1绪论1.1研究背景和意义1.1.1研究背景2011年底，国务院颁布了《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，请求推动国有本钱和财产会聚的紧张症结范畴，加速国有大型企业改革成股份公司，全体国有大型企业已逐渐成为公司的多元化股东结构调整，鼎力推动结构调整而国有企业的上市和全体上市。

特别是上市的核心业务资产或资产品质企业的踊跃支撑《看法》，市场不停勉励国有控股公司增资，收买资产等方法，将主业资产注入上市公司。

可以看出，中国的资本市场正在改善，上市国有企业的数量将不会继续增长，不断提高资本市场的有效性，上市公司一直处于重要的地位，因此，建立一个新的与绩效评价体系的公平适应机制，使公司的业绩评价体系上市进一步修改完善不可避免。

在当今市场经济不断完善和发展，激烈的市场竞争面前，企业面临着严峻的考验，上市公司越来越多地主导市场的今天，其经营业绩的好坏，对国家的发展有直接影响作用。

能否保证绩效评价工作的顺利进行，能否在最大程度上真实地反映公司的经营业绩，能否为国家监督、公众投资以及内部管理提供有价值的信息，取决于能否正确地选择上市公司绩效评价指标体系1.1.2研究意义上市公司已日益凸显的重要性，随着市场的逐步完善，人们已经开始建立市场信心，人们也越来越关注上市公司的业绩。

在信息期间的提高使信息更快地流传，获得信息的人的疾速反应和适应能力比较强，对上市公司的事迹评估，好处相关者充足留意细节，敏捷做出调剂，以是市场也是绩效评估系统的指导下，以反应和增进市场的康健有序成长。

在我国今朝并无构成一个完备的实践系统去对上市公司的事迹停止评估。

我国当局只评估国有本钱资金的绩效环境，而由中介机构、学者和消息序言等对上市公司的绩效停止评估则，但是这些官方构造也是在国有本钱金的评估办法的基础上停止评估，有的乃至加倍简化，上市公司的实在绩效不克不及实在地展示。

近几年，海内有关部门、研讨机构和专家学者们对企业事迹评估目的导向的蜕变，财政目的与非财政目的好坏的评论辩论，事迹评估目的系统优化等诸多成绩，绩效评估事情停止了大批的研讨和踊跃的摸索，但我国现行的绩效评估系统尚不完善，分外对上市公司的绩效评估仍旧短缺科学性和系统性。

是以本课题基于外洋现有的绩效评估实践和海内学者研讨成果睁开研讨，试图经由过程自创曾经渐渐成熟的绩效评估系统得出得当我国国情的上市公司绩效评估系统。

本文主要通过对国内外有关公司绩效研究方面的研究成果进行总结和归纳，对上市公司绩效评价进行理论推演和研究，并对各种绩效评价方法比较研究，从目前已经得到广泛认可的两种绩效评价方法——EVA 和平衡计分卡法中提取各自的优点，提出对我国上市公司绩效评价体系的改进建议来完善我国上市公司的绩效评价体系。

1.2国内外研究综述1.2.1国外研究综述在西方国家中，美国最早对企业的绩效评价进行研究，其评价体系、评价方法等方面处于领先地位。

对绩效评价的研究大致可以分为四个阶段：成本绩效评价时期、财务绩效评价时期、综合绩效评价时期和战略绩效评价时期。

（1）成本绩效评价时期，这是企业业绩评价的原型。

（2）财务绩效评价时期，杜邦系统在企业管理中发挥的巨大作用奠定了以财务指标作为企业业绩评价指标的统治地位。

（3）综合绩效评价时期，“权变绩效计量”体系，这是一个定量评价与定性评价相结合的复合评价体系。

（4）战略绩效评价时期，杰弗里等人提出修正的经济增加值（REVA）指标，进一步发展了经济增加值指标。

1.2.2国内文献综述在旧中国，由于长期受帝国主义、封建主义和军阀统治，工商业发展极其落后，民族资本在夹缝中生存，理论界、知识界对企业经营绩效评价方法的研究几乎无人涉及。

