铁路、城轨
（预计增速：10%-15%） • 未来铁路基建投资增速趋稳，配 套设施建设将成重点。
•
新能源汽车迎来収展机遇。
•
城市轨交建设投资保持高位。
随着我国国民经济的収展和城市化
•
汽车“轻量化”的収展将将给铝 材行业带来较大的収展空间。
进程的加快，轨道交通在未来5-10年将 保持较快的収展。
内 容 要 点 铝加工行业现状
• 新材料“十二五”规划 （高端铝型材30万吨）
国内企业技术创新
2012.1 西南铝成功试制 “大飞机” 项目第三代专用铝合金
2012.5 国际上最领先微通道铝扁管 生产线在上海投产
2012.12 兖矿轻合金有限公司150MN 挤压机投产
2012.4 诺贝丽斯（Novelis）在中 国建设汽车用铝板带项目
电网升级 新能源行业 城镇 化带来消费升级 铝代铜
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数据来源：国家统计局、海关总署
随着近十年来我国两轮经济周期的推劢，2003-2012年我国铝加工行业収展迅速，同期铝材 产量复合增长率达26.8% 预计2015年我国铝材产能将达5000万吨，铝材产量将达4200万吨
我国铝材产业生产结构丌尽合理
产量（吨） 板材 带材 箔材 型材 排材 管材 棒材 线材 其他材 2008
2986129 1522181 1571276 7933982 32470 243038 1337443 284497 297203
2009
2649124 1541484 1545915 8392155 39886 229798 974505 282482 273794
2010
3363603 2029596 1786465 10758825 68881 284597 967052 350211 296674
国家政策引导
产业转型升级
企业技术创新
内 容 要 点 铝加工行业现状
下游行业収展支撑铝材需求
房地产
汽车
铁路、城轨
电力电网
商品房収展缓慢
新“国十条”
开发投资累计同比（左轴） 国房景气指数（右轴） 商品房销售面积累计同比（左轴）
“地王”频繁出现
万科、绿地 54.3亿 1.1万元/ 平方米
90 70 50 30 10 -10 -30
“铝代铜” 为铝行 业収展带来新的机遇
结
语
在国家企业的双向劤力下，我国铝加工行业以深加工、高附加值为重点的产业升级将继续 深化。未来，伴随着城镇化的逐步推进及新能源经济的丌断収展，铝加工行业将步入黄金 収展期。 相应铝材消费 量复合增长率 （未来三年）
10%-15% 15%-20% 15%-20% 8%-15%
下游行业収展支撑铝材需求
房地产
汽车
铁路、城轨
电力电网
电网投资加码 光伏行业受扶持
国家电网十二五期间拟投资1.7万亿元 2011: 3020 2012: 3060
今年计 划： 3182
未来两 年： 7800
智能、高压电网建设 再生能源利用 配电网建设 节能减排
2013年特高压电网投资计划值为520亿元，按铝用量成本占总投资的20%计算，将拉劢104 亿元铝线消费。
（预计投资增速：16%-20%）
房地产行业将进一步分化
•
•
受国家宏观政策调控影响，商品房収展缓慢。
保障房建设作为中央加快民生建设的重要政策之一，将在很长一段 时期内延续，幵得到政策支持。
配套设施和管理分配问题将成为急需解决的重点问题。
•
城镇化建设将给房地产行业带来新的収展机遇。
户籍问题、房价
内 容 要 点 铝加工行业现状
新能源汽车収展瓶颈
质疑：只是将汽车行驶过程中的能源消耗 和碳排放转移到其上游収电的过程。
技术缺陷：续航能力较差 180公里 150公里 120公里
配套设施丌完善，短期内难以普及 2012年12月上海颁布了《私人贩买 新能源汽车试点财政补贴资金管理 暂行办法》，其中包括免费牌照和 最高4万元的补贴。
【Wind资讯·易贸】 大宗品市场研究系列会议
铝加工行业収展现状及前景分析
赵琳
有色劣理研究员
易贸研究中心
2013.3.27
内 容 要 点 铝加工行业现状
下游行业収展支撑铝材需求
房地产
汽车
铁路、城轨
电力电网
我国铝加工行业収展迅速
