赔吗？上市公司的审计是法定审计，蓄意
向履行法定审计职责的注册会计师提供虚
假证明材料，是民事问题还是刑事问题？
英国的公司法明文规定，故意向注册会计
师提供虚假证明材料是要承担刑事责任的
。如果银行向注册会计师提供虚假证明材 关心存货之少，确实出乎意料！
料而不受追责，审计失败将成为常态，独
立审计危矣，资本市场危矣！
2019/9/11
Xiamen National Accounting Institute
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完善公司治理
为了遏制上市公司的财务造假，确保会计信息真实可靠，可以从三个方面 寻找完善公司治理机制的突破口。
一是实行举证倒置制度，除非实际控制人有确凿证据证明其不是上市公司财务造 假的主要责任人，否则就应当承担财务造假的主要法律责任和民事赔偿责任。唯 有如此，才能从根本上改变实际控制人握有会计信息质量控制权却不担责的不合 理权力结构安排。
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内部控制审计报告
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委托制度的改革设想
第三方付费(Third Party Payer)（GT、黄世忠等）
利：提高独立性 弊：寻租、效率、成本
联合审计(Joint Audit)(EC)
利：避免“四大”垄断 弊：效率、责任认定与分摊
财务报表保险(FS Insurance)（Joshua Ronen、尹成彦等）
2019/9/11
COSO《1X9ia9m8e-n2N0a0tio7n年al A舞cco弊un财ting务In报stitu告te 》
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收入舞弊的上市公司占全部样本公司的60%以上！
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收入操纵的不同类型
监管部门之 所以能够发 现一些大案 要案，并不 是其审计水 平高于注册 会计师，关 键在于他们 拥有了注册 会计师所没 有的“外调 权”，具有 几乎不受限 制的审计范 围延伸权。
造假收 益成本
失衡
2019/9/11
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刑事责 任追究
不力
惩处制 度存在 的问题
处罚主 体发生
错位
现行惩处制度的四大问题 1.处罚成本太低 怂恿造假 2.刑事处罚不力 以罚代刑 3.处罚主体错位 二次伤害 4.处罚主次颠倒 逻辑荒唐
处罚主 次完全
颠倒
Xiamen National Accounting Institute
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主次颠倒的惩处制度
主次20颠19倒/9，/1对1 会计师事务所的经济处罚X重ia于me上n市N公ati司on。alCAScRcCo在u这nti1n6g起In行st政itu处te罚决定中，除了没收会计师事12务所 1705万元的业务收入外，还处以4685万元的罚款，是对这16家上市公司罚款960万元的4.88倍。
二是强化审计委员会防范财务造假的职能，可采取的措施包括：扩大审计委员会 的规模（5-7人），为其配备专职助理人员；提升审计委员会的独立性，委员全部 由独立非执行董事担任，且一半以上应具有会计审计背景；改变内部审计的管理 体制，内部审计部门由审计委员会直接管辖，向审计委员会负责；完善外部审计 的报告机制，CPA与管理层的所有审计沟通事项记录，均必须抄报审计委员会， CPA应就会计处理分歧、审计范围受限、财务造假行为，单独向审计委员会报告。
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不容乐观的检查结果
2019/9/11
Three MajoXriaAmreenaNsaotiof nAaluAdccitoDunetinfigciIensntictuietes
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1. ICFR Audit; 2. Substantive Testing; 3. Professional Skepticism.
