型股票作为资本市场上主要的长期信用工具，已有400年左右的历史，根据不同的标准，可以进行不同的分类。

1.按股东权利分①普通股指在公司的一般经营管理、重大决策、利润和财产的分配上享有普通权利的股份。

特点：可享受公司的红利分配，发行量最大、地位最重要。

我国上市交易的都是普通股。

②特别股又分为优先股和劣后股：以普通股为基准，凡在分配收益及分配剩余资产等方面比普通股股东享有优先权的股份，即为优先股。

而在分配收益及分配剩余资产方面逊后于普通股的股份，即为劣后股。

优先股通常没有表决权，虽有优先于普通股参与公司分配的权利，但收益率固定且一般较低，故其投资风险小于普通股，且当公司盈利丰厚时，收益率显著低于普通股。

劣后股因参与分配的顺序排在优先股及普通股之后，故其风险更大。

但若公司某年度经营状况极佳，劣后股股东的收益亦颇客观。

2.按股票绩效和风险特征来分①成长股：销售额、业绩、利润增长快于同行业平均水平。

②蓝筹股：指具备稳定盈利记录，能定期分派股利的大公司发行的股票。

红筹股③收入股：当前能支付较高收益的普通股。

④概念股：指适合某一时代潮流的公司发行的，股价呈较大起伏的普通股。

⑤投机股：价格极不稳定，公司前景难以确定，具有较大投机潜力的普通股。

⑥周期股：指那些收益随着经济周期而波动的公司发行的股票。

⑦垃圾股：业绩较差公司的股票。

3.按记名和不记名来分①记名股票②不记名股票4、A、B、H、S、N股5、ST、*ST、PT“T”类股票包括ST股和PT股。

1998年4月22日,沪深证券交易所宣布将对财务状况和其他财务状况异常的上市公司的股票交易进行特别处理(英文为specialtreatment,缩写为“ST”)。

其中异常主要指两种情况:一是上市公司经审计两个会计年度的净利润均为负值,二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。

在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循下列规则:(1)股票报价日涨跌幅限制为5%；(2)股票名称改为原股票名前加“ST”,例如“ST钢管”；(3)上市公司的中期报告必须经过审计。

PT股是基于为暂停上市流通的股票提供流通渠道的特别转让服务所产生的股票品种(PT 是英文ParticularTransfer〈特别转让〉的缩写),这是根据《公司法》及《证券法》的有关规定,上市公司出现连续三年亏损等情况,其股票将暂停上市。

沪深证券交易所从1999年7月9日起,对这类暂停上市的股票实施“特别转让服务”。

PT股的交易价格及竞价方式与正常交易股票有所不同:(1)交易时间不同。

PT股只在每周五的开市时间内进行,一周只有一个交易日可以进行买卖。

(2)涨跌幅限制不同。

据最新规定,PT股只有5%的涨幅限制,没有跌幅限制,风险相应增大。

(3)撮合方式不同。

正常股票交易是在每交易日9:15-9:25之间进行集合竞价,集合竞价未成交的申报则进入9:30以后连续竞价排队成交。

而PT股是交易所在周五15:00收市后一次性对当天所有有效申报委托以集合竞价方式进行撮合,产生唯一的成交价格,所有符合条件的委托申报均按此价格成交。

(4)PT股作为一种特别转让服务,其所交易的股票并不是真正意义上的上市交易股票,因此股票不计入指数计算,转让信息只能在当天收盘行情中看到。

*ST 退市风险警示制度，是指证券交易所对存在股票中止上市风险的公司股票交易实行“警示存在中止上市风险的特别处理”，是在原有特别处理的基础上增加的一种类别的特别处理，其主要措施为在其股票简称前冠以*ST字样，以区别其他股票。

在交易方面，被实施退市风险警示处理的股票，其报价的日涨跌幅限制为5％。

股票的起源：第一张荷兰东印度公司股票，印制于１６０６年。

当时这位阿姆斯特丹市民购买的５０荷兰盾的股票。

在这张股票里面写着，这位阿姆斯特丹市民几年以后，也就是１６１１年，他能够得到的回报是２５５荷兰盾。

荷兰东印度公司是世界上第一家公开发行股票的公司，它发行了当时价值６５０万荷兰盾的股票，它在荷兰的６个海港城市设立了办事处，其中最重要的一个当然就是阿姆斯特丹了，在这里发行的股票数量占总数的５０％以上。

当时，几乎每一个荷兰人都去购买这家公司的股票，甚至包括阿姆斯特丹市市长的佣人。

债券——是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹集资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的可流通的债权债务凭证。

债券市场分为：政府债券市场、公司债券市场、金融债券市场、国际债券市场。

政府债券市场——又称国债市场，供政府平衡财政收支（在美国，中央、地方政府均可发行，在我国只有中央政府有权发行）。

公司债券市场——购买对象：银行、保险公司、养老基金、大专院校、慈善机构。

金融债券：…………国际债券市场：外国债券——某个国家债券市场上由国外借款人发行的债券，货币用所在国家的货币，购买人主要是所在国家的居民。

欧洲债券——用发行国以外的国家的货币，发行人和购买人都是发行国的非居民。

基金：主要指证券投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，是一种间接的证券投资方式。

基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后分享收益，当然也得共担投资风险。

根据不同标准可以将证券投资基金划分为不同的种类：——根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。