[原创]E x c e l模型之十七 -敏感性分析 (入选推荐日志，加10币)
飓风图 蛛网图和敏感性分析图表
这个例子模型说明如何利用Risk Simulator：
1、运行一个预仿真敏感性分析(飓风图和蜘蛛图)
2、运行一个后仿真敏感性分析(敏感性分析图)
模型背景
文件名称：飓风图蛛网图和敏感性分析图表（线性）.xls
这个示例描述了一个简单的现金流的模型，演示了如何在仿真之前和仿真之后进行敏感性分析。
飓风图和
蛛网图是静态的分析工具用来哪些变量会对结果影响最大。
即，每个先验变量扰动一定量，分析关键的结果
以决定哪些输入变量的是关键的成功因素，并且影响最大。
相反，敏感性图是动态的，即在仿真过程中，
所有的先验变量在仿真之后同时扰动（自相关，交叉相关，以及交互作用的影响结果都考虑在了敏感性图中）。
因此，在仿真之前使用飓风图进行静态分析，在仿真后使用敏感性分析。
创建飓风图和敏感性图
运行模型，简单地：
1、回到DCF 模型中然后选择 NPV作为结果（单元格 G6）。
2、选择仿真|工具| 飓风图分析（或者点击飓风图的图标）。
3、勾选通过软件的自动智能命名生成的先验变量名称，然后点击确定。
结果解析
生成的报告说明了敏感性表格（关键变量的初始值以及先前变量的扰动值），有最大影响（对结果的区间）
的变量被列在第一位。
飓风图说明了这一分析过程，蜘蛛图是同一个分析过程,但是它还包括了非线性的
影响部分。
也就是说，如果输入的变量对于输出结果非线性的的影响，蜘蛛图将是曲线的。
可参见飓风图
和敏感性分析图表（非线性）中关于Black-Scholes模型的分析。
创建一个敏感性分析图
运行这个模型，只要：
1 、建立一个新的仿真文档(仿真 l 新建仿真)
2 、在DCF模型工作簿中设定输入变量假设和输出预测
3 、运行仿真（仿真l 运行仿真)
4 、选择仿真l 工具 l 敏感性分析
结果解析
注意：如果相关性选项关闭，敏感性分析图和飓风图的结果相似。
现在重新仿真，并且开启相关性选项（选
择仿真|重置仿真，然后选择仿真 | 编辑文档，然后应用相关性，最后选择仿真|运行仿真），然后重复上
述过程生成一个敏感性分析图。
注意到当相关性存在时，由于变量之间的相互作用结果将稍有不同。
当然这里
需要在输入假设间设定相关性参数。
注意：
有时，图表中坐标轴的变量名可能会很长。
如果是这样的话，回到飓风图中，对一些长变量名的变量重命名，
这样看上去更简洁，图表也更吸引人。
Discounted Cash Flow 模型 基年2005 总现值收益 $1,896.63 贴现率15.00% 总现值投入 $1,800.00 风险中性概率5.00% 净现值 $96.63
销售增长额2.00% 内部收益率 18.80% 价格侵蚀5.00% 投资回报 5.37% 税率40.00% 20052006200720082009 产品A的价格$10.00$9.50$9.03$8.57$8.15 产品B的价格$12.25$11.64$11.06$10.50$9.98 产品C的价格$15.15$14.39$13.67$12.99$12.34 产品D的价格50.0051.0052.0253.0654.12 产品E的价格35.0035.7036.4137.1437.89 产品F的价格20.0020.4020.8121.2221.65 总利润$1,231.75$1,193.57$1,156.57$1,120.71$1,085.97 已售商品成本$184.76$179.03$173.48$168.11$162.90 总利润$1,046.99$1,014.53$983.08$952.60$923.07 运营成本$157.50$160.65$163.86$167.14$170.48 管理及办公室费用$15.75$16.07$16.39$16.71$17.05 营运收入 (EBITDA)$873.74$837.82$802.83$768.75$735.54 折旧$10.00$10.00$10.00$10.00$10.00 摊销$3.00$3.00$3.00$3.00$3.00 EBIT$860.74$824.82$789.83$755.75$722.54 利息费用$2.00$2.00$2.00$2.00$2.00 EBT$858.74$822.82$787.83$753.75$720.54 税金$343.50$329.13$315.13$301.50$288.22 净收入$515.24$493.69$472.70$452.25$432.33 成本减值$13.00$13.00$13.00$13.00$13.00 净营运资本的改变量$0.00$0.00$0.00$0.00$0.00 资本支出$0.00$0.00$0.00$0.00$0.00 自由流动金$528.24$506.69$485.70$465.25$445.33 投资$1,800.00
财务分析 自由现金流的现值$528.24$440.60$367.26$305.91$254.62 投资应付的现值$1,800.00$0.00$0.00$0.00$0.00 净现金流($1,271.76)$506.69$485.70$465.25$445.33 。