中国人民共和国成立于1949年后，民族工业的迅速发展，以提高生产和管理效率，经营业绩考核自然会成为一个问题，引起理论界和政府部门的关注。

但探索变化的过程随着国民经济的发展和经济体制和逐步深化。

其发展大体经历以下三个时期：（1）以实物产量为核心的评价时期，提出了企业应以利润为中心的管理思路。

（2）以产值和利润为主的评价时期，为了提高国有企业的经济效率，缓解国家财政的拮据局面，将上缴利税指标作为考核企业经营绩效的重要指标也是必然。

从国民经济的整体效益出发，国有企业经营绩效考核管理也不能完全放弃管理和控制计划，其他相关指标仍然在列的鉴定。

（3）以投资报酬率为核心的评价时期，在总结了 80 年代国有企业改革特别是承包制的经验与教训以后，相对于过去的80多年经营绩效考核办法，纠正了片面追求发展速度，忽视经济现象，以及纠了正单面国有企业的巨大进步注重利润，忽视企业的长远发展的现象。

1.3主要研究内容和研究方法1.3.1研究内容经过认真思考,本文决议以“绩效评估”为“纲”,以其贯串和管辖文中各章的内容,力图“纲举目张”。

同时,针对上市公司绩效评估所触及的范畴普遍,我从今朝中国上市公司的特色动身,捉住影响绩效评估的重点,从基于现金流身分的症结财政绩效评估、上市公司计谋绩效评估、上市公司治理绩效评估、上市公司源整合绩效评估、上市公司构造执行力绩效评估五个方面停止模子研讨,末了得出综合性的上市公司绩效评估模子。

作为模子的应用,我在末了拔取部门上市公司作为样本,停止了模子应用与阐发。

本文对上市公司绩效评估研讨近况及成长成绩阐发的研讨重要分六大部门：第一：选题意义、背景、国内外文献综述、研究方法和思路。

第二：上市公司绩效评价的概念和相关理论。

第三：基于 EVA 的上市公司绩效评价。

第四：我国上市公司绩效评价的现状及存在的问题。

第五：我国上市公司绩效评价的改进建议。

第六：结论与展望。

1.3.2研究方法1、定量分析和定性分析两种方法相结合，对上市公司绩效评价研究带来的影响用数据展现并定性分析其存在的问题和不足。

2、文献研究方法。

借助图书馆、电子阅览室和互联网查阅大量有关的统计数据和资料，虚心参考他人的结论和思路，在尊重、客观评价、吸收他人研究结果的基础上继续研究。

3、对比分析法。

本研究通过对西方发达国家上市公司绩效评价带来的情况做出分析，借鉴他们曾经遇过的困难和解决的办法，进而对其深入分析和探讨。

2上市公司绩效评价的概念和相关理论2.1 上市公司绩效评价的理论基础2.1.1 委托代理理论一般代理理论是信息不对称条件下的逆向选择，道德危机和机制设计问题的讨论。

在现实经济生活中，不仅是经济行为者无法获得所有关于环境和各种经济变量的信息，拥有的信息相互是不同的。

某些信息由某些人独家领有，这类信息称私家信息。

在请托署理实践中，把信息在经济行为者之间不均匀散布的征象称为信息不对称或非对称信息。

按占领信息的分歧，通常把占领信息上风的一方称为署理方，把不占领信息上风且其行为受署理人的私家信息束缚的一方称为请托方。

逆向选择”指在信息不对称的情况下，参与交易的一方更了解自己的特性，或者是关于某些自然状况的知识，这些知识可以影响交易的结果。

这些私人信息（知识）足以确定所采取的行动是合适的，但其他人却不能直接或间接地观察到，在这种情况下，他有可能隐藏自己的私人信息，从而提供不真实甚至给他人的情况谋取私利。

