■现代管理科学■2012年第10期一、引言二十一世纪，世界见证了中国经济的快速增长和革命性的转变。

但当前世界经济的困难和不确定性为中国企业对外投资带来了新的挑战，投资保护主义的兴起、欧美发达国家的债务危机等致使2011年中国FDI流出量减少5%，这是2003年以来的首次下降，全球排名也从2010年的第6位降到2011年的第9位，并且超过50%的中国企业的海外并购交易未取得成功。

在鼓励企业走出去的政策背景下，中国企业对外投资的下降和效率偏低问题值得重视和思考。

因此有必要系统梳理和总结中国跨国企业在国际化扩张过程中遵循的路径和采取的模式，通过展现中国跨国企业国际化成长过程的全貌，为中国企业“走出去”提供借鉴和指导，同时为以中国为代表的新兴经济体的企业国际化理论做出贡献。

二、中国跨国企业概念内涵与类型本研究界定中国跨国企业为在中国大陆（不包括中国香港、澳门和台湾地区）注册，参与对外直接投资，并且在一个或多个海外市场实施有效控制和承担价值创造活动的企业。

现阶段，中国跨国企业仍以国有和国有控股企业为主导，但“十一五”期间民营企业500强中已有137家企业投资海外项目592个，海外投资额达61.77亿美元。

除企业所有权性质的差别外，中国跨国企业在国际化目标市场选择的多样化程度方面也存在差异，因此本研究参照学者Luo和Tung（2007）的划分依据，从所有权性质和目标市场选择两个维度将中国跨国企业划分为四类：民营利基型、民营全球型、国有专家型和国有跨国型。

1.民营利基型：指从地域和产品分布上看在国际市场上高度集中的民营企业，这类企业既没有政府援助也没有丰富的行业经验，它们通过聚焦于一个狭窄的产品线和区域市场来强化自身的优势。

例如中兴通讯在美国达拉斯建立实验室和生产基地，主要瞄准北美的手机和通讯市场；澳优乳业在2011年通过收购荷兰海普诺凯乳业集团51%的股份，拥有了欧洲优质奶源和生产基地。

2.民营全球型：指在国际市场上拥有分布广泛的产品线并进行全球布局的民营企业，这类企业在规模和盈利水平上，虽然还没有树立与发达国家跨国公司同样的市场地位，但凭借自身核心的成本优势已发展成为全球化竞争中的强大力量。

例如海尔集团已经发展成为世界白色家电第一品牌，市场遍布世界五大洲；华为作为全球第二大通讯设备供应商在2011年再次挺进世界500强，但在北美、欧洲这些高价值地区的业务量还远低于全球第一大通讯设备供应商爱立信。

3.国有专家型：指对外投资聚焦于能够发挥自身优势并满足政府特定目标的国有或国有控股企业，这类企业一般是具有战略意义的资源类企业，通过聚焦于少数的产品线和区域市场来扮演好自己的双重角色，一方面获取国际化业务扩张所带来的经济利益，一方面完成国家赋予的特殊使命。

例如五矿集团、中石油、中石化等国有企业在国内巨大的资源消耗需求下，必须承担起资源战略安全的责任，需要“走出去”寻求全球资源配置，但由于其他国家对中国国有企业“政府背景”的敌意，因此目前只能在非洲、亚洲、拉丁美洲等欠发达地区布局。

4.国有跨国型：指既出于商业目的又受政府影响，并在全球布局的国有或国有控股企业，这类企业虽然不像国有专家型企业涉猎具有战略意义的资源领域，但同样关乎国计民生，通过进入全球市场，一方面寻求更好的投资机会来实现海外业务的增长，另一方面该类企业的海外布局可以更好地支持中国经济的发展和其他企业的国际化拓展。