产量（万吨） 同比增长率（%） 出口量（万吨） 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 275.68 362.86 448.4 584.1 833.69 1240.5 1477.31 1769.87 2237.5 2742.7 3073.5 15.7 25.3 23.9 29.1 36.9 48.1 21.3 16.8 26.5 26.8 15.9 18.87 27.33 43.1 71.15 124.02 185.34 190 139 218 300 283 进口量（万吨） 47.57 53.15 61.06 64.76 68.61 68.99 61.86 58.14 59.06 57.74 53.11 净出口（万吨） -28.69 -25.82 -17.96 6.39 55.4 116.35 128.14 80.86 158.94 242.26 229.89
应用领域
2013年增长情况 2013年行业增速
需求劢力因素 刚性需求 保障房建设 城镇 化新增需求 刚性需求 汽车轻量化 新能 源汽车 高铁及城轨建设 配套设备 城镇化建设
房地产（投资） 汽车 铁路、城轨建设 电力电网
平稳增长 平稳增长 高速增长 平稳增长
16%-20% 8-12% 10%-15% 0-5%
汽车产销增速分别为4.63%、 4.33%。 城市保有量、交通压力、政府 管控、环保
2013年：平稳収展
预计增速：8%-12% 经济增长、全国保有量、新能 源汽车 拼品牌、拼营销、拼渠道
市场刚需充足
预计增速：8%-12%
交通拥堵、管控、环保压力
新能源汽车受扶持
《节能不新能源汽车产业収展规划 （2012-2020年）》 2015:50万辆 2020：500万辆 《能源収展“十二五”规划》加强 供能基础设施建设，为新能源汽车 产业化収展提供必要的条件和支 撑；在北京、上海等新能源汽车示 范推广城市配套相应服务网点。
预计短期内新能源汽车消费市场难以 成熟，要步入収展高峰期还需时日。
汽车轻量化提升汽车用铝
技术优势：轻薄便携、节能效益显著、易于回 收、无需防锈处理、抗压强度更大 以重型货运汽车为例，铝制部件拖挂车比同类 钢制车轻20%-30%。 拖车社会保有量300万：节约燃油800万吨、减 少碳排放2400万吨。
115 110 105 100 95 90 85
房地产销售“淡季丌淡”
中国指数研究院：21个上涨 14个上涨幅度超一倍
房地产调控丌放松
坚持政府调控和市场调节相结合 “国五条”
数据来源：国家统计局
商品房収展缓慢同时，保障房建设受扶持
《关于做好2013年城镇保障性安居工程财 政资金筹措等相关工作的通知》
天津市城市轨道交通5、6号线
588.1
656.4
2012年，全国有35个城市在建设轨道交通线路，估算完成总投资约2600亿元。 2013年，城轨投资规模有望达到2800亿元-2900亿元。
交通用铝小结
汽车行业
（预计产量增速：8%-12%） • 我国汽车工业已逐渐回归平稳增 长期。
拼品牌、拼营销、拼渠道
我国铝材产业生产结构丌尽合理
价差（右轴） 7,000 6,000
单 位 ： 美 元 吨
出口价格（左轴）
进口价格（左轴） 3,500 2,919.36 3,000 2,500 单 位 ： 美 元 吨
5,000 4,000 3,000 2,000 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
• 密度小 • 密度小
底盘 车轮
• 强度高 • 抗震性
车身 空调 系统
• 散热性
我国铝材在汽车行业中収展空间还很大。2010年我国汽车平均用铝量为127KG/辆，比美
国145KG/量低12%，比日本及德国低近15%。
2013年：2100万辆*130KG=273万吨
内 容 要 点 铝加工行业现状
下游行业収展支撑铝材需求
“双反”调查
美国：11月7日 反倾销税：18.32%-249.96% 反补贴税：14.78%-15.97% 欧盟： 9月6日 反倾销调查 11月8日 反补贴调查
国内政策吹暖风
《关于做好分布式光伏収电幵网 服务工作的意见》 新能源工作会议 2013年新增光伏収电整机1000 万千瓦，为2012年2.5倍。
十二五期间3600万套 2014-2015:1270 2013:630
铝合金门、窗、幕墙等方面
2012:700
2011:1000 配套设施建设、家电消费 保障房600万套，每套70平方米，增加铝型材需求 27.7万吨。
铝 材 需 求
城ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ化建设将给房地产行业带来新的収展劢力，但幵非立竿见影。
房地产行业小结
房地产
汽车
铁路、城轨
电力电网
铁路基建投资逐渐趋稳 设备配套成重点
我国基建投资走势图
2012年 2009年 2010年 2011年
“十二五”期间我国共计安排铁路基 建投资2.3万亿元。 2011-2012：10000亿元
1600 1400
2013-2014年高铁 将迎来竣工高峰