❖ 在统计国际收支有关数据时发生的遗漏； ❖ 存在走私商品、民间货币收付以及携带现钞出入境
等官方监控以外的国际交易； ❖ 资料来源和口径不同造成的误差。
第三节 国际收支平衡与失衡
一、国际收支的平衡问题
❖ 自发交易项目又称事前交易，是企业或个人出于经 济利益或其他动机进行的国际贸易，与国际收支调 整无关。经常项目和资本项目都属于自发交易项目。
储备资产(Reserve Assets)
❖ “储备资产”是指一国货币当局可用于平衡国际收 支或其他用途的资产，包括货币黄金、特别提款权 (Special Drawing Rights, SDRs)、在基金中的头寸、 外汇资产（现金、存款和证券）及其其他债权。
三、错误和遗漏项目 (Net Errors and Omissions)
借方 ❖ 一般商品：进口（F.O.B） ❖ 加工品：进口（F.O.B） ❖ 商品修理运输工具在港口获得的商品 ❖ 非货币黄金
（二）服务
❖ 运输 ❖ 旅游 ❖ 其他服务
其他服务
❖ 通讯服务(Communications Services) ❖ 建筑服务(Construction Services) ❖ 保险服务(Insurance Services) ❖ 金融服务(Financial Services) ❖ 计算机和信息服务(Computer and Information Services) ❖ 特许权和许可证费(Royalties and License Fees) ❖ 其他商业服务(Other Business Services) ❖ 个人文化和娱乐服务(Personal, Cultural, and
国际收支差额的宏观经济含义
❖经常项目差额的宏观经济含义 ❖国际概念
❖ 国际收支（Balance of Payments）是在一定时期内 （通常为一年）一国居民与世界其他国家居民之间 的全部经济交易的系统记录。进行国际收支统计的 主要目的是使政府当局了解本国的国际债权债务地
证券投资(Portfolio Investment)
证券投资包括股票和债务凭证的交易，后者又可 分成： ❖ 债券和票据； ❖ 货币市场工具； ❖ 金融衍生品（如期权）。
其他投资(Other Investment)
❖ 其他投资包括短期和长期贸易信用、贷款（包括 使用基金信用、从基金贷款、以及与租赁金融有 关的贷款）、货币和存款（可转移的存款，以及 诸如储蓄和定期存款、储蓄和贷款股份、信用合 作社的股份等）及其他可收支项目。
位，从而为制定货币政策提供信息。
国际收支平衡表
❖ 国际收支平衡表是以复式记账法系统记录一国居民 在一定时期（通常为一年）内所从事的全部国际经 济交易的统计表格。
❖ 在国际收支平衡表中，国际收支项目主要分为三大 类：经常项目、资本和金融项目、错误遗漏项目。 经常项目是指商品、服务、收入和经常转移。资本 和金融项目包括两个大的方面：其一，资本转移以 及非生产性非金融资产的获取或处置；其二，金融 资产和负债。错误遗漏项目用于抵销统计误差。
❖ 调整项目或称补偿项目、事后项目，是指以调整国 际收支为目的的交易项目。国际收支中的官方结算 是主要的调整项目。
❖ 国际收支的账面平衡是通过调整项目来实现的，真 正能反映国际收支状况的是自发项目，通常意义上 讲的国际收支状况实际上指的就是自发项目收支的 平衡或失衡。
二、国际收支差额
❖ 商品贸易差额：是一定时期内一国商品出口总额 与进口总额之差。
（四）经常转移
❖ “经常转移”是指发生在居民与非居民间无等值 交换物的实际资源或金融项目所有权的变更，而 不管这种所有权的变更是自愿的、还是被迫的。
二、资本和金融项目 (Capital and Financial Account)
“资本和金融项目” 有两大组成： ❖ 资本项目 ❖ 金融项目
（一）资本项目 (Capital Account)
第十三章 国际收支
本章结构
国际收支的概念和统计
❖ 国际收支的概念 ❖ 国际收支平衡表 ❖ 国际投资头寸表
国际收支平衡表的主要内容
❖ 经常项目 ❖ 资本和金融项目 ❖ 错误和遗漏项目
国际收支平衡与失衡
❖国际收支差额 ❖国际收支不平衡的类型 ❖国际收支的平衡问题 ❖国际收支失衡对一国经济的影响
Recreational Services)
❖ 政府服务
（三）收入
❖ 雇员补偿：包括出入境、季节性和其他非居民工 人（如大使馆雇佣的当地员工）以现金或类似现 金形式的工资、薪金和其他利得。
❖ 投资收入：与收入相关居民所有的国外金融资产 的收入以及对非居民负债的支付，包括直接投资 收入、证券投资收入和其他投资收入。
国际投资头寸表
国际收支平衡表是对一国国际收支流量的记录， 而国际投资头寸表（International Investment Position） 则是一国对外资产与负债的存量统计表，它反 映一国在某一时点上对外资产与负债的价值及 其构成。根据流量与存量之间的转化关系，国 际收支变化必然会导致国际投资头寸的变化， 而国际投资头寸的变化也会对将来的国际收支 产生影响。
第二节 国际收支平衡表的主要内容
一、经常项目
经常项目(Current Account)包括居民与非居民间发 生的所有涉及经济价值的交易，包括以下四个子 项目： ❖ 商品 ❖ 服务 ❖ 收入 ❖ 经常转移
（一）商品
贷方 ❖ 一般商品：出口（F.O.B） ❖ 加工品：出口（F.O.B） ❖ 商品修理 ❖ 运输工具在港口获得的商品 ❖ 非货币黄金
❖ 资本转移 ❖ 非生产性非金融资产的获取或处置
（二）金融项目(Financial Account)
❖ 直接投资 ❖ 证券投资 ❖ 其他投资 ❖ 储备资产
直接投资(Direct Investment)
直接投资者与直接投资企业间进行的所有交易，也 包括两者间的初始交易、加上后来两者间及其附属 企业间进行的所有交易。 可细分为 ❖ 股权资本 ❖ 再投资收益 ❖ 其他资本（公司间交易）