例如中国银行、中国工商银行等金融类企业，中远集团等航运类企业都是国有跨国型企业的典型代表。

三、中国跨国企业国际化成长路径中国跨国企业的国际化成长路径主要有三种形式：渐进式成长路径、激进式成长路径和跳跃式成长路径，不同路径的支持理论、路径特征和企业类型分析如下：1.渐进式成长路径。

国际化过程理论形成于20世纪七、八十年代，是学术界关于企业国际化成长路径的主流研究。

该理论认为企业国际化表现为由不同阶段组成的渐进式过程（Johanson&Vahlne，1977），在地理扩张上遵循本地市场、地区市场、全国市场、海外相邻市场、全球市场的成长路径；在经营方式上遵循国内经营、间接出口、直接中国跨国企业国际化成长路径与模式研究●孙轻宇摘要：文章从所有权性质和目标市场选择两个角度出发，将中国跨国企业划分为四种类型，并探讨不同类型的跨国企业在国际化成长过程中遵循的路径特点。

重点阐述了近些年中国跨国企业独特的“跳跃式成长路径”，其本质特征是在对内投资积累的基础上，将公司的国际化扩张与本土市场联系起来，通过并购和对外直接投资作为跳板来获取战略性资产。

最后，探讨不同类型的跨国企业应该遵循何种成长路径以形成特有的国际化成长模式，从而避免盲目扩张的风险。

关键词：中国跨国企业；国际化成长路径；国际化成长模式■发展战略70--■现代管理科学■2012年第10期■发展战略出口、设立海外销售机构、海外直接生产的成长路径。

民营全球型和国有跨国型企业主要采取渐进式成长路径，例如海尔集团的国际化步伐最早可以追溯到1991年，当时采取的策略是大量向海外出口产品；从1998年开始海尔相继在美国、欧洲以及发展中国家建立生产基地和销售公司；经过近15年的国际化探索后，2006年海尔正式启动全球化品牌战略，将采购、制造、设计、销售等多项职能在全球范围进行配置和整合。

中国工商银行、招商银行等金融企业属于高风险行业，其海外扩张之路也以渐进式路径为主，先在中国香港、澳门和亚洲国家设立规模和业务量较小的代理行和代表处，随后才向欧洲、北美、非洲拓展，逐步建立起规模较大、业务全面的子行和分行。

采取渐进式成长路径的中国跨国企业往往是中国企业国际化的早期探险者，因为缺乏国际化经验，且所在行业全球竞争激烈，出于规避不确定的政治和经营风险的目的而被迫采取先出口后投资、先合资后独资的渐进式成长路径。

2.激进式成长路径。

国际新企业理论形成于20世纪90年代，研究对象为具有天生全球化特征的中小企业，该类企业在国际化扩张中遵循激进式的成长路径，往往在成立后不久便走上国际化发展道路，参与对外直接投资和国际经营（Knight&Cavusgil，2004）。

民营利基型企业中的知识密集和技术密集企业往往采取激进式的国际化成长路径，近十年在长三角和珠三角地区涌现了大量的天生全球化企业，其特征主要体现在以下几点：（1）创始人和高层管理者拥有丰富的国际化经验，从而使得这些企业愿意并且有能力在成立的早期阶段就试图同时进入几个国家，采取出口或直接投资行为。

（2）创业者或核心管理团队能够维持与大量外部网络组织的合作关系，通过跟随顾客或供应商开拓海外市场。

（3）创业之初就瞄准全球利基市场，利用高质量、差异化的产品设计和定制化产品与服务为客户创造价值（曹长省等，2011）。

虽然天生全球化企业能够迅速进入国际市场，但由于缺乏资源和能力的长期积累，使其国际化扩张受到限制，往往以出口为主，难以发展成为实现全球布局与资源整合的跨国企业。

3.跳跃式成长路径。

2001年中国正式加入WTO之前，中国企业的国际化扩张绝大多数都遵循渐进式的成长路径，只有少数长三角和珠三角的高科技企业采取激进式的成长路径，发展成为天生全球化企业。