厦门国家会计学院
审计失败之反思
--基于制度安排和伦理道德的视角
黄世忠
Ph.D CPA MBA
2019/9/11
Xiamen National Accounting Institute
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研讨内容
提升 道德水平
改善 执业环境
改革 委托制度
强化 责任意识
提高审计 质量防范 审团、摩根大通、美洲银行 向遭受损失的投资者分别赔偿20 亿美元、22亿美元和6900万美元
Chairman Kenneth Lay
审判前去世撤销刑事指控 但仍被处1200万美元罚款
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CEO Jeffery Skilling
被判24年4个月徒刑 并处4500万美元罚款
CFO Andrew Fastow
退市不仅对弥补中小股东的损失于事无补，而且会让他们再额外损失102亿元。 引入控股股东/实际控制人破产制度，让财务造假的主要责任人倾家荡产。 冻结控股股东/实际控制人在康美药业的股份，将这些股份拍卖所得用于弥补中小
股东的损失，或者将其股份按持股比例无偿划拨给中小投资者，作为对他们的损 失补偿。如果这些股份还不足以弥补中小股东的损失，则控股股东/实际控制人的 个人或家庭财产也应该用于赔偿。 控股股东/实际控制人持有康美药业的股份质押比例高达91.91%，这是中小股东将 来维权索赔必将遇到的一个障碍。但上市公司控股股东/实际控制人以股权质押向 银行贷款时，通常抵押折率高达50%以上，因此被质押的康美药业股份并非对中小 股东没有价值。 为了防止控股股东/实际控制人恶意掏空或套现，应当尽快修改相关法律法规11，对 其质押比例作出一定限制。
监督机制 vs.激励机制
权力结构与权利分配方面存在的问题
确保会计信息质量的权力主体和责任主体是上市公司的董事会和管理层，监 事会对会计信息质量享有监督权力并承担监督不力的责任。
在我国上市公司中，普遍存在着隐性权力大于显性权力的现象。 实际控制人通过操控董事会、管理层和监事会，往往是上市公司财务造假的
2019/9/11
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Xiamen National Accounting Institute
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浓厚的诚信氛围
银行配合康美药业财务造假是大概率
问卷调查 206人
事件。这是一个性质十分恶劣的问题，配 合造假的银行该承当什么责任？如果银行
成为财务造假的帮凶，遭受重大损失的投
资者可以将银行列为共同被告并向银行索
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三.赋予外调权限
上司公司财务舞弊特征分析
舞弊科目
收入舞弊 费用舞弊 货币资金舞弊 成本舞弊 减值舞弊 投资收益舞弊 营业外收入舞弊 其他舞弊
舞弊家数
57 23 20 11 7 8 6 6
占比
65.52% 26.44% 22.99% 12.64% 8.05% 9.20% 6.90% 6.90%
利：在被审计单位与事务所之间形成有效隔离 弊：效率、成本
强制轮换(Compulsory Rotation)（EC、PCAOB）
利：提高独立性，全新视角避免路径依赖 弊：学习曲线逆转，不利于行业和业务经验的积累
第三方付费和强制轮换制越来越受到重视，监管部门对这两种改革设想持前所未有的开 放态度。权宜之计：绩差公司、舞弊公司和发生重大审计失败的事务所可先行试点。
假设该上市公司预期财务造假被发现的概率为1，并被顶格处罚，则 其财务造假的预期成本只有60万元。
20科19/创9/1板1 自7月22日开板以来Xi，am首en批Na2ti5o家nal公Ac司cou首nt日ing上Ins涨titu1t4e0%，平均市盈率120倍！8
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美国对造假者的惩处力度
投资者通过集体诉讼 获得71.4亿美元赔偿
主要策划者、受益人和责任人，“真正有犯罪动机的只有企业实际控制人” （胡文强，2019） 实际控制人对会计信息质量握有实质性的权力，但却不承当相应的责任，董 事会和管理层只拥有形式上的权力，其成员通常也不是财务造假的主要受益 者，却要承担造假的主体责任。这种权力与责任不匹配、回报与风险不对称 的制度安排，无疑是滋生财务造假的温床。
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并处500万美元罚金 被没收一栋别墅
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退市可能造成二次伤害
股东遭受重大损失
康美药业股票市值一度超过1390亿元，财务造假丑闻曝光后，股票市值跌至目前 的152亿元，市值损失高达1238亿元，按中小股东持股比例为67.28%计算，意味着 超过28万名中小股东损失了约833亿元。
如何赔偿这些无辜中小股东巨大的损失？
的动机和压力 2. 避免与管理层发生利益冲
突的动机和压力 3. 获取客户高满意度的欲望 4. 降低审计成本的欲望 5. 向客户交叉营销其他非鉴
证服务的欲望
PCAOB对“四大”2013年的检查结果令人不安
2019/9/11
Xiamen National Accounting Institute
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审计缺陷率39%！德勤: 28%; 普华：32% 毕马威：46%；安永：50%
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二.改革委托制度
现行委托制度的弊端
实际控制人和管理层主导 了审计委托
被审计单位付费，有损独 立性，可能助长CPA拿人钱 财替人消灾的心态
长期的委托关系，使CPA与 被审计单位的关系过于密 切，难以保持职业怀疑， 不利于挑战管理层
PCAOB
有损职业怀疑的五种情形： 1. 与客户保持长期委托关系
被判6年徒刑 并处2380万美元罚款
美国对造假者的惩处力度
Chairman & CEO Bernard Ebbers 被判25年徒刑
并处550万美元罚金 被没收4400万元房产
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投资者通过集体诉讼 获得62亿美元赔偿
AA向投资者支付 6500万美元和解款
CFO
Scott Sullivan 被判5年徒刑
薪酬
心愁
新仇
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健全的治理机制
权力制衡与利益协调方面存在的问题