不同的是，逆向选择，道德风险没有签署直接引起外源性信息不对称之前给定的散布，但处罚成本等进行有效的监督和执法非常高，在客户设计系统的结果如何安排使代理动作接近或等于所述主要对象。

但签约后，一个人的行为是不准确的观察或投机给对方，也不能这些行动之外完全内部化重要的原因是存在着不确定性和不完整的合同。

机制设计指的是逆向选择和道德危机状况下，这样你就可以做出不利于提高他人的行为时，自身效用在最大程度上，校长会那么理论上通过激励机制来吸引愿意代理制度要努力为客户带来最大化的程度给予的价值。

2.1.2 利益相关者理论好处相关者实践（Stakeholder Theory）是 20 世纪 60 年月在西方国家慢慢成长起来的，好处相关者实践的焦点概念是：任何一个企业都有很多好处相关者，如股东、员工、治理者、债权人、供应商、客户、政府部门等等， 80 年月今后其影响开端扩展，并促进了企业治理理念和治理方法的改变。

他们都对公司停止了专用性投资并承当由此所带来的危险，而股东只是其中之一。

为了包管企业的连续成长，企业的生计和成长取决于它可否有效地处置与各类好处相关者的干系，企业应当将其残剩索取权和残剩控制权在重要好处相关者当中停止分派，而分歧的分派方法将会发生分歧的绩效程度。

并且分歧的好处相关者的好处请求之间还存在着一定的抵触，是以这类办法必要斟酌的变量很多，并且必要企业决策者依据实际情况停止弃取和均衡。

因为任何一个企业都有很多的好处相关者，并对企业的绩效做出全体评估，在好处相关者实践的研究领域中，企业绩效评估是全部实践的焦点，这是因为诸如谁来停止企业绩效评估、采纳何种办法来评估、评估企业的甚么绩效、评估成果若何应用于企业的治理工作等问题实际上便是好处相关者实践的重要内容。

进而合时地改良企业公司治理架构的支配。

2.1.3 价值管理理论价值管理（VBM，Value Based Management）理论认为，企业是一个价值体系。

上市公司的价值后，投资公司体现在充分考虑对短期和长期的各种因素，使企业的综合评价，即企业的市场价值。

当代企业，尤其是处于完美的本钱市场中的上市公司，加倍存眷的应当是公司代价，而不是利润或许公司范围。

上市公司的基本目标是增长公司代价，其终极目标是加强公司的代价发明才能。

对上市公司而言，股东作为企业的终极所有者，不只要寻求今朝财产最大化，还要斟酌企业的历久成长，只要在财产平安的条件下，才能斟酌财产的扩展。

也就是说，首先，为了生存，要保证债务的偿还能力，最大限度地发挥他们的财富得以实现，这将考虑债权人的评价目标;而现在越来越多的企业认识到，企业的长期价值取决于员工的知识和人际关系的最大化，企业和投资者，客户，政府和其他利益相关者的能力，着眼于更广泛的利益相关者，因此其最终目标是实现企业价值利益的平衡。

以代价为导向的治理节制系统可以或许赞助企业明白目的，找到症结的节制点，实行有用的计谋计划，从而进步公司的股市表示，为公司的股东发明更多的代价。

企业经营的终极目的是完成企业代价最大化，这就请求权衡公司事迹的目的应当可以或许精确反应公司发明的代价。

履历注解最好绩效评估目的应当与代价发明运动高度相干，尽量主观，少受管帐把持的影响，可以或许统筹历久和短时间好处，简略了。

2.1.4权变理论权变治理实践觉得治理方法和技巧要随企业内外环境的变更而变更，以便更有用的完成构造目的，在治理因变量和环境自变量之间存在着一个函数干系，这是权变治理实践的紧张内容。

该实践请求企业构造结构的计划必需根据环境的不确定性和技巧前提、构造范围等详细环境而停止；是以作为事迹评价系统也应包含应急理念治理系统的紧张组成部分。