进入新世纪以来，特别在政府将中国企业“走出去”提升为一项国家战略之际，2004年TCL收购法国汤姆逊、2005年联想收购美国IBM个人电脑业务等大型并购交易，掀起了中国企业国际化扩张的新高潮。

尤其在2008年全球金融危机爆发之后，无论国有企业还是民营企业都纷纷涌向海外，收购和抄底的冲动达到了巅峰。

这些企业既不是天生全球化企业，也不循规蹈矩渐进成长，而是采取一种跳跃式的成长路径，往往表现为对其他国家企业的并购行为，具体分析如下：（1）对内投资积累的基础上实施国际化扩张。

在国际化扩张中遵循跳跃式成长路径的企业，往往通过进口、代工生产（Original Equipment Manufacturing）、代工设计（Original Design Manufacturing）、原始品牌制造（Original Brand Manufacturing）等对内投资方式参与全球价值链和获得累计收益，经常通过与国外企业建立战略联盟、股权合资企业的方式来克服在市场信息和知识体系方面不完备的缺陷，获取资源优势。

内向国际化加深了中国企业对国际市场的理解，将现代管理模式引入本土，积累了大量资本和技术实力，最终加强其全球竞争力并促进对外直接投资活动。

（2）将公司的国际化扩张与本土市场相联系。

对于大多数中国跨国企业而言，本土市场仍然是主要的业务领域。

然而，这些市场正逐步被发达国家和新工业化国家的跨国公司所蚕食和控制。

跳跃式成长的中国跨国企业如TCL、春兰等，已经意识到要想发展成为真正的全球化企业，必须赢得诸如美国、欧洲、日本等关键国外市场的消费者；需要利用本土市场的生产基地和供应体系，来满足日益增长的全球市场需求；同时也需要通过收购国外的技术和商标来重塑本土品牌形象。

此类企业全球化策略的成功很大程度上依赖于它们在本土市场的表现，如销售额，市场份额，品牌声誉等，并且需要将本土生产基地视为其国际化运营的制造中心。

中国跨国企业的长远生命力和成功，同时取决于它们整合本土市场的领先优势和开拓海外市场机遇的能力。

（3）通过并购和对外直接投资作为跳板。

发达国家的跨国公司往往利用自身品牌的独特竞争优势来占领海外市场，而跳跃式成长的中国跨国企业并不具有品牌优势，在投资于发达国家时，往往通过并购拥有专利技术的国外公司来获取高端技术和先进的制造工艺。

另外，中国跨国企业在海外市场经常会遭遇严厉的贸易壁垒，通过直接投资目标消费国的方式，或在第三国投资后以此为跳板来进军目标发达市场的方式可以绕开贸易壁垒。

如海尔在美国建立制造和装配中心来避开美国配额限制和反倾销诉讼，保护其在美国的出口市场。

另有越来越多的中国企业在中南美洲、加勒比海、墨西哥等投资建立战略据点来生产出口到美国的服装、鞋、自行车和家电，以此来避开配额限制和其他限制条件。

（4）以获取战略性资产为目的。

由于发达国家市场拥有大量的优质战略资产，跳跃式成长的中国企业往往选择在这些市场进行投资。

不同类型的跨国企业在海外寻求资产的侧重点有所差别：民营利基型企业很少会出于寻求全球化品牌、研发设备或分销渠道的目的而进行激进的并购，往往更愿意通过战略联盟寻求诸如管理技能，目标市场研发经验等资产；民营全球型企业在海外并购时，更看重技术、品牌以及分销渠道能否弥补自身的缺陷以及满足分布广泛的商业需求；国有跨国型企业更多出于母国政府支持国内经济发展的需要，进行并购获取自然资源或构建服务网络；国有专家型企业聚焦于从部分国家或地区获取特殊资源，如2009年中国五矿集团对澳大利亚OZ矿业公司的投资以获取铜、锌、黄金等多种金属矿。